为了(le)让自己的限售(shòu)股解禁后能获得好的回(huí)报，上市公(gōng)司董事长(zhǎng)雇人拉抬自(zì)家的股票价格，然后高位出货(huò)。

　　最近，中国证(zhèng)监会网站披(pī)露了一则行政处罚(fá)决定(dìng)书(shū)，引发市场关注(zhù)。时为新美星董事长何德平(píng)和(hé)其配(pèi)偶(ǒu)黄秀(xiù)芳提供资(zī)金，委托蒋维对新(xīn)美星进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高(gāo)公司股价，以便后续自(zì)己减持获利(lì)。蒋维跟毛明(míng)土、李(lǐ)传武合谋，控制35个证券(quàn)账户(hù)，利用资金优(yōu)势、持股优势，连续集中交易新(xīn)美星，影响(xiǎng)公(gōng)司股(gǔ)价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证(zhèng)监会对此操纵证券市场行(xíng)为，罚没(méi)合计(jì)9567.12万(wàn)元(yuán)；还对(duì)何德平信息(xī)披露(lù)违法违规，给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我(wǒ)们(men)一起(qǐ)来看(kàn)看，究竟是怎么回事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬(tái)自家股票

　　多(duō)人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据证监会(huì)行政处罚决定(dìng)书披露(lù)的信息，新(xīn)美星(xīng)董事长、法定(dìng)代表人(rén)、实际控制人何德平和(hé)他的妻子黄(huáng)秀芳当时向时任(rèn)独墅湖文(wén)化传播有限公司董事长蒋维，提供保(bǎo)证(zhèng)金约3200万元，这些钱部分来自他们(men)所掌控的上海海得泽(zé)广投资管理中心（普通合伙(huǒ)）（简(jiǎn)称海得泽广）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他们(men)提供(gōng)资金的目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市(shì)值管理”，维持(chí)、抬高“新(xīn)美星”股价(jià)，以便(biàn)何德(dé)平(píng)所持(chí)“新美星”限售股于2019年(nián)4月(yuè)26日(rì)解禁(jìn)后能够获得好的回龙有几个爪 龙有两个根吗报。

　　蒋维在收到(dào)保(bǎo)证金后，即开始利(lì)用控制的证券账户并联合其他市场(chǎng)资金在二级市场买入并交易“新美星”，且在(zài)后续操作中向(xiàng)黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解(jiě)，这场操纵股(gǔ)价，蒋维还找了两个帮手(shǒu)共(gòng)同合谋(móu)。他经(jīng)人介绍认(rèn)识(shí)并联合毛明(míng)土、李传武(wǔ)共同操纵“新美星”；毛明(míng)土(tǔ)、李传武控制各自(zì)筹得的证券(quàn)账户、资金开始与蒋(jiǎng)维共(gòng)同交易“新美星”；在(zài)此期(qī)间，主要由蒋维(wéi)与毛明土联系，传(chuán)递、沟通(tōng)各自操(cāo)盘情况，以利于(yú)两(liǎng)方交易(yì)决策，更好地共同抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根据监管披露的信息(xī)，2018年9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，蒋维联合毛明(míng)土、李传武(wǔ)控(kòng)制“俞(yú)某华”等35个(gè)证券账户（简称(chēng)账(zhàng)户组），交(jiāo)易(yì)“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同(tóng)期(qī)创(chuàng)业板综指26.09个百分点，偏(piān)离同期行业指数25.95个(gè)百分点。账户组累计买入(rù)4583.44万股(gǔ)，买入成交金(jīn)额5.82亿元(yuán)，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖(mài)出成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经(jīng)测算(suàn)，在此(cǐ)期间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武合(hé)谋(móu)，利用资金优势、持股优势，连续(xù)集(jí)中交易“新美星”，影(yǐng)响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉(lā)抬股价、集中(zhōng)出(chū)货

　　违法获(huò)利(lì)近(jìn)4800万元

　　我们具体来看(kàn)看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个(gè)证券账户（简(jiǎn)称账户组），是(shì)怎么(me)拉(lā)高“新美星”股价(jià)，然后出货，违法获利的。

　　总体(tǐ)来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，账(zhàng)户(hù)组连(lián)续集中交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美星”，申(shēn)买量占(zhàn)市(shì)场(chǎng)申买量比(bǐ)例超(chāo)20％的交易日有19天，峰值达(dá)到(dào)42.61％；申卖量占市场申卖量(liàng)比(bǐ)例超20％的交易日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占总股本比例自2019年3月(yuè)5日开始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持(chí)流通股达到峰值，占流通(tōng)股本的比例24.74％，持股占总股本的(de)比例(lì)8.13％。账户组具备资金优势和(hé)持股优势。

