今年(nián)AI波澜壮阔的大行情之下，引发(fā)了(le)全行业所有基金经(jīng)理关注，而公募基金2023年一季报(bào)揭开(kāi)了基(jī)金经理的观点和真实(shí)持仓(cāng)。

　　一季报显示，蔡嵩(sōng)松所(suǒ)管理(lǐ)的(de)诺安积极(jí)回报基金，一季(jì)度主要投资在(zài)人工(gōng)智能、算法(fǎ)、应用(yòng)、算力(lì)端(duān)等领域，因(yīn)抓住了市场机遇实现了超62％的收益，成为今年以来业绩最领先的主(zhǔ)动权益基金。同(tóng)时，较好的业绩也让这只冠军基金一季度规模暴(bào)增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引了多(duō)位明星基金经理的关注目光(guāng)。

　　兴证全(quán)球谢治(zhì)宇就在(zài)一(yī)季报(bào)表示，一季度(dù)在(zài)人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业(yè)链进行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力(lì)、应(yīng)用空间广阔的硬件(jiàn)和(hé)软件公司硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗进行精(jīng)选和(hé)布局(jú)。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥(yōng)抱人工智(zhì)能

　　开年以来，计算机行业在人(rén)工(gōng)智能板块的带动下，走出了波澜壮阔的(de)行情(qíng)。因抓住市(shì)场机遇，业绩一路(lù)领跑，诺安(ān)基(jī)金蔡(cài)嵩松的知名度更(gèng)上一层楼(lóu)。

　　他在一季(jì)度(dù)积极(jí)拥抱(bào)AI，所管理的诺安(ān)积极回报成为2023年(nián)表现(xiàn)最强的主动(dòng)权益基金，最(zuì)新观点备受(shòu)市(shì)场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的(de)问世，人工智能出(chū)现了突飞猛进的发展，将影响几乎我们所(suǒ)有(yǒu)的行业，或(huò)将成为未来(lái)最(zuì)强(qiáng)的产业(yè)趋势(shì)。

　　他(tā)还提到，海外(wài)引领，从算法大模型(xíng)持续迭代(dài)，到各种(zhǒng)应用(yòng)接(jiē)入AI，再到算力芯片的(de)突飞猛进(jìn)，产业进展迅速。国内(nèi)厂商也纷纷开展结合自身(shēn)业(yè)务的(de)人工智能领域的研究，在股价飞涨的背后(hòu)，是相关公司在产(chǎn)业(yè)端的积极布局，人工智能浪(làng)潮不可逆(nì)。

　　他也直言，诺安积极回报基(jī)金一季度主要投资在人工智(zhì)能领域(yù)，算(suàn)法、应用、算力端(duān)都有相应布局。

　　从诺安积极回报(bào)的持仓看，前十大重仓(cāng)股进(jìn)行(xíng)了较(jiào)大幅(fú)度的调整。相较去年底，除了中微(wēi)公司、沪硅产业仍出现(xiàn)在其前十(shí)大重仓股之列外(wài)，其他重仓股全部换，新(xīn)进了长川科技、华海清科、盛美上海(hǎi)、拓荆科技、韦尔股份(fèn)、浪(làng)潮信息(xī)、中芯国(guó)际、江波龙。

　　其重仓股不少在2023年表现(xiàn)神勇，如诺(nuò)安积极回报的头号重仓股中(zhōng)微(wēi)公司，截至4月(yuè)21日，今年(nián)以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更(gèng)是年(nián)内拥有超100％的涨幅，而华(huá)海清科、拓荆科技、江(jiāng)波龙等(děng)年内涨(zhǎng)幅也超60％，这(zhè)些表(biǎo)现较好(hǎo)的重仓股(gǔ)推动基(硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗jī)金净值(zhí)大(dà)涨(zhǎng)。

　　从股(gǔ)票仓位来(lái)看，诺(nuò)安积极回报(bào)并没有(yǒu)保持去(qù)年底的高仓位，一季(jì)度末仓位仅(jǐn)84.29％，处于中性水平。去年三(sān)、四季度基本(běn)保(bǎo)持在90％以上的仓位水平，去年(nián)三季(jì)末、四(sì)季末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末，股票仓位一度(dù)低至(zhì)0.12％的(de)水平。

　　不(bù)过，蔡嵩(sōng)松管理的另外一只基(jī)金诺(nuò)安成长(zhǎng)并(bìng)没有太大变化，前十大(dà)重仓股相较去年(nián)底变(biàn)化很(hěn)小，仍重点布局卓胜微、中微公司、圣邦股份、北方(fāng)华(huá)创等。

　　蔡(cài)嵩松在诺安(ān)成长的一季报中写道，主要布局芯(xīn)片板块(kuài)，在当前的市(shì)场位置，迎接即(jí)将(jiāng)到来(lái)的(de)科技大(dà)行(xíng)情。

