5月9日晚间(jiān)，A股上市公司(sī)金证股(gǔ)份发(fā)布的一则公告，在期货(huò)圈刷(shuā)屏(píng)。

　　公告显示，金(jīn)证股份正在筹划发(fā)行股份(fèn)及支付现金购买上海文(wén)华财(cái)经资讯股份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时(shí)募(mù)集配套资金。公司股票将于2023年(nián)5月10日(rì)（星期(qī)三）开市起开始停(tíng)牌，预计(jì)停牌时间不超过10个(gè)交易日。

　　文华财经两(liǎng)次(cì)冲击(jī)IPO无果

　　文(wén)华财经系头部期(qī)货软件商。公(gōng)开资料显(xiǎn)示(shì)，截至2021年年(nián)末，文华财(cái)经与国(guó)内139家期货(huò)公司合(hé)作，占国内期货(huò)公司总数(shù)的92.67％。截至2021年(nián)12月，文(wén)华财经PC端交易(yì)软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但(dàn)均未(wèi)能叩开资(zī)本市场大门。

　　文(wén)华(huá)财卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗经(jīng)的(de)第一次IPO之旅要(yào)追溯到2015年，当年(nián)11月，文华财经首(shǒu)次报送创(chuàng)业板IPO申请资料。不过，在经历两(liǎng)年(nián)多的漫(màn)长等待后，2018年4月，深交所(suǒ)决定终止审(shěn)查，文华财经此次创(chuàng)业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年(nián)6月(yuè)，文华财经再次递交招股书，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年(nián)6月，文华(huá)财经申请(qǐng)撤回(huí)发行上市申请文件(jiàn)，深交(jiāo)所决定终(zhōng)止对其首(shǒu)次公开发行股票并在创业板上市(shì)的审(shěn)核。文华财(cái)经第(dì)二次(cì)IPO也无果而终(zhōng)。

　　金(jīn)证股(gǔ)份昨(zuó)晚发布的(de)公(gōng)告(gào)显示，本(běn)次(cì)交易事项尚(shàng)处于筹(chóu)划(huà)阶段，公司目(mù)前正(zhèng)与交易意向方接洽，初步确定的交易(yì)对方包(bāo)括尚守(shǒu)哲、大连经一卓远(yuǎn)管理(lǐ)咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏(sū)州(zhōu)中新(xīn)兴(xīng)富新兴产业投资合(hé)伙企业（有限合伙）（下称(chēng)苏(sū)州(zhōu)中新）、上海经一投(tóu)资管理合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合(hé)伙(huǒ)）（下称上(shàng)海经一）、上海兴富创业投(tóu)资管理中(zhōng)心（有限合伙）（下(xià)称兴富创投）、王凯(kǎi)及杨孝胜(shèng)，前述交易对(duì)方合计持有标的(de)公司(sī)90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公司重大资产重组管(guǎn)理办法（2023修(xiū)订(dìng)）》和《上海证(zhèng)券交易所股票上市(shì)规则（2023年2月(yuè)修订(dìng)）》等相关(guān)规定，本(běn)次交(jiāo)易前，交(jiāo)易对方(fāng)与公司不存在关联关系(xì)。本次交易完成后，交易对(duì)方尚(shàng)守哲持有(yǒu)公(gōng)司的(de)股(gǔ)份比例预计(jì)将超过(guò)5％，本次交易预计将构(gòu)成关联交易。本次交易前，公司无(wú)控股股东、实际控(kòng)制人；本次交易完(wán)成(chéng)后，公司第一大股东不(bù)会发(fā)生变化，且不(bù)存在实际支配公司股(gǔ)份表决权超过30％的(de)股(gǔ)东，公司仍将无控股股东、实际控制(zhì)人，预计不构成公司(sī)重大资产(chǎn)重组(zǔ)。

　　文华财(cái)经注册(cè)资(zī)本4000万元，实(shí)际(jì)控制人为该公司董事长(zhǎng)兼总经理尚(shàng)守(shǒu)哲。根(gēn)据文华财经此前(qián)披露的招股书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的直(zhí)接持股(gǔ)比例为64.353％，此外(wài)，还通过(guò)大连经(jīng)一和上海经一分(fēn)别(bié)控制文华(huá)财(cái)经9％和4.95％的股份(fèn)，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对方中，苏州中新、兴(xīng)富创投、王凯及杨孝胜对文华财(cái)经的持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能(néng)力有望(wàng)提(tí)升(shēng)

　　作为金融(róng)科(kē)技全领域服务(wù)商，金证股份为证(zhèng)券、基金、银行、期货、信托、交易所、监(jiān)管机构等行业(yè)客(kè)户提供全技术(shù)栈、全(quán)产品(pǐn)线解决方案，同时与政府机(jī)关、互联网公司合作开展包括智慧城市在内(nèi)的(de)数(shù)字(zì)经济业务(wù)。

