投(tóu)资者除(chú)了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策等(děng)因素外，还需要(yào)关注(zhù)业绩验(yàn)证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于(yú)人工但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》智能(néng)主题的(de)热炒(chǎo)，全球AI芯(xīn)片巨(jù)头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美(měi)元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟(wěi)达今年股(gǔ)价(jià)的强劲表现(xiàn)，带动了国内(nèi)AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯片(piàn)和算(suàn)力的先进技(jì)术，英伟达(dá)公司的股价在近期(qī)大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高达到419.38美元，公司市(shì)值一度(dù)突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美(měi)元(yuán)，但依旧有望再次突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在中国官网(wǎng)宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工作正在改变全(quán)球大型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的(de)投资(zī)。

　　国(guó)内(nèi)市场对于AI行情(qíng)的关注热情也是持续高涨。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅最高的股票但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅(fú)超(chāo)过90％，这(zhè)类主(zhǔ)题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成）概念的(de)热炒有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传媒、云计(jì)算(suàn)、大数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早已(yǐ)布局英伟达或相关概念(niàn)股。交易软(ruǎn)件通达信推出了英伟达概念(niàn)股，该软(ruǎn)件信息显示，相关概(gài)念股一共包含32家(jiā)A股上市公司，这些公司与英伟达(dá)在某(mǒu)些方面有业务上的合作。从(cóng)公募基金一(yī)季度末的数(shù)据(jù)来看，部分被纳入重(zhòng)仓(cāng)股名(míng)单(dān)。

　　直接(jiē)或间(jiān)接持(chí)有英伟达公司股(gǔ)票的(de)公募(mù)基金(jīn)主要集中在能投资海外市(shì)场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记(jì)者统计，持(chí)有英(yīng)伟达且(qiě)基金规模最高的是(shì)广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟(gēn)踪指数(shù)为纳斯(sī)达(dá)克(kè)100指数(shù)，前十大重仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和(hé)谷歌等多家全(quán)球(qiú)科技公(gōng)司。

　　主动管理型基(jī)金中，持有英伟达且规(guī)模最高的(de)是广发(fā)全(quán)球精(jīng)选，该只(zhǐ)基金(jīn)今年(nián)一(yī)季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市值(zhí)占(zhàn)净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科(kē)技(jì)股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英伟(wěi)达等(děng)美股科技股(gǔ)年初(chū)至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年(nián)初以来，微(wēi)软就在(zài)AI领域加大了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又(yòu)将其(qí)整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开(kāi)发者(zhě)OpenAI追加投资数(shù)十亿美元(yuán)，这是AI领(lǐng)域史上规模(mó)最(zuì)大的一笔(bǐ)投资。作为一站(zhàn)式解决方案的提(tí)供(gōng)商(shāng)，英(yīng)伟(wěi)达公(gōng)司(sī)是今年AI概念热潮中的另(lìng)一(yī)大赢(yíng)家，该(gāi)公司今年一季度(dù)的业(yè)绩远超(chāo)预期(qī)，AI芯片所(suǒ)在数据中心业务的(de)营收创历史(shǐ)新高，远(yuǎn)好于(yú)市场(chǎng)预期。

　　如(rú)何把(bǎ)握投(tóu)资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会的投资者而(ér)言(yán)，英伟(wěi)达和(hé)微软(ruǎn)在内的众多美股科技股公司是其(qí)关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前(qián)的产(chǎn)业发展趋势来看(kàn)，AI应用已是(shì)科技革命最新的突破(pò)口。能够率先(xiān)建(jiàn)立(lì)起良好商业模式的公(gōng)司与(yǔ)掌握AI应(yīng)用核心竞争力的公司将(jiāng)会成为未来(lái)最有(yǒu)潜力的大赢家(jiā)。显(xiǎn)然，微软、英伟(wěi)达已具备这(zhè)些(xiē)特质，他们的中长期(qī)基本(běn)面(miàn)有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来(lái)很美好，但实(shí)际投资(zī)中还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为(wèi)，半(bàn)导体作为AI受益板(bǎn)块，受到资(zī)金(jīn)关注，行业成交热度(dù)上(shàng)升(shēng)，从3月(yuè)中旬一直涨至4月(yuè)上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩的(de)验证，半(bàn)导体行业一季度整(zhěng)体营(yíng)收同比下(xià)降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据(jù)对产业(yè)数据的跟踪，目前全(quán)球半导体产业(yè)整(zhěng)体(tǐ)仍处于(yú)主动(dòng)去库存阶段，行业并未迎来拐点。在(zài)缺(quē)乏基本(běn)面支(zhī)撑的情况下，4月(yuè)中旬以(yǐ)来(lái)半导体重(zhòng)回弱势。最近两周，半(bàn)导体板块虽然有(yǒu)所企稳(wěn)，但(dàn)也很难说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业(yè)的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器）为代表(biǎo)的(de)算力芯片业务快(kuài)速增(zēng)长，美股英伟达(dá)的股价(jià)表现以(yǐ)及背后的产能扩张信息就是最好的(de)例证。而从未来(lái)的一段时间来看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示(shì)，尽管(guǎn)目前(qián)半导体产(chǎn)业(yè)周期尚(shàng)未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增(zēng)长等(děng)利(lì)好因素支撑下，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考(kǎo)虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但(dàn)投资需(xū)要仔细观(guān)察(chá)，“就A股的过去经验来看，大热必(bì)死、均值(zhí)回归的规律永(yǒng)不变色但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》(sè)，所以投资与产业发展之间(jiān)存在着较大差异。在(zài)操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位(wèi)或(huò)调整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需(xū)要(yào)关注(zhù)业绩验(yàn)证以及估值等因素。在具体投资的时候要选择掌握核心技术、真(zhēn)正具有(yǒu)核心竞(jìng)争力(lì)的投资标的，确保产业景气能够反映在未来的(de)业绩上，要避免(miǎn)没(méi)有(yǒu)业绩支(zhī)持的跟(gēn)风(fēng)炒(chǎo)作。另外，好(hǎo)的投资(zī)标的也(yě)要以合适的价格买入，否则很可能会赚了(le)景气亏了钱(qián)。最后，投资者要做(zuò)好(hǎo)分散配置(zhì)，不要将资金全押一个赛道(dào)。

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