AI板(bǎn)块成为2023年最火(huǒ)爆的板块，吸引人全市场的目光。

　　随之而来的是，不仅不少上市公司(sī)宣布试水人工(gōng)智能、基金经理开始布局AI概(gài)念(niàn)，也有基金公(gōng)司(sī)尝试以(yǐ)AI试水(shuǐ)投资者关系管(guǎn)理，更有基金经理尝试用AI撰写(xiě)季报！

　　引起市场(chǎng)关注的(de)是，此次公募(mù)基(jī)金2023年一季(jì)度报中，无论是成长派、还(hái)是价(jià)值派，众多基(jī)金经理均(jūn)谈(tán)及对(duì)AI投(tóu)资机遇。各大(dà)派别(bié)基金经理均(jūn)认可(kě)AI所带来的颠覆性影响，并看(kàn)好(hǎo)其中长期(qī)投资价(jià)值，但是对于短期人工(gōng)智能(néng)极(jí)致行情演绎(yì)下(xià)，也有(yǒu)基(jī)金经(jīng)理对(duì)AI保留了一份清醒。

　　基金经理试水(shuǐ)

　　部分季报用(yòng)取AI撰写(xiě)

　　4月21日，嘉实文体娱乐公布(bù)2023年一(yī)季报，引人关(guān)注的是(shì)，季报中部分内容使用了AI撰写。

　　季报中明确写道，这段AI生成的内容阐述了人(rén)工智能(néng)对(duì)各个行业的改变，比(bǐ)如医(yī)疗、教育、工(gōng)业(yè)生产、环境保护和(hé)可持续发展，以及新能源(yuán)开发和利用等(děng)领域。文(wén)中(zhōng)表示，人工智能领域的快速发展为全球带(dài)来无数机遇(yù)和挑战(zhàn)，将极大地影响(xiǎng)我(wǒ)们的(de)生活方式和(hé)社会发展，为确保AI技术的健康、可持续发(fā)展，需要建立完善的法律法规和伦理(lǐ)准(zhǔn)则，以(yǐ)保护个人隐私、确保数据安全并防止滥用。在(zài)应(yīng)对挑战的同时，也(yě)应抓住(zhù)人工智能带来的机遇，共同推动这(zhè)一领(lǐng)域的创新和发展。

　　嘉实(shí)文体娱(yú)乐基金(jīn)经理(lǐ)王贵(guì)重在季(jì)报中也明确表示，产(chǎn)业方向上，我们坚(jiān)定的(de)看好人工(gōng)智能(néng)对各个行(xíng)业的改变。他还(hái)专门谈及(jí)，一季度进(jìn)行(xíng)了一定比例的调仓，方向上主要是受益(yì)于人(rén)工智能(néng)的计算机和传媒(méi)互(hù)联网行业。数字化的核心逻辑是(shì)提高效(xiào)率，而高质量发展的核(hé)心在于(yú)效率的提升(shēng)。

　　在谈到具体TMT行业的观点时，他针对半(bàn)导体、数字化、互联网平台等(děng)提出自己想法。说到数字化时，表(biǎo)示其本(běn)质是利用技术的手段，提升(shēng)组织(zhī)信息计算、存储、传(chuán)播的效率，这(zhè)是一个长期向(xiàng)上的类消费行业，在(zài)美国是(shì)一个和互联网行(xíng)业一样大规模的产业(yè)。在中国，依然处(chù)于产业的早期，但是我们可以看到疫情背(bèi)景下(xià)，大家(jiā)越来越(yuè)意识到数字化的重要性。而此轮数字化将会和人工(gōng)智能(néng)深度(dù)融合，也会给中(zhōng)国公司带(dài)来发展的机会。目前整(zhěng)个板(bǎn)块的估值都到了历史最(zuì)低的水平(píng)。

　　此次是基金经(jīng)理(lǐ)首次利(lì)用(yòng)人工智能(néng)完成(chéng)季报，也显示出(chū)人工智能确实开始方方面面开始(shǐ)影响我们的生活、工作等，是一(yī)个历(lì)史性大浪潮。此前，也有基金公司积极拥抱AI，如鹏华基金投资者教育基地(dì)宣(xuān)布成为(wèi)百(bǎi)度文心一言首批生态合作伙伴，鹏华基金投教基(jī)地也将通过百度智能云接入文心一(yī)言能力，致(zhì)力于创新投资者(zhě)关系(xì)管(guǎn)理新模式，提(tí)升客户投资体(tǐ)验感。

　　价值派(pài)、成长派

　　都积极(jí)布局AI领(lǐng)域(yù)

　　随着人工(gōng)智(zhì)能成为一(yī)季度市场热点(diǎn)，不少基金经理选择了积极参(cān)与布局，其中(zhōng)，除了科技成长派基金经(jīng)理，也不乏价值(zhí)投(tóu)资派基金经(jīng)理(lǐ)。

　　从上述嘉(jiā)实文体娱乐一季报可以看出，该基金一季(jì)度进(jìn)行了一定比例(lì)的调仓，方向上(shàng)主要是受益(yì)于人(rén)工智能的计(jì)算机和传媒互(hù)联网(wǎng)行业。前十大重仓股中，除了(le)海康威视、金山办公(gōng)，其(qí)余神州(zhōu)泰岳、吉(jí)比特(tè)等(děng)8只个股均(jūn)为一季度(dù)新进。