　　2023年一季报显示，报告(gào)期内(nèi)，金证股份实(shí)现营(yíng)业(yè)收入12.64亿元(yuán)，较上年(nián)同期增长(zhǎng)2.84％；实(shí)现归(guī)属(shǔ)于上(shàng)市(shì)公司股东的净利润-5847.16万元。报告期(qī)内，金证股份证券经纪业务软件收入较上(shàng)年同(tóng)期略(lüè)有(yǒu)增长，资管机构(gòu)软(ruǎn)件收(shōu)入基本持平。报告期内，数字经济业务因验(yàn)收的大型政(zhèng)务项(xiàng)目成本增幅大于(yú)收(shōu)入(rù)增(zēng)幅(fú)，导致业务毛利(lì)率及利润下(xià)降(jiàng)。报告期内公司确认投资收(shōu)益-1748万元，较上(shàng)年同期(qī)减少2035万元，主要是联营企业投资(zī)收益减(jiǎn)少所致。

　　截(jié)至2023年3月底(dǐ)，金证股份(fèn)总资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证(zhèng)股份2022年年(nián)报显示(shì)，报告期内，公(gōng)司(sī)实(shí)现营业收入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现归属于上市公司股(gǔ)东的净(jìng)利润(rùn)2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业(yè)务来看，金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股(gǔ)份实现营(yíng)业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份(fèn)认为，公(gōng)司(sī)金融行业的增长主要(yào)得益(yì)于(yú)两方面的因素：一是公司在证券市场(chǎng)行(xíng)业占有率基础稳定，核心(xīn)产品需求刚性，公司加快产品新一代产品布局、积(jī)极推进项目上线验(yàn)收。二(èr)是在资管领域加(jiā)强了资管IT业务发展力度，在多个核心产品和技术上形成领先优势，开始进入(rù)收获期。

　　非(fēi)金融行(xíng)业业(yè)务(wù)方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要包括数字(zì)经(jīng)济业务、IT设备分销(xiāo)业(yè)务(wù)及(jí)科技园租赁(lìn)业务。金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)解释称，非(fēi)金融行(xíng)业的收入下(xià)降(jiàng)，主要(yào)由于公(gōng)司在数字经济业务上，不同程度受到(dào)需求端的(de)影响，项(xiàng)目跟进、工程实施、验(yàn)收(shōu)结算审(shěn)计等存(cún)在滞后。

　　毛利率(lǜ)方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份综合毛利(lì)卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗率为(wèi)22.32％，较上(shàng)年(nián)增加1.97个百(bǎi)分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年(nián)增(zēng)加3.48个百(bǎi)分(fēn)点；非金融科技业务毛(máo)利率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百分点(diǎn)。

　　交(jiāo)易标的(de)业(yè)绩表(biǎo)现上(shàng)，公开资料显示，2019—2021年，文(wén)华财经营(yíng)业收(shōu)入分(fēn)别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司(sī)股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业毛(máo)利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合(hé)毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经(jīng)总资(zī)产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难看(kàn)出(chū)，无论从(cóng)资产规模和盈利能力(lì)来看，金证(zhèng)股份均远高于文华财经，但文华(huá)财经的毛利率显著高于金(jīn)证股份，无疑(yí)是一块优(yōu)质资产。

　　有业内人(rén)士认为，如果本次交(jiāo)易得以顺利实施，对于金证股份(fèn)而(ér)言，文华财经的优质(zhì)资产注入后，其盈利能力将进(jìn)一步(bù)提升；对于文华财经而(ér)言，多(duō)年谋求(qiú)上市无果后，可以实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注意的(de)是(shì)，在昨晚发布的公告中(zhōng)，金证股份并未(wèi)披露具体的交易细节，例(lì)如交易对价等。公告显(xiǎn)示，2023年5月(yuè)9日，金证股份与(yǔ)主要交易对方就(jiù)本(běn)次交易签署了《意(yì)向(xiàng)协议书》，公(gōng)司拟(nǐ)向主要交易对(duì)方发行(xíng)股(gǔ)份(fèn)及(jí)支付现金(jīn)的方式购买其持(chí)有的(de)文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书(shū)》仅为交易各方关于本次交易的初步合作(zuò)意向，交易各方在本次交易中的具体权利义务(wù)以及各项安排以交易各方最终签署的正式交易协议为准。

　　金(jīn)证股份还进行(xíng)了(le)风险提示：截至目前，本次交易仍处于筹(chóu)划阶段，交易双方尚未签署正式的(de)交易协议，本次交(jiāo)易尚需履行必要(yào)的内部决策程序，并经(jīng)有权监管机构批准后方(fāng)可(kě)正(zhèng)式实(shí)施，本次交(jiāo)易最终能否(fǒu)实施(shī)尚存(cún)在较大不确定性。

　　股价表现上(shàng)，经历了(le)2020—2022年连续(xù)3年(nián)的(de)下跌之(zhī)后，今年以来，金证股份(fèn)股(gǔ)价步(bù)入上升通道。截(jié)至5月9日收盘(pán)，金证股份股价(jià)报(bào)18.94元/股，年(nián)内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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