燕京啤(pí)酒（000729.SZ）迎来业绩大(dà)爆发。

　　4月20日，燕京啤(pí)酒(jiǔ)发布2023年一季报，实现(xiàn)营收35.26亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)13.74％；实现净利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年年报，去(qù)年(nián)燕京(jīng)啤(pí)酒的营收为132.02亿元，同比增长10.38％；净利润(rùn)为3.52亿元，同比(bǐ)增长54.51％。

　　国(guó)内(nèi)两大啤酒(jiǔ)巨头青(qīng)岛(dǎo)啤酒(jiǔ)（600600.SH）和华(huá)润啤酒（00291.HK）也在过(guò)去一年(nián)实现(xiàn)营收和净利(lì)润的双增(zēng)长。

　　财报数据显示，2022年，青岛啤酒实(shí)现营(yíng)收321.7亿元，同比增长6.65％，实(shí)现净(jìng)利润37.1亿元，同比增长17.6％；华润(rùn)啤酒实现营收352.63亿元，同比增长5.6％；实(shí)现净利润(rùn)43.44亿元，同比下降5.3％，剔除一次性初始(shǐ)补(bǔ)偿收益影响后，同比增长32.8％。

　　这一(yī)业(yè)绩(jì)的取得，是啤酒企业调整产(chǎn)品结构、上调产(chǎn)品(pǐn)售价的结果。

　　相比于净利润的高增长(zhǎng)，上述(shù)三家啤酒上市公(gōng)司(sī)的营收增长幅度并(bìng)不大，销(xiāo)量(liàng)增(zēng)长也(yě)不(bù)如人(rén)意。不(bù)过，其高端产(chǎn)品没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课(pǐn)的表现却非(fēi)常亮眼(yǎn)。当然，业绩数(shù)字增(zēng)长(zhǎng)的(de)背后(hòu)亦(yì)不乏关厂(chǎng)减员、出售(shòu)土地等降低经(jīng)营成本、改善盈利(lì)的(de)情况。

　　酒业分析师蔡学飞告诉时代财经，啤酒企业关停部分(fēn)工厂是为了提高运行效率，降低(dī)运营成(chéng)本，同时淘汰低端(duān)落后产能，而新(xīn)增产能是为了利用自身品牌、品质(zhì)和(hé)区(qū)位优势，扩(kuò)大高(gāo)端产品的占比，符合(hé)整个行业消费结构升级的趋势。

　　动辄上千元(yuán)，啤酒迎来高价潮

　　随着啤(pí)酒由增量市场转为存量市(shì)场，啤酒企业想依靠(kào)卖更多(duō)的啤酒来拉动业绩增长变得越(yuè)来越难。

　　过去一(yī)年，上述三家啤(pí)酒(jiǔ)上市公司的(de)产品销量增长幅度均在个位数。其中，华润啤酒销量1109.6万千(qiān)升(shēng)，微增0.4％；青(qīng)岛啤酒(jiǔ)实现产品销量807.2万千升(shēng)，同(tóng)比增长1.8％，其中没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课主品牌销量444万千升(shēng)，同比增长(zhǎng)2.6％；燕(yàn)京啤酒实现(xiàn)产品销(xiāo)量377.02万千升，同(tóng)比增长4.12％。

　　为了改变(biàn)啤(pí)酒销量增长乏力的局面，啤酒企(qǐ)业都把(bǎ)目光锁定在高端(duān)化(huà)上，啤(pí)酒(jiǔ)圈因此迎来一(yī)波“高价潮”。

