本(běn)周铁(tiě)矿石期(qī)货(huò)价格大(dà)幅下挫，截至21日下午收盘，大商(shāng)所铁矿石期货主力合(hé)约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点(diǎn)，新加坡(pō)铁矿石指数(shù)期(qī)货(huò)跌近(jìn)6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期货日报(bào)记者注意(yì)到，本周后几个交(jiāo)易日，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)期货一直(zhí)处于下跌的态势(shì)，本周进口(kǒu)铁矿石(shí)价格指数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网监测数据显(xiǎn)示，截至(zhì)2023年4月21日，58％澳粉(fěn)指数107美元/吨(dūn)，较上周同期(qī)下跌3美(měi)元/吨；61.5％澳粉(fěn)指数110美元(yuán)/吨，较(jiào)上(shàng)周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上(shàng)周同期下跌4美元(yuán)/吨(dūn)。

　　对(duì)此，方正中期(qī)期货(huò)铁矿石研究员(yuán)梁海宽认(rèn)为(wèi)，铁矿(kuàng)石本周加速(sù)下行，直接(jiē)原因源于成材表需继续(xù)走弱(ruò)，二季度以来成材消费持(chí)续低迷(mí)，市场对(duì)“旺季不旺”担忧进一步发酵。成材(cái)价(jià)格下降(jiàng)使(shǐ)得钢厂(chǎng)利润被进一步压缩，本周铁水产量出现见顶回落，下游需(xū)求走(zǒu)弱开始对炉料(liào)端价格形成(chéng)负反馈，焦炭、焦煤(méi)价(jià)格跌幅更为明显。当前铁矿的(de)5-9价差已扩大至(zhì)历史(shǐ)同期(qī)最高水平，铁(tiě)矿石(shí)现货价格受高铁水产(chǎn)量的刚性(xìng)支撑相较坚(jiān)挺(tǐng)，支撑(chēng)近(jìn)月合约价格。而(ér)远月合约开始计价终端需求走弱(ruò)和(hé)铁矿石受自(zì)身供(gōng)需趋(qū)于宽松的悲(bēi)观预期影(yǐng)响，跌(diē)幅更为明显。

　　“3月中旬以(yǐ)来，由于需求(qiú)复(fù)苏(sū)不畅，成本(běn)中枢下移，叠加外围风险(xiǎn)冲击，黑色系期货整(zhěng)体(tǐ)走弱，品种间形成负反馈(kuì)局面。从(cóng)终端需求(qiú)看，尽管(guǎn)地产销(xiāo)售明显(xiǎn)好(hǎo)转，但(dàn)传导(dǎo)至投资端尚需时间，一季度房屋新开工同比仍下滑(huá)19.2％。这也导致钢材需(xū)求复苏乏(fá)力，旺季期间(jiān)螺(luó)纹钢(gāng)表(biǎo)需基本和去年同期持(chí)平，整体较为疲(pí)弱，钢厂减(jiǎn)产(chǎn)降库意愿(yuàn)增强，对原(yuán)料需求构成(chéng)压力。”国投安信期货(huò)高级分析师何(hé)建(jiàn)辉说(shuō)。

　　国泰君安期货(huò)铁矿石(shí)分析师马亮(liàng)认为，近期(qī)市场对(duì)于国内钢厂减(jiǎn)产担忧的不断加重导致铁矿石出现连续下跌。

　　基本面方面(miàn)，外矿短期到港压(yā)力不大，疏(shū)港依(yī)旧维持高位，铁矿石库存总量矛盾不(bù)明显。港口库(kù)存本周止(zhǐ)跌回升，重(zhòng)回13000万吨上(shàng)方，钢厂(chǎng)厂(chǎng)内库存明显低于历史平均水平，低库存有望成为常态，对补(bǔ)库(kù)不(bù)应有过高期待。海外主流铁矿石二(èr)季度将逐步进入发运旺季，力(lì)拓一季度铁(tiě)矿石发运创同(tóng)期纪(jì)录，淡水河谷一季度产量也同比(bǐ)增(zēng)加，到港压(yā)力将增加。“国(guó)产矿产量(liàng)近期(qī)持续回升，铁矿(kuàng)石供(gōng)应(yīng)将逐(zhú)步(bù)转(zhuǎn)向(xiàng)宽松。而铁(tiě)水继续提(tí)产空间(jiān)有限，开始面(miàn)临减(jiǎn)产压力，铁矿石供需将逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽(kuān)松(sōng)，下半年(nián)这(zhè)一趋势将更为清晰，远月合约的估(gū)值有(yǒu)中长期的下(xià)调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为(wèi)，受澳洲飓风(fēng)等(děng)因素影响，目前铁(tiě)矿石发(fā)运依然偏低，港口库存(cún)维持下降态势，不过由于终端需(xū)求(qiú)疲弱，政策调控力度(dù)增(zēng)大，价格(gé)逐渐(jiàn)承(chéng)压下行(xíng)。

