大家好，简单(dān)看(kàn)一个(gè)基金(jīn)经理，把新(xīn)能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通(tōng)吕越(yuè)超(chāo)“All in”了AI

　　这个(gè)周(zhōu)末，市场都(dōu)在(zài)讨论一个基金(jīn)经理，海富通的吕越(yuè)超老师。

　　从其管理的海富通股票(piào)混(hùn)合来看，截至去(qù)年年底，持仓基(jī)本为新(xīn)能源(yuán)板(bǎn)块股票。

　　结果(guǒ)到了今年一季(jì)度末，已经(jīng)基本清(qīng)仓(cāng)了新能源，梭(suō)哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股票混(hùn)合外(wài)，其他三只(zhǐ)产品也基本(běn)重(zhòng)仓(cāng)了(le)AI板块(kuài)。

　　吕(lǚ)越(yuè)超在一(yī)季报称，在(zài)一(yī)季度(dù)的操作(zuò)中，本(běn)基金总体(tǐ)把握住了市场的节奏(zòu)变化(huà)和(hé)结构(gòu)转换，降低了新能 源板块的配(pèi)置(zhì)权重，较好(hǎo)地(dì)把握了 TMT 板块(kuài)的投资机会(huì)，组合调整取得了明显的超额收益。

　　另外(wài)，他称，中(zhōng)国特色估值(zhí)体(tǐ)系(xì)所代表的(de)传统实体行业(yè)正(zhèng)在被市(shì)场一(yī)部分“聪(cōng)明(míng)钱”定(dìng)价，后续可能(néng)成为市场最有持续性的一条结构(gòu)主线。

　　数据显示，海富通股(gǔ)票(piào)混合今年以(yǐ)来涨了14％，其他三只产品今年以来均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主(zhǔ)题板块在(zài)短期高(gāo)度依赖交易(yì)，阶段性失去靠配置获取(qǔ)超额回报的特征(zhēng)。TMT板块(kuài)成(chéng)交占全市(shì)场(chǎng)比重超(chāo)40％的天数已累计达到22天，上一(yī)次出现持续昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县成交(jiāo)占比超过40％的板块(kuài)是2021年(nián)7月底的电力设备及新能源，持续(xù)约28个交易日，在此(cǐ)期间(jiān)新能源ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期(qī)间最高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低(dī)累计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也(yě)呈(chéng)现出类似特征(zhēng)，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分(fēn)别(bié)出现过6次、6次和5次(cì)单日涨幅超过2％的行情，最(zuì)大单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主题(tí)ETF在(zài)内，平均(jūn)跌(diē)幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一(yī)周降低约5.4％，是(shì)典(diǎn)型的(de)减(jiǎn)量博弈。

　　而(ér)招商(shāng)证券(quàn)认为，TMT大年昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县通常(cháng)分为“春季躁动(dòng)”“获(huò)利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结”四(sì)波行情，春季躁动后往往会有一波明显的调整，时(shí)间在1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面对这种调(diào)整，逢低加(jiā)仓是最佳策略(lüè)，因为往往后续(xù)盛夏攻(gōng)势大概(gài)率创新高。如(rú)果(guǒ)今年(nián)在业绩披露(lù)期(qī)结束后，随着AI+/数字经济/自主可(kě)控等大产业趋势以(yǐ)政(zhèng)府支持力度进一步加大、资本开支增加、订单增加和产品销量业绩的改善逐渐(jiàn)被市(shì)场所确(què)定，则TMT将会(huì)重回上行趋势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板块或阶(jiē)段性(xìng)见(jiàn)顶，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦(yì)或基本形成(chéng)本(běn)轮调整标志着AI等高(gāo)位板块或阶段(duàn)性见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部(bù)亦(yì)或基本形成。本次(cì)大幅调整主要(yào)还是因为在(zài)AI相关板块市场情(qíng)绪处于极(jí)值(zhí)的情况下，叠加上述基本面(miàn)风(fēng)险因素逐步发酵，市场(chǎng)内生(shēng)调整需求出现集中释放。就资本(běn)市场而(ér)言，或代表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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