踩上AI风口的三六零，年(nián)内一度(dù)大涨超200％，市(shì)值近1500亿，以致于周鸿(hóng)祎(yī)和胡欢离婚也被市场质(zhì)疑成为减持铺(pù)路(lù)。但与(yǔ)暴涨的(de)股价和市值相比(bǐ)，公司的基(jī)本(běn)面较(jiào)为糟糕(gāo)，交出了(le)回(huí)A上市后最差年(nián)报和一季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公(gōng)司实(shí)现(xiàn)营业收(shōu)入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％，净(jìng)利润暴亏(kuī)22.04 亿元，为2017年回A后年报首次亏损(sǔn)。三(sān)六零(líng)同时(shí)发布了2023年一季(jì)报，实现营(yíng)业(yè)收入19.66亿元(yuán)，同比(bǐ)减少22.17％，净利润为亏(kuī)损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧(ba)等平(píng)台投资者炸(zhà)开了锅，不(bù)少网(wǎng)友担心(xīn)公(gōng)司下周一(yī)股价走势，尤其周五Ai概(gài)念显现退(tuì)潮(cháo)迹象。一季报显示，三六零截至3月31日的股东数达(dá)到近33万(wàn)，而截至去年底为20万(wàn)不到(dào)，也就(jiù)是(shì)股价暴涨(zhǎng)的一季度股东(dōng)户数增加约(yuē)13万(wàn)，增幅65％。

　　三(sān)六零的年报同时(shí)曝光了(le)其重要投资企(qǐ)业哪吒汽车2022年(nián)的(de)财务(wù)数据，后者录得133亿的营业(yè)收入，净利(lì)润则(zé)巨亏69亿(yì)元，为此持股10.72％的三六零(líng)新增9亿多投资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年(nián)一季(jì)度继(jì)续亏(kuī)损

　　三六(liù)零(líng)这份2022年(nián)年报显示，截至报告期(qī)末，公司总资产(chǎn)为386.16亿元，同比下(xià)降8.14％；净(jìng)资(zī)产为317.33 亿元，同比下(xià)降(jiàng)9.35％。

　　而公(gōng)司(sī)全(quán)年共(gòng)实现营业收入95.21亿(yì)元，同比下降(jiàng)12.54％。四大业务板块有三个出(chū)现不同程度下滑，其中贡献营收(shōu)半壁(bì)江山的互联网广告及服(fú)务收入(rù)为(wèi)47.1亿(yì)元(yuán)，同比下(xià)降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿(yì)元(yuán)，同比下(xià)降8.5％；互(hù)联网增值服(fú)务收入为10.82亿(yì)元(yuán)，同比下降(jiàng)2.03％。仅安全及(jí)其他业务收入增长，收入为17.91亿(yì)元。

　　公司实现归属于上(shàng)市公司股东的(de)净利润则为-22.04 亿元，这是(shì)公(gōng)司2017年从纳斯达克私(sī)有(yǒu)化退市(shì)回A后首次(cì)亏损。

　　回顾过(guò)往财(cái)报，2017年到(dào)2022年六(liù)个年度，三六零营(yíng)业收入为122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入(rù)从徘徊到下滑(huá)。净利润的(de)表(biǎo)现则更(gèng)差，除了2019年靠着非经(jīng)常性(xìng)损益撑到60亿元外，其他年份(fèn)均在30亿元附近徘徊，但到了(le)2021年净利润(rùn)直接下滑七成，只录得9亿元（扣(kòu)非6.1亿），直(zhí)到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六(liù)零(líng)延续亏损，首季公(gōng)司(sī)营业收(shōu)入(rù)19.66亿元，下滑22％，净(jìng)利润(rùn)则(zé)为亏损1.86亿元，去年(nián)同期为盈利2.22亿元(yuán)。对于亏(kuī)损，公司(sī)称主要系营(yíng)业收入下降及对联营(yíng)企(qǐ)业(yè)投资损失所致。

　　蒙古女人为什么不能碰alt="巨亏22亿！千亿巨(jù)头(tóu)业绩爆(bào)雷！一季度继续亏(kuī)" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422083007868.jpg">

　　一季度大增13万股东

　　十大股东却大(dà)幅减(jiǎn)持

　　股价一(yī)度下跌9成、市值蒸发4000多亿的三六(liù)零进入2023年突然迎来转机(jī)，诱因是chatGPT的突然爆(bào)火。因三六零有(yǒu)搜索引擎，被市场认为在训练AI大模型(xíng)上(shàng)有天然优势，公司及创始人(rén)周鸿祎也在不同场合(hé)、通(tōng)过不同渠道表达对大(dà)模型的看好，传(chuán)递公司的优势，公司在AI方面曝(pù)光度甚至远(yuǎn)超百度。

