中国金融行业加速(sù)对外(wài)开放，外资(zī)券商们的2022年过得如何？

　　近(jìn)日，外资控(kòng)股(gǔ)券商2022年(nián)的“成绩单”陆续(xù)公布：9家外(wài)资控股券商(shāng)中，仅有(yǒu)4家在(zài)2022年取(qǔ)得(dé)盈(yíng)利，另外5家均出现亏损。

　　其中，在2019年获批成立的摩根大通证券2022年业(yè)绩突飞猛进，当年净利润达到2.63亿元，领先各家“洋(yáng)券商”。相比之下，与摩根(gēn)大通证券同期获批的野村东(dōng)方国际证券(quàn)2022年亏损达到(dào)2.25亿元，业(yè)绩分(fēn)化加剧(jù)。

　　另外，今(jīn)年3月瑞信、瑞银“官(guān)宣”合并，两家(jiā)国际(jì)金(jīn)融巨头均在国(guó)内拥(yōng)有外资(zī)控股券商牌照。其中，瑞(ruì)信证(zhèng)券2022年(nián)亏损达(dá)2.55亿(yì)元，而瑞银证券则大赚2.24亿元。后续两家外资控股(gǔ)券商面临(lín)的“一参一(yī)控(kòng)”问题如何解决(jué)，仍是(shì)业内关(guān)注(zhù)重点。

　　过去几年里，“财富(fù)管理(lǐ)转型(xíng)”成为行业热词(cí)。而透视各家外资券商在2022年的(de)“打法”来看，依托于各自股东资源禀赋、深入财富管理成为其在中国展业的首要方向(xiàng)。

　　来看详(xiáng)情——

　　9家(jiā)外资(zī)控股券商(shāng)半数亏损

　　对于国内(nèi)各家(jiā)证券公司来说，除了面临行业(yè)“二八分(fēn)化(huà)”的激烈态(tài)势(shì)，来自“洋券商”们的(de)市(shì)场竞(jìng)争也同样带来(lái)压力。

　　日(rì)前，中(zhōng)证协公(gōng)布各(gè)家券(quàn)商2022年(nián)年报/财务(wù)数(shù)据，9家外资控股券商纷(fēn)纷晒出2022年(nián)成(chéng)绩单。

　　在(zài)2022年的“券商小年”，受(shòu)制(zhì)于市(shì)场行情、成立时间、牌照资质等(děng)问题，9家(jiā)共有(yǒu)5家(jiā)出现(xiàn)亏损，分别为瑞信证券（-2.54亿元）、野村东方(fāng)国际证券（-2.25亿元）、大(dà)和证(zhèng)券（-8266.01万元(yuán)）、星展证(zhèng)券（-8274.58万元）和(hé)汇丰前(qián)海证券（-5223.54万元）。

　　具体来看，瑞信证券2022年(nián)实现营业(yè)收入2.89亿(yì)元，同比下降41.91％；实(shí)现净(jìng)亏损2.55亿(yì)元(yuán)，由盈转亏。野村东方国际证券则延续(xù)自成立以来的亏(kuī)损状(zhuàng)态：2022年实(shí)现营业收(shōu)入1.1亿元(yuán)，同比(bǐ)下降38.14％；净亏损2.25亿元，较上年同期的8491万元亏损幅度继续扩大。

　　在(zài)2022年因获得外资股(gǔ)东增(zēng)持(chí)而成为外资控股券商的(de)汇丰前海证券(quàn)，业绩(jì)较(jiào)上(shàng)年出现(xiàn)明显进步，但仍然录得亏损：2022年实现营业收(shōu)入5.04亿元，同比(bǐ)增长54.78％；实现净亏润5223.54万元，上年同期为亏损1.59亿元。

　　另外，大和证(zhèng)券和星展(zhǎn)证券均(jūn)于2020年(nián)获(huò)得证监会批文，分别于2020年底、2021年(nián)初(chū)完成工商登记，正式展业时间不长。星展证券2022年实现(xiàn)营业收入(rù)8633.25万(wàn)元，同比增长76.71％；亏损8274.58万(wàn)元，较(jiào)上年(nián)同期有所收窄。大和证券2022年实现营业收(shōu)入4773.93万(wàn)元(yuán)，同比(bǐ)下降16.12％；亏损8266.01万元(yuán)，亏幅进一步(bù)扩大。

