踩上(shàng)AI风(fēng)口的(de)三六零(líng)，年内(nèi)一度(dù)大涨超200％，市值近1500亿，以致(zhì)于周鸿(hóng)祎(yī)和(hé)胡欢离(lí)婚也被市场质疑(yí)成为减(jiǎn)持铺(pù)路。但与暴涨的股(gǔ)价和市(shì)值相(xiāng)比，公司(sī)的基本面较为(wèi)糟糕，交(jiāo)出了回A上市(shì)后最差年报和一季(jì)报(bào)。

　　4月21日(rì)晚，三六零发布2022年财报，公司实现营(yíng)业收入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％，净利润暴亏(kuī)22.04 亿元，为2017年回A后(hòu)年报首次亏(kuī)损。三六零同时发布了2023年一(yī)季报，实现营业收入19.66亿元(yuán)，同比(bǐ)减(jiǎn)少22.17％，净(jìng)利润为亏损1.86亿(yì)元，去年同期为盈(yíng)利(lì)2.22亿元。

　　上述(shù)财报一出，股吧等平台(tái)投资者炸开了锅，不少网友担心公司(sī)下周一(yī)股价走势，尤其(qí)周(zhōu)五Ai概念显现退潮(cháo)迹象(xiàng)。一季(jì)报显(xiǎn)示，三六零截至3月31日(rì)的股东数达到近33万，而截至去年(nián)底为(wèi)20万不(文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释bù)到(dào)，也就(jiù)是股价暴涨(zhǎng)的一季度(dù)股东户数增加约(yuē)13万，增幅65％。

　　三六零(líng)的年报(bào)同时曝光(guāng)了其重(zhòng)要投资企业哪吒(zhā)汽车2022年的财(cái)务数据，后者录得133亿的(de)营(yíng)业收(shōu)入，净利润则巨亏69亿元，为(wèi)此持(chí)股10.72％的三六零新增9亿(yì)多投资损失。

　　回A六年首(shǒu)次(cì)报(bào)亏

　　今(jīn)年一季度继续亏损

　　三(sān)六(liù)零(líng)这(zhè)份(fèn)2022年年报(bào)显示，截至(zhì)报告期末，公司总(zǒng)资产为386.16亿元，同比下(xià)降8.14％；净(jìng)资产(chǎn)为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共(gòng)实(shí)现营(yíng)业收入(rù)95.21亿(yì)元，同比下降12.54％。四大(dà)业务板(bǎn)块有三个出(chū)现不同程度(dù)下滑，其中贡献营收(shōu)半壁江山的互联网(wǎng)广(guǎng)告及服务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智(zhì)能硬件业务收(shōu)入为18.88亿元，同比下降(jiàng)8.5％；互(hù)联网(wǎng)增值服务(wù)收(shōu)入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全(quán)及(jí)其他(tā)业务收入增长，收入为17.91亿元。

　　公司(sī)实现归(guī)属于上市公司(sī)股东的净利润则为-22.04 亿元，这是公(gōng)司2017年从(cóng)纳斯达(dá)克私有化退市回A后首次亏损。

　　回顾过(guò)往财报，2017年到2022年六(liù)个年(nián)度，三六零(líng)营业收(shōu)入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营业收入从徘徊到下(xià)滑。净利润的表现则更差，除了2019年靠着非(fēi)经(jīng)常性损益撑到(dào)60亿元外，其(qí)他(tā)年份均在30亿元附近徘徊，但(dàn)到了2021年净利润直(zhí)接下滑(huá)七成，只录得9亿(yì)元（扣非6.1亿），直(zhí)到2022年转为(wèi)亏损22亿元。

　　进入(rù)2023年(nián)，三六零延(yán)续亏损(sǔn)，首(shǒu)季公(gōng)司营业收入(rù)19.66亿元，下滑22％，净(jìng)利润(rùn)则(zé)为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿(yì)元。对于亏损，公司称主要系营业收入下降及对联营企业投资损失所致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股(gǔ)东却(què)大幅减(jiǎn)持

　　股价(jià)一度下跌9成、市值蒸(zhēng)发4000多亿的三(sān)六零进入(rù)2023年突然迎来转(zhuǎn)机，诱因是chatGPT的突然(rán)爆火。因三六零有搜(sōu)索(suǒ)引(yǐn)擎，被市场认为在训练AI大模型上有天然优势，公司及(jí)创始(shǐ)人(rén)周鸿祎(yī)也(yě)在不(bù)同场合(hé)、通过不(bù)同(tóng)渠道表达对大模(mó)型的看好，传递(dì)公(gōng)司的优势(shì)，公司在(zài)AI方面曝光度甚至远超百度。

