随着(zhe)公募基金2023年一季(jì)报披露拉开帷幕，多位知名基金经理调仓换股以及对后市看法跃然(rán)纸(zhǐ)上。

　　银华(huá)基金李晓星在一季报中(zhōng)表示，看好半导体、电动车、风光电储、军(jūn)工(gōng)等(děng)领域(yù)投资机会。他认为(wèi)AI 产业的发展不会一(yī)蹴而(ér)就，中间(jiān)也必然会(huì)有(yǒu)曲折，包括(kuò)数据隐私、伦理(lǐ)等潜在风(fēng)险，可能造成板块后续(xù)波动(dòng)。投资机会上，“卖水人”硬(yìng)件先行的算(suàn)力产业链(liàn)，以及 AI 为用户(hù)赋能的垂(chuí)直类(lèi)应用场景值得关注(zhù)。

　　信达(dá)澳亚基金冯明远一季报中(zhōng)表示，二(èr)季(jì)度，随着(zhe) TMT 板块部分公司加入 AI 或数字经(jīng)济等(děng)热门概念的创新，以及半导(dǎo)体和(hé)制(zhì)造业正经历触哈密瓜减肥期间可以吃吗，一个哈密瓜的热量等于几碗饭底反(fǎn)弹的复(fù)苏，市场整体会(huì)逐步回暖，产生一(yī)定(dìng)正面效应(yīng)。会继续在新 能源、科技、高(gāo)端制造等主要赛道(dào)耕耘，深挖(wā)基(jī)本面(miàn)扎(zhā)实的(de)优质个股，自下而(ér)上(shàng)挖掘投资机会。

　　此外，今日，中(zhōng)泰资管姜诚、中信保(bǎo)诚基金(jīn)王睿等人也发布(bù)了一(yī)季报，均(jūn)谈到了自(zì)己对(duì)AI领域的密切关注，但(dàn)观点略(lüè)有不同。

　　“果链”龙头新进(jìn)成为第一大(dà)重仓股

　　李晓星(xīng)一季(jì)度大(dà)幅调入AI相关(guān)概念股

　　一季报(bào)数据显(xiǎn)示，从银华基金李晓星在管的10只(zhǐ)基金来看，整(zhěng)体基金仓位维(wéi)持在90％左右。

　　其中(zhōng)，银华中(zhōng)小盘(pán)精选、银华盛世精选(xuǎn)A、银华大(dà)盘定开、银华(huá)丰享一年持有、银华心(xīn)选一年持有A 在今(jīn)年一(yī)季度小幅减仓，其中，减仓幅(fú)度最大的是银华心选一(yī)年(nián)持有A，较(jiào)去年底(dǐ)下降了4.65个百分点。

　　而银华心诚A、银华心怡(yí)A、银华(huá)心佳(jiā)两年持有(yǒu)期(qī)、银华心(xīn)享(xiǎng)一(yī)年持有、银华心兴(xīng)三年持(chí)有(yǒu)A 则在(zài)一季度小幅加仓(cāng)，其中，加仓幅度最大的是银华心兴三年持有(yǒu)A，较(jiào)去(qù)年底加仓了2.30个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　一季度，李晓星旗(qí)下基(jī)金产(chǎn)品大幅提高了(le)港股仓位，比如银华心佳两年持(chí)有期港(gǎng)股仓位从去年底14.38％上(shàng)升到(dào)一季度29.55％，银华心(xīn)兴三年持有A港股仓位(wèi)从去年底14.93％上升到一季度(dù)29.58％。

　　持仓(cāng)方面，以李晓星代表作(zuò)银(yín)华中(zhōng)小盘(pán)为例，前十(shí)大重仓股变动较大。今(jīn)年一季度，立讯精密、金山办公、用友网络(luò)、中科创达、中微公司、星环(huán)科技-U “新进”前(qián)十(shí)大(dà)。其(qí)中，“果链”龙(lóng)头立讯精密成为第一大重(zhòng)仓股，截至(zhì)一(yī)季报，该基(jī)金持有(yǒu)立讯精密826.3万股，持有市值约2.5亿(yì)元。一季度，该基金还(hái)增(zēng)持了精测电子，较去年(nián)底(dǐ)增(zēng)加了16倍，目(mù)前持有市值(zhí)约1.61亿元(yuán)，新晋成为第7大(dà)重仓股。值得注意的是，上述“进新(xīn)”个(gè)股大多数是(shì)AI相关概念(niàn)股(gǔ)。

