财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找(zhǎo)下一个方(fāng)向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观(guān)点会很(hěn)谨慎，不再对(duì)外提(tí)明确主线(xiàn)，今年接下(xià)来的市场大概率是(shì)不好(hǎo)做了。”有基金(jīn)公司人士(shì)向财联(lián)社记者(zhě)表(biǎo)示(shì)，随着(zhe)4月底(dǐ)上市(shì)公司年报一季报的披露，炒(chǎo)作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支撑的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资(zī)金16日(rì)净卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结束此前连续7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击(jī)了市场的(de)信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股(gǔ)跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难日(rì)，纪念人类第四次工(gōng)业革命(mìng)进(jìn)程中(zhōng)，人工(gōng)智能行情(qíng)开启后(hòu)第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方(fāng)面，中字头个股(gǔ)震荡调(diào)整，中船科技跌停(tíng)，中(zhōng)科(kē)信息(xī)跌超(chāo)10％。反观(guān)新能(néng)源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙花一现，产业(yè)链上(shàng)没(méi)有形成(chéng)全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了(le)“三国对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对(duì)于资金(jīn)的(de)轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能(néng)板块均(jūn)出现调(diào)整，整体(tǐ)盘面主线(xiàn)不够(gòu)清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息(xī)节奏(zòu)逐渐趋缓、国(guó)内稳增(zēng)长促内需(xū)政策及货币政策(cè)的推(tuī)出，且国(guó)内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指出，目前市场风格(gé)阶段性可能(néng)将更加趋(qū)向(xiàng)均衡，中(zhōng)短(duǎn)期(qī)内，人(rén)工(gōng)智能、新能源(yuán)、医药及中特估(gū)等板块均有(yǒu)阶段性的(de)相对收(shōu)益；而长期来看(kàn)，先(xiān)进(jìn)制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍将是(shì)持续关(guān)注(zhù)的(de)市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医(yī)药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费眼，不知挂(guà)脑科好(hǎo)还(hái)是挂眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各(gè)大指(zhǐ)数除创业板指外累计(jì)均有上涨，大消(xiāo)费、大(dà)金融(róng)等(děng)板(bǎn)块(kuài)首先迎(yíng)来了基本面预期修复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等板块(kuài)也在人(rén)工(gōng)智能等产业趋势变化的影(yǐng)响(xiǎng)下(xià)出(chū)现了连续大(dà)涨。而低估值高股息为(wèi)代表的“中特估(gū)”品种(zhǒng)也走(zǒu)出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情自(zì)去年底启(qǐ)动以来(lái)，成为市(shì)场最(zuì)热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期(qī)间(jiān)涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到(dào)年内最(zuì)高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚(jù)集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF等(děng)相关基金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金(j有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成语īn)调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高(gāo)点已(yǐ)经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门个股批量(liàng)跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示(shì)，别人(rén)做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们学的(de)是“龙(lóng)头战法”，龙头战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给出通俗易(yì)懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破(pò)血(xuè)流，也(yě)不愿与弱者共舞。这(zhè)是(shì)整个龙头战法体(tǐ)系里面的核(hé)心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也(yě)要亏给强势股，追求(qiú)的是暴利(lì)。

　　回到(dào)基金收益率上，此前(qián)翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收(shōu)益率已经回撤近(jìn)20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF回(huí)报率依(yī)然最高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体(tǐ)育文化单(dān)周跌(diē)幅(fú)也超过9％，全市场(chǎng)单(dān)周跌幅超(chāo)过8％的有(yǒu)27只基(jī)金(jīn)，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能(néng)源基金(jīn)周最(zuì)高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能延续周一的强势。从(cóng)多家公募基金(jīn)观(guān)点反馈来看，不论是从(cóng)基(jī)本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻(kè)已(yǐ)经过去。新(xīn)能源产(chǎn)业(yè)有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成语自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度(dù)与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已(yǐ)经具备(bèi)，但(dàn)是(shì)面对中特估的政(zhèng)策红利(lì)与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距(jù)离(lí)真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金表现来看(kàn)，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金回报(bào)率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能(néng)源(yuán)，比如国投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛(shèng)、国投(tóu)瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一(yī)周(zhōu)回报(bào)率首尾基(jī)金来看，华夏(xià)中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国投瑞(ruì)银(yín)先(xiān)进制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段(duàn)的(de)乱战”

　　16日(rì)下午，一份某(mǒu)公募基金交流(liú)的纪(jì)要在市场上流(liú)出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷(qióng)七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真(zhēn)空期，市场很难(nán)有(yǒu)好的表现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首(shǒu)席经济学家(jiā)魏凤春表示(shì)，对(duì)市(shì)场(chǎng)的(de)整体观点是大概率(lǜ)市(shì)场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机会可(kě)能更均(jūn)衡、但也更(gèng)脆弱(ruò)，当前(qián)可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者(zhě)需(xū)要多一点耐心(xīn)。市场可能(néng)继续对一季(jì)报定价(jià)，短期市场的核(hé)心矛(máo)盾在于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和(hé)中特估(gū)全年的(de)投资机会(huì)，但是(shì)短期游(yóu)戏传(chuán)媒和(hé)中(zhōng)特估与(yǔ)其他(tā)板块(kuài)分化较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资者(zhě)这两个板块短期可能的风险。从策(cè)略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需要高度重(zhòng)视交易的灵活性。策(cè)略的(de)整体包括趋(qū)势、结(jié)构与节奏，反弹带(dài)来的是节奏(zòu)的变化，不(bù)是趋势和结构(gòu)的变(biàn)化(huà)。

　　此外，博(bó)时(shí)基(jī)金表示，16日发(fā)布的4月(yuè)经济(jì)指标显示，4月份(fèn)国内服务业和消费恢复相(xiāng)对(duì)较快(kuài)，我(wǒ)国经济运行总体(tǐ)延续修复的态(tài)势、但修(xiū)复的(de)基(jī)础仍需(xū)继续巩固。货币(bì)政策依(yī)然延(yán)续前期稳健偏宽松的基调，流(liú)动性(xìng)也维(wéi)持合理充裕的态势(shì)。当前市场对央行后续采(cǎi)取降息操作仍(réng)有一(yī)定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可(kě)适当(dāng)关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股(gǔ)指交割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正(zhèng)常(cháng)的(de)行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大(dà)搬家和经济复苏(sū)的大(dà)趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误(wù)判方向。边走(zǒu)边看，行情(qíng)会在犹(yóu)豫中展开。

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