OPPO宣(xuān)布关(guān)停旗下芯片子公司哲库科技，引发了(le)公募REITs扩募风(fēng)波，如(rú)今(jīn)，二级市场(chǎng)的影响(xiǎng)仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大园REIT开(kāi)盘继续延续此前几日的下(xià)跌走势，午(wǔ)后跌幅一度(dù)扩大，尾盘有所(suǒ)拉升，全天(tiān)收跌6.22％，最近(jìn)3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安张江光大园REIT曾发布公告，紧急回应称(chēng)，哲(zhé)库科技是其扩(kuò)募拟(nǐ)新购入基础(chǔ)设施资产张润大(dà)厦(shà)的重(zhòng)要承(chéng)租方之一(yī)，目前(qián)未收到哲库科技(jì)及OPPO方面关于停止执行已签(qiān)租赁协议(yì)的通(tōng)知。同时，在公告(gào)中，华安张江光大园REIT进一步表示(shì)，原始(shǐ)权益人将继续(xù)密切(qiè)关(guān)注哲库科技后续(xù)情(qíng)况，积极做好相(xiāng)关应对。

　　此外(wài)，张江(jiāng)REIT拟扩(kuò)募(mù)购(gòu)入项(xiàng)目的原始权益人相关负责人也表示，近期已同步启动了(le)应急(jí)预案，排摸储(chǔ)备租户，积极(jí)应对哲库提(tí)前退(tuì)租的可能事项。由于(yú)张润大厦(shà)是全国(guó)首批(pī)REITs申报扩募项(xiàng)目(mù)，公司(sī)领导(dǎo)高度重(zhòng)视，浦东新(xīn)区国资委也高度关注。

　　多位业内人士表示，华安张江光大园REIT近(jìn)期市场波(bō)动较(jiào)大，但其(qí)实不动产公募REITs项目(mù)短期(qī)出(chū)租(zū)率下跌(diē)并不会从根本上影响其(qí)内外价(jià)值，投资者应理性看待。

　　张江光大(dà)园(yuán)REIT

　　二级市场价格继(jì)续波(bō)动

　　本周，OPPO关停旗下芯(xīn)片子公司(sī)哲库(kù)科技的事(shì)件(jiàn)继(jì)续(xù)扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安(ān)张(zhāng)江光大园REIT以3.726元的价(jià)格小(xiǎo)幅低开，此后(hòu)二级市场价格开(kāi)始震(zhèn)荡走低，午盘收跌6.17％。午后，华安张江光大园(yuán)REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后价格(gé)有所(suǒ)回升，最终报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受(shòu)近期(qī)不利消息(xī)影响，华安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT最近几个交(jiāo)易日二级市场(chǎng)价格表现欠佳(jiā)，5月11日以来，3个交易日跌幅达到9.69％，今年以(yǐ)来跌(diē)幅7.76％。不(bù)过，自2021年6月21日上(shàng)市(shì)以来，华安张(zhāng)江光大园(yuán)REIT累计涨幅超过24％，在(zài)全市场公募REITs中位(wèi)居前列。

　　从5月15日公募(mù)REITs市场整体表现(xiàn)上(shàng)看，目前上市(shì)的(de)8只产业园(yuán)区基(jī)础设(shè)施REITs中(zhōng)，仅博时招商蛇口(kǒu)产业园REIT微幅上涨，其余7只均有不同程度下跌，8只产业园区基础设施(shī)REITs5月15日平均跌幅1.38％。今(jīn)年以来平均跌幅5.17％。

　　“此(cǐ)前，张江REIT一季报中已经披露(lù)张江光大园项目出租(zū)率有所下降，如今拟扩募的项(xiàng)目又遭遇突发事件，因此导致二(èr)级(jí)市(shì)场(chǎng)价格出现波动。”一位(wèi)业内人士分(fēn)析称(chēng)。

　　不过(guò)，在上(shàng)述人士看来，尽管(guǎn)出于风(fēng)险规避的原因，最近几个交易日场内资金有所流(liú)出(chū)，但是，不动产(chǎn)公(gōng)募REITs项目(mù)短(duǎn)期出租率下跌并不会从根本上影响其内外价值。