　　而宁德(dé)时代、晶澳科技、德业股份(fèn)、晶科能源、海光信息、复旦微电(diàn)、锦浪科技(jì)则退(tuì)出(chū)前十大。

　　减持方面，今年一季(jì)度，该基金减持(chí)紫光(guāng)国微(wēi)、华海(hǎi)清科(kē)，分别较去年底(dǐ)减少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基金分别(bié)持有紫光国微、华海(hǎi)清科189.3万股、63.1万，对(duì)应(yīng)持有(yǒu)市值2.10亿(yì)元(yuán)、2亿元，位列第二、四(sì)大重仓(cāng)股。

　　在(zài)一季(jì)报中，李(lǐ)晓星再(zài)次(cì)用“千字小作文”表达了(le)自己对市场的看法，基金君为大家(jiā)做了些重(zhòng)点摘要(yào)。

　　李晓星在一季报中(zhōng)表示，对(duì)于(yú)今年国(guó)内的宏(hóng)观(guān)判断依然是经济(jì)整体稳健复苏，产业结构调整(zhěng)继续(xù)升级，居民消费(fèi)信(xìn)心逐(zhú)渐恢复(fù)；我们判断由于(yú)国家自(zì)身实力的不断(duàn)增强，国(guó)际(jì)伙伴跟(gēn)我们的利益共(gòng)同(tóng)点变多，国际形(xíng)势相对之前会趋(qū)暖，国(guó)际贸易会逐渐触底回升(shēng)。

　　一季度市场最(zuì)火(huǒ)热的方向(xiàng)是 ChatGPT 引(yǐn)爆的人工智(zhì)能板块，ChatGPT 是(shì)继 PC、互联网之(zhī)后(hòu)又(yòu)一(yī)革命性(xìng)的(de)技术，现象级(jí)应用推出后，国(guó)内外各巨头加速入局。需要关(guān)注的是(shì)，AI 产(chǎn)业的发展不(bù)会(huì)一(yī)蹴(cù)而(ér)就，中间(jiān)也必然会有(yǒu)曲折(zhé)，包括(kuò)数据隐(yǐn)私、伦理等潜在风险，可能造成(chéng)板(bǎn)块后续波动。投资机会(huì)上，“卖水人(rén)”硬件先行的算力产业链，以及 AI 为用户(hù)赋(fù)能的垂直类应用(yòng)场景值得关注。

　　半(bàn)导体方(fāng)面，我们维持看好(hǎo)国产替代方向，集中在半导(dǎo)体设备、材料、零(líng)部件(jiàn)环(huán)节，中长期 看，伴随国产供应(yīng)商积极验(yàn)证导入，国内晶圆产线建设将再度提(tí)速。在景(jǐng)气复苏(sū)方向(xiàng)，我(wǒ)们的(de)看 法边际转(zhuǎn)向积极，全球半(bàn)导体(tǐ)下行(xíng)周(zhōu)期(qī)接近尾声，经历(lì)了过(guò)去几个季度的(de)去库存，有望(wàng)在今年下 半(bàn)年重启上行周期，向上弹性取决于(yú)下游(yóu)需求恢复(fù)的力度，数据中(zhōng)心有望(wàng)率先(xiān)回(huí)暖(nuǎn)，其次(cì)是汽车(chē)、 消费电子，关注相关左侧布局机会。

　　新(xīn)能源(yuán)板(bǎn)块是一(yī)季(jì)度被市(shì)场(chǎng)抛(pāo)弃(qì)较多的(de)板块，交易占比和估值已经处(chù)于(yú)历史(shǐ)偏低(dī)的位置(zhì)。只是市场(chǎng)对于上涨(zhǎng)的标的更多地关(guān)注(zhù)利好，对于下跌(diē)的板块更多地关注利(lì)空(kōng)。我们总体认为(wèi)现在市场对于新(xīn)能源(yuán)板(bǎn)块的担忧(yōu)讨论，更多是对于一个下(xià)跌(diē)板块的应(yīng)激式反应。在去年的(de)中报中，我(wǒ)们曾经提到了新能源(yuán)板块的一些风险点，这些风险点在经(jīng)过大半年的消化后，在这个估值(zhí)分位以及股价(jià)位置下，我们认为新(xīn)能源板块的风(fēng)险因素已经充分释放(fàng)，目前这个时间段，具(jù)有较强吸(xī)引力。

　　此外，李晓(xiǎo)星(xīng)还看好电动车、风光电储(chǔ)、军工等领域投资机会(huì)。

　　璞(pú)泰来仍(réng)是第一(yī)大重(zhòng)仓股

　　冯明(míng)远继续(xù)加仓新能(néng)源相关个股(gǔ)