　　过去(qù)一年，华润啤酒推行(xíng)多元品牌(pái)组合建设(shè)，并推出(chū)多款(kuǎn)新品，其中，在“醴(lǐ)”的基(jī)础上(shàng)推出首款超(chāo)高端烈性啤酒“醲醴”。另外，华润(rùn)啤酒(jiǔ)高(gāo)端产品黑(hēi)狮(shī)果(guǒ)啤(pí)、雪(xuě)花全(quán)麦(mài)纯生(shēng)及碳酸饮料雪花小啤(pí)等产品(pǐn)也相(xiāng)继(jì)上(shàng)市；青岛啤(pí)酒(jiǔ)在保持“青岛啤(pí)酒主品(pǐn)牌+崂(láo)山啤酒第二品牌”战(zhàn)略的同(tóng)时(shí)，也加快布局高端和超高端市场；燕京啤酒则持续实施大(dà)单品战略，形成以燕(yàn)京 U8、燕京 V10等产品为(wèi)代(dài)表的大单品与特色产品组合的(de)产品矩阵。

　　你追我(wǒ)赶之下，啤酒的售价也(yě)不断(duàn)上涨。2022年年初(chū)，青岛啤酒推(tuī)出了一(yī)款名为“一世传(chuán)奇”的高(gāo)端啤(pí)酒，这(zhè)款一瓶1.5升(shēng)装的啤酒，每瓶售价高达(dá)1199元，而(ér)此前(qián)华(huá)润雪花啤酒最高端的啤酒(jiǔ)“醴”，两瓶装礼盒的售价也(yě)只(zhǐ)售999元。

　　高端化路线对业绩的提振(zhèn)效应明(míng)显。华(huá)润(rùn)啤(pí)酒表示(shì)，2022年，高档及以上啤酒销量约210.2万(wàn)千升(shēng)，较2021年增长约(yuē)12.6％，产品(pǐn)结构得(dé)到优化；青(qīng)岛啤酒中高端以上产(chǎn)品实现销量293万千升，约(yuē)占(zhàn)全年总销量807.2万千升(shēng)的36％，中高端以(yǐ)上产(chǎn)品销量同比增长4.99％；燕京啤酒的核心大单品(pǐn)“燕京(jīng)U8”的销量达39万(wàn)千升，同比增长(zhǎng)超50％。从吨价看，中信证券研报显示(shì)，燕京啤(pí)酒(jiǔ)的吨价超(chāo)3500元/千升(shēng)，同(tóng)比(bǐ)增长约(yuē)6％。

　　但受俄乌(wū)关系等影响(xiǎng)，全球啤(pí)酒原材料及包(bāo)装物成本上升，燕(yàn)京啤酒和华润(rùn)啤酒的整体毛利率(lǜ)均有所下滑。

　　在此情况下，部分啤酒企(qǐ)业开始筹(chóu)划拓展非啤酒业务，寻找新的增长点。

　　2021年(nián)10月，华润(rùn)啤酒通过其全(quán)资(zī)子公司向山(shān)东(dōng)景芝白酒(jiǔ)注资13亿元，收购其40％股权。2022年，华润啤酒又(yòu)相继收购金种子酒（600199.SH）和贵州(zhōu)金沙酒(jiǔ)业(yè)股权，成为这两(liǎng)家白酒企(qǐ)业的(de)实控方。

　　业内普遍(biàn)认为，华润啤(pí)酒跨(kuà)入白酒行业的(de)目的是希(xī)望借(jiè)助白酒来实现高端化发展(zhǎn)。

　　一边关厂卖地，一(yī)边扩建产(chǎn)能

　　过去一(yī)年，众多(duō)啤酒企业的营收增速放(fàng)缓，但净(jìng)利润大(dà)多实现了可观的增(zēng)长，除(chú)了高端化战略带来的拉动效应外(wài)，也(yě)与其关厂裁(cái)员(yuán)、变卖资产以缩减成(chéng)本的(de)策(cè)略有关。

　　华(huá)润啤(pí)酒在年报中(zhōng)透(tòu)露(lù)，截(jié)至2022年年底(dǐ)，公司在中国内地24个省、市、区营运63间啤(pí)酒厂，目前正持(chí)续推动(dòng)优(yōu)化(huà)产能(néng)布(bù)局，已(yǐ)停止营运两(liǎng)间(jiān)啤酒厂。财报显示，2022年，华润啤酒于2022年一(yī)次性确(què)认员工补偿及(jí)安(ān)置费用和关厂(chǎng)相关的固定(dìng)资产减值亏损(sǔn)合共约2.35亿元。

