券商今(jīn)年一季度业绩“妥了(le)”，基于股(gǔ)市良好(hǎo)表现(xiàn)以及去年较低的基(jī)数，行业金允智致命之旅演的谁业(yè)绩(jì)全(quán)面爆(bào)发。券商板块也(yě)在周五呈现集体大涨行情。

　　4月28日，又(yòu)有17家券商(shāng)或上市主(zhǔ)体披露一季报，至此51家(jiā)上(shàng)市券商或上市主体一季报(bào)悉(xī)数披露，券商(shāng)整(zhěng)体(tǐ)一季度(dù)表现较好(hǎo)，增(zēng)速中位数(shù)达214.54%。

　　一季度归母净利(lì)增(zēng)速较为(wèi)显著的有20家，净利增1倍乃至数倍之多，分(fēn)别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证券(quàn)（333.19%）、山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券(quàn)（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）、财达(dá)证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季度(dù)归母净利(lì)排名(míng)，新的十大分别(bié)是中信(xìn)证券(quàn)（54.17亿元）、华(huá)泰证(zhèng)券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通(tōng)证券（24.34亿元）、中(zhōng)信建投（24.33亿元）、招(zhāo)商证券(quàn)（22.60亿(yì)元）、中金公司（22.57亿(yì)元）、中(zhōng)国(guó)银(yín)河（22.49亿(yì)元(yuán)）、广发证券（21.57亿元）、东(dōng)方财(cái)富（20.29亿元）。简(jiǎn)单算(suàn)数平均计算(suàn)，中信证券一季度(dù)“月赚(zhuàn)”超18亿元。

　　股市对券(quàn)商一季报的优秀表(biǎo)现给予了正面回应，4月28日，证券板块指数收涨2.8%，49只(zhǐ)券商股收(shōu)红，其中35只涨幅超2%；华西证券、中国银(yín)河盘一度涨停，二者收盘分别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上(shàng)市券(quàn)商或上市(shì)主体(tǐ)中，50家归母净利同(tóng)比增(zēng)速为正，其中20家(jiā)增(zēng)速(sù)达(dá)1倍(bèi)至数倍。

　　一季(jì)度归母净利(lì)增速超(chāo)过10倍的(de)有2家券商及1家(jiā)上市主体(tǐ)，分别(bié)是长江(jiāng)证(zhèng)券（1522.01%）、太(tài)平洋(yáng)（1503.35%），以(yǐ)及安信证券母(mǔ)公司国投资(zī)本（1260.24%）；增速超(chāo)过(guò)6倍的有2家，分别是(shì)长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速(sù)超过(guò)5倍的有2家，分别(bié)是(shì)国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分(fēn)别是兴业证(zhèng)券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增(zēng)速超过3倍的(de)有3家(jiā)，分(fēn)别是(shì)华创(chuàng)阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增速超过2倍的有4家(jiā)，分别是山西证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到(dào)1倍的有3家，分别(bié)是财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外，一(yī)季度归(guī)母净利(lì)扭亏为盈的券商多达9家，分别是天风证(zhèng)券、华西证券、东(dōng)北(běi)证券、西部证(zhèng)券、西南证(zhèng)券、红塔证券(quàn)、江海证(zhèng)券、湘财股份、国盛金控。

　　此外(wài)，仅2家(jiā)券商(shāng)股净(jìng)利润(rùn)同(tóng)比增速为(wèi)负值，分(fēn)别(bié)是东方(fāng)财富（-6.54%）、华(huá)林(lín)证券（-57.59%）。

　　华林证券(quàn)净(jìng)利(lì)与营收均出(chū)现下滑，公(gōng)司一(yī)季报(bào)显示，报告期内公(gōng)司实现(xiàn)营业总收入为2.43亿元，同(tóng)比(bǐ)下滑(huá)25.95%；归母(mǔ)净利润为0.63亿(yì)元，同比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部(bù)券商的增速不(bù)如中小券商“夸张”，但头部券商的业绩表现同样具有可圈可点之处(chù)。

　　同比增速超(chāo)过(guò)五成(chéng)的头(tóu)部券商包括海(hǎi)通证券（62.24%）、中信建投(tóu)（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏(hóng)源(yuán)（87.77%）；其他几家头部券商及增速(sù)为华泰证券（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中信证券则(zé)以(yǐ)54亿的绝对优势，保持着业(yè)绩的(de)稳定性。

　　此外，上市公(gōng)司指(zhǐ)南(nán)针在(zài)一(yī)季(jì)报中透(tòu)露，2023年一季度麦高证券经纪业务开展取得一定成绩，但营业利润仍(réng)未实现(xiàn)盈利，一(yī)定程度(dù)上(shàng)拖累了公司整体。

