近期市场风向变动，北向资金调仓换股，外资基金也纷纷行动。记者(zhě)梳(shū)理发(fā)现，欧洲巨头施罗德旗下三(sān)只旗舰(jiàn)基(jī)金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高(gāo)点仍有距离，但(dàn)部分资金开始行动(dòng)。透露(lù)什么信号？我们一(yī)起来看看(kàn)。

　　欧洲(zhōu)巨头旗(qí)下三大基金同时行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗(luó)德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金(jīn)前十(shí)大重仓(cāng)股为中国平安、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、紫金矿业、宁德(dé)时(shí)代、贵(guì)州茅台、万华(huá)化学、鼎龙(lóng)股份、芒(máng)果超媒、海尔生物(wù)。4月，基金(jīn)加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗(qí)舰基(jī)金“施罗德国际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银(yín)河娱(yú)乐、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一(yī)只旗舰(jiàn)基金也加(jiā)仓宁德时(shí)代(dài)80％。“施罗德国际精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　不积跬步到底读gui还是kui，日积跬步以至千里是啥意思lt="罕见！欧洲巨头(tóu)三大旗舰基金，同(tóng)时(shí)出手！这只大白马要火了(le)？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214823001.png">

　　截至4月底，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵(guì)州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业链(liàn)

　　同一家机(jī)构旗下(xià)三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显示，这不积跬步到底读gui还是kui，日积跬步以至千里是啥意思三只基金中，施(shī)罗(luó)德国际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选基金大中华和施(shī)罗德国际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的(de)基(jī)金材料中(zhōng)并未解释为何基金在4月大(dà)手笔加仓宁德时代。不(bù)过，记(jì)者梳理发现，施罗德对中国新能源车产(chǎn)业链的看(kàn)重是一以(yǐ)贯(guàn)之的(de)。

　　例如(rú)，基(jī)金经理Jack Lee在(zài)一份研究日(rì)志中解释道：长期来看，关注三大主题。一是(shì)电(diàn)动车供应链；二是技术自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为(wèi)何看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随(suí)着气候变化的影响日(rì)益显(xiǎn)现，全球各国的(de)脱碳行动(dòng)变得越来越(yuè)重要。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动(dòng)的一(yī)个方(fāng)面。中国(guó)在(zài)这方(fāng)面为投资(zī)者提供了重要(yào)的(de)机(jī)会。中(zhōng)国(guó)在电动汽车价值(zhí)链的供应方面是全球的领导(dǎo)者(zhě)，同时中国对成品车(chē)辆的需求方面也占(zhàn)据重要地位。可能很多(duō)人不(bù)知(zhī)道(dào)的是，全球2022年(nián)销售的所有电(diàn)动汽车中，57％是(shì)在(zài)中国销售的(de)。

　　整车制造之外，中国也(yě)是(shì)全(quán)球(qiú)电动车基础设施(shī)最完善的国(guó)家之一。以充电桩(zhuāng)为例，中国平(píng)均(jūn)一个公共充电桩对应(yīng)7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电动汽车(chē)供(gōng)应(yīng)链中(zhōng)，有(yǒu)许多公司正(zhèng)在在各自的领(lǐng)域中建立主导地位，以某智能(néng)组件为(wèi)例，它是电动汽车中用于电池和电机温(wēn)控的关键组件的(de)生(shēng)产商。该公司在空调阀行业(yè)全(quán)球市场占有约60％的份额，并在(zài)电(diàn)动汽(qì)车阀门(mén)行(xíng)业(yè)拥(yōng)有(yǒu)超过(guò)90％的市场份额。客(kè)户(hù)包括特斯拉等(děng)全球电动(dòng)汽车专家以及福特、宝马等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全球范围(wéi)内(nèi)继续占据市(shì)场份额——在(zài)法(fǎ)规的支(zhī)持下，该公司的增长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施(shī)罗(luó)德(dé)也并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头安(ān)联投(tóu)资旗舰基金安联(lián)神州A股基金(jīn)也在(zài)3月大(dà)手笔加(jiā)仓宁德时(shí)代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿美元(yuán)，截(jié)至3月(yuè)底，基金前十大重仓股为(wèi)贵(guì)州(zhōu)茅台、中信证券、宁德(dé)时(shí)代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦江集团、中(zhōng)国(guó)平安。

