为了让(ràng)自(zì)己的限售股(gǔ)解禁(jìn)后能获得好的回报，上市公司董事长雇人拉抬自(zì)家的股票(piào)价格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网站披(pī)露了一则行(xíng)政处(chù)罚(fá)决定书(shū)，引发市(shì)场关(guān)注。时为(wèi)新美(m孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗ěi)星董事长何德平和(hé)其配偶黄(huáng)秀芳提供资金，委托蒋维对新美星进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高公司股价(jià)，以(yǐ)便后续自(zì)己减持(chí)获利。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传武合(hé)谋，控制35个证券账(zhàng)户(hù)，利(lì)用资金优势(shì)、持股优势，连续集中交易新美星，影响公司股价，合(hé)计盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　最终(zhōng)，证监会对(duì)此操纵证(zhèng)券(quàn)市场行(xíng)为，罚没合计9567.12万元；还对何德平(píng)信息披露(lù)违法(fǎ)违规，给予警告，并处以(yǐ)40万元(yuán)罚款。

　　我(wǒ)们一起来看(kàn)看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家(jiā)股票孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗rong>

　　多人合谋(móu)操纵股价

　　根据证(zhèng)监会行政处罚决定书披露的信息(xī)，新美星董事长、法(fǎ)定代表人、实(shí)际控制人何德平和(hé)他(tā)的(de)妻(qī)子黄(huáng)秀(xiù)芳当时向时任独墅(shù)湖文化(huà)传播有限公(gōng)司董事(shì)长蒋维(wéi)，提(tí)供保(bǎo)证金约3200万元，这些(xiē)钱(qián)部分来自他们所(suǒ)掌控(kòng)的上海海得泽(zé)广投资管(guǎn)理中心（普通合伙）（简称海得泽广(guǎng)）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金(jīn)的目的是(shì)，委托蒋维对“新美星”进行(xíng)“市值管理”，维(wéi)持(chí)、抬高“新(xīn)美星”股(gǔ)价，以(yǐ)便何德(dé)平所持“新美星”限售股于(yú)2019年4月26日解禁(jìn)后能够获得好的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后，即开(kāi)始利(lì)用控(kòng)制的证券账户并联合(hé)其(qí)他市场(chǎng)资(zī)金在(zài)二级(jí)市场买入并交易“新美星”，且(qiě)在后续操作中向黄(huáng)秀芳(fāng)反(fǎn)馈其操作情况。

　　据了(le)解，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮手(shǒu)共同合谋。他经(jīng)人介(jiè)绍认识并联合毛明土、李传武共(gòng)同操纵“新美星(xīng)”；毛明土、李传武控制(zhì)各自(zì)筹得的证券(quàn)账户、资金开(kāi)始与蒋(jiǎng)维共同交易“新美星”；在此期(qī)间(jiān)，主要由蒋维(wéi)与毛明土联系，传(chuán)递、沟通各自操(cāo)盘情况，以(yǐ)利于两方交易决(jué)策，更好(hǎo)地共(gòng)同抬高“新(xīn)美星”股价。

　　根据(jù)监(jiān)管披露的(de)信息，2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武控(kòng)制“俞(yú)某华”等(děng)35个(gè)证券账户（简称账户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板综(zōng)指26.09个(gè)百分点，偏离同期行业指数25.95个百分点。账户(hù)组累计买入4583.44万股，买入成(chéng)交(jiāo)金额(é)5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测(cè)算，在此期间(jiān)，何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武合谋，利用资金优势、持股优(yōu)势，连续集中交易“新美星”，影响股(gǔ)票交易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账(zhàng)户拉抬股(gǔ)价、集中(zhōng)出货

　　违法获利(lì)近4800万元

　　我(wǒ)们具体来看看(kàn)，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武，控制35个证券账户（简称(chēng)账户组），是(shì)怎(zěn)么拉高“新(xīn)美(měi)星”股价，然后出货(huò)，违法获利(lì)的(de)。

　　总体来看(kàn)，2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申(shēn)买(mǎi)量占市场申买量比例(lì)超20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量(liàng)比(bǐ)例(lì)超(chāo)20％的交易(yì)日有11天，峰(fēng)值(zhí)达到37.66％。账(zhàng)户(hù)组(zǔ)持股(gǔ)总数占总股本比例自2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持(chí)流通(tōng)股达到峰值，占流通股本的(de)比例24.74％，持(chí)股占(zhàn)总股本(běn)的比例(lì)8.13％。账户组具备资金优势和持(chí)股优势(shì)。