　　就(jiù)亏损原(yuán)因而言，2022年受市(shì)场影响(xiǎng)，证券行业营业(yè)收(shōu)入普遍下降，外资控股(gǔ)券商也难以(yǐ)幸免。且新公司建(jiàn)设(shè)成本、业务费(fèi)用、员(yuán)工薪(xīn)酬等(děng)支(zhī)出过(guò)高(gāo)，在展业初期(qī)容(róng)易导(dǎo)致亏损的产生。

　　与国内大型券商相比，外资控股(gǔ)券商(shāng)仍呈现“本小利薄”的情(qíng)况，自营业务影响有限，因此影响(xiǎng)2021年业绩的主要还(hái)是经纪、投行等传(chuán)统业务(wù)。

　　例如，瑞信证券在2022年年报中表示，其当年投(tóu)行业务手续费及佣(yōng)金净收(shōu)入为(wèi)6561.57万元(yuán)，同比下(xià)滑(huá)72.7％；经纪(jì)业务(wù)为1.06亿(yì)元，同比(bǐ)下降46.44％。而营业支(zhī)出(chū)则有增无减(jiǎn)，业务及(jí)管理费从上年(nián)的4.27亿元增长到5.38亿元。“赚(zhuàn)少花(huā)多(duō)”，导致业绩出(chū)现大额亏损。

　　摩(mó)根大(dà)通证券大赚2.6亿

　　当然，也(yě)有“外来的和尚”念好了中国市场这(zhè)本经。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，2022年共有4家外(wài)资控股券商实现盈(yíng)利，分别为摩根大通证券（2.63亿(yì)元）、瑞银证券（2.24亿元）、高盛高华（8163.28万元）和摩根(gēn)士丹利(lì)证券(quàn)（1931.48万元 ）。其中，摩根大通证券和瑞(ruì)银证券均实现了营收、净利润的双增长。

　　摩根大通(tōng)证券2022年实现(xiàn)营业(yè)收入8.84亿元，同比增长(zhǎng)39.44％；实现净利润2.63亿元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长264.94％，这一业绩(jì)水平(píng)在2022年的“券业小年”可算是相(xiāng)当(dāng)亮眼。

　　从(cóng)员工(gōng)规模来看，截至2022年底(dǐ)，摩根(gēn)大通证(zhèng)券共有员工210人，数(shù)量(liàng)在(zài)行业(yè)内排名下(xià)游(yóu)，但(dàn)其业绩已跻(jī)身行(xíng)业中游水平，而这只是摩根(gēn)大通证券展业(yè)的第三个完整(zhěng)会(huì)计(jì)年度(dù)。

　　公(gōng)开(kāi)信息显示(shì)，摩(mó)根大通证券(quàn)于(yú)2019年3月获得证监会批复，成(chéng)立合资证券公司。彼时由摩根大(dà)通（J.P.Morgan International 功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高桥集团、珠海(hǎi)迈兰德(dé)等5家内资股东持有(yǒu)另外(wài)49％。2021年(nián)8月，JPMIFL受(shòu)让其(qí)他5家(jiā)内(nèi)资股东所(suǒ)持股权，成(chéng)为摩(mó)根大通证券唯一股(gǔ)东。

　　财(cái)务报表显示，摩根大(dà)通证券(quàn)2022年经纪业务大爆发，实(shí)现手(shǒu)续费净收入5.56亿(yì)元，同(tóng)比增长(zhǎng)超300％。

　　摩根大(dà)通证券表示，其(qí)证券经纪业务(wù)团队(duì)成立已逾三年，2022年业(yè)务开展和运作取得进(jìn)一(yī)步进(jìn)展(zhǎn)，新(xīn)客户开(kāi)发稳步推(tuī)进。摩(mó)根大通证券充分利用全球化的平台优(yōu)势(shì)，整合集团资(zī)源，持续关注(zhù)并(bìng)开拓(tuò)传统QFII投资者以及新(xīn)取得QFII牌照(zhào)的合格境外(wài)机构投(tóu)资者，目(mù)标客群机构投资者(zhě)队伍逐年壮大(dà)。

　　瑞银(yín)、瑞信突发合并(bìng)

　　“一参一控”下(xià)或将取舍

　　除摩根大通证券外，瑞银证券在2022年(nián)也(yě)取得了较好的业绩表现：当(dāng)期(qī)实(shí)现营业(yè)收入11.79亿元，同(tóng)比增长11.81％；净利(lì)润(rùn)2.24亿元，同比(bǐ)增(zēng)长52.89％。

　　瑞银证券是进入中(zhōng)国时间最早的(de)一批合资券商之一，早在2007年就已在国(guó)内展(zhǎn)业(yè)。2022年3月，瑞(ruì)士银行受让两家内资(zī)股东分别持有(yǒu)的14.01％、1.99％股权，持股比例提升至67％。截至2022年年底，瑞(ruì)银证券共(gòng)有正(zhèng)式员工383人。

