金融(róng)界5月22日消息 日本股市走(zǒu)出了泡(pào)沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来的(de)阴霾，再(zài)创新高。

　　22圣诞节可以同房吗，元旦节可以同房吗日收盘，日本股市主要股(gǔ)指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新(xīn)高，同时也是自(zì)日本泡沫(mò)经济(jì)崩溃以来(lái)的最(zuì)高收(shōu)盘价。今年以来，日经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日本可能(néng)正接近(jìn)十年一遇的牛(niú)市(shì)。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于(yú)日本股市爆发，海外资金是不可或缺的力量(liàng)。数据(jù)显示(shì)，海外投资(zī)者对日本股(gǔ)票需求(qiú)稳(wěn)健。根据(jù)日本(běn)交易所集(jí)团，4月海外(wài)投资(zī)者(zhě)净买入价值(zhí)2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元(yuán)）的日本(běn)股票，为2017年(nián)10月以来(lái)最大规模的外(wài)国人(rén)净购买量。

　　不过，日本(běn)企业(yè)部门仍然是日本股票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　股神巴菲特成为(wèi)日本股市爆发导火索

　　尤其是股神巴菲特的(de)出手(shǒu)，成为日本股(gǔ)市爆(bào)发的导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯(bó)克(kè)希尔·哈(hā)撒(sā)韦公(gōng)司（下(xià)称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收(shōu)购了日本(běn)前(qián)五大(dà)贸易(yì)公司每家略高于5%的股份(fèn)。这五大(dà)贸易公司分别(bié)是伊藤忠商(shāng)事(shì)、三(sān)菱(líng)商事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸(wán)红。自首次(cì)披露之(zhī)后，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了对日本(běn)五大(dà)商社的股份(fèn)持有(yǒu)量。

　　从近期(qī)数据(jù)披露可以(yǐ)看(kàn)出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目(mù)前在(zài)日本持有的股票比在美国以外任何其他国家(jiā)都(dōu)多。今年(nián)早些时候(hòu)，巴(bā)菲(fēi)特增持了日本(běn)五(wǔ)大商社，并暗示将进一(yī)步投资(zī)日本股(gǔ)票。现年92岁的他还在(zài)上个月罕见地(dì)访问日本。

　　在5月初巴菲特(tè)股东大会上(shàng)，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投(tóu)资日本(běn)商社(shè)的决定(dìng)其实非常简单，也(yě)非(fēi)常容易理(lǐ)解(jiě)，我们可(kě)能(néng)和(hé)这五家公司都有过(guò)业(yè)务(wù)来往。从整体来看，这些公司(sī)能够(gòu)支付不(bù)错(cuò)的分(fēn)红，在某些情况(kuàng)下也会回购股票，我们也能很好地理解他(tā)们所拥有的一大堆(duī)业务(wù)，同时我们还能通(tōng)过融(róng)资(zī)解决(jué)汇率风险(xiǎn)问题。所(suǒ)以我们就开始购买了，甚至这件事(shì)情一开始(shǐ)我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为了向这些公司介(jiè)绍阿贝尔(ěr)（伯(bó)克希(xī)尔非保险业(yè)务副(fù)董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班(bān)人），因为圣诞节可以同房吗，元旦节可以同房吗接下来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看(kàn)，提(tí)前(qián)三(sān)年布局的巴菲(fēi)特(tè)已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用(yòng)行动告诉大家姜(jiāng)还是老的辣(là)。

　　除(chú)了(le)巴菲(fēi)特，还有(yǒu)其(qí)他大(dà)佬也在紧锣密(mì)鼓(gǔ)的行动中。4月初造访日本东京的还有美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早(zǎo)些时候决定(dìng)重新在东京开设办事处(chù)，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特看好日本股市的什(shén)么(me)？

　　1、基(jī)本面(miàn)的变化(huà)

　　据日(rì)经中文网，日本综(zōng)合商(shāng)社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报（国际会(huì)计准(zhǔn)则）于5月9日全(quán)部出炉(lú)。日本5大(dà)商社的(de)合计(jì)净利(lì)润超(chāo)过约4.2万亿日元，增至(zhì)美国著(zhù)名投资(zī)家沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财年（截至2021年3月(yuè)）的(de)4倍以上。

　　日本(běn)5大(dà)商社的(de)合计(jì)净利润在短短2年(nián)时间里增(zēng)加到(dào)了4.3倍。股(gǔ)价也(yě)上涨到了巴菲特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴菲(fēi)特重仓的美国苹果和美国可(kě)口可(kě)乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格(gé)局的变(biàn)化

　　国泰(tài)君(jūn)安(ān)国际宏观(guān)在研报中指出在过去的三(sān)十年中(zhōng)，日本经(jīng)历了漫长而痛苦的(de)通(tōng)缩，也被认为(wèi)将(jiāng)会(huì)撤离世界舞台的中(zhōng)心。但其并没有完(wán)全失去竞争优势(shì)，与(yǔ)此同时，在国际格局大(dà)变(biàn)化(hu圣诞节可以同房吗，元旦节可以同房吗à)的背景下(xià)，日本(běn)经济的边际变化(huà)值得(dé)研究并重视。

　　国(guó)泰君安表示在新的(de)地缘政治格局下，日本在亚太(tài)格局中(zhōng)扮演(yǎn)了(le)更(gèng)加重(zhòng)要的角(jiǎo)色(sè)，同时日本在芯片等产(chǎn)业发(fā)展中(zhōng)野(yě)心(xīn)勃勃，这(zhè)都(dōu)成为了边际上的重要变量。仔(zǎi)细观察日本的经济(jì)脉(mài)络，我们也(yě)会发现(xiàn)日本的设备投资开始进入加速期，这背(bèi)后有产(chǎn)业自(zì)身发展的原因，也暗(àn)合地缘变(biàn)迁的(de)逻辑。

　　值得一提(tí)的(de)是(shì)，日(rì)本相对(duì)稳定(dìng)甚至略显僵化(huà)的政治格局，在(zài)全球(qiú)动荡(dàng)的大背(bèi)景下反而成为了“避风港(gǎng)”。与(yǔ)此同(tóng)时(shí)，劳动力的下滑趋势固然不(bù)可避免，但良好的(de)医疗体系(xì)以及人工智(zhì)能的发展，也(yě)意味着劳(láo)动(dòng)力萎(wēi)缩的风险(xiǎn)在一定(dìng)程度上出(chū)现了下降。

　　3、日本监管(guǎn)层的推动

　　近年来，日本监管层持续推动企(qǐ)业经(jīng)营(yíng)能力的改善和(hé)价(jià)值的修复，其中敦促(cù)企业对投资者提高回报、鼓励(lì)企业公开回购成为改革(gé)重(zhòng)要抓(zhuā)手。尤其是在今年3月底(dǐ)，东京(jīng)证券交(jiāo)易(yì)所(suǒ)为(wèi)了改(gǎi)变大(dà)量个股股价跌破净(jìng)值的情况，发布《关(guān)于实现关注资金(jīn)成本和股(gǔ)价经营要求》要求上市公司提高企业(yè)价值和(hé)资本效率(lǜ)从而提升(shēng)股价(jià)后(hòu)，日本股(gǔ)市开始掀起一波(bō)回购(gòu)热(rè)潮。

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