　　借(jiè)着这(zhè)一风口，三六零(líng)股(gǔ)价2月7号(hào)涨停，此后一发不可(kě)收拾，短短(duǎn)不到两(liǎng)个月涨幅(fú)接近两倍。如(rú)果从年初算起(qǐ)，涨幅则达到了(le)218％，市值一度从(cóng)400多亿飙(biāo)涨到近1500亿，增加(jiā)超(chāo)千亿市值。尽(jǐn)管近期股价有所回调(diào)，公司股价年内涨幅仍近(jìn)150％，市值超(chāo)过(guò)1100亿。

　　此背景下，三六零年报和一季报出炉后(hòu)，股吧直接炸开了(le)锅，多数投资者(zhě)表示大(dà)跌眼镜，开始担心下周一股价表现。

　　中国基金报记(jì)者注(zhù)意到(dào)，随着(zhe)今年以来股价的(de)暴涨，三六零的(de)投资者(zhě)人(rén)数大幅增加。截至到去(qù)年底，公司有股(gǔ)东户数19.92万户，几乎(hū)连续六个季度保持(chí)基本(běn)不变，但到了今年一季度文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释末股东数(shù)来到32.88万，净增约13万户，增(zēng)幅高(gāo)达65％。

　　与大量投资者涌(yǒng)入相反，一季度以(yǐ)股权投资(zī)机构(gòu)为代表的(de)十大(dà)股东却在逢高大幅减持。十大股东名单(dān)显示(shì)，一季度“北京中(zhōng)关(guān)村资本基(jī)金管理有限公司(sī)-北京(jīng)中发(fā)助力壹号(hào)投资(zī)基金（有限合伙）”减持3009万(wàn)股，减幅近40％；金砖丝(sī)路（银川）股权投(tóu)资(zī)合伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）减持(chí)2750万股(gǔ)，减幅44％；天津信心(xīn)奇缘(yuán)股权(quán)投资(zī)合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合(hé)伙）减持2742万股，减幅49％。上述三(sān)大股东合(hé)计减持超约8500万股，即(jí)便按一季度均价计(jì)套(tào)现金额(é)也在10亿元以上。

　　哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车(chē)巨亏(kuī)69亿

　　三六零(líng)新增9亿投资损失

　　此次三六(liù)零的2022年财报，也首(shǒu)次(cì)把其投资企(qǐ)业、造车(chē)新势力之(zhī)一的(de)哪吒汽(qì)车去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒汽(qì)车（经营实(shí)体为“合纵汽(qì)车”）营(yíng)业(yè)收入(rù)133亿元，净利(lì)润-69.19亿元。根据三六零此(cǐ)前公告披露的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元(yuán)；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元，净亏损29亿(yì)元。这意(yì)味着，哪吒(zhā)汽车2022年亏损进一步扩大(dà)，而三年(nián)累计亏(kuī)损(sǔn)已经超过(guò)百亿，达(dá)到超(chāo)112亿元。

　　去(qù)年6月26日，三六零曾公告，放弃对哪吒汽(qì)车的(de)增资权。具体来看，三六(liù)零全资子公司三六(liù)零私募基金拟将其(qí)持有的对(duì)应(yīng)哪吒汽车3.53％股(gǔ)权的出(chū)资(zī)权(quán)转(zhuǎn)让给(gěi)两家有(yǒu)限合伙企(qǐ)业，对应(yīng)的(de)增资(zī)额(é)为(wèi)10亿元(yuán)。据此估(gū)算，哪吒汽(qì)车估值为282亿(yì)元(yuán)。放(fàng)弃上述增资(zī)权后，三六零持有(yǒu)哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了(le)2022年12月28日(rì)，三六零又(yòu)发布对外投资进展公告称，已与哪吒汽车(chē)各(gè)股东方签(qiān)署有关(guān)协议，以支持哪吒汽车股份制改造。2023年1月，三(sān)六(liù)零(líng)发布《关于对(duì)外投(tóu)资进展》公告(gào)显示(shì)，为了配合哪吒汽车股改，三六零的持(chí)股比(bǐ)例降至10.72％，对应(yīng)账面价值为11.53亿元。此时，半(bàn)年多一点哪吒汽车的估值(zhí)已经缩水为107.56亿元(yuán)，跌(diē)了(le)一半不(bù)止。

　　此次2022年财务数据出炉后(hòu)，哪吒(zhā)汽车估(gū)值(zhí)会否(fǒu)进一步下(xià)调(diào)不得(dé)而知。

　文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释　由于哪吒汽(qì)车的亏(kuī)损，三六零(líng)持有股权的账面值(zhí)出现较大投资损失。2022年公司的投资收益(yì)为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出(chū)售欧朋浏览(lǎn)器确(què)认(rèn)的投(tóu)资亏损5.14亿元，意味着哪(nǎ)吒汽(qì)车带来的(de)投资(zī)亏损约(yuē)9.4亿元。

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