　　借着(zhe)这一(yī)风口(kǒu)，三(sān)六零股价2月7号(hào)涨停(tíng)，此后一发(fā)不可收拾(shí)，短短(duǎn)不到两(liǎng)个月涨幅接近(jìn)两倍。如果从年初算起，涨幅则(zé)达到了218％，市值(zhí)一(yī)度从400多亿飙涨到近1500亿，增加超千亿市值。尽管近期股(gǔ)价有所回调，公司股价年内(nèi)涨幅仍近150％，市值超过(guò)1100亿。

　　此(cǐ)背景(jǐng)下，三六零年报和一季报出炉后，股吧直接炸开(kāi)了锅，多数投资者(zhě)表(biǎo)示(shì)大跌眼镜，开始担心下(xià)周一股价表(biǎo)现。

　　中(zhōng)国基(jī)金报记(jì)者(zhě)注意(yì)到，随着今年以来股价的暴涨，三六零的投资(zī)者人数(shù)大幅增加。截至到去年底，公司有(yǒu)股东户数(shù)19.92万户，几乎连(lián)续六个季度(dù)保持基(jī)本不(bù)变(biàn)，但(dàn)到了(le)今年一季度末(mò)股东数来到(dào)32.88万，净增(zēng)约13万户，增幅高达(dá)65％。

　　与(yǔ)大量投资(zī)者涌入相反，一季度以(yǐ)股权投资机构(gòu)为代(dài)表的十大股东(dōng)却在(zài)逢高大幅减持。十(shí)大股东名单显示，一(yī)季度“北京中关村资本基金管理(lǐ)有限公(gōng)司-北京蒙古女人为什么不能碰(jīng)中发(fā)助(zhù)力壹号投资基(jī)金（有限合伙）”减持3009万股，减幅(fú)近40％；金砖(zhuān)丝路（银川）股权投资合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙）减持2750万(wàn)股，减幅44％；天津信心奇(qí)缘股(gǔ)权投资合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大股(gǔ)东合计减持超约8500万股，即便按一季度均价计套现金额也在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨(jù)亏(kuī)69亿

　　三(sān)六零新增(zēng)9亿投(tóu)资损失

　　此次三六(liù)零的2022年财报，也(yě)首次(cì)把其投(tóu)资(zī)企业、造车(chē)新势力之一(yī)的哪(nǎ)吒(zhā)汽车去年财务数(shù)据(jù)曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实(shí)体为“合纵汽(qì)车”）营业(yè)收入133亿元(yuán)，净利润-69.19亿元(yuán)。根据三六零此(cǐ)前公告披露的数据，2020年哪吒汽车营(yíng)收12.97亿元，净(jìng)亏损13.21亿元；2021年哪吒汽(qì)车实现营(yíng)收57.35亿(yì)元(yuán)，净(jìng)亏损29亿元。这(zhè)意味着，哪(nǎ)吒(zhā)汽车2022年(nián)亏(kuī)损(sǔn)进一步扩(kuò)大，而三年累(lèi)计亏损已(yǐ)经超(chāo)过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾(céng)公(gōng)告，放弃(qì)对哪吒汽车(chē)的增资权。具体来看，三(sān)六(liù)零全资子公司三六零私募基(jī)金(jīn)拟将其持有的对(duì)应哪吒汽车3.53％股(gǔ)权的出资权转让给(gěi)两(liǎng)家有限合伙企(qǐ)业，对应的增蒙古女人为什么不能碰(zēng)资(zī)额为10亿元。据此估算，哪吒(zhā)汽车估值为282亿元。放弃(qì)上述(shù)增资权后(hòu)，三六零持(chí)有哪吒汽(qì)车(chē)11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又发布对外投资进展公告称(chēng)，已与哪(nǎ)吒汽(qì)车各股东(dōng)方签署(shǔ)有(yǒu)关协议，以支持哪吒(zhā)汽车股份制改造。2023年(nián)1月，三六零发布(bù)《关于对外投资进展》公(gōng)告显示，为了(le)配合哪吒汽车(chē)股(gǔ)改(gǎi)，三(sān)六零的持(chí)股比例降至10.72％，对应(yīng)账面价值为11.53亿元。此时，半年多(duō)一点哪(nǎ)吒汽车的估(gū)值已经缩水为107.56亿(yì)元，跌(diē)了一(yī)半(bàn)不止。

　　此(cǐ)次2022年财务数(shù)据出炉后(hòu)，哪吒汽(qì)车估值会否进(jìn)一(yī)步(bù)下调不得而知(zhī)。

　　由(yóu)于哪吒(zhā)汽(qì)车的亏损，三(sān)六零持(chí)有股权的账面值出现较大(dà)投资损失。2022年公司(sī)的投资(zī)收益为(wèi)亏损12.93亿元，变动金(jīn)额14.47亿元，剔除(chú)出售欧(ōu)朋浏览器确认的投资亏损(sǔn)5.14亿元(yuán)，意(yì)味着哪吒汽(qì)车带来的投资(zī)亏损约9.4亿元。

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