五一长假期间，全(quán)球市场(chǎng)并不平静，一场大风(fēng)暴即将到(dào)来(lái)。

　　美国加州金融保(bǎo)护与创新部（DFPI）周一(yī)表示(shì)，监管(guǎn)机构已接管了第一共和银行，这是(shì)本轮美(měi)国(guó)银行业危机中第四家倒下的银行，同时也是美国历史上第二大的破产银行。此前(qián)我们多次强调(diào)，美国银行(xíng)业危机(jī)远未结束(shù)，只(zhǐ)是暂时止血而已。现(xiàn)在(zài)来看，第一共和银行又倒下(xià)了。随着经济(jì)的衰退，银行的资(zī)产将持续减值，高(gāo)息又会令其成本抬升，银行的经营将持续恶(è)化，新(xīn)一轮银(yín)行业危机将再(zài)度爆发。

　　美(měi)国(guó)债(zhài)务上限问题再度成为焦(jiāo)点，美国政府债务(wù)规模将(jiāng)于19日触及31.4万(wàn)亿美元的法定(dìng)限(xiàn)额，财长(zhǎng)耶伦呼吁国会尽(jǐn)快(kuài)采取行动(dòng)，再(zài)次提高债务上(shàng)限，避免(miǎn)政府部门停摆(bǎi)及可能出现(xiàn)的债务违约。当地时间4月26日，美国国会众议院投(tóu)票通过债(zhài)务上限法案。这项法(fǎ)案(àn)提(tí)议提(tí)高美国31.4万亿美元的(de)债务上限(xiàn)，以换取大(dà)幅削(xuē)减(jiǎn)政府(fǔ)支出。该法案规定，联邦政府债务上(shàng)限将提(tí)高(gāo)1.5万亿美元；联邦政府预算年(nián)均增长需控制在1％。不过(guò)拜(bài)登将否决众(zhòng)议院议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务(wù)上限方案。白宫(gōng)称众议院共和(hé)党(dǎng)人必须在没有(yǒu)任何要求和条件的情况下打消违约的可能性，并解决(jué)债(zhài)务上限问题。两(liǎng)党在(zài)提高(gāo)债务上限问题上(shàng)分歧(qí)很大，陷入僵局，这加(jiā)剧了(le)美债违(wéi)约的风(fēng)险。

　　美国财政部长耶(yé)伦当地(dì)时间5月1日致函众议院(yuàn)议长麦卡锡和(hé)其他高级议员，她在信中表示(shì)，美(měi)国政府可(kě)能“最早(zǎo)在6月1日”发生债(zhài)务违约，这将(jiāng)是(shì)美国历(lì)史上的首次债(zhài)务(wù)违约。高盛认(rèn)为(wèi)，政府这回付不起(qǐ)“账单”的风险(xiǎn)恐怕(pà)是2011年以来最高的一次。美国政府债(zhài)务已(yǐ)逼近31.4万亿美元(yuán)，而美国去年国内生产总值约23万亿(yì)美(měi)元(yuán)，这意(yì)味着负债率(lǜ)约达130％。美国一直在(zài)玩儿这种借新还旧的把戏，债务雪球(qiú)越(yuè)滚越(yuè)大。如果(guǒ)美元霸(bà)权(quán)仍在，美(měi)国可以一直这样玩儿下去(qù)。但当(dāng)前美元出(chū)现信用危机，全球掀起去美元(yuán)化(huà)浪潮，游戏很可能即将结束了。想借新来还旧，但新债(zhài)没(méi)人买了，也就玩儿不转(zhuǎn)了，最终债务违约就(jiù)只(zhǐ)是时间问题了。

　　全球经济衰退正(zhèng)在路(lù)上(shàng)，有全球经(jīng)济“金丝雀”之称(chēng)的韩(hán)国，2022年贸(mào)易逆(nì)差不仅创下472亿美元的(de)历史新(xīn)高，而且是自2008年(nián)全球金融危机以来(lái)，时隔14年(nián)，再度(dù)出现贸易逆差。今年第一季度(dù)韩国出口(kǒu)同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由于芯片出口疲软。3月份韩国出口较去年同期(qī)减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅(fú)较2月的(de)7.5％明显扩大，且为(wèi)连(lián)续(xù)第(dì)六个月下降(jiàng)。其(qí)中(zhōng)，占韩(hán)国出口五分之一的半导体项目(mù)暴减35％，反映(yìng)存储器芯片价(jià)格下跌，且需(xū)求(qiú)疲乏。此外，3月份(fèn)韩国对中国的出口骤降33％。马(mǎ)斯克称(chēng)自己在(zài)特(tè)斯拉、Starlink和推特之(zhī)间，一个人(rén)掌握的实时全球经济(jì)数据可能比任何人都多，他(tā)称温和的(de)衰退已经出现(xiàn)。

　　金融危机的本(běn)质是债务(wù)危机，因为信贷会产生(shēng)周期。有借就(jiù)要有还，借钱的(de)时候扩大支(zhī)出刺激(jī)经济增长，而还钱的时候要缩(suō)减支(zhī)出又使(shǐ)得(dé)经济下(xià)滑。在高(gāo)息背景下，偿债(zhài)成本上升，资产价格下跌(diē)，违约率就将激增(zēng)，债务(wù)危机就将引爆。2008年，全球债(zhài)务总量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约(yuē)为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全球债务总量达到(dào)300万亿美(měi)元，GDP总量为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也(yě)就(jiù)是说(shuō)，当前(qián)全球债务规模是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮金融(róng)危(wēi)机一旦(dàn)爆发，将超越08年。

