5月15日，A股市场上演“V型(xíng)”反(fǎn)转一(yī)幕，在这(zhè)一关(guān)键时刻，ETF再次展现出逆(nì)势投(tóu)资(zī)的工(gōng)具特征，市场资金借(jiè)道股票ETF净流入(rù)53.24亿元。

　　更为(wèi)值得注意(yì)是(shì)，随着近段(duàn)时间沪(hù)深300、上(shàng)证50等各大主流指数回调(diào)，股票ETF市(shì)场呈现(xiàn)出“越跌越买”的趋势，自4月17日以来，股票ETF市场已经连续18个交(jiāo)易日(rì)出现资金净流(liú)入，合(hé)计“吸(xī)金”高达969亿元。

　　前期跌幅较大的科创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受(shòu)到资金青(qīng)睐。其中，全市(shì)场(chǎng)30只跟踪科创板及其(qí)关联(lián)指数的ETF合计资金净(jìng)流(liú)入超过226亿(yì)元；全市场12只跟踪(zōng)中证1000的ETF或增强ETF合计资金净流(liú)入也(yě)超(chāo)过百(bǎi)亿。

　　在资金流出方面(miàn)，证券类ETF成(chéng)为(wèi)失血(xuè)主力阵营，部(bù)分投(tóu)资(zī)者短期获利止盈(yíng)效应明显。除此之外，新能源ETF、光伏(fú)ETF也(yě)在资(zī)金流出榜前列(liè)。

　　连续18个交易(yì)日净(jìng)流入

　　股票ETF合计(jì)“吸金”969亿元

　　5月15日(rì)，A股市场奇(qí)迹(jì)反转，早盘上证指数一度跌(diē)超1％，午后在中(zhōng)字(zì)头、大金融板块集体发力下，沪指重返3300点上方。

　　作为(wèi)逆(nì)势抄底工具(jù)，投资者再次借道股票ETF“买买买”，据(jù)银河证(zhèng)券基金研(yán)究中(zhōng)心数据统计，5月15日(rì)当(dāng)天，全市场726只股票ETF（统计A股股票ETF和(hé)跨境ETF）总管(guǎn)理规模1.32万(wàn)亿元，单日资金净流(liú)入53.24亿元。

　　更为(wèi)值得关注的是，4月(yuè)17日至5月15日期间，全市场股票ETF已(yǐ)经连续18个交(jiāo)易日资金(jīn)净流入，合计资(zī)金净流入高达(dá)969亿元(yuán)，其中，4月24日及5月10日的单日资金净流入更是超过百(bǎi)亿元(yuán)。

　　部(bù)分(fēn)前期跌(diē)幅较大的(de)ETF品(pǐn)种成为市场资(zī)金抄底的主要选择标的。Wind数据显示，自4月17日以来，华夏科创(chuàng)50ETF、国联安半导体(tǐ)ETF分别“吸金”149.43亿元(yuán)、107.73亿元，是最近一个月左(zuǒ)右时间，全市场仅(jǐn)有(yǒu)的两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此之外(wài)，华夏(xià)中证(zhèng)1000ETF也有超60亿元的资(zī)金净流入(rù)，华(huá)夏芯片ETF、易方达创(chuàng)业板(bǎn)ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金净流入(rù)也均在40亿元(yuán)之上。

　　而从(cóng)大的指数类别上看，全市(shì)场30只跟踪科创板及其关联指数的(de)ETF合(hé)计资(zī)金净(jìng)流入超(chāo)过226亿元；全(quán)市场12只跟踪中证1000的(de)ETF及增强ETF合计资金净流入也超过百亿，全(quán)市场40只跟踪创业板及(jí)其关(guān)联(lián)指数的ETF合计资金净流(liú)入也达到67.81亿元。

　　多位(wèi)业内人士(shì)表示，包(bāo)括科创板、半导体在内的(de)几大宽基及(jí)行业指数(shù)前期跌幅(fú)较大，估值回落不(bù)少(shǎo)，加上未来看好其成长(zhǎng)性，是市场资金抄底的主要(yào)原因。

　　南方科技创新基金经理王博(bó)就表示，我(wǒ)国经(jīng)济正(zhèng)在由“投资拉动”转为(wèi)“创新拉动”，科(kē)技行业也(yě)将(jiāng)迎来更(gèng)广(guǎng)阔的投资(zī)机遇。具体(tǐ)板块上(shàng)，他继(jì)续看好新能源(yuán)、光伏和半导体等新(xīn)兴产业的发展。“随着我国(guó)双碳体系持续建立完善，国(guó)内能源革命正(zhèng)在深度推进，海外储能市场(chǎng)也逐步(bù)打开，未来十年(nián)新能源产业有望迸发出更强的活力(lì)，通过技术革新带来的(de)新领域开拓出更大的市场(chǎng)空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经过了三年(nián)的估值回归，很多公司的估值与成长(zhǎng)匹配，买入并(bìng)持有可以享受行业和公司的长(zhǎng)期成长。”华南一位基金经理更是直言。

