美国债务违约的风险比(bǐ)以往任(rèn)何时候(hòu)都要大，并有(yǒu)可能将(jiāng)全(quán)球市场推入一个全新的痛苦(kǔ)深渊。而在此背(bèi)景下，投资者(zhě)应如何(hé)保(bǎo)护自身的财富呢？对此，一份业(yè)内机构的最(zuì)新(xīn)调查揭(jiē)露出了业(yè)内人士眼(yǎn)下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日(rì)-12日(rì)）对(duì)全球637名受访(fǎng)者进行的(de)调查，对于(yú)那些寻求避(bì)风港的(de)人来说(shuō)，贵金属仍是迄今为止的首选，以(yǐ)防华盛顿在(zài)债务(wù)上限问题上(shàng)的“懦夫博弈”最(zuì)终以崩溃告(gào)终。

　　超(chāo)过一半的(de)金融专业人士表示(shì)，如(rú)果(guǒ)美国政府未能履(lǚ)行其义务，他们将购(gòu)买黄金(jīn)。

　　而(ér)更引(yǐn)人注(zhù)目的，或许是其他替代对冲工具的稀(xī)缺。根据这份最(zuì)新业内调(diào)查(chá)，在(zài)美国(guó)债务违约情(qíng)况(kuàng)下，第二大受欢(huān)迎的资产仍然是美国国债。这毫无疑问有(yǒu)点(diǎn)9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少讽(fěng)刺——因为这正是美国政府可(kě)能拖欠支付(fù)的重灾区。

　　但值(zhí)得(dé)留意的是，即(jí)使是那些相(xiāng)对悲观的分析师(shī)也认(rèn)为，债券持有(yǒu)者最(zuì)终会得到偿付——只是(shì)要晚一(yī)些。事实(shí)上，即便(biàn)在上一次最为(wèi)令(lìng)人担忧的(de)2011年债务上限危机中(zhōng)，当时标准普尔取(qǔ)消了美国最高(gāo)的AAA信用评级(jí)，美国长(zhǎng)期国债也依然出现了上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞(ruì)郎等传(chuán)统避险货币也有一些(xiē)拥(yōng)趸(dǔn)，但它们(men)都不(bù)如美(měi)元。或(huò)者说，更受(shòu)欢迎(yíng)的是比特(tè)币(bì)——被一些投资者(zhě)视(shì)为一种数字黄金。

　　（专(zhuān)业投资者(zhě)和散(sàn)户投(tóu)资者在美国债务违约下(xià)的投资(zī)选择(zé)分(fēn)布）

　　近几周(zhōu)来(lá9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少i)，美国政界(jiè)和(hé)金融界的大佬(lǎo)们已(yǐ)经(jīng)纷纷发出警告，如果债(zhài)务(wù)上限(xiàn)僵局在(zài)大限前得不到解决，可能会发生什么(me)。美国(guó)总统(tǒng)拜登提醒(xǐng)称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大通首席执行官杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性(xìng)的(de)。”

　　这一(yī)次债务(wù)上限危机风(fēng)险更大

　　大(dà)约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年(nián)更大，2011年(nián)是过去美国所经(jīng)历(lì)的最严重(zhòng)的(de)债务上限危机。

　　目前(qián)，一年期美国主权信用违约互换（CDS）反映的违约保险成本已飙升至了远超之前几(jǐ)次(cì)债限危机时的水(shuǐ)平，尽管这仍(réng)表明(míng)实际违约(yuē)的可(kě)能(néng)性相对较小。

　　景顺(shùn)固(gù)定(dìng)收益、另(lìng)类投资和(hé)ETF策略(lüè)主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选(xuǎn)民和国会的(de)两(liǎng)极分化，风险比以前更高。双方都如此顽固且不愿(yuàn)妥协，意(yì)味着他们有可(kě)能无(wú)法(fǎ)及时采(cǎi)取(qǔ)行动。”

　　毫无疑(yí)问的是(shì)，买入黄金进行对冲(chōng)并不便宜(yí)，因(yīn)为今年迄今为止，黄金的表现非常好——先是受到(dào)中国买家不断增(zēng)长的需求的(de)提(tí)振，然后是银行业危(wēi)机和美(měi)国(guó)债(zhài)务违约引(yǐn)发的避险需(xū)求，目前现货黄金仅略低于(yú)本月早些时候触及(jí)的(de)历(lì)史(shǐ)高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为(wèi)，如(rú)果债务上限之争僵持(chí)到最(zuì)后关头，但美国政府最终侥幸没(méi)有违约，10年期(qī)美国(guó)国债将(jiāng)上(shàng)涨。然而，对于如果美国政(zhèng)府真的跌落(luò)债务悬崖会发生(shēng)什么(me)，专(zhuān)业(yè)人士(shì)意见不一。约(yuē)60％的(de)散户(hù)投资者预计，如(rú)果发(fā)生违约，10年期美国(guó)国(guó)债(zhài)将(jiāng)走软。基(jī)准美国国债收益率上(shàng)周(zhōu)收于3.46％，较今年高(gāo)点低63个基点(diǎn)左右(yòu)。

　　与此同时(shí)，债(zhài)务上(shàng)限僵局推(tuī)高了(le)一些(xiē)期限非常短的国库券收益率，这些短(duǎn)期(qī)国库券被认(rèn)为(wèi)最有可能被延期支付，这加剧了国库券收益率曲线的(de)扭曲。收益率最高(gāo)的是6月初左右到期的国库券(quàn)，因为这批票据最为(wèi)接近美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦所警告的最早在6月(yuè)1日触发的违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财政部能撑过6月中旬，其可能会(huì)从(cóng)预期的纳税(shuì)和其他(tā)收入措(cuò)施中获得一点的喘息空间，从而能够(gòu)继续“苟延残喘”到7月底。目(mù)前，7月(yuè)底到期国库券的市场定价(jià)也表(biǎo)明了(le)一定程度的压力和担忧。

　　在2011年(nián)的债务上限僵局中，美国长期国债购买量曾激(jī)增(zēng)，将10年(nián)期(qī)国债收益率推至(zhì)了当时(shí)的创纪录(lù)低点(diǎn)，与(yǔ)此同(tóng)时，金价上涨(zhǎng)，数万(wàn)亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不(bù)过，这一次(cì)专业投资(zī)者对标普500指9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少数(shù)的前景预测(cè)，没有(yǒu)散户交易员(yuán)那么悲观。道明证券(quàn)利率(lǜ)策略主管Priya Misra表示，“如果我们(men)确实(shí)看到短(duǎn)期违约(yuē)，市场反应将给国(guó)会带(dài)来提高(gāo)债务上(shàng)限(xiàn)的压力(lì)。”

　　不少受访者还认为，债务上限(xiàn)闹剧已经对美元造成了一些伤害，41％的人表示，如(rú)果(guǒ)美国政(zhèng)府违约(yuē)，美元作为全球主(zhǔ)要储备货币的地位将面临风险。

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