财(cái)联社4月(yuè)28日讯（记者 吴雨其）随着公募(mù)基金2023年一季报(bào)披露完成，多位知名基金经理大幅调仓换股的动向(xiàng)和投资方(fāng)向也(yě)浮出水面(miàn)。

　　其(qí)中，张坤(kūn)大幅(fú)加仓(cāng)中(zhōng)国海洋石油，刘(liú)彦春则加仓海康威(wēi)视(shì)、美(měi)的集团(tuán)、腾讯(xùn)控股，谢治宇(yǔ)布局AI板块，加仓海康威视(shì)、晶晨股份、中际旭(xù)创、澜(lán)起科技、中国移(yí)动、腾讯控股、赛腾股份、星环科技(jì)-U，常处于(yú)风口浪尖的葛兰，也开始布局人工智能，加仓同花顺、金山办公、寒武纪-U等概念股(gǔ)。

　　在人(rén)工智能大行其道的首季(jì)，包括(kuò)谢治(zhì)宇、周蔚文、葛兰等顶流开始追逐(zhú)AI，另一面，一些专注长期成(chéng)长价(jià)值的基金(jīn)经理(lǐ)仍(réng)坚守新能源，如曾经(jīng)的公募(mù)冠(guān)军刘(liú)格菘。

　　有人追逐成(chéng)了风

　　2023年一季(jì)度，是人工智能的盛典。面对火出天际的AI赛道，究竟是应该与其共舞(wǔ)，还是不为所动继(jì)续坚守“初心”？

　　观察一(yī)季报的调仓换股(gǔ)，可见越来(lái)越多的基金经(jīng)理选择了(le)前者。“不买AI就是(shì)等死，追(zhuī)买AI可能是找死，横(héng)竖都是死，不如(rú)搏一把再死，也(yě)许富贵险中求呢”，是行(xíng)业(yè)心态(tài)的生动写照。

　　光大证券统计数据也(yě)证明了这(zhè)一(yī)点，公募基金一季度大幅加仓TMT板块中的计算机和通信行业。截至2023年3月31日，主(zhǔ)动偏股基(jī)金重仓股在(zài)TMT板块配置市值4707亿元，一(yī)季度大(dà)幅提升(shēng)1163亿元。

　　包括一直深耕(gēng)医疗的葛兰在内，众多知名基金经理布局(jú)AI。具体(tǐ)来(lái)看，中欧阿尔法(fǎ)混合一季度大手笔(bǐ)新进中芯国际、上海(hǎi)电影(yǐng)，其中前者(zhě)加仓1366.4股，还加(jiā)仓腾讯(xùn)83.67万股(gǔ)。其所管的另一(yī)只中欧研究精(jīng)选混合一季度新(xīn)进金(jīn)山办公(gōng)14.37万股。此外，中欧明睿新起点混合一季(jì)度新进中芯(xīn)国际、同花(huā)顺，将寒武纪的仓(cāng)位从(cóng)0.46万股加(jiā)到28.53万股(gǔ)，金(jīn)山办公的仓位(wèi)从0.09万股加(jiā)到(dào)15万股(gǔ)。

　　从上述调仓换(huàn)股中也能看(kàn)出葛兰的人(rén)工智(zhì)能(néng)投(tóu)资方向——从(cóng)AI上游(yóu)的(de)芯片、到(dào)算力以及终端的应用、办公等。

　　窥一斑而知全豹，葛兰的(de)操作只是公(gōng)募基金经理加仓AI的一个缩(suō)影。从各位知名基金经(jīng)理调(diào)仓动向可以(yǐ)看出，大家都纷纷(fēn)“搬家”到(dào)了TMT。

　　同样为(wèi)中欧“顶(dǐng)梁(liáng)柱”的周(zhōu)蔚文也在一季报中也提到(dào)，随着ChatGPT的(de)横空出世，海外大模型以及(jí)相关人工智能的产业趋势受到市场关注，并(bìng)很快扩散到国内产(chǎn)业界，市场聚(jù)焦(jiāo)于上游算力、传输和下游运用，在经(jīng)济复苏相对(duì)温和的情景下，计算机(jī)、通讯、传媒、电(diàn)子(zi)行业受到各方资(zī)金(jīn)的(de)追捧，涨幅遥(yáo)遥(yáo)领先。

　　从十大(dà)重仓股来看，万(wàn)达电影新入(rù)他所(suǒ)管理的中欧新(xīn)趋势十大重仓股，中欧洞吸潮是什么意思，弄瓦之喜什么意思见一年(nián)持有则加仓了立(lì)讯精密、腾讯控股(gǔ)等个股；中(zhōng)欧(ōu)明睿新常态则加仓深信服等。

