5月12日晚间，江铃汽车公(gōng)告(gào)宣布，公司在(zài)2021年5月即公开挂牌的江铃重型汽车有限(xiàn)公司（江铃重(zhòng)汽）100％股权转让交易终止(zhǐ)，而此前(qián)约定的(de)交易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽(qì)车在2012年以(yǐ)2.7亿元(yuán)价(jià)格接手的资(zī)产，不(bù)过原计划在重卡行业“大展拳(quán)脚(jiǎo)”的江铃汽车却(què)因此背(bèi)上了包袱。江铃(líng)重汽在8年间(jiān)亏损(sǔn)额度超过20亿元。而且(qiě)江铃汽车此前为转让铺路(lù)，还曾现金为江铃重卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意(yì)味着(zhe)江(jiāng)铃汽车前后(hòu)耗了两(liǎng)年的“瘦身”行动依旧(jiù)以失(shī)败告终。

　　审批未在约定时间完成(chéng)

　　这(zhè)笔交易要追溯到两年前。在2021年5月(yuè)7日，江(jiāng)铃汽车曾披露(lù)，拟(nǐ)以(yǐ)不(bù)低于7.64亿元的价格，通(tōng)过山西省产权(quán)交易市(shì)场公开挂牌方式，出售(shòu)全资子公(gōng)司江铃重汽(qì)100％的股权(quán)。

　　当(dāng)时，江铃重(zhòng)汽(qì)对接盘方开出了要(yào)求(qiú)：1、世界500强企(qǐ)业(yè)，2020年度在全(quán)球生产(chǎn)销售重型卡(kǎ)车超过12万辆；2、公司盈(yíng)利，并(bìng)在(zài)2018-2020年经审计合(hé)并(bìng)报表净利(lì)润率超过(guò)5％。

　　3个月(yuè)后(hòu)，谜(mí)底揭晓。上述股权挂牌公告(gào)期于(yú)2021年8月9日期限届(jiè)满，交易股权出售征(zhēng)集到一名意向受让方，符合上述要(yào)求的沃(wò)尔(ěr)沃(wò)卡车(chē)成了接(jiē)盘侠。

　　而(ér)且，沃尔(ěr)沃卡车也(yě)按照相关交易(yì)规则支(zhī)付了保证金。2021年(nián)8月23日，双方经(jīng)协(xié)商一致，就出售交易(yì)股权签署了《关(guān)于江铃重型(xíng)汽车有限公司100％股权的股权转让协(xié学生党如何自W，如何自我安抚)议(yì)》，确(què)定(dìng)就(jiù)目标股权支(zhī)付的基准价款为人民币约(yuē)7.81亿元。

　　不过，江铃汽(qì)车5月12日(rì)公(gōng)告称，该笔交(jiāo)易需要获(huò)得国资管理有权(quán)单位(wèi)的批准，但由于交易(y学生党如何自W，如何自我安抚ì)所需的政府审批事(shì)项未能在约定的时间(jiān)内完成，项目双方经协(xié)商一致，同意终止交(jiāo)易。

　　这笔交(jiāo)易前后耗时长达2年之久，学生党如何自W，如何自我安抚但(dàn)最终仍以失败告终。需要提及的是，江铃重汽命运(yùn)颇为(wèi)坎(kǎn)坷，此次交易(yì)已(yǐ)经是其(qí)历史(shǐ)上第三次转(zhuǎn)手。

　　成为“财务(wù)黑洞”

　　资料显(xiǎn)示，江铃重汽前身是山西省汽车工(gōng)业集团。作为一家老牌国营企业，该公司(sī)主要组装生产重型卡(kǎ)车与货车，但由于(yú)经营不善陷(xiàn)入(rù)发展困(kùn)境(jìng)，在2007年第一次被重组。中国兵(bīng)器(qì)装备集(jí)团及中国长安(ān)汽车集团有(yǒu)限公司，将太原重(zhòng)汽重组为太原长安重汽，作(zuò)为长安汽车(chē)进入(rù)重卡领域的跳板。

　　但最终(zhōng)太(tài)原重汽没能被盘活。太原(yuán)重汽2011年的(de)亏损已达1.4亿元，2012上半年(nián)的总(zǒng)销量为(wèi)439辆。到(dào)2012年第一季度，太(tài)原重汽的净资产仅为2.5亿元(yuán)，已难(nán)以实现正常运转。