　　十(shí)余(yú)家券商(shāng)营(yíng)收(shōu)增一(yī)倍以上

　　一(yī)季度营收规模增速方(fāng)面，51家券商(shāng)中(zhōng)44家同(tóng)比(bǐ)增速为正(zhèng)、7家(jiā)增速为(wèi)负，同比增速中(zhōng)位数为40.93%。

　　西南证券增(zēng)速领衔，其(qí)今(jīn)年一季(jì)度同比(bǐ)增(zēng)速为1795.85%，这与其去年同期营收不(bù)足亿元的(de)低基数(shù)有关，其今年(nián)一季度营收规模(mó)为7.38亿(yì)元，去年(nián)同期(qī)营收为(wèi)0.39亿元。

　　今年一季度营(yíng)收(shōu)增速超过2倍的有2家券商，分别是(shì)天(tiān)风证券（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增速(sù)在1到2倍(bèi)的有10家，分别(bié)是(shì)财通证券(quàn)（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券(quàn)（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东(dōng)北证券（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海通证(zhèng)券（106.25%）；另有2家券商营收(shōu)增幅接(jiē)近1倍(bèi)，分(fēn)别(bié)是华安证券（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比下(xià)滑幅度较(jiào)大(dà)，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商或上市主体分别(bié)是中银证券（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度营(yíng)收(shōu)排名(míng)前(qián)十券商分(fēn)别是中(zhōng)信证券（153.48亿元(yuán)）、国泰(tài)君安（92.88亿元(yuán)）、华泰证券(quàn)（89.93亿(yì)元）、中国银河（86.97亿(yì)元）、海通证券（85.20亿元）、中(zhōng)信建投（67.00亿元）、广发(fā)证(zhèng)券（64.77亿(yì)元）、中金公司（62.09亿元(yuán)）、申万宏(hóng)源（57.65亿元）、浙商证(zhèng)券(quàn)（49.31亿元）。

　　头部券(quàn)商(shāng)中，海通证券(quàn)营收同比(bǐ)增幅最大，为106.25%；浙商(shāng)证券以(yǐ)较(jiào)高的增速杀入营(yíng)收(shōu)排(pái)名(míng)前十，其一季度营收同比增57.37%，招商证券反(fǎn)而被(bèi)挤出前十，招商证券一(yī)季度营收(shōu)增速为(wèi)28.74%；中(zhōng)信证券与中信建(jiàn)投营(yíng)收增幅显著(zhù)较小，同(tóng)比增(zēng)幅分(fēn)别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动一(yī)季报高增

　　自营业务驱(qū)动行业业绩高(gāo)增(zēng)，这一观(guān)点被卖(mài)方研(yán)究普遍认可。

　　开源证券在(zài)解(jiě)读东方证券一季报(bào)时(shí)称，东方证券(quàn)自营投资收益(yì)11.5亿(yì)元金允智致命之旅演的谁，去(qù)年同期亏损6.4亿元(yuán)，改善(shàn)明显，期(qī)末(mò)金融资(zī)产规模为902亿，同比(bǐ)增(zēng)8%，环比增2%。自营驱动(dòng)一季报高(gāo)增，全年盈利增速有(yǒu)望领跑。

　　兴业(yè)证(zhèng)券(quàn)认(rèn)为，中信证券加大杠杆(gān)经营(yíng)投资致使利息支出有所增长，市场(chǎng)回暖(nuǎn)下投资(zī)业务表现亮眼，收入同(tóng)比增长(zhǎng)96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新业务(wù)能力，看(kàn)好公司在政策放松预(yù)期下实(shí)现(xiàn)估(gū)值提升。

　　西部证券在(zài)关于国金(jīn)证券的研报(bào)中称，自营投资成(chéng)为影响(xiǎng)国金证券(quàn)业绩核(hé)心因素，一季度(dù)自营业务(wù)收入提升至7.16亿元(yuán)，自公司完成再融资后，公司金融投(tóu)资(zī)规模稳步提升420亿元较(jiào)去年底增加11%。

　　西部证(zhèng)券(quàn)认为，自(zì)营投资成为影响(xiǎng)券商业绩的(de)核心，预期将在(zài)一季度(dù)迎来反转。投资业务方面，下半年(nián)重点(diǎn)关注差(chà)异(yì)化(huà)监管的措施(shī)落地(dì)，或将打开头部券(quàn)商的ROE上限。

　　西(xī)部证(zhèng)券表(biǎo)示，2023年(nián)预期将(jiāng)是券商业绩大幅(fú)修(xiū)复的一(yī)年，尤其是(shì)受到自营业(yè)务冲击大(dà)的公司预(yù)期将在年内(nèi)实现较大幅度(dù)的改善(shàn)。

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