　　他也(yě)同时表示，目前随着(zhe)二级市场价格(gé)下(xià)跌，风险也得(dé)到一(yī)定释放，但是(shì)价(jià)格涨(zhǎng)跌会(huì)受到基本面、情绪(xù)面等多重因素影响(xiǎng)，不好判(pàn)断价格是(shì)不是已经完全触底。

　　此外，还有一位业(yè)内人士(shì)表示，今(jīn)年整体REITs市场表现低(dī)迷，不(bù)少产品(pǐn)年内(nèi)二级(jí)市(shì)场跌幅较大，其(qí)实有(yǒu)些隐含收益率高的产品具备一(yī)定(dìng)的投资(zī)价值，很适(shì)合稳健类投资者。此(cǐ)外，伴随着经济复苏(sū)的步伐，产业园区、物流(liú)类等REITs产品具备一定的(de)投资(zī)价值(zhí)。

　　先锋瑞驰(chí)私募(mù)基(jī)金执行董事高如星对此表(biǎo)示(shì)，若张(zhāng)江园区最(zuì)终能顺利解决招(zhāo)商，平稳过(guò)度对(duì)经营现金流没(méi)有造成(chéng)大(dà)的影响，“事件性利空下调至得这(zhè)么急、这么深，加上前(qián)期本身园区类资产(chǎn)就回调不少了(le)，这就(jiù)是黄(huáng)金坑。”不过，他(tā)也强调，最终还是落到租(zū)金收入受不(bù)受影响，影响多大，估(gū)计(jì)园(yuán)区(qū)会最(zuì)终(zhōng)解决。

　　张(zhāng)江REIT紧急回(huí)应

　　扩(kuò)募路上再迎接考验

　　5月12日(rì)，OPPO宣布关停旗下芯(xīn)片子公(gōng)司哲库科技。随后(hòu)5月12日晚，华安张(zhāng)江光大园REIT发布公告，紧急回应(yīng)称，哲(zhé)库科(kē)技是其扩募拟新购(gòu)入基础设施资产张润大厦的(de)重要承租方之(zhī)一(yī)，目(mù)前未收到哲库科技及OPPO方面关于停(tíng)止执(zhí)行(xíng)已签(qiān)租赁协议的通知。同时，在公告中，华安张(zhāng)江光大园REIT进一(yī)步(bù)表(biǎo)示，原始权益人将继续密切关注哲库科技后续情况，积极(jí)做好相关应对。

　　此前，张江REIT因其一季报中披露的张江光大园(yuán)项(xiàng)目(mù)出租率下(xià)降事(shì)项，一度二级(jí)市场价(jià)格出现回落。在(zài)随后召开的业绩说明会(huì)中(zhōng)管理人就相(xiāng)关事项(xiàng)进行了(le)解释(shì)说明(míng)，市场信(xìn)心得到了(le)一(yī)定提振，二级(jí)市场(chǎng)价格表现(xiàn)也趋于平稳。据(jù)了解，张(zhāng)江 REIT在5月11日召开的线上和线下的扩(kuò)募(mù)说明会上，运营(yíng)团队表示(shì)了对张江光大园项目的信心，预计(jì)签署(shǔ)意(yì)向书(shū)和合同谈判中的储备租(zū)户正(zhèng)常转化(huà)后，项目出(chū)租率将得(dé)到回升。没想到仅过了不到(dào)三周的时间，张江REIT的(de)扩募之路(lù)又迎来了新的考验。

　　因张江(jiāng)REIT的上(shàng)述公(gōng)告引起了市场各(gè)方的广(guǎng)泛关注，张江REIT拟(nǐ)扩募(mù)购入项目的原始权益人(rén)相关负责人坦言，事发突然确(què)实始料未及，在获悉OPPO关停哲库(kù)科技消息的第(dì)一时间即奔(bēn)赴现(xiàn)场进行了沟通和(hé)核(hé)实工作，并同步启动了应(yīng)急预案，排摸储备租户，积极应对(duì)哲库提前退租的可能事项(xiàng)。由于张润大厦是(shì)全国首(shǒu)批(pī)REITs申报扩募项目，公(gōng)司领导高度46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗重视，据悉新区(qū)国资委也高度关注。