　　一(yī)季报(bào)数据显(xiǎn)示，信达澳亚(yà)基(jī)金冯明(míng)远在(zài)管的6只基金平均仓位为92.27％，其中，信澳研究(jiū)优选A的股(gǔ)票(piào)仓位从去年底75.82％上升到今年一季度末(mò)87.68％，信澳新能源产业、信澳科(kē)技创新(xīn)一年定开A、信澳星(xīng)奕A则(zé)不同(tóng)程(chéng)度小幅减仓。

　　从持仓情况来看，以冯明远的代表(biǎo)作信澳(ào)新能(néng)源产(chǎn)业为例，该基金一季度(dù)增持璞泰来(lái)，较去年(nián)末加仓25.92％，目(mù)前持有股数876.4万股，持(chí)有市值为(wèi)4.37亿元，仍(réng)位列第一大(dà)重仓(cāng)股。

　　此外，还增持了科达利、中伟(wěi)股份、宁德(dé)时代、东阳光、华阳集团、祥鑫科技，其(qí)中，增(zēng)持幅度最大的是中(zhōng)伟股份，今(jīn)年一季度较去年底增持了129.40％，目(mù)前持有市(shì)值2.16亿元，为例第5大重仓股。

　　其中(zhōng)，中伟股份、华阳集(jí)团、祥鑫科技(jì)为“新进”前十大(dà)个股，斯莱克、保隆科技(jì)、比亚迪则退出前(qián)十大之(zhī)列。

　　一季度，该基金对爱柯迪、天齐锂业(yè)、赣锋锂业进行不同程(chéng)度减持，其中，减持幅(fú)度最大的是天(tiān)齐锂业，今年一(yī)季度(dù)较(jiào)去年底减持哈密瓜减肥期间可以吃吗，一个哈密瓜的热量等于几碗饭(chí)了24.23％，目(mù)前(qián)持有市值2.19亿元，为例第4大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　冯明远(yuǎn)在一(yī)季报中表示，2023 年一(yī)季度 A 股市场经历了疫情复苏后的调(diào)整(zhěng)修复，经济先(xiān)是(shì)在大家“强复苏(sū)”的预期 中趋于明显的(de)回暖(nuǎn)，但基(jī)于“强预期，弱(ruò)现实(shí)”的担忧，随后又出现了显著的回(huí)调，从而总体呈 现出震(zhèn)荡趋势。本基金的(de)投资(zī)主要聚焦在新能源(yuán)、科技(jì)、高(gāo)端(duān)制造等新兴产(chǎn)业领(lǐng)域，细(xì)分板(bǎn)块(kuài)的整体走势与(yǔ)市场趋同，导致本基金(jīn)的净值也(yě)出现小幅震荡(dàng)。

　　展望(wàng)二季度，随着 TMT 板块(kuài)部分公司加入 AI 或数字经济等热门概念的创(chuàng)新，以及半导体 和制造业正经历触底反(fǎn)弹(dàn)的复苏，市场(chǎng)整体(tǐ)会逐步回(huí)暖，产生一定正(zhèng)面(miàn)效应。我(wǒ)们(men)会继(jì)续在新 能源、科技(jì)、高(gāo)端制(zhì)造等主要赛道耕耘，深挖基本面扎实的优质个(gè)股，自(zì)下而上(shàng)挖掘投资机会。

　　中信(xìn)保诚基金王睿：

　　谨慎乐(lè)观看待人工智(zhì)能(néng)

　　今日，中信保诚(chéng)基金旗下多位基(jī)金经理也发布了(le)一季(jì)报(bào)。其(qí)中，中信保(bǎo)诚基金权益投资部总监王(wáng)睿在一季报中表(biǎo)示，宏观经济(jì)目前(qián)处(chù)在一个温(wēn)和复苏的通道，在海外加(jiā)息进入尾声后，社(shè)会流动性将相(xiāng)对宽松(sōng)，宏观(guān)及货币(bì)环境有利于权益市(shì)场行情(qíng)的开展，二季度(dù)指数(shù)仍有可(kě)能会(huì)是震荡(dàng)上行(xíng)的(de)态势。

　　一(yī)季度，王睿减表示持(chí)了部分短(duǎn)期达到目标价的相关品种，并根据收益率(lǜ)预期的变化(huà)调整了一(yī)部分科技持仓。具体(tǐ)来看，以(yǐ)其(qí)代(dài)表作中信保诚(chéng)创新(xīn)成长为例，该基金在一季度增持了晶盛机电、TCL中环、当(dāng)升(shēng)科(kē)技、中(zhōng)航光电(diàn)等个(gè)股，人福医(yī)药“新进”前十大(dà)。