　　值得注意的是(shì)，上海钢联4月21日调研247家(jiā)钢厂的数据显示，247家(jiā)钢厂(chǎng)日均铁水(shuǐ)产量245.88万吨，环(huán)比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港口进口铁(tiě)矿(kuàng)库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日(rì)均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石库存总量为9123.65万吨(dū两丈等于多少米n)，环比减少39.10万吨(dūn)；当前样(yàng)本钢(gāng)厂的进口矿(kuàng)日耗(hào)为(wèi)298.17万吨，环比(bǐ)减少0.18万吨，库存消(xiāo)费(fèi)比30.60，环(huán)比(bǐ)减少0.11天。

　　“本周高炉(lú)铁水产量(liàng)止增转降(jiàng)，拐点出现(xiàn)，铁矿(kuàng)石需求(qiú)端(duān)支(zhī)撑减(jiǎn)弱；港口(kǒu)库(kù)存止降转增，钢厂低(dī)库(kù)存(cún)按需补(bǔ)库为主。澳(ào)巴极端天气导致4月底(dǐ)5月初港口到(dào)货将有缩量。”中辉期货铁(tiě)矿石(shí)研究员李海(hǎi)蓉说。

　　梁(liáng)海宽认(rèn)为，铁(tiě)水产量见(jiàn)顶，铁矿石供需总体将转(zhuǎn)向宽(kuān)松，价格中(zhōng)枢将面临下移。2309合(hé)约当前整体估值水平偏高，旺季(jì)后(hòu)面(miàn)临(lín)回调压(yā)力，维持逢高(gāo)沽(gū)空的策略。

　　对(duì)于后市，兰(lán)格(gé)钢铁研究中心王国清认为(wèi)，近期市场振荡调整，钢厂采购(gòu)仍相对谨慎，多以(yǐ)按需补库(kù)为主，两丈等于多少米整体(tǐ)交(jiāo)投氛(fēn)围较为冷清。五(wǔ)一假期将至，下周补库需求或有增加(jiā)。综合来看，预计下周进(jìn)口铁矿石价格指数将继续振荡运行。

　　“随着(zhe)钢厂(chǎng)减产检修范(fàn)围扩(kuò)大，高需求(qiú)对铁矿石的支(zhī)撑转弱，近期供应端表现缩(suō)量，五一节前钢厂(chǎng)低库存补库对价格或(huò)形成支撑。可(kě)逢高布局空单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于黑色板块的后市，何(hé)建(jiàn)辉认(rèn)为，目前(qián)终端需求尚未(wèi)有太大起色，市场情(qíng)绪仍偏悲观，黑色系整体依(yī)然承压(yā)。持续调整后(hòu)压(yā)力得到基(jī)本释放(fàng)，下行节奏将(jiāng)会(huì)放缓，波动有所加剧。拉长时间周(zhōu)期看，今年大基(jī)调是(shì)经(jīng)济复苏，尽管节奏上(shàng两丈等于多少米)较为(wèi)波折，供需边际上仍有(yǒu)改善，整体矛(máo)盾并不是太突出(chū)，价格波动(dòng)幅度较前两年将有明显下降。这(zhè)也(yě)意味着，以内需为主(zhǔ)的黑色系下(xià)方仍有(yǒu)支撑，当前位置不宜过(guò)分悲观。预计市场整(zhěng)体以区间振荡为主，节奏(zòu)上或先(xiān)抑后扬，后期关键仍是需求复苏力度(dù)。

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