　　财务报表显示，瑞银证券2022年(nián)投行业务进(jìn)步明显，当期实现手续(xù)费净收入(rù)1.95亿(yì)元，同比(bǐ)增长(zhǎng)418％。瑞银证(zhèng)券表示(shì)，其在2022年完成了创业(yè)板注册制改(gǎi)革后(hòu)的IPO保荐项目，积极筹备并参与了(le)沪深(shēn)交易所互(hù)联(lián)互(hù)通全球存托凭证业务等。

　　值得关注的是(shì)，今年(nián)3月，百年大行(xíng)瑞士信贷被竞(jìng)争对手瑞银收购。瑞(ruì)信(xìn)集团和瑞银(yín)集(jí)团(tuán)股(gǔ)份公司（UBS Group）于2023年3月(yuè)19日(rì)正(zhèng)式宣布达成合(hé)并协议，瑞士联邦(bāng)财政部、瑞士(shì)国(guó)家银行（SNB）和(hé)瑞士(shì)金融市(shì)场监督管理局（FINMA）介入了(le)此项交易。

　　上(shàng)月瑞银发布一季报时表(biǎo)示(shì)，对瑞信的收购(gòu)交易预计在(zài)6月底前完成。不言而喻的(de)是，集团层(céng)面的合并对两家外资控股券商(shāng)在中国展(zhǎn)业(yè)情况，也(yě)将造成一定影响。

　　基于此(cǐ)，审计(jì)所普华(huá)永道对瑞信证(zhèng)券出(chū)具(jù)了(le)带强调(diào)事项段(duàn)的无保(bǎo)留意(yì)见审(shěn)计(jì)报告：2023年3月19日，瑞(ruì)信集团与瑞银集(jí)团股(gǔ)份公司之间(jiān)达(dá)成协议(yì)和合并计划，截止报告日(rì)，上述协议和(hé)合并(bìng)计划的完成日尚不明确。瑞(ruì)信证券作(zuò)为瑞信集团股份有限(xiàn)公司下属控股(gǔ)子公司，未来的运营和财(cái)务(wù)业绩受到(dào)上述合并可能产(chǎn)生(shēng)的影响(xiǎng)亦不明确，该(gāi)事(shì)项表明存在可能导致(zhì)对(duì)公司持(chí)续(xù)经营能力(lì)产生(shēng)重大(dà)疑(yí)虑的(de)重大不(bù)确定性。

　　瑞信证(zhèng)券(quàn)前身为成立于(yú)2008年的瑞信方(fāng)正证券，系证监会修订《外商参股(gǔ)证券公司设立规则》后首家获(huò)批的合(hé)资证(zhèng)券公司。2020年4月，证监会核准(zhǔn)瑞信向(xiàng)瑞(ruì)信方正证券增资2.89亿(yì)元获(huò)得控股权（51％），2021年6月瑞信(xìn)方正更名(míng)为瑞信证券（中国）。

　　2022年(nián)9月，方(fāng)正证(zhèng)券公告称，拟(nǐ)以11.4亿元的对价转(zhuǎn)让瑞信证(zhèng)券49％股(gǔ)权。在该笔(bǐ)交易完成后，瑞信将(jiāng)全资持有瑞(ruì)信证券。但(dàn)突如其来的瑞信、瑞银合并，使得瑞银证券和瑞信证券将(jiāng)受同(tóng)一股东控制。

　　根据(jù)《证券(quàn)公司(sī)股权管理规定》，证券公司股(gǔ)东以及(jí)股东的控股股东、实际(jì)控制(zhì)人参股证券公司的数量(liàng)不(bù)得(dé)超过2家，其中控制证券公司(sī)的数量不得超(chāo)过1家。在面临(lín)“一(yī)参一控”的(de)限(xiàn)制下(xià)，瑞银证券和瑞信证(zhèng)券的牌(pái)照或(huò)将面临(lín)“一去一留”的局面(miàn)。

　　深入财(cái)富管理破局

　　过去几年(nián)里，“财富管(guǎn)理转型”成为行业(yè)热词。而(ér)透视(shì功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思)各家外资(zī)券商在2022年(nián)的(de)“打法”不难发现，依托(tuō)于各自资源禀赋(fù)深入财富(fù)管理成为(wèi)其在中国展业(yè)的首要(yào)方向。

