券商今年一季度业绩“妥了(le)”，基于股市良好表现(xiàn)以及去年较低的基数，行(xíng)业业绩全面(miàn)爆(bào)发。券(quàn)商板块也(yě)在周五呈现集体(tǐ)大涨(zhǎng)行情。

　　4月28日(rì)，又(yòu)有(yǒu)17家券商(shāng)或上市(shì)主体披露一季报，至此51家上市券商或上(shàng)市主体一(yī)季报悉数披(pī)露，券(quàn)商(shāng)整体一季度(dù)表现(xiàn)较好，增(zēng)速中位数达214.54%。

　　一季度归母(mǔ)净(jìng)利增速较为(wèi)显著的有20家(jiā)，净利(lì)增(zēng)1倍(bèi)乃至数倍之多，分别是长江证(zhèng)券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国(guó)元证(zhèng)券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券(quàn)（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券(quàn)（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）、财(cái)达(dá)证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照今年一季度归母(mǔ)净利排(pái)名，新的十大(dà)分别(bié)是中信证(zhèng)券（54.17亿元）、华泰证(zhèng)券（32.45亿元）、国泰君安(ān)（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信(xìn)建投（24.33亿元）、招商证(zhèng)券（22.60亿(yì)元）、中(zhōng)金公司（22.57亿元(yuán)）、中国(guó)银河（22.49亿元(yuán)）、广发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单算数平均(jūn)计算，中信(xìn)证券(quàn)一季度“月赚”超(chāo)18亿(yì)元。

　　股(gǔ)市对券商(shāng)一季报(bào)的优秀表现给予(yǔ)了正面回(huí)应，4月28日(rì)，证券板块指数收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅(fú)超2%；华西证券、中国(guó)银河盘一度涨停，二(èr)者收盘(pán)分别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券(quàn)板块连续3个交(jiāo)易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券商或上市主(zhǔ)体中(zhōng)，50家归母净利同比增速为正，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一季度归母净利增(zēng)速超过10倍的有2家券商及(jí)1家上市主体，分别是(shì)长江证(zhèng)券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及安信(xìn)证券母(mǔ)公司国投资本（1260.24%）；增速(sù)超过6倍的有2家，分别是长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家(jiā)，分别是(shì)国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证(zhèng)券(quàn)（525.67%）。

　　增(zēng)速超过4倍的有3家(jiā)，分别是(shì)兴业证(zhèng)券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增(zēng)速超过3倍(bèi)的(de)有3家(jiā)，分别是华创阳(yáng)安（396.97%）、国金(jīn)证券(quàn)（380.09%）、国(guó)海(hǎi)证券（333.19%）；增(zēng)速超(chāo)过2倍的(de)有4家，分(fēn)别是山西证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达(dá)到1倍的(de)有3家，分别是财(cái)达(dá)证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度归母净利扭亏为(wèi)盈(yíng)的券(quàn)商多达9家，分别是(shì)天风(fēng)证券、华西证券(quàn)、东(dōng)北证券、西(xī)部证券、西南证券、红塔(tǎ)证券、江(jiāng)海证券、湘财股份、国盛金(jīn)控。

　　此(cǐ)外，仅2家券商股(gǔ)净利润同(tóng)比增速(sù)为负值，分别是东(dōng)方财富(fù)（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与(yǔ)营收均出现下(xià)滑，公司(sī)一季报显示，报告期内公司实现营业总(zǒng)收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿(yì)元，同比下滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券商(shāng)的增(zēng)速不如中小券商(shāng)“夸张”，但(dàn)头部券商的业(yè)绩(jì)表现同样具有可圈可点之处。

　　同比增速(sù)超过五成的头部券(quàn)商包括海(hǎi)通(tōng)证(zhèng)券(quàn)（62.24%）、中(zhōng)信建投(tóu)（57.78%）、招商(shāng)证(zhèng)券（51.50%北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯）、广发证券（65.58%）、申(shēn)万宏(hóng)源（87.77%）；其他几家头部券商及(jí)增(zēng)速为华泰证券(quàn)（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的(de)绝对优势，保持着业绩的稳定性。

　　此外，上市公司指南针在一季报中透露(lù)，2023年一(yī)季度(dù)麦高证券经纪业务开展取得一定成绩，但营(yíng)业利(lì)润仍(réng)未实现盈利，一定程度上拖累了公(gōng)司(sī)整(zhěng)体。

