“非农之(zhī)夜”不平静！

　　6月2日，美国劳工(gōng)部数据显示，美国5月非农(nóng)新(xīn)增就(jiù)业33.9万(wàn)人，几(jǐ)乎是(shì)估计中(zhōng)值19.5万的两倍，为2023年(nián)1月以(yǐ)来最大增幅。5月失业率为3.7％，高于前值3.4％和预期3.5％，创下2022年10月以来(lái)新(xīn)高(gāo)。

　　非农就(jiù)业数据公布后，美国(guó)国债(zhài)价格盘中跳水，收益(yì)率拉升，对(duì)利(lì)率(lǜ)前(qián)景更敏感的两年期美债收益率日(rì)内(nèi)升(shēng)幅扩大(dà)到10个基点以(yǐ)上；美(měi)元指数迅速(sù)转涨，摆脱(tuō)两周(zhōu)低位。互换(huàn)合约定(dìng)价显(xiǎn)示，投资者预期(qī)的美联(lián)储7月加(jiā)息几(jǐ)率增(zēng)加，预计(jì)未来两次会议期间将(jiāng)加息25个(gè)基点，6月加息的几率不到50％。

　　三大美国(guó)股指(zhǐ)集体高开，早盘均曾涨超1％，午盘(pán)刷新日(rì)高时，道琼斯(sī)工业(yè)平均指数涨超740点、涨超(chāo)2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳斯达克综合指(zhǐ)数(shù)涨近1.2％。 最终，三大指数连续两日集(jí)体(tǐ)收涨。

　　道指收涨701.19点，涨幅2.12％，创去(qù)年11月30日鲍威尔讲话暗示12月(yuè)放缓(huǎn)加息当(dāng)天以来最(zuì)大收盘涨幅 报33762.76点，创5月1日以(yǐ)来收盘(pán)新(xīn)高。标(biāo)普收涨1.45％，创5月(yuè)5日苹果一(yī)季报(bào)公布次日以(yǐ)来最大涨幅，报4282.37点，纳(nà)指收涨1.07％，报(bào)13240.77点(diǎn)，和标普均创(chuàng)去年4月(yuè)以(yǐ)来收盘新高。

　　国(guó)际原(yuán)油盘(pán)中涨(zhǎng)近3％，美油继续脱(tuō)离(lí)两个月(yuè)低(dī)谷，但未能抹平全(quán)周跌(diē)幅，和布油(yóu)均三周(zhōu)来首次累跌，市场焦点(diǎn)转向本周末(mò)的OPEC+会议。黄金在美元和美债收(shōu)益率(lǜ)反(fǎn)弹的(de)打击(jī)下持(chí)续下行(xíng)，创两周多来最(zuì)差(chà)单日表现。

　　东证衍(yǎn)生品(pǐn)研究院分析师徐颖表示，就5月(yuè)新增(zēng)就业人数而(ér)言，美国劳动力(lì)市场(chǎng)存(cún)在韧性(xìng)。可以看(kàn)到，5月(yuè)美国非农新(xīn)增就业33.9万(wàn)人，好(hǎo)于市场(chǎng)预(yù)期的19万人(rén)，同时(shí)4月非农从25.3万(wàn)上修至25.4万(wàn)，3月非农从16.5万上修(xiū)至21.7万，4月和3月合计上修(xiū)9.3万(wàn)人，2023年(nián)至今平均每月新增就业31.4万。

　　具(jù)体来看，5月新增就(jiù)业主要(yào)集中在教育(yù)与医疗(liáo)（+9.7万）、休闲与酒店(diàn)（+4.8万(wàn)）、专(zhuān)业及商(shāng)业服务（+6.4万），以及政府部(bù)门（+5.6万），信(xìn)息(xī)行业就业人数减少，私(sī)人服务行(xíng)业整体表现好于4月，生产部门就(jiù)业稳(wěn)定，建筑(zhù)业表现亮眼(yǎn)，与(yǔ)近期房地产市(shì)场的(de)反(fǎn)弹一致，建筑(zhù)业新增就业2.5万人，制造(zào)业中非耐(nài)用(yòng)品生产(chǎn)连续三个(gè)月就业人(rén)数减少，与制造业目前(qián)持续收缩的状(zhuàng)态(tài)吻合。同时她指(zhǐ)出，5月非(fēi)农就业报告也显(xiǎn)示(shì)出就业市场边(biān)际降(jiàng)温的更多迹象，5月失业人数增(zēng)加(jiā)44万至640万，失业率从(cóng)3.4％回升(shēng)至3.7％，高于市场(chǎng)预期的3.5％。后续(xù)随着各行业裁员人数的增(zēng)加，失业率预计会继(jì)续回升，但3.5％的(de)失业率(lǜ)水(shuǐ)平基本是60年代以(yǐ)来的(de)最低水平，在失业率(lǜ)回升至4％之前，预计还不会(huì)引发市(shì)场和官方的(de)明显担忧。