　　他(tā)还(hái)谈及芯片板块的两大细分领(lǐng)域，在一(yī)季度都到了临(lín)近拐点的阶(jiē)段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四季(jì)度开启的(de)芯片产业下行周期(qī)，随(suí)着疫情落下帷幕(mù)，在今年一季(jì)度拐点将至。产业端(duān)一季度库存水平接近正常，各厂(chǎng)商二(èr)季度毛利率(lǜ)水平见底。伴随着疫后经济(jì)恢复，未来需求端将对设计(jì)板(bǎn)块持续拉(lā)动。

　　同时我们(men)应该觉察到，随着chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影(yǐng)响(xiǎng)几乎(hū)我(wǒ)们所有的行业(yè)，或将(jiāng)成为未来最强(qiáng)的产业(yè)趋(qū)势(shì)。海外(wài)引领，从算法大模型持续迭代，到(dào)各种应用(yòng)接入(rù)AI，再到算力芯片(piàn)的(de)突飞(fēi)猛进，产业进展迅(xùn)速。而算力几何(hé)级的增长(zhǎng)和边(biān)缘侧(cè)硬件(jiàn)的拉动，都是未(wèi)来芯片需求的重要增长。新需求将让芯片周期拐点提前到(dào)来。

　　另(lìng)外一(yī)个重要板块是芯片(piàn)设备材(cái)料EDA，美国(guó)对中国半导体的制裁已经到(dào)了穷(qióng)途末路的地步，暨2022年10月7日美国(guó)半导(dǎo)体出口新(xīn)法案对我国晶圆厂(chǎng)极限施压(yā)之(zhī)后，进一步的制裁已经乏善可陈。国(guó)内晶圆代工厂一(yī)方面加速(sù)扩产成熟制程，另一方面在(zài)国内设(shè)备厂商的配合下，继续研发攻克(kè)先进制程。虽然美国的制裁对我国(guó)先进制程(chéng)的扩产造成了一定的影响，但是(shì)另外一个(gè)角度看，芯片(piàn)设(shè)备的国(guó)产(chǎn)化率却取得(dé)了突(tū)飞猛进的增长。在全球晶圆扩产处于下(xià)行周期的大背景下，国产替代进程加速对设备材料EDA板(bǎn)块的拉动，很可能会超预期。

　　冠军基金(jīn)规模“一口气(qì)”增长913.85％硅酸铝针刺毯两公分厚是多长的 硅酸铝针刺毯有害吗p>

　　受益于业绩一路领跑，冠军(jūn)基金(jīn)的(de)规模也出(chū)现(xiàn)迅猛增长。

　　数(shù)据(jù)显示，截至(zhì)4月21日(rì)，蔡嵩(sōng)松管理(lǐ)的诺安(ān)积极回报(bào)A以62.04％的收(shōu)益，成为2023年以来业绩(jì)最强的主动权益(yì)基金。这一业(yè)绩还是受(shòu)到4月21日AI、半导体等领域大跌影(yǐng)响，若截(jié)至4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨势(shì)如虹。

　　较好(hǎo)的(de)业绩也让这(zhè)只冠(guān)军基金一季(jì)度规模暴增超900％。数据显示，诺安(ān)积极回报去年底的规模仅0.7亿元，而一季度末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的(de)净值涨幅，这(zhè)一规模暴(bào)涨更多来自于投资者申购。相关蔡嵩松以及诺安积极回报基金(jīn)的话(huà)题(tí)也屡(lǚ)见报端，成为基民热议的话题。

　　同(tóng)样，受益于净值(zhí)大涨(zhǎng)以及投(tóu)资者(zhě)申购，蔡嵩松管理的(de)5只基(jī)金(jīn)在一季(jì)度规模均出现上涨，除了诺安积极回报之外，2023年业绩超(chāo)40％的诺安优化(huà)配置同样规模暴增，从去年底的0.77亿(yì)元(yuán)增(zēng)加到(dào)1.48亿(yì)元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理基金的总规模也从去(qù)年底的(de)293.25亿元增长到一季度(dù)末的331.33亿元，幅度为(wèi)12.95％，成为一季(jì)度末“300亿基金经理俱乐部(bù)”中的一(yī)员。

　　谢治宇：对人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链进行挖掘

　　作为兴证全球基金分管投研的副(fù)总，市(shì)场上管(guǎn)理规模超过700亿的基金经理，谢治(zhì)宇一(yī)季度调仓换股方(fāng)向(xiàng)也受到市(shì)场关注。

　　从最新一季报披露(lù)情况看，谢治(zhì)宇主要加仓半导(dǎo)体(tǐ)及(jí)光(guāng)模块相关(guān)板块，他也(yě)坦言在一季度主要对对人工(gōng)智(zhì)能相关产业链进行了挖掘。

　　他管理的(de)兴(xīng)全合润基(jī)金一季度新进了海康威视、澜起科技、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份(fèn)四只个股，几乎(hū)全部(bù)是与AI、半导体、光模块方向相关。

　　其(qí)中，安防龙头——海康威(wēi)视在2022年(nián)已将(jiāng)AI技术应用(yòng)于设(shè)备检测、产(chǎn)品盘(pán)点、安检等多类(lèi)产品。在4月15日发(fā)布的《投资者关系活动记录表(biǎo)》中，海康威视表示，AI技术对海(hǎi)康威视的营收(shōu)增长起了很大的作用(yòng)。

