金融界4月26日消息 国(guó)内期货市场(chǎng)早盘(pán)收盘，商品期货跌多涨少(shǎo)，沪锡、玻璃、焦(jiāo)煤小舞去掉所有衣服是什么样子的跌(diē)超2％，沪(hù)镍(niè)、甲醇、SC原油、燃油跌近2％，焦炭(tàn)、沪锌、生(shēng)猪、菜(cài)油、短纤、低硫燃小舞去掉所有衣服是什么样子的(rán)料油、纸(zhǐ)浆、沪铜跌超1％。涨(zhǎng)幅(fú)方面，豆二(èr)、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱向下(xià)看胆量 向上无驱动 玻璃行情(qíng)波动较大

　　短期SA属(shǔ)于(yú)估值合适做多但是驱动有限的阶(jiē)段。前期我们做(zuò)空纯碱(jiǎn)的原因在于4月偏宽松的预期下，存在累库(kù)和(hé)订单下滑导致的(de)现货价格下降，近几(jǐ)周现货(huò)也基本兑现，期货重心(xīn)下移。从(cóng)09可能的小舞去掉所有衣服是什么样子的向上驱动(dòng)来(lái)看，检修、可流(liú)通现货、投产延迟这三点可(kě)能会构(gòu)成(chéng)反(fǎn)弹的驱动。而(ér)目前来(lái)看，投产的(de)变数预(yù)计不大；中游库(kù)存偏低(dī)，但是(shì)现(xiàn)货反(fǎn)馈(kuì)并不(bù)存在缺货(huò)迹象(xiàng)，基差(chà)表(biǎo)现同样偏弱(ruò)；因此09反弹的驱动依旧(jiù)是等待检修的(de)兑现造(zào)成现货的(de)趋紧反馈，短期确难(nán)见得。策略上(shàng)，SA现货存在企(qǐ)稳的迹象(xiàng)，但是驱动依(yī)旧(jiù)是等待检修兑现(xiàn)，可选择9-1正套(tào)的(de)方式入场，等待(dài)驱动。

　　从3-4月的需求来看，玻(bō)璃的表(biǎo)现(xiàn)环比和同比上都是相当(dāng)出类(lèi)拔(bá)萃，日均水平持平去年8月份和(hé)2021年旺季的(de)水平，而这一(yī)点(diǎn)和下游反馈和实际地产(chǎn)的表现并不匹配。同(tóng)时，我们观察到下游原片(piàn)库存基本补(bǔ)至(zhì)2022年年(nián)初水平；进入五月(yuè)，我们还(hái)是得考虑梅雨季的(de)因素，往年下游存在压(yā)缩原片库存的可能性(xìng)。但是从近期的(de)现货反馈(kuì)来看，各家玻(bō)璃厂继续上调现货价格，产销维持(chí)在较(jiào)高水平，因此(cǐ)近月确实(shí)难(nán)以出现回撤，总体还是正(zhèng)套思(sī)路。

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