近期(qī)交易商协(xié)会的监管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加(jiā)大，虽然(rán)债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市(shì)场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能(néng)破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设银行启动自(zì)律调查，这是两天内(nèi)第二家被要求自律调查的大行。今(jīn)年(nián)以来，交易(yì)商协(xié)会(huì)已对多家(jiā)金融机(jī)构启动(dòng)自(zì)律(lǜ)调查，监管力(lì)度在持续加大。

　　多(duō)家金融(róng)机构(gòu)接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市(shì)场交易商(shāng)协会（下称“交(jiāo)易商协会”）网站(zhàn)显示，基(jī)于监管部门反馈(kuì)线(xiàn)索，依(yī)据《银行间(jiān)债券市场(chǎng)自律处分(fēn)规(guī)则》，交易商协会已对中国建设银行(xíng)股份有限公(gōng)司债务(wù)融(róng)资工具承销(xiāo)业务(wù)涉嫌(xián)违规行为开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　根据(jù)建行2022年(nián)年报，去年建(jiàn)行承销(xiāo)非金融企业债务(wù)融资工具744笔，为411家实(shí)体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质头部房地产企业债券融(róng)资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿(yì)元债务融资工具，房地产并购票(piào)据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管(guǎn)力度在近期持续加大(dà)。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官(guān)网发布信息(xī)，针对中国(guó)进出口(kǒu)银(yín)行金(jīn)融(róng)债券发行涉嫌(xián)违规行为，以(yǐ)及中国民生银行承(chéng)销业务涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)行为已开展自(zì)律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑(zh二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音èng)州银行、江西银行(xíng)、青岛(dǎo)银行和粤财信托(tuō)共5家机构涉及债(zhài)券业务违规被点名。具体来说，交易商协会通过深入调(diào)查发现，大连银(yín)行等多家机构存在债券(quàn)代(dài)持交易等违规(guī)行(xíng)为。其中，大(dà)连银行通(tōng)过做市业务方式，每日(rì)滚动开展买(mǎi)卖方(fāng)向(xiàng)相反、清(qīng)算速度(dù)不同(tóng)的现券交易(yì)，代持利率债活(huó)跃券，且规模较大；郑州银行(xíng)、江西银行和青岛银行(xíng)，内控执行不严或流于形式，未有效评估(gū)交易(yì)合理性，作为中间方以现券(quàn)买卖(mài)或做市等方式参与债券代持交易链(liàn)条，交易笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商银(yín)行(xíng)已被启动自(zì)律调查(chá)。相关公告称，交易商协会在日(rì)常监(jiān)测工作中发现，工商(shāng)银(yín)行主(zhǔ)承销的多期债务融资(zī)工具发(fā)行定价(jià)严(yán)重偏离(lí)市场合(hé)理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债(zhài)券市场自(zì)律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会(huì)网站(zhàn)披露，近期在查处四(sì)平(píng)市城市(shì)发展投资控股有限公司案(àn)件(jiàn)时(shí)，发(fā)现吉林银(yín)行(xíng)、吉(jí)林(lín)亿联银行(xíng)因违规收取发行人(rén)大额财务资助，涉(shè)嫌违反银行间债(zhài)券市场(chǎng)自(zì)律管理规则，被交易商(shāng)协会进(jìn)行自律调查。一同(tóng)被开展自律调查的还有光大证券、富国资产管理(lǐ)（上海）有限公司两(liǎng)家金(jīn)融机构。

　　交易商(shāng)协(xié)会监管处罚力(lì)度加强

　　根据交易商协(xié)会(huì)通报的数据，2022年全(quán)年，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立(lì)案调(diào)查，开(kāi)展自律(lǜ)调查和自律(lǜ)问询(xún)103次，作出各类自律处(chù)分99家(jiā)（人）次(cì)，涉及(jí)35家发行人和(hé)信(xìn)用增进(jìn)机构、4家主(zhǔ)承(chéng)销商、3家会计(jì)师(shī)事务(wù)所、1家(jiā)律师事务(wù)所、2家其他(tā)类(lèi)型机(jī)构和54名直接责任人(rén)。作(zuò)出的(de)处分中，警告及(jí)以上占比超过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任(rèn)人被认定不适当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报(bào)的(de)原因包括(kuò)低(dī)价包(bāo)销多期债务融资(zī)工具，影响了市场正(zhèng)常秩序(xù)；部分债(zhài)务(wù)融资工具未(wèi)按(àn)照发行(xíng)文件约定开(kāi)展余额包(bāo)销(xiāo)，个(gè)别债务融资工具挤占了其他(tā)投资人的正(zhèng)常投(tóu)标，违背了公平公(gōng)正原则，并影(yǐng)响了发行利率，对市场(chǎng)正常(cháng)秩(zhì)序造成了一定(dìng)不良影响(xiǎng)。

　　通(tōng)报指出，银行间债券市(shì)场(chǎng)参与(yǔ)机构(gòu)在从事(shì)相关业(yè)务过程中，务必牢固(gù)树(shù)立市场责(zé)任意识，严格遵守相关监管规定和(hé)自律规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护(hù)银行间债(zhài)券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商作为银行间市场(chǎng)基石机构，承担(dān)着提(tí)高(gāo)市场流动性、促进价格发现的重要作用，应(yīng)切实提升做市交易能(néng)力，加(jiā)强内部控制和风险管理，确保合规稳(wěn)健(jiàn)展业(yè)，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可(kě)以看到(dào)，近(jìn)期交(jiāo)易商(shāng)协会的监(jiān)管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈(yù)发丰富(fù)多元，市场竞争程度(dù)更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策(cè)监管专(zhuān)家周毅钦(qīn)对《国际金融报》记者(zhě)表示，可以看到(dào)，银行(xíng)间交易(yì)商协(xié)会将继续(xù)贯彻落(luò)实(shí)监(jiān)管(guǎn)从(cóng)严要求(qiú)，以(yǐ)严格自(zì)律惩戒向(xiàng)市场(chǎng)传递“零容(róng)忍(rěn)”的清晰信号(hào)，引(yǐn)导市场各类主体归位尽责，维护市场良好秩序。债券承(chéng)销机构作(zuò)为债券市场的“看门二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音人”，对于(yú)商业银行特别是国有(yǒu)大行(xíng)来说，也需要(yào)肩负起相应的公(gōng)序责任，切实维护好(hǎo)行业的良性竞(jìng)争生态。

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