随着3月(yuè)进出口数据的出炉，纯(chún)碱市场(chǎng)数(shù)据表现“亮眼”，使(shǐ)得短期市场(chǎng)悲(bēi)观情绪有所缓和。从表象(xiàng)看，进出口双双超预期，也显(xiǎn)示出(chū)纯碱市场供需两旺、出口向好的(de)态势(shì)仍在延续。

　　中国(guó)海关总署数据显示，2023年(nián)3月(yuè)纯(chún)碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出(chū)口(kǒu)16.3万(wàn)吨，2022年3月(yuè)出(chū)口14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之(zhī)前市(shì)场预期纯碱(jiǎn)出口下降，进口(kǒu)增加(jiā)，从实际数据(jù)来看(kàn)，其(qí)表现(xiàn)超出市(shì)场预期。”国投安(ān)信期货(huò)高(gāo)级分析师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比(bǐ)2月提升4.55万吨，同比去年3月(yuè)提升3.85万吨。”光大(dà)期(qī)货分(fēn)析师张凌璐表示(shì)，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的(de)进口(kǒu)量，3月(yuè)纯碱进口数量超(chāo)预(yù)期(qī)增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年除了1—2月份(fèn)纯碱进口数(shù)量超过1万(wàn)吨，其余(yú)月(yuè)份(fèn)进口数(shù)量(liàng)在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口(kǒu)的大量(liàng)增长主要集中于部分浮法玻璃和光伏玻(bō)璃厂，在国(guó)内供需(xū)紧平(píng)衡的(de)情况(kuàng)下，下游通过进(jìn)口来补充使用量。这部分进口增量到港后直接(jiē)进入下游玻璃厂，对(duì)市(shì)场的(de)冲击程(chéng)度(dù)相对有限，但在(zài)一定程度上(shàng)可能会导致(zhì)下游厂家减少从(cóng)国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来(lái)看，3月纯碱出口16.3万吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同(tóng)比去年3月(yuè)提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面(miàn)临暴风雪等极端(duān)天(tiān)气、国际地缘政(zhèng)治冲突导(dǎo)致美国和土耳其运输阶段(duàn)性受阻，再加上全球能(néng)源价格上涨、欧洲(zhōu)碱厂大面积(jī)减产、我国出口市场新增(zēng)南美(měi)和非洲的份额(é)，都是(shì)带动去年全年纯碱出口大幅提(tí)升(shēng)的导火索。今年随着(zhe)国(guó)际能源价格(gé)的(de)回落、黑天鹅事(shì)件消退、国内多(duō)个大(dà)宗(zōng)商品价格处(chù)于(yú)妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释全(quán)球高位之时(shí)，纯碱(jiǎn)出口还能保持增长态势，也确实(shí)超出市场预期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年高基数的基(jī)础上进(jìn)一步(bù)增(zēng)加至16.3万吨，大(dà)超市场预期(qī)，显示出行(xíng)业供(gōng)需两旺、出口向好的态势仍在延续。”在方正(zhèng)中期期货分析(xī)师魏朝明(míng)看来，2022年国际能源(yuán)价(jià)格(gé)高(gāo)企，纯碱出(chū)口显著(zhù)放量，今年出口量能在去年高(gāo)基数(shù)的基(jī)础上进一步上扬，显示(shì)国际市场对纯(chún)碱(jiǎn)需求(qiú)具有较强韧性(xìng)，国际需求显著(zhù)走弱的预期有待修正。

　　期(qī)货(huò)日报记者了解到，全(quán)球经(jīng)济的(de)衰(shuāi)退(tuì)预期或导致全(quán)球实体企业(yè)承压，海(hǎi)外纯碱(jiǎn)需(xū)求可能(néng)会(huì)受到一定影响。而国内经济(jì)稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)预期强烈，国内纯碱需求表现或较海外(wài)强劲，这在长期也可能影(yǐng)响我国纯碱出口数量。

