北交所开市至今一年半(bàn)，公募基(jī)金投资北交所(suǒ)步伐不断推(tuī)进，除了推(tuī)出北证(zhèng)50指数基金、北交所主题基金(jīn)、“专精特(tè)新”主题(tí)基金(jīn)外，存量(liàng)产品也加大北交所布(bù)局力度(dù)，今年更有新基金密集公告(gào)可投北(běi)交所股票。

　　多(duō)家公募机构及人(rén)士(shì)表示，随着北证50指数推出(chū)，北(běi)交所活跃(yuè)度抬升，部分(fēn)公司(sī)表现良(liáng)好(hǎo)，叠加(jiā)较低的(de)估值水平，公募基金(jīn)等(děng)专业(yè)投资(zī)者积极挖掘北交所(suǒ)投资机(jī)遇，投向(xiàng)北交所(suǒ)的(de)意愿也在增加(jiā)。从长期投资的角度看，北交所股票处于投资相对早期(qī)阶(jiē)段(duàn)，更具成(chéng)长空(kōng)间，符合“专精(jīng)特(tè)新(xīn)”属性(xìng)的隐形冠军和科技、制造等行业，长(zhǎng)期(qī)投资价值(zhí)受(shòu)到(dào)公募资金的青睐。

　　新基金公告可(kě)投北(běi)交(jiāo)所

　　专业机构挖掘北交(jiāo)所投资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今(jīn)年以来累(lèi)计有申(shēn)万菱信(xìn)沪(hù)深(shēn)300价值ETF、鑫(xīn)元成(chéng)长(zhǎng)驱动、银华心质混(hùn)合、中庚港股通价(jià)值18个月等十(shí)多(duō)只次新基金公告可(kě)投资于北京证券交(jiāo)易(yì)所上市股票，并揭(jiē)示了(le)相关风险。

　　除(chú)了(le)基金产(chǎn)品外，还有华商、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀基金等多家基金公司也(yě)发布公告称(chēng)，北交所(suǒ)上市股票是国内依法发行上市(shì)的股票，属于(yú)基金法规定(dìng)的“上市交易的(de)股票(piào)”。在遵守基金合(hé)同(tóng)所规定的(de)投资目(mù)标、投资策略、投资范(fàn)围(wéi)、资产配置比例、风险收(shōu)益(yì)特征(zhēng)和相关(guān)风险控(kòng)制指标(biāo)等前提(tí)下，公司旗下基(jī)金(jīn)可参与北(běi)交(jiāo)所股票的投资。旗下新增(zēng)基(jī)金如果符合基金合同的有关规定(dìng)，亦清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢可(kě)投资北交所上市股票。

　　谈及(jí)上(shàng)述(shù)现象，中信建投基金相关投研人士表示，公募新基金(jīn)之所(suǒ)以密集(jí)公告可投北交所(suǒ)，一(yī)方面表(biǎo)明专(zhuān)业投资机构(gòu)敏锐地发(fā)现(xiàn)了(le)北交(jiāo)所相关股票潜在的投资机会，开始加大布(bù)局力(lì)度；另一方(fāng)面(miàn)，北(běi)交所(suǒ)上市公(gōng)司是除沪深(shēn)两(liǎng)市以外国内最优(yōu)质公司(sī)的代表，许(xǔ)多标的(de)当前估值水平(píng)偏低，具备投资(zī)价值(zhí)。

　　景顺长城基金(jīn)也认为，一方面从持仓数量和持股总量的角度来看，公募参(cān)与北(běi)交所意愿在持续增加(jiā)。另一方(fāng)面，相较(jiào)于(yú)上证、深(shēn)证(zhèng)，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上市公司(sī)数量(liàng)、总(zǒng)体(tǐ)规模较(jiào)小(xiǎo)，流动性较(jiào)弱，去年11月北(běi)交所推出(chū)北(běi)证50指数以来，被(bèi)动资金(jīn)的加入使得整个板块的成交变(biàn)得更(gèng)加(jiā)活(huó)跃(yuè)，同时，部分公司的良好(hǎo)表现也(yě)使得越(yuè)来(lái)越多(duō)投资者关(guān)注到北交所(suǒ)，自然也引(yǐn)来更多(duō)资金的关注。