　　从美股走势来(lái)看，标普指(zhǐ)数期货(huò)虽然在5月1日(rì)再创(chuàng)新高，但(dàn)次日即大幅回落，反弹大(dà)概率已经结束了。从月(yuè)线(xiàn)来看，标普指数是大(dà)级别的B浪(làng)平台型反弹，B-c已经走完5浪，即(jí)新一(yī)轮C下跌将展开(kāi)。这将是月(yuè)线级别的下(xià)跌(diē)，幅(fú)度会很大。

　　从(cóng)欧股来看(kàn)，欧洲50指数局部(bù)出现破位反(fǎn)抽，5月2日再(zài)度中阴(yīn)创新低，预示见顶(dǐng)的可能性(xìng)已经(jīng)非常大(dà)。欧股(gǔ)目前仍处于(yú)高位，这一(yī)次(cì)见顶很可(kě)能是历史性的大顶(dǐng)，未来下(xià)跌空间巨大。此前我们已经强烈建议有(yǒu)权限的投(tóu)资(zī)者做(zuò)空欧股。

　　从大宗商品(pǐn)来看，原油(yóu)在(zài)欧(ōu)佩(pèi)克(kè)减产(chǎn)后(hòu)出(chū)现大(dà)幅反弹(dàn)，但目前(qián)已经再度掉(diào)头向下。截(jié)至发文(wén)，WTI原(yuán)油主力合约(yuē)已经触及(jí)70美元，预计3月低点必将不(bù)保，年内恐将(jiāng)跌破60美元，而(ér)最终(zhōng)则很可能跌破40美元。

　　从国内期货(huò)的(de)文(wén)华商品指数来(lái)看，去年(nián)11月低点已经被跌破(pò)。该指数自去年7月以来(lái)已经盘整9个(gè)月(yuè)，一旦下跌则杀伤(shāng)力(lì)巨(jù)大。本轮下跌可看作是C3浪，目标(biāo)将指(zhǐ)向2020年4月(yuè)低(dī)点，或许年内(nèi)到不了，但也(yě)不(bù)会距(jù)离太远，最(zuì)终极目(mù)标则是将跌至(zhì)2008年的低点附近。

　　对于全球空头(tóu)而言，等这个机会已经很久了，金融危(wēi)机本轮早就该爆发的，但由(yóu)于美(měi)联储(chǔ)的(de)无限量QE，危机(jī)被(bèi)一再(zài)推后。但该来的(de)总会来，大放水是一剂毒药，迟(chí)到(dào)的危机将更加(jiā)猛烈！本轮危(wēi)机(jī)将是(shì)对全球(qiú)的一次暴力去(qù)杠杆，将重建世界经济新秩序。百年大变局(jú)不是(shì)说着玩(wán)儿(ér)的，我们将(jiāng)再度见证历史！

　　你说的金(jīn)融危(wēi)机在哪(nǎ)里？怎么还不出现(xiàn)？哪里有什么金融危(wēi)机？空(kōng)头一直(zhí)都活在(zài)被(bèi)质(zhì)疑和嘲笑(xiào)的阴(yīn)影(yǐng)下(x我想是因为我不够温柔是什么歌 我想是因为我不够温柔是谁唱的ià)。虽然多年(nián)以来，金融危机一(yī)直没有出现，每当你认为它要(yào)出(chū)现(xiàn)的时候，最终却发现(xiàn)它还(hái)是没有来，总是在希望与失望中不断(duàn)轮回。但(dàn)无论如何，我(wǒ)一直都(dōu)相信超越08年(nián)的(de)世纪金融危机(jī)一定会(huì)爆发，我会像(xiàng)等初(chū)恋一样去等待它的(de)到来(lái)。

　　你(nǐ)忘了，划(huà)过伤口的冷(lěng)风，在(zài)放手时(shí)刻眼泪会掉落(luò)。你睡了，可时间它依然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒(xǐng)了。你会静默，手握(wò)着(zhe)星火(huǒ)等在(zài)至(zhì)暗(àn)时刻；你被击破(pò)，当熟(shú)悉呢喃(nán)又穿透耳朵(duǒ)。一(yī)个一个(gè)走过，一个一个错过，一遍一遍来过，一(yī)次(cì)一次放(fàng)过，一声一声笑着，一声一(yī)声吼着(zhe)，一幕一幕闪(shǎn)着刺痛我。因为(wèi)享受着(zhe)它的(de)灿烂，因为忍受着它的腐烂。你(nǐ)说别爱(ài)啊，又依(yī)依不舍(shě)。所以生(shēng)命啊，它苦涩如歌。想不(bù)想看花海盛开(kāi)？想不想看燕子归来(lái)？如(rú)果都(dōu)回不(bù)来，那么我该(gāi)为了谁而存在？

　　胜利(lì)终将属于永不(bù)言弃，对真理执着追求的人。雪崩将至，这(zhè)一次，大(dà)空头(tóu)必将一战(zhàn)封神！

　　一定要(yào)看到(dào)花(huā)开(kāi)，你一定等燕子归来，想着他(tā)们(men)都会回来，你誓死(sǐ)为(wèi)了这些而存(cún)在(zài)……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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