　　国泰科创(chuàng)板基金经理姜(jiāng)英(yīng)也看好今年以来科(kē)创板走势(shì)。“从(cóng)板块(kuài)整(zhěng)体估(gū)值性价比以及对(duì)未来产业(yè)的反应程度，都是(shì)优于主板。”

　　中信(xìn)保诚基金的(de)基金经理吴振(zhèn)华认为，从2021年三季度开(kāi)始(shǐ)，半(bàn)导(dǎo)体板块已经历(lì)了将(jiāng)近两(liǎng)年(nián)的去库(kù)存，目前已经处于低位区间，且(qiě)有望在触底后开启新一(yī)轮上行周期。

　　证券(quàn)类(lèi)、新能(néng)源类ETF遭遇资(zī)金净流出

　　基(jī)金(jīn)经理看法分歧

　　从资(zī)金净流出(chū)情(qíng)况看(kàn)，5月初，在“中(zhōng)特股”概念(niàn)带(dài)动下，有过一波表现的证(zhèng)券(quàn)类ETF成(chéng)为(wèi)失(shī)血主阵营，投资者获利了解心态明显(xiǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，4月17日至(zhì)5月(yuè)15日期间(jiān)，3只(zhǐ)证券类ETF“霸榜”全(quán)市场股票ETF资金净流出(chū)前三名。国(guó)泰(tài)证券ETF、华(huá)宝券商ETF、南方证券(quàn)ETF基金(jīn)净流出(chū)资金分(fēn)别达到29.44亿元、18.93亿(yì)元、9.66亿元(yuán)。

　　除此之外(wài)，天弘证券ETF、鹏华龙头券商ETF也(yě)分别有4.56亿元(yuán)、1.59亿元的资金净(jìng)流出。

　　除了证券类ETF、新(xīn)能(néng)源类ETF也遭到资金“用(yòng)脚投(tóu)票”，华泰柏(bǎi)瑞光伏ETF、华夏新(xīn)能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资金净流出，富国绿(lǜ)电50ETF、平(píng)安(ān)新能车ETF资金净(jìng)流出(chū)也超过2亿元(yuán)。

　　资金(jīn)博(bó)弈(yì)反(fǎn)映出(ch轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁ū)市场的分歧，基金(jīn)经理对新能(néng)源后市(shì)也持不(bù)一(yī)样的(de)看法。

　　“‘量价齐升’是过(guò)去(qù)几(jǐ)年(nián)催生(shēng)新(xīn)能源(yuán)牛市(shì)的最(zuì)大逻(luó)辑，但从今年开始，光伏行(xíng)业随着产能的释放(fàng)，硅料(liào)逐渐不(bù)再稀(xī)缺，行业供需(xū)格局有所(suǒ)恶化(huà)。加上今年资本市场呈现出存(cún)量(liàng)博弈的特征，新能源行业只有在基(jī)本面(miàn)比(bǐ)此前更好的(de)情况下(xià)，才能吸引吸(xī)引足够(gòu)多的增(zēng)量资金，否则就会导致整体板块从高位回调(diào)。”上海(hǎi)一位基金(jīn)经理如此解释今年(nián)新(xīn)能源板块表(biǎo)现欠佳的原因(yīn)。

　　但他认为，新能源(yuán)目前面临(lín)的(de)问(wèn)题(tí)只是阶段性问题(tí)。在他看(kàn)来，光伏行业(yè)当下只(zhǐ)是阶段性(xìng)过(guò)剩(shèng)，目前光伏的渗透率只有个位数，未来还是会有很好的增长空间。此外，新(xīn)能源(yuán)车板块从2021年的10月(yuè)开始调整，距今(jīn)也(yě)差(chà)不多一(yī)年半时间，很多(duō)龙(lóng)头股估值已(yǐ)经回落(luò)不(bù轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁)少，尽管未来新(xīn)能源(yuán)车板块增速(sù)不会像(xiàng)过(guò)去几年(nián)那样(yàng)快，但仍然会好于其他很多行业。

　　“未来新(xīn)能源板块(kuài)反(fǎn)转需(xū)要等待市场出现(xiàn)如下几个特征：一是(shì)筹码结构出清，估值足够便宜(yí)；二是增量资金(jīn)进(jìn)场；三是爆(bào)款产品出炉。”上述基金(jīn)经理(lǐ)表示，他也同时提醒，新能(néng)源板块或许(xǔ)很(hěn)难再有过去(qù)那几年的大(dà)级别(bié)的(de)系(xì)统性(xìng)机会，更多将是优选个股的结构性行情。

　　银华基金(jīn)经(jīng)理王浩则乐观认为(wèi)，新能(néng)源板块投资(zī)价值正在(zài)凸显。“在股价下跌的(de)过程中，整个新能源行业(yè)的发展(zhǎn)趋势、竞争(zhēng)格局和(hé)技术进步都在以一种非常理想甚至(zhì)超预期的速度(dù)发展，因此该板块(kuài)至今为止的估值(zhí)水(shuǐ)平具有较为突出的吸(xī)引力。”王浩(hào)说。

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