　　具体(tǐ)来(lái)说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账户组持续大量买入“新美星”，当日申(shēn)买排(pái)名(míng)第一，竞价买入成(chéng)交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显著(zhù)增加。在此期(qī)间(jiān)，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综指3.33个百分点，偏离同(tóng)期行业(yè)指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二(èr)阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日(rì)，账(zhàng)户组(zǔ)集中拉抬“新美星(xīng)”，期末持股量较期初增(zēng)加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大(dà)。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不低于卖(mài)一价或(huò)市价(jià)申买3,729,100股，占(zhàn)账(zhàng)户组同期申买量(liàng)68.11％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同(tóng)期(qī)市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日(rì)至3月22日(rì)，以不低于卖(mài)一价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占账(zhàng)户组同期申买(mǎi)量41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期间，“新美星”股价(jià)累计上(shàng)涨36.46％，偏离(lí)同期创业板综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离(lí)同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户组集中(zhōng)卖(mài)出“新美(měi)星”。在(zài)此期间，“新(xīn)美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业(yè)板综指1.55个百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期行业(yè)指数1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案账户组(zǔ)还多(duō)次实施盘中拉(lā)抬和对倒，并反向卖出获(huò)利的(de)行为。经测算，扣除佣金(jīn)和(hé)相关税费(fèi)，账户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托(tuō)理(lǐ)财、而非操纵股价

　　证(zhèng)监会不(bù)予采纳，罚没(méi)近亿元

　　关于操纵(zòng)股价(jià)，何德平(píng)、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出多(duō)点申诉意见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没(méi)有(yǒu)操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明(míng)蒋维受何德平(píng)或黄秀芳委托(tuō)，联合他人操纵股价，一是“市值(zhí)管理”不等(děng)同于“操纵证(zhèng)券市场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维系委托(tuō)理财关系，而非(fēi)操纵(zòng)股(gǔ)价(jià)；三是蒋(jiǎng)维没有将其(qí)与毛明土、李传武等人讨论交(jiāo)易新(xīn)美星的(de)情况告知黄秀芳或(huò)何德(dé)平，涉案股(gǔ)东名册并非黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维(wéi)也(yě)没有向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋(jiǎng)维没有与毛明土(tǔ)、李传(chuán)武就各自账户交易新美星的盈(yíng)亏(kuī)分(fēn)配进行(xíng)约定(dìng)；五是蒋维账(zhàng)户组(zǔ)利益与(yǔ)何(hé)德平、黄秀芳利益并(bìng)不(bù)一致，何德平、黄秀芳不能控制(zhì)蒋维账(zhàng)户组，蒋维获得(dé)黄秀芳(fāng)资金(jīn)后(hòu)部分用于偿(cháng)还债务，部分(fēn)用于非法活(huó)动(dòng)，属于欺(qī)诈或(huò)诈骗(piàn)。

　　第三(sān)，黄秀芳(fāng)不应对毛(máo)明土账(zhàng)户组、李(lǐ)传(chuán)武账户组交(jiāo)易行为承担责(zé)任(rèn)。

　　第四，部(bù)分账户不受(shòu)蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)控制。

　　第五，不认可黄秀(xiù)芳2020年(nián)11月25日询(xún)问笔录的(de)合法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供(gōng)款项不(bù)知情、未参与，且何德平与(yǔ)黄秀芳(fāng)系独立法律主体，即(jí)便(biàn)夫妻或一致(zhì)行动人中一(yī)方(fāng)存在不当(dāng)行(xíng)为，不(bù)应推定或认定另一方承担(dān)责任。

　　另(lìng)外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武，及他们(men)的代理人也就是否合谋(móu)、部分账户的控制关(guān)系、委托理财(cái)关(guān)系等提出了(le)申诉意见。

　　对此，证监会回应(yīng)，经复(fù)核，对当事(shì)人及其代理人的主(zhǔ)要陈述意(yì)见不(bù)予采(cǎi)纳。

　　证监(jiān)会表示，本案为多个主(zhǔ)体参与(yǔ)、多个环节实(shí)施、环环(huán)相扣(kòu)、锁(suǒ)链式的上下游衔接、合作，共(gòng)同完成(chéng)的操纵行(xíng)为。在案证据可以证明，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋维提供资金作为保证金(jīn)，委托其通过(guò)二级市场交易影响(xiǎng)新(xīn)美星股价，蒋维(wéi)会向黄秀芳反馈交易情况；何(hé)德平知悉并参与了本案行为；上述行为(wèi)的(de)实(shí)质是操纵股价，并非(fēi)合法理财。在案证(zhèng)据可以证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新美(měi)星”股价(jià)的意(yì)图和目标，共同商(shāng)议(yì)、谋划操盘、拉(lā)抬股(gǔ)价，并且采取了联合(hé)影响股(gǔ)价的行动，属于(yú)共同操纵行为。

