看看周(zhōu)末有哪些重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响通胀升(shēng)温警报

　　标普全球周五公布的4月(yuè)美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上(shàng)方，和服(fú)务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去(qù)年5月(yuè)以来新高。其(qí)中的分项指数释放价格压(yā)力再(zài)度升温的警报信号(hào)：4月购进价(jià)格创去年11月以来(lái)新(xīn)高，出厂(chǎng)价(jià)格创去年(nián)9月(yuè)以(yǐ)来新高。

　　标普全(quán)球的经济学(xué)家(jiā)在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至少(shǎo)一定程度居高不下。PMI数(shù)据(jù)重燃价(jià)格压力的通胀担忧(yōu)，数据(jù)公布后(hòu)，美股承压下(xià)行，主要美(měi)股指盘中集体下(xià)跌；美国国(guó)债(zhài)价格跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对利率更(gèng)敏(mǐn)感的2年期(qī)美(měi)债收益率一(yī)度较日内低位(wèi)回升10个基点；PMI公布(bù)前曾(céng)逼近周四所创一年来低谷的美(měi)元指(zhǐ)数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官(guān)员最近一再(zài)表(biǎo)态支持继续加(jiā)息后(hòu)，黄金大幅回落，本月(yuè)内(nèi)首次收(shōu)盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续第二(èr)周(zhōu)因周五回(huí)落而全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金(jīn)属总体(tǐ)继(jì)续下挫(cuò)，在中国公布3月精(jīng)炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增(zēng)至创纪(jì)录高(gāo)位后，市场开始担心中国(guó)的进口铜需求，加之全周经济增长前(qián)景的担忧，伦铜连(lián)跌3日(rì)，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡(xī)虽然(rán)继续回(huí)落(luò)，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累(lèi)涨。原(yuán)油周五(wǔ)反弹，但经(jīng)济前景的(de)担(dān)忧压顶，未能延续一个月来(lái)累计涨势(shì)，汽油(yóu)全(quán)周跌幅更大，其受到美国能源(yuán)部公布上(shàng)周库存不降反增打击。

　　通(tōng)胀严(yán)重！阿根廷中央(yāng)银行加息300基(jī)点

　　当(dāng)地(dì)时间周四(sì)（4月20日），阿(ā)根(gēn)廷中央银行宣布(bù)将基(jī)准利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达(dá)300个基点(diǎn)，高于此前市场预(yù)期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第(dì)二次大(dà)幅(fú)加息，今年3月，该行也(yě)同(tóng)样加息了300个基点(diǎn)，将基准利率从75％上(shàng)调至(zhì)78％。而(ér)在(zài)去年，这家央行(xíng)也已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个(gè)基(jī)点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声明中表(biǎo)示，此次(cì)加息主(zhǔ)要是由于3月该国通胀加剧，央行未来(lái)将(jiāng)继(jì)续(xù)监测物价水平(píng)、外(wài)汇(huì)市场(chǎng)和(hé)货币总量变化，以(yǐ)对利率政(zhèng)策做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的(de)最高环(huán)比增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报(bào)告，在各类(lèi)商品和服(fú)务中，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变(biàn)化(huà)最大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等(děng)方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿根廷(tíng)总(zǒng)统府发言人加芙(fú)列(liè)拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月(yuè)通胀严(yán)重主要原因包括国际大宗商(shāng)品价格受(shòu)俄乌冲突影(yǐng)响上涨(zhǎng)以及今(jīn)年(nián)初阿(ā)根廷发生严(yán)重(zhòng)旱灾等。另一项市(shì)场预(yù)期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而(ér)摩(mó)根大通(tōng)认(rèn)为这一(yī)数字(zì)可(kě)能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭(zāo)恶(è)劣天气袭击，超1500万人面临严(yán)重雷暴(bào)风险