　　再如谢治宇，海康威视(shì)、澜起科技(jì)、中(zhōng)际旭(xù)创、晶晨股份等AI热(rè)股均(jūn)为新晋兴全(quán)合润重仓股。

　　他也表(biǎo)示，随着ChatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子板块带动的人(rén)工(gōng)智能、中(zhōng)字头的“中特估”、半导体等(děng)板块涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用端(duān)中游(yóu)戏、影(吸潮是什么意思，弄瓦之喜什么意思yǐng)视等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。

　　值得(dé)注意的是，此前招商证券研报称，从历史上来看(kàn)，30％是主动(dòng)偏股公募基金大(dà)类行业配置比例一个很重要的临界值，往往预(yù)示(shì)着某个板块进入(rù)过热阶段(duàn)。截至2023年一季度末，主动偏股公(gōng)募基金对TMT配比(bǐ)明显(xiǎn)提升至(zhì)20.26％，但与临界值(zhí)尚存安全距(jù)离。从这点看，基(jī)金经理对于TMT来说(shuō)仍称不上(shàng)“抱团”，仍(réng)有(yǒu)基金经理并未上车(chē)。

　　有人守候成了景

　　在“追风”的另一(yī)面(miàn)，仍有一部分仍坚守新能源，也有一部分试(shì)图(tú)低位捡拾新能(néng)源筹(chóu)码。

　　如(rú)曾经(jīng)的公募状元刘(liú)格菘。据了解，广发基(jī)金成长团队对新能源的钟爱业内(nèi)闻名，最新披露的一季报(bào)中也证(zhèng)实了他们的(de)“坚守初心”。

　　当年的冠军基金广发双擎升级，从其十(shí)大重仓(cāng)股来看，前五大重仓股的占比均超(chāo)过(guò)了(le)8.5％，分别是晶澳科技(jì)、阳光电源、亿纬锂能、隆(lóng)基(jī)绿能，圣邦股(gǔ)份，均属于新能(néng)源概念股。除(chú)此之(zhī)外，他(tā)还仍(réng)加仓了天合(hé)光能、荣盛石化等个股，且新(xīn)晋晶科(kē)能源为十大重仓股。

　　刘格菘在一季报表达了仍对新能(néng)源保(bǎo)持信心，“我(wǒ)们(men)对本产品(pǐn)重点(diǎn)持仓的光伏、储能、新能源(yuán)车方向保(bǎo)持相(xiāng)对乐观(guān)，投(tóu)资中相信(xìn)基本面优秀(xiù)和增(zēng)量(liàng)价值积累的公司。经过调整，行业估值水(shuǐ)平已在历(lì)史(shǐ)低位，产业链的变化在(zài)市(shì)场定价中(zhōng)未被充分(fēn)认知和体(tǐ)现。”

　　再如傅(fù)鹏(péng)博，其管理的睿远成长价值混合前十大重(zhòng)仓股分别为中国移动、宁德时代、三安光电、通(tōng)威(wēi)股份、万华化学(xué)、广汇能(néng)源、东方雨虹、立讯精(jīng)密(mì)、三诺(nuò)生物、新宙邦。对比(bǐ)去年年(nián)底(dǐ)该基金增持了宁德(dé)时(shí)代、通威(wēi)股份、万华化学、广汇能源、东方雨虹。值得关注(zhù)的是，加(jiā)仓幅(fú)度最多的是(shì)光伏(fú)龙头通威股份，为60％。

　　李晓(xiǎo)星所管(guǎn)的(de)银华(huá)心怡混合也加仓了新能源，如晶科能(néng)源、锦浪科(kē)技、东(dōng)方电缆(lǎn)等。他表(biǎo)示，“我们曾经(jīng)提到了新能源板块的一些风险点，这些(xiē)风险点在经过大半年的消化后，在这个估(gū)值分位以及股(gǔ)价位置下，我们认(rèn)为新能源板块的风险因素(sù)已(yǐ)经充分释放，目(mù)前这个时间(jiān)段，新能源非常具有(yǒu)吸(xī)引力(lì)。在一季度(dù)我(wǒ)们对于电动(dòng)车、光伏、储能、海风的一些(xiē)标(biāo)的(de)，都增加(jiā)了一些仓位。”

　　对于人(rén)工智(zhì)能，他(tā)认为，“太阳底下没有(yǒu)新(xīn)鲜事，过度的热情在(zài)某个阶段总(zǒng)会消(xiāo)退。”