　　具(jù)体来说，第(dì)一(yī)阶段，2018年9月(yuè)26日开(kāi)始，账户(hù)组持续大量(liàng)买入“新(xīn)美星(xīng)”，当(dāng)日(rì)申(shēn)买排名(míng)第一，竞价买入成交排名第(dì)一(yī)，至2019年(nián)2月28日期末持股量为期初持(chí)股量38.71倍，持股量显著增加。在此期(qī)间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离同期创业(yè)板综指3.33个(gè)百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段(duàn)，2019年(nián)3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星(xīng)”，期末(mò)持股量(liàng)较(jiào)期初增(zēng)加(jiā)124.23％，持股(gǔ)量涨幅较(jiào)大。

　　其中，账户组(zǔ)有(yǒu)两(liǎng)段典型的拉抬期(qī)间：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以不(bù)低于卖一价或市(shì)价申买3,729,100股，占(zhàn)账户组同期申(shēn)买(mǎi)量68.11％，对应成交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股(gǔ)，占同(tóng)期市(shì)场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占账(zhàng)户组同期(qī)申(shēn)买(mǎi)量41.33％，对(duì)应成交(jiāo)股数(shù)（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成(chéng)交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间，“新美(měi)星”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏离同期(qī)创业板综指21.32个(gè)百分(fēn)点，偏(piān)离同(tóng)期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4龙有几个爪 龙有两个根吗日至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏(piān)离同期(qī)创业板(bǎn)综指(zhǐ)1.55个百(bǎi)分(fēn)点，偏离(lí)同期(qī)行业(yè)指数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵期间，涉案账户组还多(duō)次实施盘中(zhōng)拉抬和对倒，并反向卖(mài)出(chū)获利的行为(wèi)。经(jīng)测算，扣除佣金和相关税费，账(zhàng)户组(zǔ)盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非(fēi)操纵(zòng)股价

　　证监(jiān)会不予(yǔ)采纳，罚没(méi)近(jìn)亿(yì)元

　　关于操纵股价，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)及其代理人(rén)提出多点申诉意见，请求不(bù)予处罚：

　　第一，没(méi)有操纵(zòng)动机(jī)。

　　第二，在(zài)案证据不足以证明蒋(jiǎng)维受何德平或黄秀芳委托，联(lián)合他人操纵股价，一是“市(shì)值管理”不等(děng)同于(yú)“操纵(zòng)证券市(shì)场(chǎng)”；二是(龙有几个爪 龙有两个根吗shì)黄秀芳(fāng)与(yǔ)蒋维系委托理(lǐ)财关系，而非操纵股价；三(sān)是蒋(jiǎng)维没有将其与毛明土、李传武等(děng)人(rén)讨论交易新美星的情况告知黄秀芳或(huò)何(hé)德平，涉案股东名(míng)册并非黄秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提供，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀(xiù)芳反馈(kuì)过股东名(míng)册；四(sì)是蒋维(wéi)没有(yǒu)与毛明(míng)土、李传武就(jiù)各自账户交易新美(měi)星的盈亏分配进行约定；五(wǔ)是蒋(jiǎng)维(wéi)账户组利益与何德(dé)平、黄秀芳(fāng)利(lì)益并不一致，何德平、黄(huáng)秀芳不(bù)能(néng)控制蒋维账户组，蒋维(wéi)获(huò)得黄秀芳资金后(hòu)部分用于偿还债务，部分(fēn)用于非法活动，属于欺诈(zhà)或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛(máo)明土账户组、李传(chuán)武(wǔ)账户组(zǔ)交易行为(wèi)承(chéng)担(dān)责任。

　　第四，部分账户不(bù)受(shòu)蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年(nián)11月(yuè)25日询问笔录的合法(fǎ)性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情(qíng)、未参与(yǔ)，且何德平与黄(huáng)秀芳系独(dú)立法律(lǜ)主(zhǔ)体，即便夫(fū)妻或(huò)一致(zhì)行(xíng)动人中一(yī)方(fāng)存在不当行为，不应(yīng)推定(dìng)或认(rèn)定另一(yī)方(fāng)承(chéng)担(dān)责(zé)任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传(chuán)武，及他们的代(dài)理人也就是否(fǒu)合谋、部分账户的控制(zhì)关(guān)系、委托理财关(guān)系等提(tí)出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人及(jí)其(qí)代理(lǐ)人(rén)的主要(yào)陈述(shù)意见不予采纳(nà)。

　　证监(jiān)会表示，本案为多个主体参与、多个环节实施(shī)、环环相扣、锁(suǒ)链式的(de)上下游(yóu)衔接、合作(zuò)，共同(tóng)完成(chéng)的操纵行为。在案(àn)证据可以证明，何德平、黄秀芳(fāng)向蒋维提供资金作为(wèi)保证金，委(wěi)托其(qí)通过(guò)二级市场交易影响新美星股价，蒋维会向黄秀芳反(fǎn)馈交易情(qíng)况；何德(dé)平知(zhī)悉并参与了本案行(xíng)为；上(shàng)述行为的实(shí)质是(shì)操纵股价，并非合法理财。在案证(zhèng)据(jù)可以证明(míng)，蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武有共同影响“新美星(xīng)”股价的(de)意(yì)图和目标，共同(tóng)商议、谋划操(cāo)盘、拉(lā)抬股价，并且采取了联合影响(xiǎng)股价(jià)的(de)行动，属于(yú)共同(tóng)操纵行为(wèi)。