　　当地(dì)时间4月(yuè)21日(rì)，美国(guó)得克萨斯州在内的多个地区持续(xù)遭(zāo)到恶(è)劣天(tiān)气(qì)袭击，超过(guò)1500万人面(miàn)临严重雷暴的风险。风暴预测中心表(biǎo)示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得(dé)州沿海地区到密(mì)西西比河谷地(dì)区，以及俄亥(hài)俄(é)河上游到五大湖地区将受到影响，部分地区(qū)的洪(hóng)水威胁增加。得州(zhōu)圣安东尼(ní)奥国际(jì)机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国(guó)际(jì)机场(chǎng)20日晚上因天气状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉(lā)何马州19日遭受(shòu)龙卷风(fēng)侵(qīn)袭(xí)，共造成3人(rén)死亡。俄克拉荷(hé)马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州部分地区(qū)进入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引(yǐn)美联(lián)社报道，当地时间(jiān)20日，美国(guó)保守派(pài)电(diàn)台主(zhǔ)持人(rén)拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将(jiāng)参(cān)加2024年(nián)的(de)美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年里，埃(āi)尔德一直在媒体行业工(gōng)作，1993年(nián)，他(tā)开始主持自(zì)己的(de)广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节(jié)目在保守派中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下挫(cuò)，棕榈(lǘ)油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜(cài)油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达(dá)5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银(yín)万国期货油脂分析师聂(niè)波表示，一方面，原(yuán)油下(xià)跌较多，市(shì)场重回(huí)原油(yóu)需求逻(luó)辑，美(měi)国经济数据较差，市场预期经(jīng)济衰退，另(lìng)外(wài)5月(yuè)可能再度加息(xī)。另一(yī)方(fāng)面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂(niè)波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产量(liàng)环(huán)比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼(ní)降雨偏(piān)少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均(jūn)8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口，但(dàn)是(shì)由于2月工作日少，假期多，最(zuì)终数量(liàng)出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表(biǎo)观消费略(lüè)增至181万(wàn)吨(dūn)。其(qí)中，生物柴油消(xiāo)耗82万(wàn)吨(dūn)，高于1月(yuè)的81万吨，食(shí)用和(hé)化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物(wù)柴(chái)油(yóu)生产(chǎn)需(xū)要补贴(tiē)，1—2月月均产量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕(zōng)榈(lǘ)油库(kù)存下滑至264万(wàn)吨(dūn)，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低(dī)，导(dǎo)致(zhì)近月产(chǎn)地报价相(xiāng)对内(nèi)盘(pán)偏(piān)强，近月(yuè)进(jìn)口倒挂较多(duō)，远月(yuè)倒挂(guà)少(shǎo)，4月到(dào)港(gǎng)预估(gū)17万吨，数(shù)量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘压力(lì)更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国(guó)旱季明(míng)显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多(duō)，总体(tǐ)利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格下(xià)跌(diē)也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于提高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的免税额度，斋月后通常是(shì)需求淡季，最近印度也取(qǔ)消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短(duǎn)期棕榈油(yóu)低库(kù)存支撑(chēng)价格，但中长期产地累库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货(huò)油脂油(yóu)料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽然(rán)近端(duān)因为斋月(yuè)的(de)原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近(jìn)月价格(gé)，但是2月(yuè)印尼产量位于(yú)历史同期最(zuì)高位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度高库(kù)存，欧(ōu)盟进口受到菜油供(gōng)应压力的抑制，远(yuǎn)端的产(chǎn)区(qū)产量恢复以及出口(kǒu)走弱(ruò)较为明(míng)显，预计4—6月份将不(bù)断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差(chà)走(zǒu)高至200美元(yuán)以上，巴西大(dà)豆(dòu)的集中出口(kǒu)，使(shǐ)得(dé)国际豆油的供应愈发(fā)充足，国(guó)内消费以及印度消费(fèi)暂无明显(xiǎn)增(zēng)量(liàng)，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国(guó)内方(fāng)面，陈(chén)界正(zhèng)分析称，当前国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏(piān)弱(ruò)，因此马盘涨幅(fú)明(míng)显(xiǎn)大于国内，远月进(jìn)口利润(rùn)倒挂维持在-300附近。但(dàn)是(shì)4月18日给出了进口利(lì)润，新(xīn)增8—9月买(mǎi)船6船。海关(guān)数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲(pí)软(ruǎn)，去库不(bù)及预(yù)期，终端消费仅为(wèi)弱(ruò)复苏，虽然短期将会(huì)逐步去库，但未来产区压力逐(zhú)步体现，预计进口利润将会逐步修复(fù)，国内也将会不断买(mǎi)船，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一般，成(chéng)交不多，但是到船迟滞，令港口去(qù)库存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到(dào)港(gǎng)较少，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周(zhōu)预计继(jì)续去库(kù)。后(hòu)续需(xū)继续(xù)关注实际消(xiāo)费以及买(mǎi)船(chuán)情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再(zài)度(dù)开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱(ruò)，进口加拿大(dà)菜籽榨利(lì)同样亏(kuī)损，菜(cài)豆油2309价差(chà)扩(kuò)大至(zhì)800元/吨(dūn)左右，华东地(dì)区三级菜油和一级大豆油现(xiàn)货(huò)价差也(yě)扩大至240元(yuán)/吨左右，但是(shì)自从菜豆油现(xiàn)货价差由负转正后，菜(cài)油(yóu)成交(jiāo)再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期(qī)货(huò)农产品(pǐn)分析师傅博表示，目前来看(kàn)，菜油仍(réng)然(rán)缺乏(fá)上(shàng)涨的驱动。随着菜油现货价格跌(diē)至比豆油便宜(yí)，以及目前菜油的(de)累库程(chéng)度(dù)还算正常(cháng)，菜油的利空阶段性算是交(jiāo)易充(chōng)分(fēn)了。但是，菜油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个(gè)国家生(shēng)物柴油政策执行(xíng)不(bù)及预期，对于植物(wù)油消费(fèi)增速(sù)不会像之前那么高(gāo)。欧(ōu)洲菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再(zài)度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称(chēng)，从国内(nèi)的情(qíng)况来看，菜油从2月中旬到现在(zài)已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的影响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预计后续(xù)继续维(wéi)持高位运行。因为进口菜(cài)油到港，以及(jí)压榨厂开机，预(yù)计(jì)后(hòu)续(xù)库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万(wàn)吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口(kǒu)库存上周继续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计(jì)下周将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看，7—9月每个月的(de)菜籽进口量要(yào)比3—6月少，但是(shì)每(měi)个月(yuè)维(wéi)持在(zài)24万吨(dūn)以(yǐ)上的(de)水平，而且(qiě)菜油进(jìn)口量(liàng)预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜(cài)籽(zǐ)的进口(kǒu)仍(réng)然(rán)是个未知数，总(zǒng)体来看(kàn)，菜油(yóu)的供应并没有(yǒu)大幅收(shōu)缩的预期。同时，菜油的需求(qiú)还(hái)受到(dào)棉油(yóu)、玉米油等(děng)其他(tā)小(xiǎo)油(yóu)种(zhǒng)的影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价格需要(yào)保持竞争(zhēng)力，要(yào)维持和豆油的低(dī)价差来(lái)刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为(wèi)，前期菜油的(de)进口盘面利润打开，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受(shòu)到菜油(yóu)供(gōng)应压力(lì)的影响，现货价格维(wéi)持弱势(shì)，进(jìn)口端(duān)带动(dòng)国内(nèi)盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供(gōng)应恢复(fù)格局(jú)较为明(míng)确，后期国内的供应也会愈发宽松(sōng)。近端菜油继续(xù)维(wéi)持逢高抛空(kōng)的思路。后(hòu)续需要重(zhòng)点关注(zhù)加拿大(dà)新一季菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注国际市场的菜籽和(hé)菜油供(gōng)应情况(kuàng)，关注是否(fǒu)会有新增供应或(huò)者上游成本端(duān)的变(biàn)化因素的影响；另一方面(miàn)，要关(guān)注国内(nèi)菜(cài)油的累库情(qíng)况和(hé)国内豆油的(de)价格，预计接下(xià)来一段时间，国内菜(cài)油价格会跟(gēn)随豆油价格波(bō)动。