　　澜起(qǐ)科技(jì)主营业务是(shì)为云计算和人工智能领域提提供以(yǐ)芯片(piàn)为基础(chǔ)的解决方案，目(mù)前主要(yào)产品包括(kuò)内存接口等。晶晨股(gǔ)份也是全球布局、国内领先的无(wú)晶圆半导体系(xì)统设计厂(chǎng)商(shāng)。

　　作为数据中心光模块供应商。截止4月21日，中际(jì)旭创今年(nián)以(yǐ)来暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在积极(jí)加(jiā)仓，仅一个季度的时(shí)间(jiān)就(jiù)狂(kuáng)买(mǎi)8个多亿(yì)，直接(jiē)买(mǎi)进第七大重仓(cāng)股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒果超媒(méi)、普洛(luò)药(yào)业在内的四只个股在(zài)一季度退出兴(xīng)全合(hé)润前十大重(zhòng)仓股。

　　除(chú)了兴全合润，谢治宇(yǔ)管理(lǐ)的另外(wài)一只可(kě)投港股(gǔ)的兴全合宜基金在一季度除(chú)了加(jiā)仓半导体(tǐ)等板块(kuài)之外，互(hù)联(lián)网板(bǎn)块中的腾讯控股也是其主要加仓方向。

　　谢治宇在一季(jì)报(bào)中表示(shì)，随着各种风险因素(sù)减弱，一(yī)季度A股市场上证指数上涨5.94％，创业板(bǎn)指上涨2.25％，恒生指数上涨(zhǎng)3.13％。港股电讯、能源板块(kuài)指数上涨较多，A股板块分(fēn)化更明显。

　　随(suí)着chatGPT取得(dé)了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块(kuài)等子版块(kuài)带动(dòng)的人(rén)工智能(néng)、中字头的“中(zhōng)特估”、半导体等(děng)板块涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游(yóu)戏(xì)、影视(shì)等板块也实现(xiàn)较(jiào)大幅度上涨。

　　基金报(bào)告期内维持了(le)较高仓位，对人工(gōng)智能(néng)相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用空(kōng)间广(guǎng)阔(kuò)的硬件和(hé)软件公司进(jìn)行精选(xuǎn)和布局。未来(lái)仍(réng)将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值(zhí)，不断(duàn)寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的优秀公司。

　　朱(zhū)红欲：增(zēng)持了计算机(jī)、大(dà)众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力在当年弱市环境下斩获超47％的收益(yì)，让招(zhāo)商(shāng)基金朱红裕(yù)成(chéng)为市场(chǎng)备受关注的基金(jīn)经理。

　　招商核心竞争力(lì)一季报的披露(lù)揭(jiē)开了朱红裕的投资思路和(hé)路(lù)径。从(cóng)股票持仓来看，一季度末该基金股票市值占基(jī)金总资产比例(lì)为93.84％，处于该基金成立以来的最高值(zhí)，显示出一(yī)种积极的态度。从该基(jī)金2022年中报、三季报、年报来看，其仓位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底，一季度朱红裕配置A股比例有所降低，配(pèi)置港(gǎng)股(gǔ)比例有所提升。数(shù)据显(xiǎn)示，招商核心竞争(zhēng)力配置中国大陆、中(zhōng)国(guó)香港股票市值(zhí)占基金净值(zhí)比例分别达到56.01％、38.59％，而(ér)去年底这两个(gè)数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商(shāng)核心竞争(zhēng)力配(pèi)置来看，重(zhòng)点(diǎn)布(bù)局(jú)了(le)信息技术、可(kě)选消费等(děng)。前十大重仓(cāng)股(gǔ)来看，重(zhòng)仓卫宁健康、振(zhèn)华科技、美的集团、金蝶(dié)国际等。其中卫宁健康持有(yǒu)比例达(dá)到11.46％。

　　相较去年底，朱(zhū)红裕整(zhěng)体做(zuò)了(le)一些持(chí)仓调整，绿城服务、中国民(mín)航信息网络、安琪酵母新(xīn)进前十(shí)大重仓(cāng)股之(zhī)列，通威股份、希望(wàng)教育、中航光电则退(tuì)出前十大(dà)。

　　朱(zhū)红裕也在(zài)季(jì)报中写道，一季(jì)度(dù)初(chū)期，我们基于对经(jīng)济复苏预期大概(gài)率偏(piān)弱的判断(duàn)，主(zhǔ)要减持了经(jīng)济复(fù)苏(sū)敏感度(dù)相对较高的(de)部分制造业，增(zēng)持了计算(suàn)机、大众消费品等行业(yè)，同(tóng)时，我们亦在一季度末期逐步逢低增持了港股中可(kě)能(néng)面临业绩拐点的物(wù)业及计(jì)算(suàn)机等公司。

　　他也坦言，虽然创造了一(yī)定的超额(é)收益，但市场的博弈程度超出了我们的(de)预期，导致对部分行业的(de)定(dìng)价出现了较为显著的偏离。我们将基(jī)于中长期的(de)行业(yè)研(yán)究视野，逆势(shì)而行。

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