华尔(ěr)街真(zhēn)是风云诡谲。

　　曾发百页报告(gào)做空印度首富(fù)阿(ā)达尼集(jí)团（Adani Group）而(ér)引起(qǐ)轩然(rán)大波(bō)的美国新兴做空机构兴(xīng)登(dēng)堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此(cǐ)次矛头(tóu)对准的是(shì)“华尔街之狼”、著(zhù)名亿万富(fù)翁投资(zī)者卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊(yī)坎旗下控(kòng)股公司伊(yī)坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东(dōng)时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创(chuàng)有史以来最大单日跌(diē)幅(fú)，市值(zhí)蒸(zhēng)发40多(duō)亿美元。

　　而(ér)伊坎个人身价，也(yě)一夜蒸(zhēng)发29亿美元（约200亿人民币）。根据(jù)福(fú)布斯榜单显示，截至(zhì)收(shōu)稿(gǎo)，伊坎(kǎn)个人身价(jià)为147亿美元，排名(míng)世界富(fù)豪榜第123位(wèi)。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研究：戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画ong>

　　伊坎(kǎn)企业经济(jì)结(jié)构 “类(lèi)似庞氏骗局”

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究在报告(gào)中指出(chū)，伊(yī)坎(kǎn)企业（IEP）正在运(yùn)营 “类似庞氏(shì)骗(piàn)局” 的经济结(jié)构。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究表示，IEP利用来自新投资者的资(zī)金(jīn)向老投资者支付股息。报告指出，简而言(yán)之，伊(yī)坎一直在使用从新投资者(zhě)那(nà)里获得的资金向老投资者支付股息。“这种类似庞氏骗局的经济结构只有在新资金(jīn)愿意冒着成为最后一批(pī)'持有资金的风险的情况下才是可持(chí)续的”，报告说道。

　　兴登堡研(yán)究还(hái)在报告(gào)中称，IEP的56亿(yì)美元年终净资(zī)产价值被(bèi)夸大了至(zhì)少22％！

　　（来(lái)源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报(bào)告中表示，IEP的股票被高估了(le)75％以上(shàng)，“IEP的交(jiāo)易价格比上次报(bào)告的资(zī)产净值(zhí)高出218％，远远高(gāo)于所有可比公(gōng)司。”

　　报(bào)告(gào)指出(chū)，另一方面，伊坎企业的同(tóng)行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广场(chǎng)控股公司(sī)，其交易价格均低于各自的资(zī)产净值。资产净值是衡量基(jī)金业绩的关键指(zhǐ)标(biāo)，衡量基金所持(chí)证券的(de)市场价值。

　　兴登堡认(rèn)为(wèi)，推动IEP股票泡沫的(de)是其15.8％的股息收益率(lǜ)，这是迄今为止美国大型股公司中(zhōng)最高的(de)。兴登堡指责伊坎以(yǐ)股票(piào)而不是现金(jīn)的形式(shì)发放股息，并让(ràng)伊坎企业出售(shòu)新股，以满(mǎn)足股东的支(zhī)出，从而抬高了股息收益率(lǜ)。

　　兴登堡的报告(gào)还举(jǔ)例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元(yuán)，但一(yī)个月后，该部门的一家重(zhòng)要(yào)子公司申请破产。

　　兴登(dēng)堡还指责唯一(yī)一家(jiā)跟踪伊坎企业(yè)的大(dà)型投(tóu)行Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊坎之间的关系密切。报告(gào)称，杰富瑞在其研究中(zhōng)假(jiǎ)设，即使在(zài)最坏(huài)的(de)情况下，伊坎的股息(xī)也将(jiāng)永久支付，同时还从安排IEP股戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画票(piào)发售中获(huò)利。

　　伊坎反击：

　　兴(xīng)登(dēng)堡的报告“自以为(wèi)是”

　　这份做空报(bào)告(gào)对伊(yī)坎来(lái)说是(shì)一个重大挑战。他也在(zài)报告刊登的(de)几(jǐ)小时后(hòu)发声反击(jī)。

　　伊坎在一份声(shēng)明中表示，兴(xīng)登堡(bǎo)“自以为是”的(de)报告旨在(zài)以牺牲(shēng)IEP长期股东的利(lì)益为代价获(huò)取(qǔ)利润。伊坎(kǎn)表(biǎo)示：“我们(men)坚持公开(kāi)披露(lù)的信息，我们相(xiāng)信，从(cóng)长期来(lái)看(kàn)，IEP的业绩将会(huì)像以(yǐ)往一样不(bù)言自(zì)明。”

　　伊坎表(biǎo)示，我们仍然相信激进主义是最好的投(tóu)资范(fàn)例。“我过(guò)去25年(nián)的(de)激进主义投资已经很好地证明了(le)这一点。我(wǒ)们(men)定期(qī)将(jiāng)我们的维权原则付(fù)诸(zhū)于我们的多数控股公司以(yǐ)及我们投资部门持(chí)有的少数股权，目前(qián)在14个上(shàng)市公司董事会(huì)中(zhōng)都有代表。此外(wài)，我们坚信(xìn)通过(guò)对冲(chōng)头寸来降低(dī)风(fēng)险(xiǎn)，尤其是(shì)在我们今(jīn)天所处的(de)市场(chǎng)中。”