　　对(duì)此，南华期货分(fēn)析师李嘉豪告诉(sù)记者，相较于(yú)去(qù)年，今(jīn)年纯碱出口的预期(qī)走弱。主(zhǔ)要在于国外能(néng)源的(de)回(huí)落(luò)背(bèi)景下供应的回归(guī)，国(guó)内外碱的价差收缩，同时伴随海(hǎi)运费的走弱，使得(dé)出(chū)口出现了环(huán)比的(de)走弱(ruò)。

　　“但(dàn)是3月(yuè)的出口表现依旧较(jiào)好(hǎo)，与前期市场的反(fǎn)馈略有偏差，一部(bù)分(fēn)原因可能是前期待发订(dìng)单，一部分(fēn)是外围需求从去年的出口(kǒu)角度存在重心(xīn)上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌(líng)璐看(kàn)来，在远兴大产(chǎn)能落(luò)地以(yǐ)前，国内纯碱紧(jǐn)平(píng)衡的(de)格局(jú)很难彻(chè)底扭转，从(cóng)该角度(dù)讲(jiǎng)可(kě)能还是优(yōu)先国内使用为(wèi)主，纯碱出口或难以再(zài)现去年高增长(zhǎng)的态势(shì)。

　　从(cóng)价格和(hé)出口利润上来看，3月出口均(jūn)价368美元/吨(dūn)，部分长(zhǎng)协(xié)价格可能(néng)更(gèng)低(dī)，对(duì)比国(guó)内价格偏低。换言之，纯碱出口利润并不高，这将(jiāng)导(dǎo)致中国出(chū)口意愿偏低。

　　此外，市场(chǎng)也需要关(guān)注(zhù)纯碱出口目(mù)的地。“如果国内纯碱出口只是供(gōng)至国内大型玻璃厂(chǎng)在海外的生产(chǎn)线，且(qiě)该部分用量(liàng)能够长期稳定(dìng)，那么这部分用量仍(réng)能让出口维持高位。但如果是供给海外其他地区，可能妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释会由于海外(wài)需(xū)求(qiú)回落导致(zhì)出口下降。”张凌璐表示，同时也要留(liú)意出(chū)口周(zhōu)期的变化。通常(cháng)，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看(kàn)来，3月(yuè)出口数据的好转，可能是1—2月的(de)订单兑现而(ér)已，也并一(yī)定(dìng)能(néng)够说明3月全球的纯碱需求(qiú)量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的趋势仍(réng)是大方向(xiàng)，但由(yóu)于(yú)国(guó)内进出口(kǒu)数(shù)量占全国产能(néng)、需求的比例相对有限，因此对于年度供需影(yǐng)响也相对(duì)有限(xiàn)。但集中在某个月或(huò)数月，进出口超预期变化可能会对阶段性的行情产(chǎn)生情绪和供需影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕看来，目前(qián)海外碱厂下调报价，随着能源价格(gé)下调，内外价(jià)差呈逐步收窄态(tài)势，预计今年出口相对(duì)去年下降。“后续海(hǎi)外(wài)碱到港量增加(jiā)，进口有继续增加预期，出口有下滑压(yā)力，进出(chū)口(kǒu)贸易商(shāng)顺差或(huò)重回2022年前(qián)格局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不(bù)过，从短期(qī)来看，纯碱(jiǎn)进出口数据超预期(qī)是国内纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明认为，短(duǎn)期内市场悲观(guān)预期或有所消退，纯碱期现货价(jià)格短期(qī)或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市场表(biǎo)现来看(kàn)，出口走弱的预期基本被消化，进口的量(liàng)相对来(lái)说更受市(shì)场(chǎng)关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来(lái)看，进(jìn)口约有十几万吨的到港量(liàng)，导致市场4月的平衡相对宽(kuān)松。在他看来，未来出口的(de)走弱则更加(jiā)影响轻碱的供(gōng)需，在(zài)内需恢复有限(xiàn)的情况(kuàng)下(xià)，轻碱价(jià)格重心下移会相对明显。

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