　　例如，野村东方国(guó)际证券表(biǎo)示，2022年其财富管理业务在原有“大宗(zōng)交易”、“市值托管”、“SMA（单一资产管理账户）”等业务持续推进(jìn)的基础(chǔ)上，新增了特(tè)色投资咨(zī)询服务（如ESG行(xíng)业(yè)咨询）、上市公司大宗减(jiǎn)持服(fú)务(wù)、集团间跨境业务联动等多(duō)种业务模式，通过服务手段的增加及优化，为客户提供多维(wéi)度、一站式的(de)综合性金融解决(jué)方案。

　　后续，野村(cūn)东方国(guó)际证券财富管(guǎn)理业务(wù)将定位(wèi)于(yú)“中国高端(duān)财富人群”，从产品(pǐn)配置(zhì)、人员建设、中后台支(zhī)持以(yǐ)及集团跨境(jìng)合作四(sì)个方(fāng)面入手(shǒu)，打造以产品为中心的业(yè)务核心竞争力，持续为中国投资者提供具(jù)有野村集团特色的高质(zhì)量财富(fù)管理服务(wù)。

　　在完成高盛集团全资持股备案(àn)后(hòu)，高盛高华在2021年底(dǐ)与北(běi)京高华签(qiān)订《业务转(zhuǎn)让协议》，受让(ràng)北京高华(huá)的所有业务(wù)。2022年5月，高(gāo)盛高华获(huò)证监会核发新增证券经纪、证券投资(zī)咨询、证券自营及代销(xiāo)金融产品业务的业(yè)务许可。2023年2月，高盛高华与北(běi)京(jīng)高华(huá)完成业(yè)务迁移(yí)工作。

　　高盛高华(huá)表示，其将(jiāng)持(chí)续以(yǐ)资产配置为核(hé)心进行新产品和(hé)服务(wù)的研发工作，进一(yī)步赋能部门为在(zài)岸(àn)客户提供财富管理(lǐ)综(zōng)合解决方(fāng)案，丰富客(kè)户产品种(zhǒng)类选(xuǎn)择，开展境内私人财(cái)富管理平台未(wèi)来(lái)战略规(guī)划，并进一步拓展境内(nèi)产品平(píng)台。

　　与此同时，高盛高华(huá)将持续推进私募股权基金管理(lǐ)人（PEWFOE）的设立工(gōng)作，持续代销(xiāo)第三方金融产品(pǐn)并推进跨境投(tóu)资新(xīn)产品(pǐn)的研(yán)发(fā)，为客(kè)户提供直接对(duì)接境外(wài)资本市(shì)场的机会(huì)。

　　另外(wài)，依托于外资股东打造私人财富管理业(yè)务，这在具备外资银(yín)行(xíng)股东背(bèi)景(jǐng)的(de)券商中较为(wèi)多见(jiàn)。例(lì)如(rú)，汇丰(fēng)前海证券表(biǎo)示，其于2022年4月正(zhèng)式成立私人财富管理(lǐ)部，负责公司高净值个(gè)人客(kè)户综合财富管理业务的运(yùn)作。私人财富管理部以汇丰(fēng)前海证(zhèng)券(quàn)为平台，依托汇丰环球私(sī)人银行，致(zhì)力为高净值和超高净值客户(hù)及(jí)其家族提供专业(yè)、多元(yuán)及(jí)定制化的资(zī)产(chǎn)配置(zhì)服务，为客户实现其投资(zī)目标(biāo)。

　　瑞银证券则另辟(pì)蹊径(jìng)，推出(chū)家族信托资(zī)讯业务，与4家国(guó)内头部(bù)信托公司达成(chéng)战略合作。同时，瑞银证(zhèng)券(quàn)在(zài)2022年重启深(shēn)圳分公(gōng)司(sī)财富管理业务(wù)，依托国家对粤(yuè)港澳(ào)大湾区(qū)的新政举措，致力于(yú)发展财富管(guǎn)理大湾区业务。

　　瑞银证券表示，其财富管理(lǐ)部秉(bǐng)持着(zhe)为客户(hù)进行全方(fāng)位资产配置和满足客户全(quán)生命周期财富管理(lǐ)的(de)理念(niàn)，进一步完善投(tóu)资解(jiě)决方(fāng)案和财(cái)富规划方(fāng)面的业(yè)务，一(yī)方面积极扩充现(xiàn)有架上(shàng)策(cè)略，精(jīng)选上架多支(zhī)产品为(wèi)客(kè)户在同一策(cè)略下提供(gōng)差异(yì)化(huà)选择及多元化的投资(zī)方案(àn)。