　　此外，劳动(dòng)参与率稳(wěn)定在62.6％，4月(yuè)职位(wèi)空缺数量回(huí)升，就业市(shì)场供需矛盾仍在，但(dàn)随着需求(qiú)降温，已经有所(suǒ)缓解(jiě)，体(tǐ)现(xiàn)为(wèi)工资上涨(zhǎng)压力开(kāi)始(shǐ)降温(wēn)，5月(yuè)工资(zī)增(zēng)速(sù)环比回落(luò)至(zhì)0.3％符合市场(chǎng)预(yù)期，同比降至4.3％，低于市场预(yù)期(qī)，工资对通(tōng)胀的助推作(zuò)用缓解后(hòu)，核心通胀压力(lì)减弱，美(měi)联(lián)储进一步(bù)加息的必要性降低。

　　她表示(shì)，美联储6月(yuè)利率会(huì)议“按兵不动”是大(dà)概(gài)率事件(jiàn)，还需要关注后续(xù)公布的5月美国通胀数据，当前(qián)的就业市(shì)场(chǎng)状态(tài)可以支撑(chēng)在通胀压力较大时继续加息。美联储利率(lǜ)会议落地前，市场步入(rù)振荡盘整状态(tài)，预计美元指数在105附近偏强运行(xíng)，随着美国政府债务上限问题落(luò)地(dì)，美债收(shōu)益(yì)率风(fēng)险偏向上行(xíng)，预计(jì)国际(jì)金(jīn)价在1950美元/盎(àng)司(sī)附(fù)近筑底。

　　又有(yǒu)变(biàn)数？欧(ōu)佩(pèi)克+可能会进(jìn)一步减(jiǎn)产(chǎn)

　　据消息1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位人士声(shēng)称，在周日(rì)（6月4日）的部长级会议上，欧佩克(kè)+可(kě)能会宣(xuān)布进一步(bù)减产，以提(tí)振原油价格。

　　据悉，可(kě)能的选项之(zhī)一(yī)是额外减产约100万桶/日。而(ér)此前(qián)有报道称，欧(ōu)佩克+不太可能在会议上(shàng)决定进(jìn)一步削减石油产能。

　　虚虚实实的(de)消息(xī)意味着更多的(de)不确定性，结果仍(réng)然不明(míng)朗。眼下欧(ōu)佩克+面临诸多挑战，不仅(jǐn)成(chéng)员国之间相互(hù)争(zhēng)吵，美国、加拿(ná)大和巴西等(děng)国家还在蚕食该集团的市场(chǎng)份额，这(zhè)也让分(fēn)析师们左右为难。

　　随着经济前景的恶(è)化，欧(ōu)佩(pèi)克+成员国(guó)在4月(yuè)份承诺，从5月份开始自愿减产(chǎn)，不过这些(xiē)行动(dòng)都未(wèi)能(néng)止住油价(jià)的下跌势头。

　　上周(zhōu)，沙(shā)特能源大臣威胁要进一(yī)步减产，他告诫投(tóu)机者要(yào)“当心(xīn)”。两天(tiān)后，俄(é)罗(luó)斯副(fù)总理诺瓦克则与沙特能源(yuán)大臣(chén)唱了反调，这位俄罗斯官员(yuán)表示，他认为(wèi)欧佩克+本周末不可能减产，布伦特(tè)油价(jià)可能会在年底前(qián)自(zì)行回升至(zhì)每桶80美元。

