公(gōng)募基金一(yī)季报募(mù)集披露。张坤以超(chāo)880亿(yì)元的(de)管理规模，再度(dù)成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入(rù)密集披露(lù)期(qī)，顶流基金经理调(diào)仓路径和(hé)投(tóu)资思路也随之(zhī诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别)曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的(de)管理(lǐ)规模(mó)超880亿元，再(zài)度成(chéng)为主动权(quán)益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤(kūn)加仓(cāng)中国海洋(yáng)石油(yóu)、泸州老窖(jiào)，减持香港(gǎng)交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金(jīn)经(jīng)理刘(liú)彦春一季(jì)度(dù)加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的集团，减持(chí)中国中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿级基(jī)金经理谢治宇则加(jiā)仓了(le)晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三(sān)年持(chí)有、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易方(fāng)达亚洲(zhōu)精(jīng)选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张(zhāng)坤的管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水(shuǐ)近(jìn)5亿元。

　　一季度末(mò)，张(zhāng)坤的(de)基金管理规模超(chāo)越葛兰，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基金的(de)权益资(zī)产仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金股票仓位基(jī)本稳定，对结构进行了调整，增(zēng)加了消费等行业(yè)的配(pèi)置，降(jiàng)低了金(jīn)融等行业的配(pèi)置(zhì)。

　　从基(jī)金收益来看，张坤(kūn)掌(zhǎng)管的4只基金(jīn)在(zài)2023年一季度均实现(xiàn)了正收益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模(mó)最大(dà)的基金——易方达蓝(lán)筹精(jīng)选在一季(jì)度末的基金规模(mó)为562.09亿元(yuán)，报告期内基(jī)金份额净(jìng)值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前十大(dà)重仓股分别(bié)为：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份(fèn)、招商银行(xíng)、香港交(jiāo)易(yì)所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海洋(yáng)石油大幅(fú)加仓(cāng)，使其进(jìn)入了易方达蓝(lán)筹精选第十大重(zhòng)仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白(bái)酒股进行了不同的加减仓操(cāo)作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度(dù)还减持了香港交易所、招商(shāng)银行、美(měi)团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个(gè)股方面(miàn)，仍然持有商业模式出(chū)色、行业格局清晰、竞争力强的(de)优(yōu)质公司。基(jī)本面价值投(tóu)资(zī)很吸引人的一点(diǎn)是(shì)，投资者可以用很长一段时间来充(chōng)分观察公司的发展，等到它们用事实(shí)证明自己的成功(gōng)和(hé)巨大(dà)的(de)成长(zhǎng)潜力之后(hòu)，再买入(rù)也不迟。基本面(miàn)价值投资的优势之(zhī)一在于可积累性。如果只是针对(duì)某一次投资，积累的重要性(xìng)可能并不(bù)显著。但(dàn)如果将投资贯穿一生(shēng)，并(bìng)将长期复合回报作为终级(jí)目标，可(kě)积(jī)累性就是这一目标(biāo)的最重(zhòng)要(yào)保障，选(xuǎn)择一条可(kě)积(jī)累(lèi)的“很(hěn)长的坡(pō)”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦(yàn)春(chūn)管(guǎn)理规模达751.63亿(yì)元，报(bào)告期内所管基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长(zhǎng)是刘(liú)彦春管理的规模最(zuì)大(dà)的基金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业(yè)绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类(lèi)份额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保(bǎo)持高仓位运行，股(gǔ)票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明(míng)康(kāng)德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一(yī)季度景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的(de)集(jí)团(tuán)、迈(mài)瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国中免、药明康(kāng)德(dé)、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏、美(měi)国紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是今年(nián)主要(yào)宏观背景。经(jīng)济运行(xíng)正(zhèng)常化需(xū)要一个过程，特(tè)别是(shì)居(jū)民和中小企(qǐ)业，需要时间修复资产负债表、修(xiū)复信心。随着经济逐步(bù)正常化，居(jū)民消(xiāo)费信(xìn)心回升、超额储蓄(xù)下降是必然事件，消费今年大概率超预期回(huí)升。就(ji诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别ù)近期公布的社(shè)融(róng)和地(dì)产数(shù)据分析，二(èr)季度A股盈利增(zēng)速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继续关注整个经济体发(fā)展状况之外，可以将目光(guāng)更(gèng)多放在(zài)微观(guān)企业(yè)层(céng)面。可(kě)以看到很多公司在(zài)过(guò)去几年始终做(zuò)正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更(gèng)加强大。不必总是关注(zhù)宏(hóng)观数(shù)据，多看(kàn)看微观企(qǐ)业变化可以让内心更加(jiā)平静(jìng)。我们对(duì)全年股(gǔ)票市场(chǎng)有信心，未来将继续保持合同(tóng)约(yuē)定较高(gāo)仓位运作，更多在顺(shùn)周期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相(xiāng)关产业(yè)链(liàn)

　　一季度末，谢(xiè)治宇(yǔ)管理规(guī)模达700.12亿元(yuán)，所管(guǎn)4只基(jī)金在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理规(guī)模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额净值(zhí)增长率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了(le)业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分别为三安光电、海康(kāng)威视、海尔智家(jiā)、澜(lán)起(qǐ)科技、韵(yùn)达股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从(cóng)前十(shí)大持仓(cāng)变动情况来看(kàn)，一季度兴全合润加仓海(hǎi)康威(wēi)视、晶晨(chén)股份，诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别使这(zhè)两只股票进入前十大(dà)持仓。此(cǐ)外，一季度兴(xīng)全(quán)合(hé)润(rùn)加仓三安光电，减持(chí)海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份(fèn)、健友(yǒu)股份(fèn)等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季报中指出，今(jīn)年一(yī)季度(dù)疫(yì)情对经济(jì)的影(yǐng)响基本消(xiāo)除，整体经(jīng)济逐步回(huí)到复(fù)苏轨道。随(suí)着中国(guó)的稳增长政策落实(shí)与全(quán)球范围内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上(shàng)预期改善推动(dòng)资本市(shì)场风(fēng)险偏好(hǎo)回(huí)升(shēng)。虽然海外银(yín)行(xíng)出现了(le)阶段性危(wēi)机，但各国政府较为迅(xùn)速地(dì)采取了(le)对应措施(shī)，接(jiē)管相(xiāng)关银行，市(shì)场情(qíng)绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱(ruò)，一季度A股板(bǎn)块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块(kuài)等子版块带动的人工智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也实现(xiàn)较大幅度上涨。该(gāi)基金报告期内对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期(qī)成(chéng)长(zhǎng)价(jià)值，不断(duàn)寻找(zhǎo)具(jù)有良好投资(zī)性价(jià)比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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