　　实际上，许多基金经理在AI的(de)“大风”之下，并没有(yǒu)选(xuǎn)择(zé)“押注(zhù)”TMT。

　　万家基金(jīn)经理章恒在接受财联(lián)社记者采访时提到，他(tā)曾重点关注过TMT板块(kuài)，但并不喜欢(huān)去追(zhuī)逐(zhú)风口，他选择会在全市场(chǎng)做行业轮(lún)动，在操作上绝对不是去捕捉(zhuō)每个时期(qī)的“最靓的仔”。“对于自己看好(hǎo)的行业，你(nǐ)重仓押进去，不确定性来(lái)的(de)时候，无论是基金经理(lǐ)个人还是投资者，其实(shí)都是无法承受的(de)。所以，任(rèn)何(hé)一个行业，即使你再看好，也要控制持有比例，分散(sàn)风险。”他表示。

　　交银施罗德基金的王崇一季报(bào)表示暂时无法预测其兑现节(jié)奏(zòu)和(hé)时(shí)间，短(duǎn)期内也很难在(zài)A股找到明显(xiǎn)的受益标的(de)，就没(méi)有参(cān)与。不过他也认为这些股票的估(gū)值体系还在合理接受(shòu)范围内。

　　极致行情(qíng)下，AI还能“爱(ài)”吗(ma)？

　　上述分析可知，今(jīn)年(nián)一季度仍有不少基金经理重(zhòng)仓“押注”AI。在这种极致行(xíng)情下(xià)，AI板块的未来走(zǒu)势将如何(hé)？

　　一部分市场人(rén)士仍看好AI。

　　国(guó)海策略目前仍维(wéi)持TMT为全年市场主线的判断，相关领域如AI芯片(piàn)、服务器以及光模块等细分赛道(dào)将(jiāng)陆续迎来基本面的确认，中微观层面上(shàng)尚有空间(jiān)，估值修(xiū)复尚未结束，个(gè)股上是找机会的格局。

　　中金公(gōng)司研(yán)报指(zhǐ)出，年初至今市(shì)场对AI关(guān)注度持续高企，上一轮行情催化主(zhǔ)要集中于大(dà)模型的(de)突破进展；而4月以来，我们观察到各个领域的应用(yòng)厂(chǎng)商正(zhèng)加速AI融合应(yīng)用产(chǎn)品的研发和发(fā)布(bù)，其中(zhōng)办公(gōng)场(chǎng)景进展相对较快，我(wǒ)们预计5月之后将进(jìn)入AI应用(yòng)的加速繁荣阶段(duàn)。我(wǒ)们持续(xù)看多AI，并在应用(yòng)、算(suàn)力、模型三层中建议投资者优先关注应用层投资机遇(yù)。

　　百亿私募(mù)大佬董承(chéng)非(fēi)也看好相关板块，他认为，2011年之前是周期的时代，2011年之后是消费的时代，但(dàn)未来10年，最牛的资产是(shì)科技。他(tā)坦言(yán)，自己目前重仓半(bàn)导体板(bǎn)块。

　　不过另一部分市场人(rén)吸潮是什么意思，弄瓦之喜什么意思士也指出，AI后(hòu)续或有波动或调整。

　　中信建投证(zhèng)券策略首席(xí)分析师陈果，在A股(gǔ)二(èr)季度(dù)投资策(cè)略(lüè)会上提到“今年大概率还是一个(gè)偏(piān)成长风格(gé)占优，尤其(qí)是很多科技(jì)股在过去几年其实没有太多的表(biǎo)现。以前我们讲茅指数(shù)、宁组合，其实TMT板块有很(hěn)长时间没(méi)有(yǒu)太多表现。今年要(yào)推动数字经(jīng)济，今年半导体周期要见底，本(běn)身今年科技股的机会是可以期待的”。

　　不(bù)过，他也提(tí)醒道，“TMT应(yīng)该没有(yǒu)走完(wán)，但二季度可能(néng)会有一(yī)些波动。AI现在还是(shì)主题投资(zī)阶段不太适合大(dà)多数(shù)的投资者，不适合在这个位置上(shàng)去追(zhuī)。”

　　广发证(zhèng)券研报中(zhōng)判断，本轮AI板块已进入第一轮调(diào)整期(qī)，但对标2013年“移动互(hù)联(lián)网+”行情节(jié)奏(zòu)，预(yù)计本轮后(hòu)续调整时长与(yǔ)幅度有(yǒu)限。对(duì)于下一阶段“AI+”行情，建议逢低布局有望率先(xiān)实(shí)现业绩(jì)兑现的环(huán)节，即满足“自(zì)身产业周期向上+AI加持下的业(yè)绩增厚(hòu)机遇(yù)”的领域，比如，电子、计算机(jī)、传(chuán)媒、通信。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 吸潮是什么意思，弄瓦之喜什么意思