　　近年来(lái)，“关厂(chǎng)”已经成为国内(nèi)啤酒企业优化经营的常用手(shǒu)段。燕京啤酒在近期的(de)投(tóu)资者(zhě)交流会上就透露(lù)，已(yǐ)着手开(kāi)始进(jìn)行关厂动作，同(tóng)时(shí)调整(zhěng)和(hé)精简总部(bù)和工(gōng)厂(chǎng)员工架构(gòu)，压缩管理(lǐ)层级，未来公司销售、管理费用率有望持续收缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤酒企业也出(chū)现较大规(guī)模(mó)的减员(yuán)。

　　财(cái)报数据显示，2022年，华润啤酒人员减少的趋势仍在延续，全年共聘用约2.4万人，较2021年减少1千人；2022年，青岛啤酒在职(zhí)员工数合计为31707人(rén)，较2021年(nián)减少1240人；燕(yàn)京啤(pí)酒2022年在(zài)职员工数合计为23708人，相比2021年(nián)的26145人减少(shǎo)2437人。

　　出售空置的土地也为(wèi)啤(pí)酒(jiǔ)上市公司(sī)增(zēng)厚了(le)利润。

　　今年(nián)3月2日，青岛啤(pí)酒发(fā)布公告称，董(dǒng)事会同意政府对(duì)公司(sī)所属杨家群货场(chǎng)土(tǔ)地进行收储(chǔ)。今年3月1日，公(gōng)司收到(dào)上述目标土地的征收补偿总价款5.81亿(yì)元。

　　2021年，青岛啤酒也曾通过资产处置的方式获得4.81亿元的(de)收(shōu)益，较上(shàng)一年增(zēng)加4.86亿元。青岛啤酒表(biǎo)示，这部分收(shōu)益主要系公司取得处(chù)置土地使(shǐ)用权等长(zhǎng)期(qī)资(zī)产的(de)收益同比增加所致。

　　2021年(nián)1月22日，深圳市(shì)润投咨询有限公司、华润雪(xuě)花啤酒(jiǔ)（中国(guó)）投资有(yǒu)限公司及本公司(sī)间(jiān)接全(quán)资附属(shǔ)公司(sī)华(huá)润雪(xuě)花(huā)啤酒（中国）有限(xiàn)公司签订(dìng)搬迁补偿协(xié)议，华润啤酒就出让其拥(yōng)有的(de)地(dì)块收(shōu)取初(chū)始补偿收(shōu)益约17.55亿(yì)元(yuán)，对应(yīng)税后收益(yì)13.16亿元。仅(jǐn)此(cǐ)一项，就为华润啤酒带来了当年约三成的(de)利润(rùn)。

　　而在关厂裁员的(de)同时，啤酒企业也在(zài)筹(chóu)划(huà)新增产能。

　　根据官方(fāng)资料，2022年，华润啤酒(jiǔ)共(gòng)有7个搬(bān)迁新建项目启动，包括蚌埠(bù)80万(wàn)千(qiān)升/年搬迁(qiān)新建(jiàn)项(xiàng)目、喜(xǐ)力(lì)厦门40万千升/年新建项(xiàng)目等，同时(shí)还有(yǒu)8个项(xiàng)目(mù)正式投产运营，包(bāo)括杭州工厂(chǎng)20万千升/年喜力啤酒升级改造项目、黔南工厂新增12万罐/小(xiǎo)时罐装(zhuāng)生产线项(xiàng)目等。此外，燕京啤酒与(yǔ)青岛啤酒(jiǔ)也在年度报告中披露了多项(xiàng)新建、搬迁和改造工程。

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