　　当谈及储备租(zū)户情(qíng)况，相关负责人介(jiè)绍说，目前储备租(zū)户还是(shì)比较丰富的(de)，覆盖了芯片46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗测试(shì)、人工智能、航(háng)天产业、信息技术等产业客户，租赁(lìn)意向面积超过了(le)2万(wàn)方(fāng)。从(cóng)意向储备转化(huà)为实际租户需(xū)要一些时间。

　　“我们(men)正在着(zhe)手通过签署租(zū)赁意向书(shū)来尽快锁定一些重要(yào)租户。虽然收(shōu)了三(sān)个月履(lǚ)约保证(zhèng)金给了我(wǒ)们(men)一些空间，但本着对首批扩募(mù)、对市(shì)场(chǎng)负(fù)责的态度，我们肯定要全力与时间赛跑，把这些(xiē)面(miàn)积在短(duǎn)期(qī)内完(wán)成去化。”相关负责人说(shuō)道。

　　张江REIT已持有的同区域的张江光大园项目(mù)一季度末也有(yǒu)将(jiāng)近(jìn)30％的空置率(lǜ)，原始权益人有那么(me)多储(chǔ)备租户，之前(qián)的空(kōng)置率(lǜ)为何(hé)未能得到解决。

　　对此相关负责(zé)人解释，张江光大园(yuán)一直以(yǐ)来都坚持以(yǐ)市场(chǎng)化(huà)运营为导向，历史运营表现(xiàn)稳(wěn)定(dìng)，租户的调租和换(huàn)租都属于正常情况，而这次项目的大租户(hù)退(tuì)租(zū)正好发生在市场活跃度的短(duǎn)期低点，目前(qián)市场情况已有所好转。在看到出(chū)租率下滑情(qíng)况没(méi)有得到(dào)及时修复后，张江(jiāng)这边也作了一定的资(zī)源调(diào)配和倾斜，引入了一些储备租户。

　　另(lìng)外，张润大厦和张江光大园项目(mù)在给租户的分隔空(kōng)间(jiān)、交(jiāo)付标(biāo)准、租金水平等方面也有一些差异(yì)化，张润大厦多(duō)是两千多平(píng)的大平层，楼的成新度高一些，单价也(yě)贵一些，张江光大园单层以(yǐ)一(yī)千平的面积为主，还有一些独栋形态的(de)物业。租户自身也会有诉求，也会根据自身需求和预算挑选区域内(nèi)的不同(tóng)物业。

　　“如(rú)果(guǒ)扩(kuò)募完成以后，新老资产的(de)管理人都变成了一家，后(hòu)续(xù)我们在资源共享和联合营(yíng)销方面能(néng)更加充分发挥(huī)协同效(xiào)应，相信可以做得更好。”上述(shù)负责(zé)人补充说道。

　　最后谈及对于张(zhāng)江REIT的定(dìng)位和展(zhǎn)望(wàng)，相关负责人表示(shì)，张江集团和张江高科目前在管资产约(yuē)五百万(wàn)方，还有一些其他在开发的储备项(xiàng)目(mù)，这些都将成为张江REIT实现打造(zào)张江园区产业空间资产上(shàng)市平台目标的(de)坚(jiān)实(shí)后盾和储备资源。“我们非常重视张(zhāng)江(jiāng)REIT这个资本平台和它未来的(de)发展。”相关负责(zé)人表(biǎo)示，“这次(cì)扩募是我们实现(xiàn)基金扩容的第(dì)一步(bù)，也是(shì)至关重要(yào)的一步，眼下我(wǒ)们可能面(miàn)临(lín)了一(yī)些突发情况需要解决(jué)，但是这和我们在(zài)张江科学城这三十年建设(shè)发展过程(chéng)中所经历的相比，只能算是一个非常小的插(chā)曲。我们有信心排除万(wàn)难，尽一(yī)切可(kě)能化解当前突发事件的所有负面影响，维(wéi)持预(yù)期和市(shì)场的(de)信心。”

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