券商(shāng)今年一季度业绩“妥了”，基于股(gǔ)市良好表现(xiàn)以及(jí)去年(nián)较低(dī)的基数，行(xíng)业业绩(jì)全(quán)面爆发。券商板(bǎn)块也在(zài)周五(wǔ)呈现集体大涨行情(qíng)。

　　4月28日，又有17家券商或上市(shì)主体披露一季报，至此51家上(shàng)市(shì)券商或(huò)上市主体(tǐ)一季报(bào)悉数披露，券商整体一季度表现较(jiào)好，增速中位数(shù)达214.54%。

　　一季度归(guī)母净(jìng)利增速较为显著的有20家(jiā)，净(jìng)利(lì)增1倍(bèi)乃至数倍之(zhī)多(duō)，分别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投(tóu)资本（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰(tài)证券(quàn)（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）、华创(chuàng)阳(yáng)安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）、山西证券(quàn)（285.14%）、中原证(zhèng)券(quàn)（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财(cái)通(tōng)证券（214.54%）、财(cái)达证券(quàn)（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今(jīn)年一季度归母净利排名，新的十大分别是(shì)中信证(zhèng)券(quàn)（54.17亿(yì)元(yuán)）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿(yì)元）、海(hǎi)通(tōng)证券(quàn)（24.34亿元）、中(zhōng)信建投（24.33亿元）、招商证券(quàn)（22.60亿(yì)元）、中金(jīn)公(gōng)司（22.57亿元）、中国(guó)银河（22.49亿(yì)元）、广发证券（21.57亿元）、东方(fāng)财富(fù)（20.29亿元）。简单算(suàn)数平均计算，中信证券一季(jì)度“月赚”超18亿元。

　　股市(shì)对券商一季(jì)报的优(yōu)秀表(biǎo)现给予了(le)正面(miàn)回应，4月28日，证券板块指数收涨(zhǎng)2.8%，49只券(quàn)商(shāng)股收红，其中(zhōng)35只涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)2%；华西(xī)证(zhèng)券(quàn)、中国银(yín)河(hé)盘(pán)一(yī)度涨停，二者收盘分别(bié)上(shàng)涨9.81%、9%。证券(quàn)板块连续(xù)3个(gè)交易(yì)日收阳线，累计涨(zhǎng)幅达(dá)3.66%。

　　2家(jiā)券(quàn)商净利增15倍

　　52家上(shàng)市券(quàn)商(shāng)或(huò)上市(shì)主(zhǔ)体(tǐ)中(zhōng)，50家归母净(jìng)利(lì)同比增(zēng)速为正，其中(zhōng)20家增速达(dá)1倍至(zhì)数倍。

　　一季(jì)度归(guī)母净(jìng)利增速(sù)超过10倍的有2家(jiā)券商及1家上(shàng)市主体，分(fēn)别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公司国投(tóu)资本（1260.24%）；增(zēng)速超(chāo)过6倍(bèi)的有2家(jiā)，分别是长城证(zhèng)券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍(bèi)的有2家(jiā)，分别是国元(yuán)证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）。

　　增速超(chāo)过4倍的有3家，分别是兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）；增(zēng)速超过3倍的(de)有3家(jiā)，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增速超过2倍(bèi)的有4家，分(fēn)别是山西证(zhèng)券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家(jiā)，分别是财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭(niǔ)亏为盈的券商(shāng)多达9家，分别是天风证券(quàn)、华西证券、东(dōng)北证券、西部证券、西南证券、红塔(tǎ)证券、江海证券、湘财股份、国盛(shèng)金控。

　　此外，仅2家券商股净利润同比增速为负值，分别是东方(fāng)财(cái)富(fù)（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华林证券净(jìng)利与营收均出现下滑，公司一季报(bào)显示，报告期内公(gōng)司实现营业总收入为2.43亿(yì)元，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比(bǐ)下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不(bù)如中小券商“夸张”，但头部券商的业绩表现(xiàn)同样(yàng)具有(yǒu)可圈可点之处。

　　同比增速超(chāo)过五(wǔ)成(chéng)的(de)头部券商包括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证(zhèng)券（51.50%）、广(guǎng)发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿(yì)的绝对(duì)优(yōu)势，保(bǎo)持着业绩的稳定性。

　　此外，上(shàng)市公司指南(nán)针在一(yī)季(jì)报(bào)中透露，2023年(nián)一(yī)季(jì)度麦高证券(quàn)经纪(jì)业务开展取得(dé)一(yī)定成绩，但营业利润仍(réng)未实现盈利，一定程度上拖累了(le)公司(sī)整体(tǐ)。