　　不过，江铃(líng)汽车却对(duì)太原重(zhòng)汽产生(shēng)了兴趣，该公(gōng)司在2012年(nián)7月(yuè)以(yǐ)不超过(guò)2.7亿(yì)元的价格(gé)，从长安手中接手(shǒu)太原长(zhǎng)安重(zhòng)汽的全(quán)部股(gǔ)权(quán)，并(bìng)于(yú)2013年(nián)1月将其更名为江铃重(zhòng)汽。

　　当初，江(jiāng)铃汽车进入重卡领域的意图是实现商(shāng)用(yòng)车全(quán)覆盖。2013年，江铃汽(qì)车曾表示(shì)，最终(zhōng)将建(jiàn)成年产10万辆重型(xíng)载货车、10万台发动机(jī)的大型重卡企业，达(dá)产后主营业(yè)务将超(chāo)过(guò)200亿元。

　　但江(jiāng)铃(líng)由(yóu)于对重卡(kǎ)市场和客户洞察不(bù)足，经营状况并不(bù)尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的(de)销(xiāo)量分(fēn)别(bié)为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆(liàng)，2020年1-9月(yuè)累计销(xiāo)量为1347辆。

　　同时期东(dōng)风(fēng)公司(sī)、中国(guó)重汽、一汽解放等头部企业的单月销量(liàng)，就已超(chāo)过江铃重汽几年的(de)销(xiāo)量总和。2020年9月之后，江(jiāng)铃汽车不再披露有关江铃重卡的销量数据(jù)。

　　销量严(yán)重拖后腿，江铃重汽俨然(rán)成(chéng)为“财务黑洞”。江铃汽车2020年(nián)财报数据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车重型汽(qì)车相关业务累计亏(kuī)损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重，超5亿元(yuán)。而且2021年，江铃重(zhòng)汽(qì)仍然呈现亏损状(zhuàng)态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截(jié)至2020年底，江铃重汽(qì)总负债为12.69亿元，总(zǒng)资产为7.99亿元，处于资(zī)不抵债的状态。因此，2021年后，江铃(líng)重汽(qì)停(tíng)止了(le)所有的产销(xiāo)工作。

　　值得一提(tí)的是(shì)，在2021年初，江铃汽车还(hái)对江铃重汽(qì)进行了11.42亿(yì)元(yuán)的现金(jīn)增(zēng)资。这一举动的主要目的是(shì)降低江铃重(zhòng)汽的资(zī)产负债率，便于吸(xī)引(yǐn)外部投资(zī)进入，利于江铃(líng)重汽(qì)进行业务(wù)重组。

　　“地主(zhǔ)家”也(yě)没余(yú)粮(liáng)

　　实际(jì)上，江铃汽车(chē)自身近年来日(rì)子也不(bù)太好过(guò)。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江铃汽车分(fēn)别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这(zhè)三年(nián)内，其实现归母净利(lì)润分别为5.51亿元(yuán)、5.74亿元和(hé)9.15亿元。

　　表面上看(kàn)，盈利状况尚(shàng)可。不过，在(zài)2021年和2022年(nián)这两年间，江铃汽车(chē)收(shōu)到的政府扶持资(zī)金就达到5.16亿(yì)元和9.07亿(yì)元，这几乎撑起了其当年的净(jìng)利润。而扣(kòu)除非经常(cháng)性(xìng)损益后，江(jiāng)铃汽车在这两年的扣非归母净利(lì)润分(fēn)别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江(jiāng)铃汽车(chē)在这两年现金流状况也不佳。在(zài)2020年，其经营活动(dòng)现金流(liú)净(jìng)额还达到36.98亿元，到了(le)2021年即降(jiàng)至17.6亿元，而到了2022年这一科目变成(chéng)了-15.19亿元。而且今年一(yī)季度，这一科目仍(réng)未回正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今(jīn)年一季度，江铃(líng)汽车(chē)营收(shōu)为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归母净利润仅(jǐn)为1.83亿元，较(jiào)上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告(gào)吹，江铃(líng)重汽(qì)这一“包(bāo)袱”仍然背(bèi)在江铃汽(qì)车(chē)肩上。而江(jiāng)铃汽车(chē)此次也表示，江铃(líng)重汽(qì)已暂(zàn)停生产和销售，当前主要开(kāi)支为员(yuán)工薪酬(chóu)和设备维(wéi)护等费用。“未(wèi)来公司(sī)仍将继续积极推进(jìn)江铃重汽的重组(zǔ)工作，”江(jiāng)铃汽车方面称。

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