　　鑫元基金也表示(shì)，公募基(jī)金的配置意愿，主要取决于北交所市(shì)场(chǎng)的(de)赚钱效(xiào)应(yīng)、可投标的稀缺性以(yǐ)及专精特新领域的景(jǐng)气度。而(ér)近期北交所市场出(chū)现积极信号(hào)：2022年年报(bào)中，多只公募(mù)基金产品出现在北交(jiāo)所公司(sī)前十大股东名单中；北(běi)交(jiāo)所(suǒ)较大规模公司去年(nián)业绩涨(zhǎng)势(shì)良好(hǎo)，今年一(yī)季(jì)度盈利表现继续向好；次新(xīn)基(jī)金在北交所的持股集中(zhōng)度(dù)高。“预计随着后续市(shì)场流动性的改善(shàn)和(hé)创新型中小(xiǎo)企业的高速成长，北交所投资(zī)有望实(shí)现戴维斯(sī)双(shuāng)击。”

　　不过，受流(liú)通市值小(xiǎo)、流(liú)动性等(děng)制约，初步(bù)“试水(shuǐ)”北(běi)交(jiāo)所市场(chǎng)的公募基金，在(zài)投(tóu)资比例、策略上也存在差异，但(dàn)未来(lái)会加大对北交所市场(chǎng)的研(yán)究和(hé)投资。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)表示，结合北交所的战略定(dìng)位和上市公司(sī)“小而(ér)美”的特征，预计次新基金投资将深入细分产(chǎn)业链的研(yán)究，挖掘市场前景大、竞(jìng)争壁(bì)垒(lěi)高、业(yè)绩确定性强的个股机会。同时，也可根据主板上一些成长赛(sài)道(dào)的公司估值(zhí)水平，在(zài)北交所中进行(xíng)映(yìng)射，选择估值水平显著(zhù)偏低的公司进行(xíng)投(tóu)资。在组合配置上，力求均衡和风险分散，降低中小企业经营(yíng)波动(dòng)大的风(fēng)险(xiǎn)。此(cǐ)外，北交所相关基(jī)金也会积极(jí)参与转(zhuǎn)板、新股发(fā)行等(děng)投资机会。

　　中信建投基金上(shàng)述(shù)投研人(rén)士也称，我们高度重(zhòng)视北(běi)交所(suǒ)投资机会，目(mù)前有(yǒu)一只北交所主(zhǔ)题基(jī)金(jīn)，未来(lái)一方面会根据市场情况，择机发行更(gèng)多以北交所股票为主要投资(zī)范(fàn)围(wéi)的基金产品，另(lìng)一方面，不排除将存量基金产品的投资范围扩大至北(běi)交所(suǒ)股票(piào)，同时(shí)会(huì)增加研究团队拓展对北交所股票(piào)的研究深(shēn)度和广(guǎng)度。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿元

　　持有(yǒu)数量达历史最高

　　从公募持仓北交所股票总市(shì)值情况看(kàn)，截至(zhì)2022年底，全(quán)市(shì)场(chǎng)公募基金持(chí)有北(běi)交所个股(gǔ)数量82只(zhǐ)，达(dá)到历史最高(gāo)水平；持(chí)股总量2.44亿(yì)股(gǔ)，半(bàn)年增(zēng)长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年11月15日开(kāi)市(shì)以来(lái)，公募投清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢资北(běi)交所总市值总体呈现(xiàn)震荡攀升的态势。

　　“北交所开(kāi)板(bǎn)初(chū)期上(shàng)市公(gōng)司中，与新能源行业相关的个(gè)股市值占比(bǐ)较高，而去年下半年新(xīn)能源行(xíng)业整体回调幅度较大，带动投资北交所市值有所回落。”景顺长城基(jī)金相关负责人(rén)称。