　　3月(yuè)，基金对前(qián)十(shí)大重仓股逐一加仓，其(qí)中(zhōng)加仓幅度最大的就是宁德(dé)时(shí)代(dài)，加(jiā)仓幅(fú)度(dù)高(gāo)达22.17％。此(cǐ)外，基金(jīn)对(duì)中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓股中其(qí)余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽(qì)协（中国汽车工(gōng)业(yè)协会）近日发布(bù)的(de)数据显示(shì)，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电(diàn)桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面(miàn)，今年4月，尽管我(wǒ)国(guó)新(xīn)能源汽车市(shì)场共(gòng)计36家(jiā)动力电(diàn)池企业实(shí)现装车配(pèi)套(tào)，较(jiào)去年同期增加(jiā)2家。但是排名前(qián)3家(jiā)、前5家、前(qián)10家动力电池企业(yè)动(dòng)力电池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别(bié)为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企(qǐ)业排(pái)名来(lái)看，根据中国汽车(chē)动力(lì)电(diàn)池产(chǎn)业创新联盟数据显示，今年(nián)4月(yuè)，宁(níng)德时代以40.83％的(de)占比持(chí)续(xù)领(lǐng)跑(pǎo)，比亚迪、中创(chuàng)新(xīn)航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力(lì)电(diàn)池行业的龙(lóng)头(tóu)企业，宁(níng)德时(shí)代(dài)于2023年一季(jì)度实(shí)现营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创(chuàng)历(lì)史(shǐ)新高。

　　北向资(zī)金调(diào)仓换(huàn)股，“宁(níng)王”重(zhòng)受(shòu)青(qīng)睐

　　或许是基于优异的业绩，来(lái)自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天(tiān)北(běi)向资(zī)金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入榜首(shǒu)。北向资(zī)金净流入较(jiào)多的其它个(gè)股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工(gōng)商银行、北方华创、兴(xīng)业(yè)银行、紫金(jīn)矿业(yè)、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较(jiào)多的(de)个股包括格力(lì)电器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科(kē)大(dà)讯飞、隆基(jī)绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏(bǎi)基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基(jī)在谈及为(wèi)何持有宁(níng)德时代时，写道：宁德时代所处的位置(zhì)是令人羡(xiàn)慕的。它(tā)背后有两(liǎng)大增长(zhǎng)机遇(yù)一是(shì)电动车二是(shì)储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这方面(miàn)它的市场份额(é)是(shì)领(lǐng)先(xiān)的(de)。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池(chí)因为安(ān)全性、生命周期(qī)和不含(hán)钴等特征而(ér)受到欢迎；动力电池的企(qǐ)业(yè)发(fā)展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者(zhě)也非(fēi)常有远(yuǎn)见。

　　柏基(jī)同(tóng)时也解释了：他(tā)们如何通过 “柏(bǎi)基十问”来考察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏(bǎi)基也(yě)表示，如(rú)同所有(yǒu)的(de)投资者(zhě)，他们的判断也可能是(shì)错的。例(lì)如，若未来新的电池技术出现(xiàn)，宁德时代(dài)的竞争优(yōu)势(shì)不复。随(suí)着电池成(chéng)本下降，宁(níng)德时代若不能保持利润率。宁德时代和(hé)电动(dòng)车厂(chǎng)商的关系若不能维系。这些因素都会影(yǐng)响柏(bǎi)基对于宁德时代的判断。

　　但并非所(suǒ)有的(de)外(wài)资都(dōu)在加仓宁德时代。4月另一欧(ōu)洲巨头安(ān)本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁(níng)德时代(dài)0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有的(de)前十大重仓股为贵(guì)州茅台、宁德时代(dài)、中(zhōng)国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗、爱(ài)尔(ěr)眼科、华测检测(cè)、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、美的集团、广联达、宁(níng)波(bō)银行(xíng)。

　　摩(mó)根大通加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时(shí)代之外，互联网或者食品饮料也颇(pǒ)受关(guān)注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机(jī)遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币(bì)，截至2023年一季度末(mò)，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平(píng)安、招商银行、万华化学、恒生金(jīn)融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度(dù)最大(dà)的为泸州老窖，加仓(cāng)幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿(yì)美(měi)元。截至2023年 3月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控股(gǔ)、贵(guì)州茅台、网易(yì)、阿(ā)里巴巴、中国(guó)平安、招商(shāng)银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金加(jiā)仓阿里(lǐ)巴巴(bā)11.66％。

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