　　数据和(hé)分(fēn)析(xī)公(gōng)司(sī)OANDA的高级市场分析(xī)师Edward Moya表示(shì)：“没(méi)有人(rén)想在欧佩克+会议(yì)之(zhī)前做空(kōng)原油(yóu)，交易员永远不应该低估沙特在欧佩克+会(huì)议期(qī)间(jiān)采(cǎi)取行动的可能。”

　　伊(yī)拉(lā)克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧(ōu)佩克+希(xī)望维持石油市场稳定，我们将毫不犹豫地做出任何(hé)决(jué)定，以使市场更加平衡。他似乎(hū)支持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分(fēn)析师(shī)认为，进(jìn)一(yī)步(bù)减产的(de)可能性为40％。他们写道：“各国石油(yóu)部长们决(jué)心避(bì)免重蹈2008年的覆辙，当时全球经济和(hé)金融稳定(dìng)突然(rán)崩溃，导致原油(yóu)价(jià)格在六(liù)个月内(nèi)从逾(yú)140美元跌至(zhì)35美元(yuán)。”

　　泽连(lián)斯基(jī)：俄乌(wū)冲突期间，乌克兰不会成为(wèi)北约成员！

　　当地时(shí)间6月2日，乌克兰总统泽(zé)连斯(sī)基在(zài)与(yǔ)爱沙尼(ní)亚总统(tǒng)的联(lián)合新闻发(fā)布会上(shàng)表示(shì)，在俄乌冲突进行(xíng)期间，乌克兰不会成为北约成员(yuán)。泽连斯基说，不是因(yīn)为不想，而是因为(wèi)目前(qián)很(hěn)难。乌(wū)克兰只是希望北约合作伙伴听(tīng)到声音(yīn)，这一点非常重要(yào)。

　　同时，他(tā)指出，乌克兰在成为(wèi)北约成员国之(zhī)前需要更多(duō)安全保障，乌克兰需(xū)要把这些(xiē)保障都写在纸上，直到(dào)乌克兰(lán)能真正获得(dé)安(ān)全保证，有资(zī)格成为(wèi)北(běi)约成员。

　　据参考消(xiāo)息援引(yǐn)俄新社莫斯科5月31日报道(dào)，英国《金融时报》援引(yǐn)知情人士的(de)话报道称，乌克(kè)兰总统泽连斯基向北(běi)约各国领导人明(míng)确表示，除非向基辅提供(gōng)加(jiā)入北约的路线图，否则他将不会(huì)出(chū)席7月举行的维尔(ěr)纽斯峰会。此外，泽连斯基(jī)6月1日在访问摩尔多瓦时(shí)表示，乌克兰(lán)已经做好(hǎo)了加入北约的(de)准(zhǔn)备，基辅(fǔ)正(zhèng)在等(děng)待(dài)北(běi)约接纳乌克(kè)兰。

　　对(duì)乌克(kè)兰近期(qī)加(jiā)入北约一(yī)事，法国、德国(guó)等北约国家持反对意见。

　　德国国外(wài)长贝尔伯克(kè)当地时(shí)间6月(yuè)1日在奥斯陆参加北约外(wài)长会期间(jiān)表示，德国不认为(wèi)北约应该在近期内接纳乌克兰。此外，包括法国在内的其他一些北(běi)约成员(yuán)国也不希(xī)望(wàng)乌(wū)克兰迅速成为北(běi)约成(chéng)员国，而(ér)只是(shì)希望为乌(wū)克兰(lán)提供(gōng)安全保障。

　　进入6月，在宏观市场情绪回暖(nuǎn)影(yǐng)响(xiǎng)下，大(dà)宗商品市场出现普涨行情。从海外宏(hóng)观(guān)层(céng)面来(lái)看(kàn)，美国债务(wù)上限危(wēi)机“闹剧”落幕，美国参议院通过债(zhài)务(wù)上限法(fǎ)案(àn)，暂时取(qǔ)消了政(zhèng)府31.4万亿美元的(de)债务(wù)上限(xiàn)，避免了可能出现的美国有史以来首次违约(yuē)，使(shǐ)得市场避险情绪消退。同时在美联储本月会(huì)议或暂停加息的预(yù)期推(tuī)动下，美元指数回落至(zhì)一周(zhōu)低点，对风险资产的压制减弱。