　　而从今年年初看，北证50指(zhǐ)数(shù)一(yī)度出现快速上涨势头，2月份以来震荡下(xià)行，目(mù)前年内收跌(diē)-0.23％。不过，从(cóng)长期投资的角度看，北交(jiāo)所(suǒ)的投资(zī)价值仍然受(shòu)到(dào)公募资(zī)金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交(jiāo)所当(dāng)下呈现的特(tè)征类(lèi)似(shì)于一级(jí)半的市场(chǎng)，即投资阶(jiē)段(duàn)相比(bǐ)一级市(shì)场(chǎng)（股权投资）更加成(chéng)熟，但对(duì)比上证、深证的(de)大多数公司而言又相(xiāng)对早期，可投资标的规模也相对更小(xiǎo)；但从(cóng)长期投资(zī)的角度来说(shuō)，这也(yě)意味着更大的成(chéng)长空间和收(shōu)益率(lǜ)预(yù)期，故我们认(rèn)为北交(jiāo)所(suǒ)具备良(liáng)好的长期投(tóu)资价值。

　　具(jù)体落实(shí)在投资层面，景(jǐng)顺长城基金表示，我们对于具体行业没有明确的偏好，但(dàn)是(shì)整体还是比(bǐ)较看好细分行业(yè)的、符合“专精特新”属性的隐(yǐn)形冠军：这些公(gōng)司(sī)虽然(rán)普遍(biàn)规(guī)模较小(xiǎo)、受到的关注度(dù)可能不高，但在其(qí)所属行业中(zhōng)拥有(yǒu)较强的竞争力，在研发投(tóu)入的强度上(shàng)、成长性指标上，也不(bù)弱于创业板、科创(chuàng)板的上市公司，而(ér)且由于市值较小(xiǎo)，可能反而拥有更大(dà)的成长空间(jiān)。

　　鑫元(yuán)基金也(yě)表示(shì)，从中长(zhǎng)期视(shì)角看，随着北(běi)交(jiāo)所交易(yì)制度的不断完善、已(yǐ)上(shàng)市企业的投资价值不断明(míng)确，以及场(chǎng)内流动(dòng)性(xìng)不断提升(shēng)，势必会(huì)吸(xī)引更多优秀的企业、活跃的资金流入。北证50指数估值有(yǒu)向上修(xiū)复的空间，当前配(pèi)置的性价比较高，胜(shèng)率和(hé)赔(péi)率都非常具备吸(xī)引力(lì)。

　　结合(hé)当前(qián)的北交所整体估值水平，叠加2023年下半年打开的(de)降息窗口，鑫(xīn)元(yuán)基金将重点关注成长赛(sài)道，尤其(qí)是具有专(zhuān)精特新特性的成(chéng)长股。在(zài)行业的稀(xī)缺性方面，投资者(zhě)可重点关(guān)注具(jù)有高成长(zhǎng)性(xìng)、国产化逻辑(jí)强的优(yōu)质产业链。更多(duō)的阿尔(ěr)法收(shōu)益可能聚焦在科技和制(zhì)造两(liǎng)大赛道(dào)，包括汽车、半(bàn)导体(tǐ)、碳中和、军(jūn)工蕴藏较多左侧投资机会(huì)。

　　中信建投基金相关(guān)投研人(rén)士也称，北交所有一大(dà)批优(yōu)秀的创新型中小企(qǐ)业，借国家政策支持的东风和企(qǐ)业自身(shēn)的努(nǔ)力，我们相信会有相当(dāng)体(tǐ)量的企业(yè)成长成为大型企业，这个成长(zhǎng)的过程会给投资者带来(lái)丰厚(hòu)回(huí)报，因此我们(men)认为北交所具(jù)备(bèi)长期投(tóu)资(zī)价(jià)值。“具(jù)体细分而言，我们更加看好电力设备、机械设备、医(yī)药生物等三个领域。”

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