财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力(lì)寻找下一(yī)个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外(wài)提明(míng)确主线，今年接下(xià)来(lái)的市场大(dà)概率(lǜ)是不好(hǎo)做了(le)。”有基金(jīn)公司人士(shì)向财(cái)联社(shè)记者表示，随着4月底(dǐ)上市(shì)公司年(nián)报一(yī)季报的披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高(gāo)，而(ér)市(shì)场(chǎng)对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的市(shì)场亮色不(bù)多(duō)，沪指失(shī)守3300点，成(chéng)交(jiāo)额低于9000亿元，近5个(gè)交(jiāo)易日以来，市(shì)场成交额较前期明显萎(wēi)缩，资金(jīn)观望(wàng)的情绪有所加重。北(běi)向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连(lián)续7个交易日净流(liú)入的(de)态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低(dī)迷，高(gāo)位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科(kē)技、出版传媒、引(yǐn)力(lì)传(chuán)媒等多股跌停(tíng)，有投(tóu)资(zī)者开(kāi)玩笑(xiào)建议“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪念人类(lèi)第四次工业革命进程(chéng)中(zhōng)，人工智(zhì)能行(xíng)情开(kāi)启后第一次全面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估方面，中字头个股震荡调(diào)整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌(diē千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗)超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十(shí)连涨”，但(dàn)市(shì)场昙花一现，产(chǎn)业链上没有形成(chéng)全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特(tè)估和(hé)新(xīn)能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流(liú)动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知(zhī)道芯片能不能(néng)成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表(biǎo)示(shì)，近期引领(lǐng)市场的(de)两大主题(tí)“中特估”及人(rén)工智能(néng)板块均出现(xiàn)调(diào)整，整体盘面主(zhǔ)线不(bù)够(gòu)清(qīng)晰。但可以判断，随(suí)着海外加息(xī)节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增(zēng)长促(cù)内(nèi)需政(zhèng)策(cè)及货币(bì)政策(cè)的推出(chū)，且国(guó)内(nèi)经济温和复苏背景(jǐng)下(xià)，权益市场整体行情(qíng)预(yù)计(jì)将继(jì)续(xù)向(xiàng)上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一(yī)步(bù)指出(chū)，目(mù)前市(shì)场(chǎng)风格阶(jiē)段(duàn)性可能将更加趋向(xiàng)均(jūn)衡(héng)，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医药及中特(tè)估等(děng)板块均有阶段性的相对收(shōu)益；而长(zhǎng)期来看，先(xiān)进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等(děng)行业中的(de)核心资产仍将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历史新高，有网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知(zhī)挂(guà)脑科好还是挂(guà)眼科(kē)好？

　　最强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数(shù)除(chú)创业(yè)板指外累计(jì)均有上涨，大消费(fèi)、大金(jīn)融(róng)等板块(kuài)首先迎来了基本(běn)面预期修复(fù)的改善，而通(tōng)信、计算机(jī)、传媒等板块也在人工(gōng)智能等产业(yè)趋势变化的影响下出现了连续大(dà)涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走出了连(lián)续上(shàng)涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛(jīng)又吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去年(nián)底启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期(qī)间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚集，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关(guān)基金年(nián)内也(yě)短暂出现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基(jī)金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下(xià)跌(diē)超过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个(gè)交(jiāo)易日，热门个股批(pī)量跳水让追高的投资者体验(yàn)非(fēi)常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做(zuò)量化学的是(shì)巴菲特(tè)滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不愿与弱者(zhě)共(gòng)舞。这是整个龙(lóng)头战法体(tǐ)系里(lǐ)面的核心，就是(shì)拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱(bào)强(qiáng)势股(gǔ)，即使(shǐ)亏钱也(yě)要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利(lì)。

　　回(huí)到基金收(shōu)益率上，此(cǐ)前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高(gāo)收(shōu)益率已(yǐ)经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有(yǒu)27只基金(jīn)，集(jí)中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新(xīn)能源基金(jīn)周最高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延续周一的强势。从多家公(gōng)募基金(jīn)观点反(fǎn)馈(kuì)来(lái)看，不论(lùn)是从(cóng)基(jī)本面、还是估(gū)值(zhí)，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头公司去(qù)年(nián)下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都(dōu)已(yǐ)经(jīng)十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中(zhōng)特估的(de)政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新(xīn)能(néng)源距离真正的(de)反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这(zhè)一(yī)趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近(jìn)一周回报率首尾基(jī)金来看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流(liú)的纪要在市场上流(liú)出(chū)，直言经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当前市场(chǎng)更需要(yào)信心(xīn)。

　　港股向来有(yǒu)“五(wǔ)绝(jué)六(liù)穷七(qī)翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩(jì)处(chù)于相对真空期，市(shì)场很难有(yǒu)好的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席(xí)经济学家魏凤春表示，对市场的(de)整体(tǐ)观点是大概(gài)率市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机会可(kě)能更均(jūn)衡、但也(yě)更脆弱(ruò)，当(dāng)前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心(xīn)。市(shì)场可能继续对一(yī)季报定价，短(duǎn)期市场的(de)核心矛盾在于缺(quē)乏特别明显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估(gū)全年(nián)的投资(zī)机(jī)会，但是短期游戏(xì)传(chuán)媒和中特估与其他板块分化较为(wèi)极致，也(yě)是不(bù)争(zhēng)的事实，提(tí)醒投资者(zhě)这两个板块短期可能的风(fēng)险。从策(cè)略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投(tóu)资(zī)者需要高度重视交(jiāo)易(yì)的(de)灵活性。策略的(de)整体(tǐ)包括趋(qū)势(shì)、结构(gòu)与(yǔ)节奏，反弹(dàn)带来的(de)是节奏的变(biàn)化(huà)，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国(guó)内服务业(yè)和消费恢复相(xiāng)对较快(kuài)，我(wǒ)国经济运行(xíng)总体延续(xù)修复的态(tài)势千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗、但修复(fù)的(de)基础仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延续(xù)前期(qī)稳健偏宽(kuān)松的(de)基调(diào)，流动性(xìng)也维持合(hé)理充(chōng)裕的态势。当前市场(chǎng)对央(yāng)行后续采(cǎi)取降息操作仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之(zhī)年，或可适当(dāng)关注受益“一带一路”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随(suí)着股(gǔ)指交割日临(lín)近，盘面波动(dòng)剧(jù)烈一点，算是正(zhèng)常的行为(wèi)，不必放(fàng)大(dà)恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大(dà)搬家和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能(néng)会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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