　　国内方面，中国5月财新PMI重(zhòng)返50上(shàng)方，好于预期的数(shù)据改善了(le)市场情绪，同时市(shì)场也在翘首(shǒu)等待新一轮稳增(zēng)长政策的出台。

　　天胶价格(gé)重返万(wàn)二关口

　　周(zhōu)五，在市场情绪回暖的带动下(xià)，天然橡(xiàng)胶期货价(jià)格回(huí)升。截至收盘，天然橡胶(jiāo)期(qī)货主力合约站上12000元/吨的整数(shù)关(guān)口。纵观(guān)本(běn)周，沪胶(jiāo)期货主力(lì)价格表现振(zhèn)荡(dàng)微升，周度收涨1.05％。整体来看，本周国内天胶(jiāo)市场利好支(zhī)撑疲(pí)软，胶价维持(chí)宽幅(fú)振(zhèn)荡格局。

　　可以看到，近两个(gè)月以(yǐ)来，天然橡胶市(shì)场消息比较热闹，前有云南旱灾消息(xī)发酵，后有收储传闻，然而天然橡胶(jiāo)期价终究支(zhī)撑不力，逐(zhú)步归于平静。从整(zhěng)个5月(yuè)行情来(lái)看，生意社指(zhǐ)出，5月(yuè)天然(rán)橡胶(jiāo)行情上半月上(shàng)行，下半月(yuè)回调，全月呈倒“V形(xíng)”走势。生意(yì)社商品(pǐn)行情(qíng)分析系统监测显示，5月沪胶持续(xù)小幅波动，12000元/吨点位(wèi)轻易被破，行情维(wéi)持(chí)偏弱振荡。综(zōng)合来看，5月天然橡胶盘(pán)面微涨1.04％，行情短期受消(xiāo)息提振有小幅上行(xíng)，但市场(chǎng)供多需(xū)少，终究无力支撑，上(shàng)行态势(shì)转而向(xiàng)下。

　　五一假期归来，市场传(chuán)言称(chēng)国储今年(nián)将收储10万吨天(tiān)然橡胶新胶，天胶价格应声上涨，影响持续多日。直至5月月中，收(shōu)储传闻叠(dié)加产区降雨(yǔ)，市场氛围(wéi)再次提(tí)升，沪胶突破12300元/吨(dūn)，国产全乳现(xiàn)货(huò)胶主流报价至11880元/吨。而后(hòu)该(gāi)消息始终未得到证(zhèng)实(shí)，市场影(yǐng)响逐步消失(shī)匿迹。

　　可以看到，继此前云南干旱(hàn)传(chuán)闻发酵(jiào)后，5月以收储为核心展开的新(xīn)一季交割品(pǐn)博弈(yì)仍然激烈。中信(xìn)建投期货能化分析师童(tóng)长征表示，天(tiān)然(rán)橡(xiàng)胶此(cǐ)轮的上涨与下跌(diē)，与(yǔ)收储这一(yī)传闻息息相关。他指出(chū)，国储收储(chǔ)的政治、战略意义(yì)大(dà)于经济(jì)意(yì)义(yì)，橡胶与石(shí)油、钢铁(tiě)、煤炭(tàn)并称(chēng)为(wèi)四大工业原料，是关(guān)系国(guó)计民生、国防安全(quán)的重要(yào)战略物资。毫无疑问的(de)是，对(duì)于(yú)全球来说，天然橡(xiàng)胶是(shì)严(yán)重过(guò)剩的。但要(yào)考虑(lǜ)到(dào)一个(gè)事实：中国(guó)的天然(rán)橡胶(jiāo)的自给率(lǜ)不足20％，高(gāo)度(dù)依赖进口。从中国本(běn)身的天(tiān)然橡胶来说，是供不应求的。因(yīn)此，在(zài)当前诡谲多(duō)变的国际政治格局(jú)中(zhōng)，对天(tiān)然橡胶的储(chǔ)备其实是有很高的必(bì)要性。