　　外(wài)资券商队伍不(bù)断(duàn)扩(kuò)大

　　随着中国(guó)资本市(shì)场对外开放(fàng)的力度(dù)不断(duàn)加(jiā)大，各外资金融机构加速了在境内(nèi)设立控股券商的进程(chéng)。

　　今年1月，渣打证(zhèng)券获批准(zhǔn)设(shè)立，公(gōng)司(sī)注册地为(wèi)北京市，注册资本为人民币(bì)10.5亿(yì)元，业务范围包括证券经纪、证(zhèng)券自(zì)营、证券承销、证券资(zī)产管(guǎn)理（限(xiàn)于从(cóng)事资(zī)产证(zhèng)券化业务(wù)）。

　　值得(dé)关注的是，渣打证券是(shì)首家(jiā)新(xīn)设的外商独(dú)资证券公司。就监管批复信息(xī)来看，渣打(dǎ)证券由渣打银行(xíng)（香港(gǎng)）有(yǒu)限公司(sī)全(quán)资设立，出资额(é)10.5亿元人(rén)民币(bì)。

　　算上(shàng)渣打证(zhèng)券在内，目前国内的外资(zī)控股券(quàn)商数量(liàng)已达(dá)到(dào)10家。其中，摩根大(dà)通(tōng)证券（中国）、高盛(shèng)高(gāo)华证(zhèng)券、渣打(dǎ)证(zhèng)券均为(wèi)外商独资券(quàn)商(shāng)。从数量上(shàng)来看，外(wài)资控股券(quàn)商已成为市场上不容(róng)忽视的(de)“新势力”。

　　此外，目前还有数家(jiā)外资券(quàn)商的设立申请(qǐng)静待(dài)审批。截(jié)至5月(yuè)5日，花旗证券、法巴证(zhèng)券、日兴证券(quàn)、青岛(dǎo)意才证券等(děng)多(duō)家外资(zī)券(quàn)商(shāng)的设立申请仍处于证监会审(shěn)批阶段。其中，法巴(bā)证(zhèng)券和青岛意才(cái)证券已获(huò)第一次(cì)意见反馈。

　　今年(nián)3月底(dǐ)，证监(jiān)会主(zhǔ)席易会满等先后在京(jīng)会见美国桥水基金(jīn)、法国(guó)东方汇理、日(rì)本(běn)大和证券、英国汇丰、加拿大宏利金融、新(xīn)加坡淡马锡、德(dé)国安联保(bǎo)险、意大利联合(hé)圣保罗(luó)银行、美(měi)国景顺和高盛等国际金融(róng)机构负(fù)责人(rén)。

　　来访(fǎng)的国(guó)际(jì)金融机(jī)构负责(zé)人(rén)普遍表示(shì)，此次(cì)来华亲身(shēn)感受(shòu)到(dào)中国经济的强大韧性、潜(qián)力(lì)和活(huó)力，坚定看好(hǎo)中国(guó)经济和(hé)中国资本市场发(fā)展前(qián)景。近年来中国资本(běn)市场对外(wài)开放稳步推进(jìn)，为国际金融机构和全球投资者带来了实实在在的机遇(yù)。各(gè)金融机(jī)构高度重视中国市场，将继续与中国深化合作，积极拓展(zhǎn)在华业(yè)务和投资(zī)，期待实现互利共赢。

　　面对来自外(wài)资券商的市(shì)场竞争，国内券商也(yě)纷纷感受(shòu)到了挑(tiāo)战和(hé)机遇。例如，华(huá)西(xī)证券即在(zài)2022年年报中表示，外资机构来华展业便利度不断提升，经营(yíng)范(fàn)围和监管(guǎn)要求实现(xiàn)国民待遇，外资券(quàn)商、资产管理机构等加速布局(jú)，全力抢滩中国证券市场，对本土证券公司既(jì)带来(lái)了国际(jì)金融机(jī)构全面参与中(zhōng)国资本市(shì)场竞争所形成的冲击(jī)，也带(dài)来(lái)了通(tōng)过(guò)与(yǔ)国际金融机构(gòu)直接合作促进(jìn)业务发展、提升(shēng)管理水平的机遇。

　　西部证券(quàn)也表示，当前证券行业(yè)集中度(dù)稳中有升(shēng)，头部(bù)券商竞争(zhēng)优势更趋明显，业务多元(yuán)化发展趋势初步(bù)形(xíng)成，金融科技对行业发展理念的变革和重(zhò功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思ng)塑(sù)不断深化，外(wài)资券商市场冲(chōng)击(jī)将逐渐显现(xiàn)，证(zhèng)券行业竞争新格局正加速演变。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思