　　十余家券商营收增一(yī)倍以上

　　一季度营(yíng)收规(guī)模增速方面，51家券商(shāng)中44家同比(bǐ)增速(sù)为(wèi)正、7家增(zēng)速为负，同比(bǐ)增速中位(wèi)数(shù)为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今年一季度同比增速为(wèi)1795.85%，这与(yǔ)其去年(nián)同期(qī)营收不足(zú)亿元的(de)低(dī)基数有关，其(qí)今年一季度(dù)营收规模为7.38亿元，去年同期营收为(wèi)0.39亿(yì)元(yuán)。

　　今年一季度(dù)营收增速(sù)超过2倍的有2家券(quàn)商，分别是天(tiān)风证(zhèng)券（283.什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间出的时间04%）、锦龙股份（204.47%）；增速(sù)在1到2倍的(de)有10家(jiā)，分别(bié)是财(cái)通证券（174.23%）、红塔证券(quàn)（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西(xī)证券(quàn)（156.55%）、长(zhǎng)江证券（155.05%）、兴业(yè)证券（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东北(běi)证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家(jiā)券商营收(shōu)增幅(fú)接近1倍，分(fēn)别是华安证(zhèng)券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一季度营(yíng)收同(tóng)比(bǐ)下滑(huá)幅度较大，分别是国(guó)盛金(jīn)控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另(lìng)外4家营收下滑的券商或上市主(zhǔ)体分别(bié)是(shì)中银证券（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东(dōng)方财(cái)富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度营收排(pái)名前十券(quàn)商分别(bié)是(shì)中(zhōng)信证券（153.48亿元）、国泰(tài)君安（92.88亿(yì)元）、华泰证券(quàn)（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元(yuán)）、海通证券（85.20亿元）、中信(xìn)建投（67.00亿(yì)元(yuán)）、广发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通(tōng)证券(quàn)营收同比(bǐ)增幅(fú)最大(dà)，为106.25%；浙商证券以(yǐ)较高的增速杀入营(yíng)收(shōu)排名前十(shí)，其一季度营收(shōu)同比增57.37%，招(zhāo)商证(zhèng)券反(fǎn)而被挤出前十，招商证(zhèng)券(quàn)一季(jì)度(dù)营(yíng)收增速(sù)为28.74%；中(zhōng)信(xìn)证券与中信(xìn)建(jiàn)投营(yíng)收(shōu)增幅显著较小，同比增幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高(gāo)增

　　自营业(yè)务驱动行业业绩高增，这一观点被卖方研(yán)究普遍认可。

　　开源(yuán)证券在解读(dú)东方(fāng)证(zhèng)券一季(jì)报时称，东方证券自营(yíng)投资收益11.5亿元(yuán)，去年同(tóng)期(qī)亏损6.4亿元(yuán)，改善明显(xiǎn)，期末(mò)金融资(zī)产规模为902亿，同(tóng)比(bǐ)增8%，环比增2%。自(zì)营(yíng)驱动一季报高增，全年盈利(lì)增速有(yǒu)望领跑。

　　兴业(yè)证券认为(wèi)，中信证券加(jiā)大杠杆经(jīng)营投资致使利息(xī)支出有所增(zēng)长，市场回(huí)暖下投资业(yè)务表现亮眼，收(shōu)入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的(de)创新业务(wù)能力，看好公(gōng)司(sī)在政(zhèng)策放(fàng)松预期下实现估值提升。

　　西部(bù)证(zhèng)券在关于国金(jīn)证(zhèng)券的研报中称(chēng)，自(zì)营投资成为影响国金(jīn)证券业(yè)绩核(hé)心因(yīn)素(sù)，一季度自营业务收入提升至(zhì)7.16亿(yì)元(yuán)，自公司完成再融(róng)资后(hòu)，公司金融投资规模(mó)稳步提(tí)升420亿元较去(qù)年底增加11%。

　　西部证券认为(wèi)，自营投资成(chéng)为影响券(quàn)商业绩(jì)的(de)核心，预期将在(zài)一季度(dù)迎来反(fǎn)转。投(tóu)资业务方面，下半年重点关注差异化(huà)监管的(de)措施落地，或(huò)将打(dǎ)开头部券(quàn)商的ROE上(shàng)限。

　　西部证(zhèng)券表示，2023年预期(qī)将是券商(shāng)业绩(jì)大幅修复的一年，尤(yóu)其是(shì)受到自营(yíng)业(yè)务(wù)冲(chōng)击(jī)大的(de)公(gōng)司预(yù)期将在年内(nèi)实现较大幅(fú)度的改(gǎi)善。

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