金融界(jiè)5月15日消息(xī) 主题行情“中特估”的(de)衍生升级版本(běn)——“金(jīn)特估”来了！

　　午后上证(zhèng)报发布一则重磅消(xiāo)息(xī)，再次点燃了(le)“中特(tè)估(gū)”概念股的情绪(xù)。

　　据上证报(bào)表(biǎo)示，由上海证券交易所主办(bàn)、工商(shāng)银行承(chéng)办的(de)“沪市金(jīn)融业(yè)专题(tí)座谈(tán)会(huì)”将在本周(zhōu)三召(zhào)开。此次会议讨论的(de)重要内容为“在服务中国式现代化中(zhō分数的导数公式口诀，分数的导数公式推导ng)促(cù)进金(jīn)融(róng)业估值提升和高质(zhì)量发展”。参会(huì)机构包括银行(xíng)、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为(wèi)这(zhè)是“中(zhōng)特估”概念(niàn)的升级版本(běn)，资金疯抢金融股，大金(jīn)融板块开(kāi)启加速(sù)键，券商、保险(xiǎn)、银(yín)行股(gǔ)等都有(yǒu)出(chū)色表(biǎo)现。

　　券(quàn)商方面，光大证券触一(yī)度(dù)及涨停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈投(tóu)股份(fèn)等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方(fāng)面，万(wàn)亿级市值的(de)中国人寿一(yī)度(dù)冲击(jī)涨停板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四大行午(wǔ)后集(jí)体翻红，邮储银(yín)行升(shēng)超3%。

分数的导数公式口诀，分数的导数公式推导　　在大(dà)金融板块的集体(tǐ)发威(wēi)下，上(shàng)证(zhèng)综指午后迅速翻红，深成(chéng)指和创(chuàng)业板一路高奏(zòu)凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并不(bù)相同 中信证券：主题交易顶峰(fēng)已过

　　对(duì)于(yú)中特估的后续走势，机构之间(jiān)的看法并不(bù)相同(tóng)，

　　对此中(zhōng)金策(cè)略指出，部分高分(fēn)红国(guó)企标的近期(qī)显著盘(pán)整是对(duì)短期交易(yì)扩散过快(kuài)过多，股息支付(fù)能力相对较弱板(bǎn)块（如部(bù)分(fēn)金融）做出的正常(cháng)反应，而(ér)并非意味着整体高分(fēn)红国企投资(zī)主题(tí)的(de)结束。

　　光(guāng)大(dà)证(zhèng)券也指出(chū)，当前(qián)“中特估”主题(tí)的(de)安(ān)全边际和(hé)性价比仍相对较高，未来随(suí)着经济的(de)逐步复苏，“中特估(gū)”主题行情或仍具有(yǒu)较强的持续(xù)性。从估值和交易拥(yōng)挤度来看(kàn)，当前“中(zhōng)特(tè)估”主(zhǔ)题(tí)的安(ān)全(quán)边(biān)际和性价比仍相对较高。

　　但是中信证券则看法相对偏空。中(zhōng)信证券(quàn)研(yán)报表示，AI主题和(hé)“中特估”主题(tí)在4月(yuè)中旬以来先后步(bù)入了(le)热度(dù)很(hěn)高、波动很大(dà)但是(shì)区间回报不明(míng)显的阶段，表(biǎo)现出典型的(de)板块内(nèi)部博弈和消耗特(tè)征。

　　4月以来(lái)，公募基金新发继续低迷，4月新发规(guī)模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模(mó)仅为100.8亿(yì)元，未见好(hǎo)转。配置型外资(zī)在(zài)4月净流(liú)出24.4亿元，是继去年10月以(yǐ)来首次(cì)单(dān)月净(jìng)流(liú)出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有(yǒu)较大(dà)差距(jù)。在(zài)缺乏持续增量(liàng)机(jī)构资金(jīn)的情况下，A股存量博弈特(tè)征已演绎(yì)到极致，涨(zhǎng)幅(fú)仅与机构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经(jīng)济全面系统(tǒng)性(xìng)恢复是渐(jiàn)进和渐次的过程(chéng)，飞轮重(zhòng)新旋转需要时间和耐心，主题(tí)交易是过(guò)高的经(jīng)济预(yù)期下修过程中的(de)阶段性产物，过度(dù)博(bó)弈降低了市场定价的有效性，但也提高了业绩(jì)驱动策略的(de)潜在回报(bào)，主题交易(yì)的顶峰(fēng)已过，重回低位(wèi)业(yè)绩驱动(dòng)板块。

　　基金经理：中特估我一(yī)股也不(bù)想要！

　　与卖(mài)方研究相比，有买(mǎi)方更加激(jī)进。据券商(shāng)中国报道，有基金经(jīng)理(lǐ)直言，中特估龙头(tóu)在连(lián)续涨(zhǎng)停后已出现短期泡沫化，他一股也不(bù)想要。

　　该基金经理表示许多中特估的龙(lóng)头(tóu)股在当前(qián)位置(zhì)对他而言(yán)没(méi)有配(pèi)置的吸引力，尽管从估(gū)值的角度而(ér)言许多(duō)市场参与者可以(yǐ)给(gěi)出许多个继续买入中特估的理由，但当(dāng)一只中(zhōng)特估龙头股在两三个交易日(rì)内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不(bù)及待在进(jìn)行(xíng)抢(qiǎng)筹码。从股票(piào)市(shì)场交易的直观判断，这代(dài)表着资金参与方的短期泡(pào)沫化(huà)，过高的(de)交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基(jī)金密集(jí)发售

　　不过(guò)在(zài)资金面，“中特(tè)估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了(le)短短7个交(jiāo)易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利(lì)ETF发布公(gōng)告(gào)称，该(gāi)基(jī)金累(lèi)计有效认购申(shēn)请份额(é)总额超过20亿(yì)份(fèn)发行上限(xiàn)，基(jī)金管理(lǐ)人(rén)将(jiāng)启动(dòng)比例配(pèi)售。

　　此外3只(zhǐ)中证国新央企股(gǔ)东回报ETF——广发中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF、招商中证国新央企股东回(huí)报ETF和汇添富中证国新央企(qǐ)股东回报ETF于今日开(kāi)售，每只产品的首募规模上限均为20亿元人民币(bì)。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企共(gòng)赢ETF年内资金净(jìng)流入超(chāo)过(guò)12亿元(yuán)，规模(mó)增幅超过15倍。南(nán)方中(zhōng)国国企ETF年内资金净(jìng)流入也逼近10亿元，规模增幅更是(shì)高(gāo)达(dá)24.75倍(bèi)，成为今年全市场规模(mó)增长(zhǎng)倍数(shù)最高的ETF。

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