　　关于违法期间和责任承(chéng)担，证监会表示，由(yóu)于2018年9月26日至(zhì)2019年2月(yuè)14日期间蒋维控制(zhì)的(de)账户交易“新美星”客观上为(wèi)后续的合谋操纵起到一定程度锁仓的作(zuò)用，并且根据(jù)蒋维(wéi)笔录，毛明(míng)土(tǔ)知道(dào)蒋(jiǎng)维和(hé)上市公司的合作，知道蒋维(wéi)已经有一定底仓(cāng)，才愿意(yì)买入“新美星”，因此毛(máo)明土和(hé)李传武(wǔ)的违法期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何德(dé)平(píng)一致(zhì)。在此基础(chǔ)上，在认定及处罚时将合谋各方视为一个整体，不区别对待(dài)各方账(zhàng)户(hù)组。

　　证(zhèng)监会认(rèn)为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)上述行为违反了2005年《证券法》第七十七条第一项(xiàng)规定，构(gòu)成2005年(nián)《证券法》第(dì)二百(bǎi)零(líng)三条所述的操(cāo)纵证券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证(zhèng)监会决定：就操(cāo)纵证券市场行为，对(duì)何(hé)德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武没收(shōu)违法所得4783.56万(wàn)元，并(bìng)处以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何德平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚(fá)款(kuǎn)1195.89万元(yuán)，对毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长(zhǎng)信息披露违(wéi)法

　　被(bèi)予以警告并罚款

　　另外，关(guān)于何德(dé)平(píng)信(xìn)息披露违法的相(xiāng)关情况，行政处罚(fá)决定(dìng)书披露，在新(xīn)美星2016年4月上市前，海得泽广代(dài)何(hé)德平、黄(huáng)秀芳夫妇持(chí)有公(gōng)司80万股股份(fèn)，占新美星(xīng)上市时总股本的1％。上市后，该部分股票(piào)继续由海得泽广(guǎng)代持，海得泽广自(zì)2017年12月(yuè)19日开始减(jiǎn)持“新美(měi)星”股(gǔ)票，至(zhì)2018年12月27日(rì)减持完毕。

　　关(guān)于何德平信息披露违法，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人(rén)提(tí)出：第一，海得(dé)泽广(guǎng)与何德平、黄秀芳二人不存(cún)在(zài)代持，涉案股(gǔ)份系海得泽(zé)广为兰某(mǒu)代持，股份减持决策由海(hǎi)得泽广和兰某作出，海得泽(zé)广将减持所得汇入黄(huáng)秀芳指定账户的原因(yīn)系兰某(mǒu)向黄(huáng)秀芳归(guī)还借款(kuǎn)本息。第二，涉(shè)案股份仅为1％，不(bù)具有重大性(xìng)，不对投资者(zhě)决策产生重大影(yǐng)响，情节轻微。第(dì)三，即便认定代持成立，何德平对借款、还(hái)款等(děng)事项，不参与、不知情(qíng)，没(méi)有主观过错，不应(yīng)受(shòu)到(dào)处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易(yì)流水、资金(jīn)流水(shuǐ)及相关银(yín)行账户流水，结合何德平、黄秀芳(fāng)的配偶关(guān)系，代持资金和减持(chí)所得(dé)系家庭共同财(cái)产，可以认定海得泽(zé)广(guǎng)代何德平、黄秀芳持有新美星股票。当事人(rén)所(suǒ)提相关理由(yóu)不(bù)具有事实(shí)和法律依(yī)据(jù)，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作(zuò)为(wèi)上市公司实际(jì)控制人(rén)，未(wèi)如实告(gào)知上市公司上(shàng)述持股(gǔ)情况，导(dǎo)致新美星在相关公告(gào)中均未披(pī)露相关(guān)情况，导(dǎo)致(zhì)新(xīn)美星违反2005年《证券法》第六(liù)十三条规定，何(hé)德平的行为构成2005年(nián)《证券法(fǎ)》第(dì)一(yī)百九十三条第三款规定的(de)情形。

　　根(gēn)据(jù)2005年(nián)《证券法(fǎ)》规(guī)定，证监会决定：就信息披露违(wéi)法行为(wèi)，对何德平(píng)给予警告，并处(chù)以40万元罚款。