　　供需格局(jú)变化致豆油(yóu)表(biǎo)现垫底

　　豆油(yóu)方(fāng)面，本周初市场还在(zài)担忧进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件导致周(zhōu)度压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂恢复(fù)开(kāi)机，20日后其他(tā)地方(fāng)油厂(chǎng)也在陆(lù)续恢复，下周开始(shǐ)周度压榨量明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到(dào)7月(yuè)上旬(xún)，预计大(dà)豆(dòu)到港量接近(jìn)3000万吨，几乎(hū)是历史同期最高的进(jìn)口量，所以(yǐ)预(yù)计大豆压榨量将从(cóng)目前(qián)的150万吨(dūn)/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大豆不断过关，部(bù)分工厂预计逐步恢复开(kāi)机。当前(qián)已公(gōng)布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左右，压榨(zhà)量较上周提升较多。由于(yú)部(bù)分颗粒状藕粉是假的吗，十块钱一罐的藕粉能吃吗工厂仍处于(yú)缺豆停机状态，预(yù)计短期开机继续(xù)位于低位，下周开机(jī)预计将会继(jì)续恢复提升(shēng)。上周库存(cún)小(xiǎo)幅(fú)累库，现为60.17万(wàn)吨，维持(chí)在历(lì)史同期低位，预计下(xià)周(zhōu)将会继(jì)续(xù)累库。现货市场乏善可(kě)陈(chén)，预计本周全国(guó)大豆压榨量(liàng)将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧张情(qíng)况有望逐步(bù)缓解。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐(lè)观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价(jià)格贵(guì)，随(suí)着华(huá)东、华(huá)北地区温度(dù)升高，棕(zōng)榈油对豆(dòu)油的消费替代(dài)增(zēng)加，西(xī)南地区菜油(yóu)对豆(dòu)油的替代正(zhèng)在发(fā)生。一些食品加工、饲(sì)料等领域的豆油需求也会(huì)因(yīn)为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下游节前备货不积(jī)极(jí)，贸易商(shāng)采(cǎi)购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需(xū)要(yào)重点关注南国内大豆到港通关以及整(zhěng)体的开机(jī)情况。新一季美豆(dòu)的(de)播种生长情况(kuàng)将决定豆油(yóu)盘(pán)面(miàn)的相(xiāng)对强弱(ruò)。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增(zēng)加而需求偏(piān)弱，再(zài)加(jiā)上进口大豆成本下(xià)行，豆油基本(běn)面从(cóng)目前的(de)低库存(cún)、高基差，转变为累库加基差下(xià)行(xíng)的(de)预期，即豆油的基本面(miàn)转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预(yù)期，菜油前期(qī)已(yǐ)经(jīng)对自身的(de)供应(yīng)压力进行了一(颗粒状藕粉是假的吗，十块钱一罐的藕粉能吃吗yī)波交易，目前走势跟随豆油波动(dòng)。因(yīn)此，阶(jiē)段(duàn)性来(lái)看，供应的(de)边际变化(huà)和需求预(yù)期都预(yù)示豆(dòu)油可能是未来一段时(shí)间三大(dà)油脂(zhī)中(zhōng)最弱的。

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