　　关于违法期(qī)间和责任(rèn)承担，证监会表(biǎo)示，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期(qī)间蒋(jiǎng)维控制(zhì)的(de)账户交(jiāo)易“新(xīn)美星”客观上(shàng)为后续的合谋操(cāo)纵起到一定程度锁仓的作用(yòng)，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市(shì)公(gōng)司(sī)的合作，知道蒋维已(yǐ)经(jīng)有一(yī)定(dìng)底仓，才愿意买(mǎi)入“新美(měi)星(xīng)”，因此毛明土(tǔ)和李传(chuán)武(wǔ)的违法期间与蒋维(wéi)、黄秀芳(fāng)、何德平一致。在此基础上(shàng)，在认(rèn)定及处(chù)罚时将合(hé)谋各(gè)方视(shì)为一个整(zhěng)体(tǐ)，不区别对待各方账户(hù)组。

　　证监(jiān)会认为(wèi)，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武上述行为违反(fǎn)了2005年(nián)《证券法》第七十七条(tiáo)第一(yī)项规定，构成2005年《证券(quàn)法》第二百(bǎi)零三条所(suǒ)述(shù)的操纵(zòng)证券市场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券(quàn)法》规定，证监会决定：就(jiù)操(cāo)纵(zòng)证券(quàn)市场行为(wèi)，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武没(méi)收违法所得4783.56万元(yuán)，并处(chù)以(yǐ)4783.56万元罚款，其(qí)中(zhōng)，对何德平(píng)、黄秀(xiù)芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚(fá)款(kuǎn)1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信息披露违法

　　被予以警(jǐng)告并罚款

　　另(lìng)外，关(guān)于何德(dé)平(píng)信(xìn)息(xī)披露违(wéi)法的相关情(qíng)况，行(xíng)政处罚(fá)决定书披(pī)露，在新(xīn)美星2016年(nián)4月上市(shì)前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有公(gōng)司80万(wàn)股股份，占(zhàn)新美星上市时总股本的1％。上市后，该部(bù)分股票继续(xù)由海得泽广(guǎng)代(dài)持，海得(dé)泽广(guǎng)自(zì)2017年12月19日开(kāi)始减持“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于何德(dé)平信息披露(lù)违(wéi)法，何(hé)德(dé)平、黄秀芳及其代(dài)理人提出：第一(yī)，海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)与何(hé)德平、黄秀芳(fāng)二人不(bù)存在代持，涉案股份系海得泽广为(wèi)兰某代持，股份减(jiǎn)持决策由海得泽(zé)广(guǎng)和兰某(mǒu)作(zuò)出，海(hǎi)得泽(zé)广将减持(chí)所得汇入黄秀芳指定账户的原因(yīn)系(xì)兰某向黄秀(xiù)芳归还(hái)借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对投资者决(jué)策(cè)产(chǎn)生(shēng)重大影响，情节轻微。第三(sān)，即便认定(dìng)代(dài)持(chí)成立，何德平对借款(kuǎn)、还(hái)款等事项，不参与、不(bù)知情，没有(yǒu)主观过错，不应受到处罚。综上，请求不予处(chù)罚。

　　对此，证监(jiān)会回应，根(gēn)据黄秀(xiù)芳、兰某等(děng)询问笔录、海得泽广交易流水、资金流水(shuǐ)及相关(guān)银行账户流水(shuǐ)，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金(jīn)和减持所得系家庭(tíng)共(gòng)同(tóng)财产，可以认定海得泽广(guǎng)代何德平(píng)、黄秀(xiù)芳持(chí)有新美(měi)星股票。当事人所提相关理(lǐ)由(yóu)不具有事实和(hé)法律依据(jù)，不予采纳。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，何德平作为(wèi)上市公司实(shí)际控制(zhì)人，未如实告(gào)知上市公司上述持股情况(kuàng)，导致新美(měi)星在相(xiāng)关公告(gào)中均未披露相关情(qíng)况，导致新美星违反2005年《证券法》第(dì)六十三条(tiáo)规(guī)定(dìng)，何德(dé)平(píng)的行(xíng)为构成2005年(nián)《证(zhèng)券法》第一百九十三条第三(sān)款规(guī)定的情(qíng)形。

　　根据2005年(nián)《证券(quàn)法》规定，证监会决(jué)定：就信息(xī)披露违法行(xíng)为，对何德平(píng)给予警告，并处以40万元罚(fá)款。

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