近期交易商(shāng)协会的监管处(chù)罚力(lì)度(dù)明显加(jiā)大，虽然债券市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发(fā)丰(fēng)富多元，市场竞争程(chéng)度更趋(qū)激烈，但监(jiān)管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交易商协会对(duì)建设银行启动自律调查，这(zhè)是两(liǎng)天内第二家被要(yào)求自律调查的(de)大(dà)行。今年以来，交易商协会(huì)已对多(duō)家(jiā)金融机构启(qǐ)动自律调(diào)查(chá)，监(jiān)管(guǎn)力度在持续加大。

　　多(duō)家金融机(jī)构接连被(bèi)通报

　　5月(yuè)11日(rì)，中国银行间(jiān)市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管部门反馈线索，依(yī)据《银(yín)行间债(zhài)券市场自律处分规则》，交易(yì)商协会已对中国建设银(yín)行(xíng)股(gǔ)份(fèn)有(yǒu)限(xiàn)公司债务融资工具承销业务涉嫌(xián)违规行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建(jiàn)行承(chéng)销非金融企业债务融资(zī)工(gōng)具(jù)744笔，为411家实(shí)体企(qǐ)业(yè)承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产(chǎn)企业(yè)债券人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么(quàn)融资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务融(róng)资工具，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管力度在(zài)近期持续加大(dà)。就在5月9日，交易商协会(huì)官网发布信息，针对(duì)中国进出(chū)口银行金融债券发(fā)行涉嫌违规(guī)行(xíng)为(wèi)，以及中国民生银行承销业务(wù)涉嫌违(wéi)规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银(yín)行(xíng)、江(jiāng)西银(yín)行、青(qīng)岛银行(xíng)和(hé)粤财信托共5家机构涉及(jí)债券业(yè)务(wù)违规被点(diǎn)名。具体来(lái)说，交易(yì)商(shāng)协(xié)会通过深入调查发现，大连银(yín)行等多(duō)家机构存在(zài)债券(quàn)代(dài)持交易等违规(guī)行为。其中，大(dà)连银行通(tōng)过做市业务方式(shì)，每日滚(gǔn)动开展买卖方向相反、清算速度不(bù)同的现(xiàn)券交易，代持利率债活跃券，且规(guī)模(mó)较大；郑州银行、江西银行和青岛(dǎo)银行(xíng)，内控执行不严或流于(yú)形式，未有(yǒu)效评估交易合理性，作为中间(jiān)方以现券买卖或做市等方(fāng)式参与债券代持交易链(liàn)条，交(jiāo)易(yì)笔数(shù)和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动自律调查。相关公告称(chēng)，交易(yì)商协会在日常监测工(gōng)作中发现，工商(shāng)银(yín)行主承销(xiāo)的(de)多(duō)期债务融资工(gōng)具发(fā)行(xíng)定价严重(zhòng)偏(piān)离市场合理水平，干扰了市(shì)场秩(zhì)序，涉嫌违反银(yín)行间债(zhài)券市场自律(lǜ)管理(lǐ)相(xiāng)关规定。

　　4月3日(rì)，交易商(shāng)协会网(wǎng)站披露(lù)，近(jìn)期在查(chá)处四平市城(chéng)市(shì)发(fā)展投(tóu)资控(kòng)股有限(xiàn)公司(sī)案件时(shí)，发现吉林银行(xíng)、吉林亿(yì)联银(yín)行(xíng)因(yīn)违规收(shōu)取发行(xíng)人大额财务资助，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律管理规则，被交(jiāo)易商协会进行自律调查。一(yī)同被开展自(zì)律(lǜ)调查的还有光大证券(quàn)、富国(guó)资(zī)产管理（上海）有限公(gōng)司两家金融机(jī)构。

　　交易商(shāng)协(xié)会监管处罚力度(dù)加(jiā)强

　　根据(jù)交易商协会通(tōng)报的数据，2022年(nián)全年，交易商(shāng)协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立(lì)案(àn)调查，开展自律调查(chá)和自律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人(rén)和信用增进机构(gòu)、4家(jiā)主承(chéng)销(xiāo)商(shāng)、3家会计师(shī)事务(wù)所(suǒ)、1家律(lǜ)师事务(wù)所、2家其他(tā)类型机(jī)构和54名直接责(zé)任人。作(zuò)出(chū)的(de)处(chù)分(fēn)中，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂(zàn)停一定期限业务，12位责任人被认定不(bù)适(shì)当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被(bèi)通报(bào)的原(yuán)因包括(kuò)低价(jià)包销多期债务融资工具，影响了市场(chǎng)正(zhèng)常秩(zhì)序；部分债务融资(zī)工具未按照发行文件约定开展(zhǎn)余额包销，个别债务融资工具挤占了其他投资人的正常投标，违背了公平公(gōng)正(zhèng)原则，并影响了发行利(lì)率，对市场正常秩(zhì)序造成了(le)一(yī)定不良(liáng)影(yǐng)响。

　　通报(bào)指出，银(yín)行(xíng)间债券市场参(cān)与机构在从事相关业务过程中(zhōng)，务必(bì)牢(láo)固树立市(shì)场责任意识，严格遵守相关(guān)监管规定和自律规则要求，合规展业，自(zì)觉维护银行间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交易人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么>人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么商协会(huì)表(biǎo)示，做市商作为银行间(jiān)市场(chǎng)基(jī)石机(jī)构，承担(dān)着提(tí)高市场流(liú)动性(xìng)、促进价格发现的(de)重(zhòng)要作用，应切实提(tí)升做市交易能力，加(jiā)强内部控制和风险管理，确保(bǎo)合规稳(wěn)健展业(yè)，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚(fá)力度明(míng)显加(jiā)大，虽然(rán)债券市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富(fù)多元，市场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破(pò)戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专(zhuān)家(jiā)周(zhōu)毅钦(qīn)对(duì)《国际金融报》记者(zhě)表示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落(luò)实监管从严(yán)要求，以严格自律惩戒向市场(chǎng)传(chuán)递“零容(róng)忍”的清晰信号(hào)，引导市场各(gè)类(lèi)主体归位尽责，维护市场良好(hǎo)秩序。债券承销机构作为债券市(shì)场(chǎng)的(de)“看(kàn)门人”，对于商业银行特别是国有大(dà)行来说，也需(xū)要肩(jiān)负(fù)起相应(yīng)的公序责任，切(qiè)实维护好行(xíng)业的良性竞争生(shēng)态(tài)。

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