金(jīn)融界(jiè)5月22日消息(xī) 日本股市走出(chū)了泡沫经济崩溃以来的阴霾，再创(chuàng)新高。

　　22日收盘，日本股市主要股(gǔ)指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来(lái)近(jìn)33年的新(xīn)高，同时也(yě)是自日(rì)本泡沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来的最(zuì)高(gāo)收盘价。今年以(yǐ)来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛(shèng)表示(shì)日本可能正接近十年一遇的牛市。

　　海外资金是不可(kě)或缺(quē)力量

　　对于日本(běn)股市爆(bào)发，海外资金(jīn)是(shì)不可或缺的(de)力量。数(shù)据显示，海外投资者对日(rì)本(běn)股(gǔ)票需求稳(wěn)健。根(gēn)据日本交(jiāo)易所(suǒ)集团，4月海外投资者(zhě)净买(mǎi)入价值2.15 万(wàn)亿日(rì)元（约合157亿美元）的日(rì)本(běn)股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买量。

　　不过，日本企业部门(mén)仍然是日本股票的最(zuì)大净(jìng)买家，年(nián)初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为(wèi)日本(běn)股(gǔ)市爆发导(dǎo)火索

　　尤(yóu)其是股神(shén)巴菲特的出(chū)手，成为日本股(gǔ)市爆发(fā)的导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管(guǎn)的伯克希(xī)尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯(bó)克希(xī)尔”）首次披(pī)露，其收购了(le)日本前五大(dà)贸易(yì)公司每家略高于5%的股份。这五大贸(mào)易公司分别是(shì)伊(yī)藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸(wán)红(hóng)。自(zì)首次(cì)披露(lù)之后，巴菲(fēi)特已3次(cì)购买并扩大了对日本(běn)五大商社的(de)股份持有量(liàng)。

　　从近期(qī)数据(jù)披(pī)露(lù)可以看出，伯(bó)克希尔哈撒韦目前在(zài)日本持有的(de)股票比(bǐ)在美国以外(wài)任何其他国(guó)家都(dōu)多。今年早些时(shí)候，巴菲特(tè)增持了(le)日本五大商社，并暗(àn)示(shì)将进(jìn)一步投资日本股票。现年92岁的他(tā)还(hái)在上个(gè)月罕见(jiàn)地访问日本。

　　在5月初(chū)巴(bā)菲特(tè)股(gǔ)东大(dà)会上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投(tóu)资日(rì)本商社的决定其实非常简(jiǎn)单，也(yě)非常容易理(lǐ)解(jiě)，我们可(kě)能和这(zhè)五(wǔ)家(jiā)公司都有过业(yè)务来往。从整体(tǐ)来看，这些(xiē)公司(sī)能(néng)够支付不错的分红，在某些情(qíng)况下也(yě)会回购股票，我们也能(néng)很好地理(lǐ)解(jiě)他(tā)们所(suǒ)拥(yōng)有的一大堆(duī)业务，同时(shí)我们(men)还(hái)能(néng)通过融(róng)资解决汇率风(fēng)险问题。所以我(wǒ)们(men)就开(kāi)始购买了，甚至这件事情一开始我都没(méi)有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为了向这些公司(sī)介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业务副董(dǒng)事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的(de)接班人），因为接下(xià)来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的巴菲特已(yǐ)经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次(cì)用(yòng)行动告诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月初(chū)造访日本(běn)东京的还有美(měi)国对冲基(jī)金Point72创(chuàng)始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在(zài)今年早些时候决定重(zhòng)新(xīn)在东京开设办(bàn)事处，据《金融时报》报(bào)道(dào)，Citadel正在(zài)申请在日本市场(chǎng)的运(yùn)营牌照。

　　巴菲(fēi)特(tè)看好日本股(gǔ)市的什(shén)么？

　　1、基本(běn诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗)面的变化

　　据日经(jīng)中文网，日本(běn)综合商(shāng)社的2022财年（截(jié)至2023年3月(yuè)）合并(bìng)财(cái)报（国际会计准则）于5月9日全(quán)部(bù)出炉。日(rì)本5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，增(zēng)至美国著(zhù)名投资(zī)家(jiā)沃(wò)伦(lún)·巴菲特开始大(dà)量持股的2020财年(nián)（截至2021年(nián)3月）的(de)4倍以上。

　　日本5大商社的合计净(jìng)利润在短(duǎn)短2年(nián)时间里增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布(bù)持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴菲特重(zhòng)仓(cāng)的(de)美国(guó)苹果和美国(guó)可口可乐股票的(de)上涨率。

　　2、地(dì)缘政治(zhì)格局的变化

　　国泰君(jūn)安国际宏观在研(yán)报中指出在过(guò)去的三十年中(zhōng)，日本(běn)经历了漫长而痛苦的通缩，也被(bèi)认为将会撤离世界舞台的中心。但其并没有(yǒu)完全(quán)失去竞争优势，与此(cǐ)同时，在(zài)国际格局大变(biàn)化的背景下，日本经济的边际变(biàn)化(huà)值得研究(jiū)并(bìng)重视。

　　国泰君安表示在新的地缘政治(zhì)格局(jú)下，日本在亚太格局中扮演了(le)更加(jiā)重(zhòng)要的角(jiǎo)色，同时日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成(chéng)为了边际上的重要变量。仔细(xì)观(guān)察日本的经济脉(mài)络(luò)，我们也(yě)会(huì)发现日本的设备(bèi)投资开始进入加速期，这背后有产业自身发展的(de)原因，也暗合地缘(yuán)变(biàn)迁的逻(luó)辑(jí)。

　　值得(dé)一提的是，日本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政治格(gé)局，在全球动(dòng)荡的大背景下反而(ér)成为了“避风港”。与此同(tóng)时，劳动力的(de)下滑趋(qū)势固然不可避免，但良好(hǎo)的医疗体系以及人工(gōng)智能的发展，也意味着(zhe)劳动力(lì)萎(wēi)缩的风险(xiǎn)在一定程度上出现了下降(jiàng)。

　　3、日本监(jiān)管层的(de)推动

　　近年(nián)来，日(rì)本监管层(céng)持续推(tuī)动(dòng)企业经营能力的(de)改善和价值(zhí)的修复(fù)，其中(zhōng)敦(dūn)促企业(yè)对投资者提高(诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗gāo)回(huí)报、鼓励(lì)企(qǐ)业公开回(huí)购成为(wèi)改革重要抓手。尤(yóu)其是在今年3月底，东京(jīng)证(zhèng)券交易所为(wèi)了改变大量个股股价跌破(pò)净值的情况(kuàng)，发布《关于实现关注资金(jīn)成本和股(gǔ)价(jià)经(jīng)营(yíng)要求(qiú)》要求上(shàng)市(shì)公司提高(gāo)企业(yè)价值(zhí)和资本(běn)效率从(cóng)而提升股价后，日本股(gǔ)市(shì)开始掀(xiān)起(qǐ)一波回购热潮(cháo)。

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