　　伊坎的公司持有他在能源、汽车、食品包(bāo)装、房(fáng)地(dì)产和其他行业(yè)的各种投资。他是IEP的控(kòng)股(gǔ)股东(dōng)，持有85％的股(gǔ)份。

　　申明还指出，报告(gào)中的(de)说法 “不会阻止IEP履行其(qí)对IEP的单位持有人和(hé)员工(gōng)的(de)承(chéng)诺(nuò)”。

　　此外(wài)，股东权(quán)益(yì)机(jī)构也坐(zuò)不(bù)住了(le)！股(gǔ)东(dōng)权益律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促亏损(sǔn)的投(tóu)资(zī)者就兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)做(zuò)空报告(gào)伸出援(yuán)手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首(shǒu)富

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究“一战(zhàn)成名”

　　回数兴登堡研究的做空实(shí)例(lì)，最出名(míng)的莫(mò)过于(yú)今年(nián)2月做(zuò)空印度首(shǒu)富的阿达(dá)尼集团了(le)。兴登堡(bǎo)研究百页的做空报告(gào)使(shǐ)得(dé)前“亚洲首(shǒu)富”高塔姆·阿(ā)达尼跌下(xià)神坛，引发了(le)外资纷纷从印度股市撤离(lí)，更让印度总理莫迪受到反对派质(zhì)疑。

　　根(gēn)据当时美国全国公共广播电台称，截至2023年2月6日，阿达尼集团市值在短短(duǎn)10日内蒸发逾1000亿美(měi)元(yuán)，集(jí)团的债券价格(gé)跌(diē)至垃圾债(zhài)水(shuǐ)平。阿达尼的个(gè)人净(jìng)资产也缩水(shuǐ)近500 亿美元。

　　那么，兴(xīng)登堡研(yán)究究竟什(shén)么来头？公开资料(liào)显示，兴登堡(bǎo)研究(jiū)公司成立于(yú)2017年，总部位(wèi)于纽(niǔ)约市。据兴(xīng)登(dēng)堡研究官网介绍，公(gōng)司的主要业务包(bāo)括披(pī)露企(qǐ)业的会计造假、管理问(wèn)题、未公开(kāi)关联(lián)交(jiāo)易、财报违规等。媒体统计显示，从2020年至今(jīn)，兴登堡研究(jiū)公司共对30家公司发过难。他(tā)们雇佣金融分(fēn)析师、会计师和记者，来进行调(diào)查(chá)。

　　兴(xīng)登堡研(yán)究的创始？为(wèi)内(nèi)特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森(sēn)来自中产家(jiā)庭(tíng)，曾在康涅狄格大学学习商科。 据其Linkedin资(zī)料(liào)，大(dà)学期(qī)间，他加入了以色列的救(jiù)护车急救部门，是拥(yōng)有以色列证书的救护人员(yuán)。

　　公司官(guān)网显(xiǎn)示(shì)，“兴登堡研究”这个名字源于1937年在新泽西(xī)上空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视为完全可以(yǐ)避免(miǎn)的人为灾难的缩影，”该公司的(de)网站上写道。

　　除(chú)了此次(cì)的(de)IEP以及阿达尼集(jí)团，兴登堡研究也(yě)曾瞄准(zhǔn)其他企业。2020年，兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究？份69页的做空报告，让(ràng)市值一度达(dá)到(dào)340亿美元的(de)“卡(kǎ)车界特斯拉(lā)”公(gōng)司Nikola的创始人被迫辞职(zhí)，美国(guó)司法部和证券监管机构(gòu)随后跟进调查，Nikola的创(chuàng)始(shǐ)人最终(zhōng)被判欺诈罪(zuì)成立。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡(bǎo)研究指(zhǐ)控电动(dòng)汽车制造商Lordstown Motors伪(wěi)造订单并在生产能力方面误导(dǎo)投(tóu)资者。该(gāi)公司(sī)的市值(zhí)一度超(chāo)过50亿美(měi)元，如今(jīn)已(yǐ)缩水至不到2.6亿美元，其股票在兴登堡研究做空(kōng)报告(gào)公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾介入马斯克(kè)对推特的收购案。在兴登堡研究宣布做空推(tuī)特后，推特的股价从(cóng)49.80美元跌(diē)至37.39美(měi)元，随后安德森(sēn)宣布(bù)关闭做(zuò)空仓位。去年7月中(zhōng)旬(xún)，当推特的股价(jià)位于低点附近时，兴登(dēng)堡研究宣布转为做空推特，推特(tè)股价随(suí)即大(dà)涨(zhǎng)约(yuē)8％。