财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记(jì)者从业内获悉，近(jìn)期监管(guǎn)部门正(zhèng)陆续召集相关(guān)保险公(gōng)司开会，主要内容是进行窗口指导，要求寿险公司(sī)调整新开发产(chǎn)品的定(dìng)价利率(lǜ)，控制利差(chà)损，要(yào)求(qiú)新开发产品(pǐn)的定价利率从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想是市场有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产(chǎn)品定(dìng)价利(lì)率(lǜ)或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社(shè)记者获(huò)悉，近日监管(guǎn)部门(mén)陆续召集了多(duō)家(jiā)寿(shòu)险公司开(kāi)会，以窗口指导的名义，要求公司调整(zhěng)产品(pǐn)利率，控制(zhì)利(lì)差损。

　　据悉，监(jiān)管(guǎn)要求险企新开(kāi)发(fā)产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整的主要思路是(shì)市场有效，监管有为，主体调节在先，控(kòng)制节(jié)奏，实现软着(zhe)陆。

　　这次调整是不久前监管召集(jí)险企(qǐ)进(jìn)行调研会的(de)后续。3月21日(rì)财联3千克是多少斤 1千克是一斤吗社记者曾报道，为引导(dǎo)人身(shēn)险业(yè)降低负债成本，加(jiā)强(qiáng)行业负债质量管理，银保监会人身险部组织保险行业协会以及多家保险公司开(kāi)展调研。将(jiāng)重点调研普通(tōng)险预定利率(lǜ)分布、分(fēn)红(hóng)险预定利率和分(fēn)红(h3千克是多少斤 1千克是一斤吗óng)水平等公司(sī)负债成(chéng)本(běn)情况，以(yǐ)及降低责任准备金评估利率对公司和(hé)行业的影响(xiǎng)，包括对新产品定价、存量业务退保、销售行为、市场竞争分析变化等(děng)的影响。

　　随后据报道，监管(guǎn)在(zài)北京(jīng)、南(nán)京、武汉三地召(zhào)开座谈会。其中，北京参会的(de)保险公司(sī)包括中国人寿、新(xīn)华人寿、阳光人寿、中邮(yóu)人寿等；南(nán)京参会的保(bǎo)险公(gōng)司(sī)有太保寿险(xiǎn)、工银安盛人(rén)寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参(cān)会的保(bǎo)险公司有(yǒu)合(hé)众人寿、国(guó)富人寿、国华人寿(shòu)等。

　　据当(dāng)时参(cān)会的一位总精算师表(biǎo)示(shì)，各险企(qǐ)基(jī)本就降低(dī)责任准(zhǔn)备金评估(gū)利(lì)率达成共识(shí)，有公司建议(yì)分阶(jiē)段(duàn)调整，比如普通型长(zhǎng)期年金的(de)责(zé)任准(zhǔn)备金(jīn)评估利率目前为年(nián)复利(lì)3.5％，可以(yǐ)先降到(dào)3％，以后再(zài)动态调整。具体的调整方案(àn)还有待(dài)监管研究后出台。

　　有保险公司(sī)业内人士对财联社记者表示：“已经准备好利率3.0的(de)产品了(le)”。也有业(yè)内人(rén)士对财(cái)联社记者表示，此次主(zhǔ)要涉及(jí)新开发产品的定价利率，以(yǐ)往(wǎng)的产(chǎn)品不受影响，行业“炒停(tíng)售”难(nán)以(yǐ)避免。

　　下调(diào)预(yù)定利率(lǜ)避免利差损风险

　　平安非(fēi)银团队表示，我国险(xiǎn)企资产配置风格稳健，债券投资比例稳步提升，其(qí)他资产以非标(biāo)资产为主、投(tóu)资比例持(chí)续回落，股(gǔ)票(piào)和基金投资比(bǐ)例基本(běn)稳定。2018年以来，主要券种长端利率(lǜ)中枢下行，长久期债券和优质非(fēi)标(biāo)资产供(gōng)给有(yǒu)限，保险(xiǎn)固收类资产配置面临挑战。同时，权益市场(chǎng)波动率较大、对投资收益率(lǜ)影响较(jiào)大。近(jìn)年(nián)监管按(àn)产(chǎn)品类型(xíng)调整评(píng)估利率、防(fáng)范(fàn)化解利差损风(fēng)险。2023年(nián)3月银(yín)保监会(huì)召开座谈会，各(gè)险企已就降低责任准(zhǔn)备(bèi)金评估(gū)利率达(dá)成共识。

　　东吴证券非银团队此前曾(céng)表示，短期(qī)来看，引导(dǎo)降低负债成本将大幅刺激产品销售，老产品(pǐn)停(tíng)售炒(chǎo)作(zuò)难以避免(miǎn)。中期(qī)来看，预定(dìng)利率跟随评估利率(lǜ)下行，保险(xiǎn)公司分(fēn)红险(xiǎn)占(zhàn)比提(tí)升，有望缓解人身险公司(sī)刚性(xìng)负(fù)债成本压力(lì)，寿(shòu)险产品(pǐn)本身保本(běn)属性有望进一(yī)步(bù)强(qiáng)化(huà)。

　　实际上，监(jiān)管历史上有过多次(cì)调整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年(nián)间，保(bǎo)险公司(sī)为(wèi)了和(hé)银行竞争，长期保险(xiǎn)的预定利率(lǜ)均在8％以上(shàng)。考虑到利差损(sǔn)风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险(xiǎn)保单预定利率的(de)紧(jǐn)急通知(zhī)》，全面叫停高预(yù)定利率(lǜ)产品(pǐn)，强制寿险公司将寿险保(bǎo)单的预定利(lì)率调(diào)整为3千克是多少斤 1千克是一斤吗不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在(zài)20世纪80年(nián)代，日本在20世(shì)纪(jì)90年代末都曾(céng)面临(lín)利(lì)差(chà)损风险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险企销售大量高(gāo)负债成本、低利润产品(pǐn)。1980年左右(yòu)，利(lì)率下行，投(tóu)资(zī)承压，据美国审计总(zǒng)署统计(jì)，1975年-1990年间共有176家人寿和(hé)健康保(bǎo)险公(gōng)司(sī)破产，其中(zhōng)80％发生在1982年以(yǐ)后，主要系险企销售大量对利率(lǜ)敏感(gǎn)的(de)低利(lì)润产品；同时(shí)市场压力致使投资端面临亏(kuī)损(sǔn)。

　　平安非(fēi)银团(tuán)队表示，参考海外，低利率环(huán)境(jìng)下，负债端主(zhǔ)要通过调整寿险产品结构、下调(diào)预定利率的方式来避免利(lì)差损风险。近年(nián)来，我国长端利率地位(wèi)震荡、权益(yì)市(shì)场波动加剧，寿险行业面临(lín)着潜在的利差损风险(xiǎn)、险企利润承压。保(bǎo)险监管趋严，通(tōng)过发布(bù)产品负面清单、下调演示利率、分产品调整评(píng)估利率等(děng)降低负债(zhài)端成(chéng)本。

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