近期交易商协会(huì)的监管处(chù)罚力度明(míng)显加(jiā)大，虽然债券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程(chéng)度更(gèng)趋激烈(liè)，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协(xié)会对(duì)建设银(yín)行启(qǐ)动自律调查，这是两天内第二家(jiā)被要求自律(lǜ)调查的大行(xíng)。今年(nián)以(yǐ)来，交(jiāo)易商协会已对多家金融机构启(qǐ)动自律调(diào)查，监管(guǎn)力度在持续(xù)加大。

　　多家金融机构接(jiē)连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市(shì)场交易商协会忠孝仁义礼智信24个字顺序，忠孝仁义礼智信24个字的含义（下称“交易商协会(huì)”）网站显示(shì)，基于监管部门(mén)反馈线索，依据《银行(xíng)间债券市场自律处分规则》，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对中国建设银行股份有限公司债务融资工具承销业务涉嫌违规行(xíng)为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年(nián)建(jiàn)行承销非金融企业债务融资工(gōng)具744笔(bǐ)，为(wèi)411家实体企业(yè)承销发行债(zhài)券4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该(gāi)行支持优质(zhì)头部房地产企业债券(quàn)融资需求，承销房(fáng)地(dì)产企业(yè)323.35亿元债务(wù)融(róng)资工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加大(dà)。就(jiù)在5月(yuè)9日(rì)，交(jiāo)易商协会官网(wǎng)发布信息，针对中(zhōng)国进出口银行金融债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及中国民(mín)生银行(xíng)承销(xiāo)业务涉嫌(xián)违(wéi)规行为已(yǐ)开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银(yín)行、江(jiāng)西银行、青岛银行和(hé)粤财(cái)信托共5家机构涉(shè)及(jí)债券(quàn)业(yè)务违规(guī)被点名。具体(tǐ)来说(shuō)，交(jiāo)易商(shāng)协会通(tōng)过深入(rù)调查(chá)发现，大连银行等多家机(jī)构存在债券代持交易等违规行(xíng)为。其中，大连银行通过做市业务方式，每日滚动开(kāi)展买卖方向(xiàng)相反(fǎn)、清算(suàn)速度不(bù)同的现券交(jiāo)易，代持利率债活(huó)跃券，且规模较大；郑州银行、江(jiāng)西银行和青岛银行，内(nèi)控执(zhí)行不严或流于形式，未有效评估(gū)交(jiāo)易合(hé)理性，作(zuò)为中间方以现(xiàn)券买卖或做市等方式参(cān)与债券代(dài)持交易链条，交易笔数(shù)和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工(gōng)商银行已被启动自律(lǜ)调查。相(xiāng)关(guān)公告称，交(jiāo)易商协(xié)会在日常(cháng)监测(cè)工作中发现，工商银行主承销(xiāo)的(de)多期债务(wù)融资(zī)工具发行定价严重(zhòng)偏离市场合理水(shuǐ)平(píng)，干扰了忠孝仁义礼智信24个字顺序，忠孝仁义礼智信24个字的含义(le)市场秩序(xù)，涉嫌违反银(yín)行间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)自(zì)律(lǜ)管(guǎn)理相关(guān)规定。

　　4月3日(rì)，交易商(shāng)协会(huì)网站披露(lù)，近期在查(chá)处四平(píng)市城市发展投(tóu)资控股有限(xiàn)公司案(àn)件时，发现吉林银行、吉林亿联(lián)银行因(yīn)违规收(shōu)取(qǔ)发行人大额财务资助，涉嫌违(wéi)反银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律管理规(guī)则，被(bèi)交(jiāo)易商协会进行自律(lǜ)调查(chá)。一同(tóng)被开展自律调查的(de)还有光大(dà)证券(quàn)、富国(guó)资(zī)产管理（上(shàng)海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易(yì)商协会通报的数据，2022年全(quán)年，交易商(shāng)协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调查，开(kāi)展自律(lǜ)调查(chá)和自律问询103次，作出各类自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和信用增(zēng)进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计(jì)师事务(wù)所、1家律师事务(wù)所、2家其他类型机(jī)构和54名直接(jiē)责(zé)任(rèn)人。作(zuò)出(chū)的处分中，警告及以上占(zhàn)比超(chāo)过(guò)五成，15家(jiā)机构被暂停一定期限业(yè)务，12位(wèi)责任人(rén)被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来(lái)看，被通报的原(yuán)因包括低价包销多(duō)期(qī)债(zhài)务(wù)融资工具(jù)，影响了市场正常(cháng)秩序；部分债务融资工具未按照(zhào)发行文件约(yuē)定开展余额包销，个别(bié)债务(wù)融资工具挤占(zhàn)了(le)其他(tā)投(tóu)资人的正常投(tóu)标，违背了公平公(gōng)正原则(zé)，并影响了发(fā)行利(lì)率，对市(shì)场正常秩(zhì)序造(zào)成了一定不(bù)良影响。

　　通报(bào)指(zhǐ)出(chū)，银行间(jiān)债券(quàn)市场参与机构在从事(shì)相关(guān)业务(wù)过(guò)程中，务必(bì)牢固树立(lì)市(shì)场责任意识，严格(gé)遵守相关监(jiān)管规定和自律规则要求，合规展业(yè)，自觉维(wéi)护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作(zuò)为银行间(jiān)市(shì)场基石机构(gòu)，承(chéng)担着(zhe)提高(gāo)市(shì)场(chǎng)流动性(xìng)、促(cù)进价格发现的(de)重要作用(yòng)，应切实提升做市交易能力，加强内部控(kòng)制和风(fēng)险管理，确保合规稳健展业(yè)，“真(zhēn)做(zuò)市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协会的监管处(chù)罚(fá)力(lì)度明显加(jiā)大(dà)，虽然债券市场参(cān)与主体愈发(fā)丰富多元，市(shì)场竞争程度更(gèng)趋激烈(liè)，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际金融(róng)报》记者(zhě)表(biǎo)示，可以看到，银(yín)行间交易商协(xié)会将继续贯彻落实监管从严要(yào)求，以严格自律惩戒向(xiàng)市场传(chuán)递“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市场(chǎng)各(gè)类(lèi)主体归位尽责(zé)，维护(hù)市场良好秩序。债(zhài)券承销机构作(zuò)为债券市场的(de)“看(kàn)门人”，对(duì)于商业银行(xíng)特别(bié)是(shì)国有大行来说，也需(xū)要肩负(fù)起相应的公序责任，切实维护好(hǎo)行业的良性竞争生态。

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