　　“此(cǐ)前橡胶收储传闻的收储量为10万(wàn)吨，收储的(de)对象是国产全乳胶（即期货交割品）。10万(wàn)吨的量相对于整个(gè)天(tiān)然橡胶的年产量(liàng)来(lái)说非常小(xiǎo)，不过才占0.7％，即便对中国(guó)全年的消费量(liàng)来说(shuō)也只占1.7％。从这个角度(dù)来说，对天然橡胶整(zhěng)体的(de)供求几无影响。但是如果(guǒ)收储的(de)对象(xiàng)是(shì)交(jiāo)割品的话，性质就不同了。因为目前(qián)全年国产全乳(rǔ)的最大产量不过30万吨（去年仅17万吨，今年估(gū)计在20万—25万吨），那么收储的量其(qí)实占到相(xiāng)当全年交割品产量的1/3—1/2，这是(shì)非常(cháng)大的一个(gè)比(bǐ)例。”在(zài)童(tóng)长征(zhēng)看来(lái)，如果(guǒ)国储轮储橡(xiàng)胶事(shì)件成立，根据交割品的供求判断影响，再结合历史上(shàng)收储的影响，RU的价格有可能会更上(shàng)一(yī)层楼。但是，由于整个事件(jiàn)的进程会非常缓(huǎn)慢，价格的反应不(bù)会即刻见(jiàn)效。

　　供应旺季(jì)来袭 基本面难(nán)言乐观

　　进入(rù)6月，伴随着物(wù)候条件的改变，产区全(quán)面(miàn)开割(gē)上量，橡胶供应旺季到来，然而(ér)天(tiān)胶下游需求并未有趋势性(xìng)改(gǎi)善，胶价上涨动能驱动(dòng)依旧缺乏。

　　国投安(ān)信期货能化分析师胡华钎告诉记者，目前全球天然橡胶供应进(jìn)入季节性的增产期，中1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位国云南天(tiān)然橡胶产区加(jiā)速恢复(fù)开割(gē)，预计6月(yuè)中旬全面开割，海南产区已经全面开割，海外越(yuè)南(nán)天然橡(xiàng)胶产区也全面开割(gē)，目(mù)前(qián)主(zhǔ)要(yào)产胶(jiāo)国产区逐(zhú)渐进入雨(yǔ)季，物候条件已(yǐ)经由差(chà)变好(hǎo)。但是(shì)由于目前天然(rán)橡胶上游原料价格相对偏低(dī)，胶农割胶积极(jí)性不高，加工厂利润(rùn)也偏低，工厂加工积极性也不高。

　　大地期货橡胶研究员唐逸(yì)表示，后续橡胶供(gōng)应端将逐步恢复正(zhèng)常，产量(liàng)逐渐增(zēng)加。目前云南产区(qū)大面积开割(gē)，预计(jì)后市仍有(yǒu)较(jiào)多降(jiàng)雨，干旱(hàn)情况已得到缓解(jiě)。海南日收胶(jiāo)量在(zài)3500—4000吨/天(tiān)，供应(yīng)相(xiāng)对(duì)正常。泰国(guó)东(dōng)北部(bù)产区逐步上量，南部产出(chū)仍(réng)在低(dī)位，本周以及下周预计雨水较多。越(yuè)南、柬埔寨产区(qū)已大(dà)面积开割，原料数量逐步增加(jiā)。同时根据历史降(jiàng)雨数据来看，厄尔尼诺(nuò)现象下橡胶产(chǎn)区降雨量(liàng)虽然处于历史(shǐ)均值以(yǐ)下的概率较高，但由(yóu)于季节性的因素，降雨绝对数(shù)量仍然能够保证(zhèng)。因此，他预计后市“厄尔尼诺”现象不会是引(yǐn)发行(xíng)情上涨的主要因素。

　　从需求端来看，东证衍生品研究院(yuàn)能(néng)化高(gāo)级(jí)分析师曹璐(lù)表示，目(mù)前轮胎(tāi)厂(chǎng)家(jiā)外(wài)贸订单量较(jiào)为充(chōng)足，对开工率形成一定支撑，加上轮胎(tāi)用(yòng)原料价(jià)格处于低位，轮胎厂家开(kāi)工积极性(xìng)尚可(kě)。而内销市(shì)场需求(qiú)表现依然(rán)偏弱，各层级经销商仍以(yǐ)消耗(hào)前期库存为主，对后市(shì)较为悲观、谨慎补货(huò)。

