公(gōng)募(mù)基金(jīn)一季报募集(jí)披(pī)露。张坤以超(chāo)880亿元的管理规模，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进入(rù)密(mì)集披露期，顶(dǐng)流基(jī)金经理(lǐ)调仓路径和投资思路也(yě)随(suí)之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再(zài)度(dù)成为(wèi)主动权益类基金“公募一(yī)哥”。一(yī)季度，张坤(kūn)加仓中国海(hǎi)洋石油(yóu)、泸州老(lǎo)窖(jiào)，减持香港(gǎng)交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中(zhōng)免、药明(míng)康德。另一位700亿级基金经理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨(chén)股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的(de)长(zhǎng)坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方达(dá)优(yōu)质(zhì)企业(yè)三年持(chí)有(yǒu)、易方达优一般手机电池多少毫安 4000毫安电池算大吗质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季报(bào)。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管理规模(mó)超越葛兰，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了高仓(cāng)位运作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓(cāng)位均(jūn)超(chāo)过了(le)92％。一季度张坤所持基(jī)金股(gǔ)票(piào)仓位基本(běn)稳定(dìng)，对结构进行了调整，增(zēng)加(jiā)了消费(fèi)等(děng)行业的(de)配置(zhì)，降(jiàng)低了(le)金融等行业的配(pèi)置。

　　从(cóng)基金收益来看(kàn)，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年一季度(dù)均实现了(le)正收益(yì)，基金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等(děng)。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在(zài)一季(jì)度末的基金规模为562.09亿(yì)元，报(bào)告期内基金份额净(jìng)值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)筹精选前十大重(zhòng)仓股分(fēn)别为：贵州(zhōu)茅(máo)台、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行(xíng)、香港交易(yì)所、伊利(lì)股(gǔ)份、美团-W、中(zhōng)国海(hǎi)洋石(shí)油。

　　2023年一季度易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股

　　一季度(dù)，张(zhāng)坤对中国(guó)海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其(qí)进(jìn)入了易方达蓝筹精选第(dì)十大(dà)重仓(cāng)股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行(xíng)了不同的加减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖(jiào)、贵州(zhōu)茅台、洋(yáng)河股(gǔ)份，减持五(wǔ)粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选在(zài)一(yī)季度还减(jiǎn)持了香港交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面(一般手机电池多少毫安 4000毫安电池算大吗miàn)，仍然(rán)持有商业模(mó)式出(chū)色、行业格局清晰、竞争力强的优(yōu)质公司(sī)。基本面价值投资很吸(xī)引人的一点是(shì)，投资者(zhě)可以用很(hěn)长一段(duàn)时间来(lái)充分观(guān)察公司的发展，等到它们用事(shì)实证明自己(jǐ)的成功(gōng)和巨大的成(chéng)长(zhǎng)潜力之后，再(zài)买(mǎi)入(rù)也不迟。基本面价值投资的优势之(zhī)一(yī)在于可积累性。如果只是针对某一(yī)次投资(zī)，积累的(de)重要性可能并不显著。但如果(guǒ)将投资贯穿(chuān)一生，并将长期复合(hé)回报作(zuò)为终(zhōng)级目标，可积累性就(jiù)是这一目标的最重要保障，选(xuǎn)择一条可积累的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要(yào)的(de)。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金净值(zhí)增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长是刘彦春管理(lǐ)的规模(mó)最大的基金，一(yī)季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份(fèn)额净值增(zēng)长率分(fēn)别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长保持高(gāo)仓位(wèi)运行，股(gǔ)票仓(cāng)位(wèi)94％。该基金重仓(cāng)贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药(yào)明康(kāng)德、山西汾(fén)酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴成长前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从持(chí)仓变动情况来看，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长一季度加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗、贵州(zhōu)茅台等(děng)股(gǔ)票(piào)，减(jiǎn)持中国(guó)中(zhōng)免、药明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀(zhàng)下行仍将是(shì)今年主要宏观(guān)背(bèi)景(jǐng)。经(jīng)济运行正常(cháng)化需要一(yī)个过程，特(tè)别是居民和中(zhōng)小企(qǐ)业(yè)，需要时间修复资产负债表、修复信心。随着经(jīng)济(jì)逐步正常化，居民(mín)消费信心回升、超额储蓄下降(jiàng)是必(bì)然(rán)事(shì)件，消费今年大概率超预期回升。就近期公(gōng)布的社融和地(dì)产数据分析，二(èr)季(jì)度(dù)A股盈利(lì)增速有望进入上行周期。

　　“全球经济(jì)正在重回(huí)正轨(guǐ)的路(lù)上。除了继(jì)续关注整(zhěng)个(gè)经济体发展状况之外(wài)，可以将目光更多放(fàn一般手机电池多少毫安 4000毫安电池算大吗g)在(zài)微观企业层面。可以看到(dào)很(hěn)多公司在(zài)过去几年始终做(zuò)正确的事，经营(yíng)效率(lǜ)提升，逆境(jìng)中变得(dé)更(gèng)加优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看看微观企业变化可(kě)以让内心更加平(píng)静。我们(men)对全(quán)年股(gǔ)票市场有信心，未来将(jiāng)继续保(bǎo)持合同(tóng)约(yuē)定较高(gāo)仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资机(jī)会(huì)。”刘(liú)彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产业链

　　一季(jì)度末，谢治(zhì)宇管理(lǐ)规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在(zài)报(bào)告期内(nèi)均实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理规(guī)模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基金份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末(mò)保持高(gāo)仓(cāng)位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股(gǔ)分别为(wèi)三(sān)安光电、海康威(wēi)视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达(dá)股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股(gǔ)份(fèn)、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合(hé)润前十大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)前十大(dà)持仓变动情况来看(kàn)，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票(piào)进(jìn)入前十(shí)大持仓。此(cǐ)外，一季度兴(xīng)全(quán)合(hé)润加仓三(sān)安光电，减持(chí)海尔智家、韵达股(gǔ)份(fèn)、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季度疫(yì)情对(duì)经济(jì)的影(yǐng)响基本消除，整(zhěng)体经(jīng)济逐步(bù)回到复苏(sū)轨道。随着中国的稳(wěn)增长政策落实与全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期改善推动资(zī)本市(shì)场风险偏好回升。虽(suī)然海外(wài)银(yín)行(xíng)出(chū)现(xiàn)了阶段(duàn)性(xìng)危机(jī)，但各国政府较为迅速地采(cǎi)取了(le)对应(yīng)措施，接管相关银行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种(zhǒng)风险因素(sù)减弱，一(yī)季度A股板块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了(le)突(tū)破性的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯(xīn)片(piàn)、服务器、光模(mó)块等子版块带动的人工智能、中(zhōng)字头的‘中特(tè)估(gū)’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏(xì)、影视等板块也实(shí)现(xiàn)较大(dà)幅度上涨。该(gāi)基金(jīn)报告期内(nèi)对(duì)人工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应(yīng)用空间(jiān)广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选和(hé)布(bù)局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长期(qī)成长价值，不(bù)断寻找具(jù)有(yǒu)良好投资性价比的优(yōu)秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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