　　十余家券商营(yíng)收增(zēng)一倍以上

　　一季(jì)度营收规(guī)模(mó)增速(sù)方面，51家券商中44家同比增速为(wèi)正(zhèng)、7家增速为负，同比增速中(zhōng)位数为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其(qí)今年(nián)一(yī)季度同比(bǐ)增速为1795.85%，这与(yǔ)其去年同期营(yíng)收不足亿(yì)元的低基数有关(guān)，其今年一季度营收(shōu)规模为7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年一季度营收增(zēng)速(sù)超过2倍(bèi)的有2家券商(shāng)，分别(bié)是天风证券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是财(cái)通证(zhèng)券（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山西证(zhèng)券（140.67%）、东(dōng)北证券(quàn)（130.73%）、国(guó)金证券(quàn)（106.59%）、海(hǎi)通证券（106.25%）；另有2家券商营收增幅接近1倍，分别(bié)是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季(jì)度营收同比下滑幅度较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证(zhèng)券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外(wài)4家营收(shōu)下滑(huá)的券商或上(shàng)市主体分别是中(zhōng)银(yín)证(zhèng)券（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前(qián)十券商(shāng)分(fēn)别是中信(xìn)证券（153.48亿元）、国泰君安(ān)（92.88亿元）、华(huá)泰证券（89.93亿元）、中国银(yín)河(hé)（86.97亿(yì)元(yuán)）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元(yuán)）、广发(fā)证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏(hóng)源（57.65亿元）、浙商证券(quàn)（49.31亿元）。

　　头部(bù)券(quàn)商中，海通证券营收同(tóng)比增幅最大(dà)，为106.25%；浙(zhè)商证(zhèng)券以较高的(de)增速(sù)杀入(rù)营收排(pái)名前十，其一(yī)季(jì)度营(yíng)收同比增57.37%，招商证券反而被挤出前(qián)十，招商(shāng)证券(quàn)一季(jì)度营(yíng)收增速为28.74%；中信(xìn)证券与中(zhōng)信建(jiàn)投营收增幅显(xiǎn)著较小(xiǎo)，同比(bǐ)增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动一季(jì)报高增

　　自(zì)营业(yè)务驱(qū)动行(xíng)业(yè)业绩高(gāo)增，这一观点被卖方研(yán)究(jiū)普遍认可。

　　开源证券(quàn)在解(jiě)读东(dōng)方证券一季报时称，东方证券自营投(tóu)资(zī)收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改善(shàn)明显，期末金融资产规模为902亿，同比增8%，环(huán)比增2%。自营驱动一(yī)季报(bào)高增(zēng)，全(quán)年盈利增速有望领(lǐng)跑。

　　兴业证券认为，中信证券加大杠(gāng)杆经(jīng)营(yíng)投资致使利息支出有(yǒu)所增长，市场回暖下投资业务表现亮眼，收(shōu)入同(tóng)比增长96.5%至67.28亿(yì)元。凭借卓越的(de)创新业务能力，看好公司(sī)在政策放松预期下实(shí)现估值提升。

　　西部证券在关于国金(jīn)证券的研(yán)报中(zhōng)称，自营投资成(chéng)为影响国金(jīn)证券业绩(jì)核(hé)心(xīn)因素，一季度自营业务收入提(tí)升至7.16亿元，自公司完成(chéng)再融资后，公司金融(róng)投资规模稳步提升420亿元较去年(nián)底(dǐ)增加11%。

　　西部证券认为，自营投资成为影响券商业绩的核心，预(yù)期(qī)将在(zài)一季度迎来反(fǎn)转。投资(zī)业(yè)务方面，下半年(nián)重(zhòng)点关(guān)注差异化(huà)监管(guǎn)的措(cuò)施(shī)落地，或将打(dǎ)开头(tóu)部券商的ROE上限。

　　北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯西部(bù)证(zhèng)券表(biǎo)示，2023年(nián)预期将是券商业绩(jì)大幅修(xiū)复的一年，尤其是受到自营业(yè)务(wù)冲(chōng)击(jī)大的(de)公司预期(qī)将在年内实(shí)现较大幅度(dù)的改善。

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