　　隆众资讯最新数据显示，目前下游外贸订单(dān)充足，加之内销订单缺货现象仍存，企业排产积极性(xìng)不(bù)减。半钢胎样本企业产能(néng)利用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过全钢胎厂开(kāi)工小(xiǎo)降，个别企业因内销(xiāo)出货压力加大，为(wèi)控制成品库存压力，存适(shì)度降负现象，全(quán)钢胎(tāi)样本企业产能利用率为66.34％，环比-0.34％，同比(bǐ) 8.48％。

　　整体来看，胡(hú)华钎认(rèn)为(wèi)，目前天(tiān)然橡胶基本面处于(yú)供需(xū)两弱(ruò)的格局中，尤其(qí)是下游需(xū)求分歧较(jiào)大。“主要是不同的市(shì)场主体预期不(bù)同(tóng)，但是整体来说此前市场对今年的预期过(guò)高。从(cóng)下游轮(lún)胎行业来(lái)看，今年以来国内轮(lún)胎开工、产(chǎn)量和出口同(tóng)比数据还是不错的，反映国(guó)内实际需(xū)求并(bìng)不差。但是(shì)从(cóng)汽车(chē)行业来看(kàn)，由于汽(qì)车刺(cì)激政策退出，今年国(guó)内汽车市场相(xiāng)对疲(pí)软，价格战等负面消(xiāo)息(xī)较多，市场总体上偏悲观。此外，青(qīng)岛地(dì)区天(tiān)然(rán)橡胶现货库存持(chí)续攀升(shēng)，有些人认为是(shì)国内需求不行，但(dàn)是其实是进口过多导致的。”

　　在胡华钎看来，目前主要还(hái)是宏观面主导胶价走势，一方面(miàn)中国(guó)经济复苏(sū)进程(chéng)、人民币汇率波动；另一方面美联储加息进程(chéng)，以(yǐ)及美国银行危机(jī)和美债上限问题(tí)等。看向下半年，他认(rèn)为天然橡胶基本面仍然缺乏指引，只有天气和轮(lún)储(chǔ)仍(réng)有(yǒu)可能“掀起波澜(lán)“，而(ér)宏观面预计比上半年好，比如美联储(chǔ)加息(xī)步伐暂缓、国内经济回(huí)暖等，因(yīn)此对(duì)天然橡胶(jiāo)市场不(bù)宜(yí)过度悲观。

　　“短期市场(chǎng)没有(yǒu)明(míng)确方向，主(zhǔ)要跟(gēn)随宏观因素波动。”唐逸认为，“供应端仍然是主导后市胶价走势(shì)的主要因素，随着各产区开割后产量逐渐增加(jiā)，海外恢复速(sù)度仍然偏慢，预计干(gàn)胶(jiāo)的数量(liàng)并(bìng)不会少(shǎo)，包括今年(nián)交割品的数量。我们中期观点仍然偏空，后(hòu)市预计存在下跌的(de)空(kōng)间。”

　　曹璐则表示(shì)，在供给端没有(yǒu)天气影响的情况下(xià)，后(hòu)续主导胶价(jià)的因素(sù)主要在需(xū)求(qiú)端(duān)。从下半年来看，外需受海外经济衰退和汽车半导体(tǐ)短(duǎn)缺影(yǐng)响，预计难有起(qǐ)色。外需(xū)走弱(ruò)也导致海外(wài)货源(yuán)涌入(rù)国(guó)内，对国内现(xiàn)货端(duān)构成压力(lì)。内需方(fāng)面，春节前市场基于内(nèi)需复苏的(de)逻辑(jí)，已经(jīng)出现一波反(fǎn)弹(dàn)行情，但节(j1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位ié)后市(shì)场(chǎng)从交易预期开(kāi)始转向交易现实，由于国内需求复(fù)苏不及预期(qī)，胶价因此持续承压(yā)运行。整体来看，她表示短期胶价基(jī)本面缺乏(fá)向(xiàng)上(shàng)驱动(dòng)，只(zhǐ)有价格的绝对低(dī)位(wèi)才能(néng)刺激有效(xiào)的去库和资金再次做多的意愿。后(hòu)续还需继(jì)续关注天气端是否有扰(rǎo)动因素，一(yī)旦天气出(chū)现异常状(zhuàng)况，或将带来新(xīn)的阶段(duàn)性行(xíng)情。（有删减）

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位