财联社(shè)5月17日(rì)讯（记(jì)者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄(xù)力寻(xún)找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对(duì)外(wài)输出市场观点会(huì)很谨慎(shèn)，不再对外提(tí)明确主线(xiàn)，今年接下来(lái)的市场大概率是不好做了。”有基金公司人士向财联社记(jì)者表(biǎo)示，随着4月(yuè)底上市公司年(nián)报一(yī)季(jì)报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不(bù)起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市(shì)场的情绪(xù)来看(kàn)，同样如此，5月16日的(de)市场(chǎng)亮色不多(duō)，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成(chéng)交(jiāo)额较(jiào)前期明显萎(wēi)缩，资越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》金观望(wàng)的(de)情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束此前连续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑(yí)打(dǎ)击了市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概(gài)念股持(chí)续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑桥科技(jì)、出版(bǎn)传媒、引力传(chuán)媒等多股(gǔ)跌(diē)停(tíng)，有投资(zī)者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智(zhì)能受难日，纪念(niàn)人类第四次(cì)工(gōng)业革命进(jìn)程(chéng)中，人工(gōng)智能(néng)行情开(kāi)启(qǐ)后(hòu)第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一(yī)条主线(xiàn)中特估方面，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船科(kē)技跌停，中科(kē)信息跌(diē)超10％。反(fǎn)观新(xīn)能(néng)源方面(miàn)，电力(lì)稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有形(xíng)成全面的(de)行情(qíng)反弹。

　　在存(cún)量(liàng)资金的(de)搏杀(shā)之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能(néng)源形成了“三国对(duì)立”格局，轮流(liú)做“输血(xuè)包(bāo)”。对于资金(jīn)的轮番(fān)流(liú)动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了(le)，很想知道(dào)芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理刘杰表示，近(jìn)期引领市场的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智(zhì)能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰(xī)。但可(kě)以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内(nèi)需政策(cè)及货币政策的推出，且国内经(jīng)济温和(hé)复(fù)苏(sū)背景(jǐng)下，权益市场(chǎng)整体行情预计将继(jì)续向(xiàng)上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一(yī)步指出，目前市场风格阶段(duàn)性可能将更加趋(qū)向均衡(héng)，中短(duǎn)期内，人(rén)工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性的相(xiāng)对收(shōu)益；而长期(qī)来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产仍(réng)将是(shì)持续关注(zhù)的(de)市场主线。

　　整个(gè)市(shì)场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历史新高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指(zhǐ)数除(chú)创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等(děng)板(bǎn)块首先迎(yíng)来了基本面(miàn)预期修复的改(gǎi)善，而(ér)通信、计(jì)算机、传媒等板块(kuài)也在(zài)人工智能等产业(yè)趋势(shì)变(biàn)化的影响下(xià)出现了连续大涨。而低估值高股息(xī)为代表的“中特估”品种也(yě)走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则(zé)在4月4日达到年内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金(jīn)年内(nèi)也短暂出现过(guò)翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在(zài)4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年(nián)内高点已经下跌(diē)超过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批(pī)量跳水让追(zhuī)高的投资者(zhě)体验非常(cháng)差(chà)，市场(chǎng)浮(fú)躁(zào)自(zì)然(rán)赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化(huà)学的(de)是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出(chū)通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得(dé)头破血流，也不愿与弱者(zhě)共(gòng)舞。这是(shì)整(zhěng)个龙头战法(fǎ)体系里面(miàn)的核(hé)心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也(yě)要亏给强势股，追(zhuī)求的(de)是暴利。

　　回到基(jī)金收益(yì)率上(shàng)，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中证沪港(gǎng)深动漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体育(yù)文化(huà)单周跌幅也(yě)超过9％，全市(shì)场单周跌幅(fú)超(chāo)过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延续(xù)周一的强(qiáng)势。从多家(jiā)公募(mù)基(jī)金观点反馈来看，不论(lùn)是从(cóng)基本面、还是估(gū)值，新能(néng)源的暗黑时刻(kè)已经过去(qù)。新(xīn)能源产业(yè)自2022年(nián)7月开始(shǐ)长达11个(gè)月(yuè)的(de)调整周(zhōu)期，板块龙(lóng)头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与(yǔ)时间(jiān)都已(yǐ)经十分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管反弹的基(jī)础已(yǐ)经具备，但是面对中特估的政(zhèng)策红利(lì)与AI的无限想象空(kōng)间，新能源距(jù)离真正的(de)反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势(shì)正(zhèng)在(zài)慢慢聚(jù)力。从近一周(zhōu)基金回(huí)报率来看(kàn)，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银先进制造、长安(ān)裕盛、国(guó)投瑞(ruì)银(yín)产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周(zhōu)回报(bào)率首(shǒu)尾基金来(lái)看，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国(guó)投瑞(ruì)银先进制(zhì)造(zào)之间(jiān)收(shōu)益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流的(de)纪要在市场上流(liú)出(chū)，直(zhí)言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当前市(shì)场更需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六(liù)穷七(qī)翻(fān)身”的说法，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩处于(yú)相对真空期，市场很(hěn)难有(yǒu)好的(de)表(biǎo)现。当下A股同样如(rú)此。创金合信首(shǒu)席经济学家魏凤(fèng)春表示，对(duì)市场的整体观点是大概(越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》gài)率市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是(shì)一个布局的好阶段，而未必会是(shì)收获(huò)的(de)阶段，投资(zī)者需要多一点耐心。市场可能继(jì)续对(duì)一季报(bào)定价，短期市场的(de)核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒(xǐng)投资(zī)者(zhě)，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒(méi)和中特估(gū)与其他(tā)板块分化较(jiào)为极致，也是不争的事实，提醒投(tóu)资者(zhě)这两个板块短期可能的风险(xiǎn)。从策略(lüè)角度看(kàn)，魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)表示，投资者需要高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节(jié)奏的变化，不是趋势和结(jié)构的(de)变化。

　　此外(wài)，博(bó)时(shí)基(jī)金表示，16日发(fā)布的4月(yuè)经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份(fèn)国(guó)内服务业和消费(fèi)恢复相(xiāng)对较快，我国经济运(yùn)行(xíng)总体延续修(xiū)复的态(tài)势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期(qī)稳健偏(piān)宽松(sōng)的基调，流动性也(yě)维(wéi)持(chí)合理充裕的态(tài)势。当前市场对央行后续(xù)采取降息操作仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或可(kě)适当关(guān)注受(shòu)益(yì)“一带一路(lù)”政策(cè)的(de)概念(niàn)板块的(de)机(jī)会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示(shì)不(bù)必过分悲观，随(suí)着股(gǔ)指交割日临(lín)近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和(hé)经济(jì)复苏的大趋势下，纠结于(yú)几十个点的起伏可能会误判方(fāng)向。边走边(biān)看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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