　　王睿在一(yī)季报中表示(shì)，对于人工智(zhì)能(néng)这一非常宏(hóng)大的命(mìng)题，他(tā)目前持谨(jǐn)慎乐观(guān)的(de)态度。首先我们相信(xìn)这(zhè)是一项会对(duì)目前的生产和生活方式带来重大变化的技术变(biàn)革，值得我们投入非常多的精力去跟踪和研究。但(dàn)另一方面，我们目前(qián)还无法相对准确的(de)评估这项技术革命给具体公(gōng)司和行业格局带来(lái)的影响(xiǎng)，也不(bù)能给出大部分公司一个相(xiāng)对清晰的定(dìng)价，因此我们一(yī)季度暂时还没(méi)有明显(xiǎn)增加相(xiāng)关的持仓。后续我(wǒ)们(men)会(huì)紧(jǐn)密跟踪。一季度我们(men)持仓较(jiào)多的(de)电动车和光伏表现不佳(jiā)，受到了一些短期因素(sù)的干扰，投资者的信心出现(xiàn)了波动。投(tóu)资者(zhě)预期变化导(dǎo)致部(bù)分个股出现(xiàn)了较(jiào)大回调，目前行业(yè)整体估值(zhí)水平处于历(lì)史较低位(wèi)置，而这(zhè)两个行业(yè)未(wèi)来(lái)的(de)发展方向还(hái)是相对比较确定的(de)。

　　中泰资管姜诚：

　　投(tóu)资，永远没有躺平的一(yī)天

　　今日，中泰资管基金经(jīng)理姜诚(chéng)也发布了一季报在一季报中，姜诚表示，一季度的市(shì)场走势再次佐证了一个道理，即(jí)市场是难以预测的。迄今为止，表(biǎo)现最(zuì)好的是(shì)AI相关板块，AI或许是科技发展进程中最重要(yào)的(de)事件之一，但要搞清楚它(tā)对投资有哪些影响却很难。利润在产业(yè)链不同环节之(zhī)间将如何分配？ 市场(chǎng)当前(qián)认(rèn)为的受益(yì)环节是否能(néng)如愿受益？它的“智能”水平达(dá)到了什么程(chéng)度(dù)以及渗透率将多快提升？都(dōu)是(shì)很(hěn)容易让人兴(xīng)奋、可细说起来又让人不明就里的难题。谈资和投资之间，隔着(zhe)一(yī)道(dào)鸿沟(gōu)。

　　价值投资的基本原理告诉我们，价值(zhí)会(huì)随着时间增长(zhǎng)，而非随着利(lì)润波(bō)动。所以在(zài)海量信息中(zhōng)，我(wǒ)们(men)需要重(zhòng)点关注长(zhǎng)期因素(sù)，淡化短期因素。人(rén)工智能的(de)发展是(shì)一个长期(qī)因素，我们还没哈密瓜减肥期间可以吃吗，一个哈密瓜的热量等于几碗饭有足够的把握(wò)去捕捉到(dào)它带来(lái)的投资机会(huì)，但可以尽(jǐn)量回避它带(dài)来(lái)的(de)伤害。以尽可能低的价格买尽可能(néng)好的资(zī)产，是(shì)我(wǒ)们的投资目标。好资产的标准是活得久、 站得牢、竞(jìng)争优势维持得长、平(píng)均净资产(chǎn)收益率高，以(yǐ)及在好(hǎo)的公司治理加持下能够把长期利润转(zhuǎn)化为诱人分(fēn)红。所(suǒ)以(yǐ)，我们会一(yī)如既往，不去猜测和追逐(zhú)市场热点。

　　具体持仓方(fāng)面，以姜(jiāng)诚代(dài)表作(zuò)中泰星元价值(zhí)优选A代(dài)表作为例，该基金在一季度减持了中国(guó)建筑、太阳纸业(yè)、华鲁(lǔ)恒升、苏泊尔、海螺(luó)水(shuǐ)泥、美的集团，增(zēng)持(chí)了工商银行、建发股份(fèn)、招商银行、扬(yáng)农化工。

　　过去的一个季度，姜(jiāng)诚表(biǎo)示，自己的组合没有大的变(biàn)化(huà)，是(shì)因为(wèi)长期观(guān)点没(méi)有大的变化。对(duì)中国经(jīng)济(jì)的(de)长期乐观，结合当(dāng)前(qián)市场提供的较低(dī)估值水平，让我们可(kě)以在热点不断切(qiè)换的市(shì)场中保持平和。但投资是一(yī)项苦(kǔ)差事，需要随时准备(bèi)证伪自己的(de)观点，需要(yào)保(bǎo)持学习，永(yǒng)远没有躺(tǎng)平的一天。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 哈密瓜减肥期间可以吃吗，一个哈密瓜的热量等于几碗饭