美国债务违约的风险比以往任何时候都要大，并有(yǒu)可能(néng)将全(quán)球市场推入一个全新的痛(tòng)苦深渊。而在(zài)此(cǐ)背景下，投资者应如(rú)何保护自身的财(cái)富呢(ne)？对此，一份业内机构的最新调(diào)查揭露(lù)出了业(yè)内人(rén)士眼下的真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全(quán)球637名受访者进行的调查，对于那些寻求避风港的人来说(shuō)，贵(guì)金属仍是迄今为止的首(shǒu)选，以防华盛顿在债务上限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃(kuì)告终(zhōng)。

　　超(chāo)过一半的金融专业(yè)人士(shì)表示，如果美国政(zhèng)府未能履行其义务，他(tā)们(men)将购买(mǎi)黄金。

　　而更引人(rén)注目的(de)，或许(xǔ)是其他替代对冲(chōng)工具的(de)稀缺。根(gēn)据这份最新业内调查(chá)，在(zài)美国(guó)债(zhài)务违约情(qíng)况下，第二(èr)大受欢迎的(de)资产仍然是美国国债。这毫(háo)无疑问有点讽刺——因为这正是美国政府可能拖欠支(zhī)付的重灾区。

　　但(dàn)值(zhí)得留意的是，即使是那些相对悲观的(de)分析师也(yě)认为(wèi)，债券持有者最(zuì)终会(huì)得到偿(cháng)付——只是要晚一(yī)些。事(shì)实上，即便(biàn)在上一次(cì)最为令人担忧(yōu)的2011年债务上限危机中，当时(shí)标准普(pǔ)尔(ěr)取(qǔ)消了美国最高的AAA信(xìn)用评级(jí)，美国长期(qī)国债也依然出(chū)现了上(shàng)涨。

　　此外(wài)，日元和瑞(ruì)郎等(děng)传(chuán)统避险货(huò)币也有一些拥(yōng)趸，但它们(men)都不如(rú)美(měi)元(yuán)。或者说，更(gèng)受欢(huān)迎的是比特(tè)币——被一(yī)些(xiē)投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投(tóu)资者(zhě)和散户投资者在美国债务违约下(xià)的(de)投资选择分布）

　　近几(jǐ)周(zhōu)来，美(měi)国政界和金融界的(de)大佬们已经纷纷发(fā)出警告，如果债(zhài)务(wù)上(shàng)限僵局在大限前得(dé)不到解决，可能会发生什么。美国(guó)总(zǒng)统拜登提(tí)醒(xǐng)称(chēng)，“整(zhěng)个世界(jiè)都将面临麻烦”，而摩根(gēn)大(dà)通首席执行官杰米·戴(dài)蒙则(zé)疾呼(hū)，“其后(hòu)果可能是灾难性的。”

　　这一次债务(wù)上限危机风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这(zhè)一次的风险比2011年更大，2011年是过去美国所经历的最严重(zhòng)的(de)债务(wù)上限(xiàn)危机。

　　目前，一年期美(měi)国主权信用违约互(hù)换（CDS）反(fǎn)映的(de)违约保险(xiǎn)成本已飙(biāo)升至了(le)远超(chāo)之前几次债(zhài)限危机时的水平，尽管这仍(réng)表明实际违约(yuē)的可能性相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　景顺固定(dìng)收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑(lǜ)到选民和(hé)国(guó)会的两极分化，风险比以(yǐ)前更高。双(shuāng)方都如此顽(wán)固且(qiě)不愿妥(tuǒ)协，意味着他们有(yǒu)可能无法及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问的(de)是，买入黄金进行(xíng)对冲并不便宜，因为(wèi)今年迄今为止，黄金(jīn)的(de)表现非常好——先是(shì)受到中国(g香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年uó)买(mǎi)家(jiā)不断增(zēng)长的(de)需求的提振，然(rán)后是(shì)银行(xíng)业危机(jī)和美国债(zhài)务(wù香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年)违(wéi)约引发(fā)的避险需求，目前现货黄(huáng)金仅(jǐn)略低于(yú)本月早些时候触及的历(lì)史(shǐ)高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多数(shù)投资者都(dōu)认(rèn)为，如果债务上(shàng)限之争僵持到最(zuì)后关头，但(dàn)美国(guó)政府最终侥幸没有违约(yuē)，10年期美国国债将上涨。然而，对于如(rú)果美国政府真(zhēn)的(de)跌(diē)落债务(wù)悬(xuán)崖(yá)会(huì)发生什么(me)，专(zhuān)业人士意见不一(yī)。约60％的散(sàn)户投资者预计，如果发生违约，10年期美国国债将(jiāng)走软。基准美国国债收益(yì)率(lǜ)上周(zhōu)收于3.46％，较今(jīn)年(nián)高(gāo)点(diǎn)低63个(gè)基点左右。

　　与此同时(shí)，债务上限僵局(jú)推高了一些期限(xiàn)非常短的香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年国库(kù)券收益率，这些(xiē)短期国库券被认为最有可(kě)能被(bèi)延期支付，这加剧了(le)国库(kù)券收益率(lǜ)曲线的扭(niǔ)曲(qū)。收益率最高(gāo)的是(shì)6月初左右到期(qī)的国库(kù)券，因为这批票(piào)据最为接近美国财(cái)政(zhèng)部长耶伦所警(jǐng)告的最早在(zài)6月1日触(chù)发(fā)的违约“X日”。

　　而如果美国财政部(bù)能撑(chēng)过6月(yuè)中旬，其可能会从预(yù)期的纳税和其(qí)他收入措施中获得(dé)一点的喘息空(kōng)间，从(cóng)而能够继续“苟延(yán)残喘”到7月(yuè)底。目(mù)前，7月底(dǐ)到期国库券(quàn)的市场定价也表明了一定程度的压力(lì)和担忧。

　　在2011年的债务上限(xiàn)僵局中(zhōng)，美国(guó)长期国债购买量曾(céng)激增(zēng)，将(jiāng)10年(nián)期国债收(shōu)益率推至了(le)当时的创纪录低点，与此同时，金(jīn)价上涨，数万亿美元(yuán)的全球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不(bù)过，这(zhè)一次专业投资者对标普(pǔ)500指(zhǐ)数的前景预测，没有散户(hù)交易员那(nà)么悲观。道明证券利率(lǜ)策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果我们确(què)实看到短(duǎn)期违约，市场反应(yīng)将给国会(huì)带来提高债务上限的压力。”

　　不少受访者还认为，债务上(shàng)限(xiàn)闹剧已经(jīng)对(duì)美元造成了(le)一些伤(shāng)害(hài)，41％的(de)人表示，如果美(měi)国政府违约(yuē)，美元作为全球(qiú)主要储备货币的地(dì)位将面临风险。

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