　　嘉(jiā)实文体娱乐一季报前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)

　　嘉实大科技研究(jiū)总监、嘉实文体娱乐基金经理王贵重表示，产业方向上，坚定看(kàn)好人工智(zhì)能(néng)对各个行业的(de)改变。

　　“我们长期聚焦的三大需求就是(shì)能源、信(xìn)息、生命。从而(ér)衍生出看好(hǎo)的5大方向，半导(dǎo)体、数字化、新(xīn)能源、互联网平台、创新药。我(wǒ)们认(rèn)为，各(gè)个细分行业的beta收敛之后，竞争力会重新成为最重(zhòng)要的增长(zhǎng)要素。另(lìng)外(wài)，我们依然旗帜鲜明的看好(hǎo)港(gǎng)股的机会(huì)，特别(bié)是软件和互联网领域(yù)的机(jī)会(huì)。”王贵重表示。

　　实(shí)际(jì)上，除(chú)了(le)王(wáng)贵重，在嘉实基金科技成长(zhǎng)团队中，有不少基金经理(lǐ)明(míng)确看好人工智能带来的投资机遇(yù)。

　　比(bǐ)如，嘉实成(chéng)长增(zēng)强(qiáng)基金(jīn)经理(lǐ)陈涛(tāo)在去(qù)年下(xià)半年开始增持软件，当时(shí)基本处(chù)于估值、机构持仓的历(lì)史底部的(de)位置。他认为，行业在信创、数字化、智能化等长期(qī)需求刺激(jī)下将迎来(lái)3年(nián)以上的景气周期(qī)，也是为(wèi)数不多处于成长(zhǎng)前期(qī)、对标国际也还有(yǒu)巨大成长空(kōng)间的板块，长期坚(jiān)定看好。

　　“这一(yī)轮AI浪(làng)潮(cháo)将拉开新(xīn)一(yī)轮科技创新(xīn)周期的序幕(mù)，带来以十年为维度的产业变革机会，同(tóng)时配合2023年一季度的复(fù)苏和业绩(jì)修(xiū)复，以软件计算(suàn)机(jī)为代表的科技板块(kuài)内会持续(xù)有个股(gǔ)投资(zī)机会。”李涛表示。

　　此(cǐ)外(wài)，嘉实股票投(tóu)研CIO、嘉实新能源(yuán)新(xīn)材料(liào)基(jī)金经(jīng)理姚志鹏等也表(biǎo)示，未来，毫无疑问(wèn)人工智(zhì)能和可再生能源将构成未来社会的基石。在当下，随着经(jīng)济的企稳和新人工智能浪潮的进(jìn)入，未(wèi)来新的产(chǎn)业机会将进入新一轮的爆发期(qī)。

　　谢治宇也是积极的(de)一派。他在(zài)一(yī)季(jì)报中表示(shì)，随着ChatGPT取得突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模(mó)块等子版(bǎn)块带动的(de)人工(gōng)智能、中字(zì)头的“中特估”、半导体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等板块(kuài)也实现较(jiào)大(dà)幅度上涨。

　　一季度，他所管理的(de)基金维持(chí)了较高仓(cāng)位(wèi)，对人工智能(néng)相关产业链进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行(xíng)精(jīng)选和布局(jú)。海康威视、澜起科技(jì)、中际旭(xù)创、晶晨(chén)股份(fèn)新入兴全合润(rùn)前十大(dà)重仓股名单，立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普(pǔ)洛(luò)药业(yè)退(tuì)出。其中，澜(lán)起科(kē)技、中(zhōng)际旭创，是2022年年末的0持仓，直接(jiē)买到了十大(dà)重仓股。兴全(quán)合(hé)宜的(de)重仓股上，也体(tǐ)现了对(duì)人工智能相(xiāng)关产业链的挖掘。澜起(qǐ)科技、晶晨股份进入十大(dà)重仓股。

　　兴全合润一季(jì)报前十大重仓股

　　莫海(hǎi)波的万(wàn)家品(pǐn)质生活在一季度也进行(xíng)了调仓换(huàn)股，提高(gāo)TMT行业(yè)结(jié)构(gòu)占比，减持(chí)地(dì)产(chǎn)、军工比例，目前主(zhǔ)要持仓TMT、农(nóng)林牧(mù)渔、军工为前(qián)三大持(chí)仓(cāng)，产品总仓位(wèi)90％以上(shàng)。

　　具体来(lái)看，科大讯飞、三六(liù)零、金山(shān)办公、中(zhōng)科曙光等(děng)4个TMT股票(piào)进入前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股之列，招商(shāng)蛇口、保利发展退出(chū)十(shí)大重(zhòng)仓股。

　　兴(xīng)全合(hé)润一季报(bào)前十大重仓股

　　对于调仓TMT行(xíng)业的原(yuán)因，莫海(hǎi)波表示，主要是基于对(duì)未(wèi)来(lái)2年(nián)数字经济(jì)的看好。随着人口老龄化与经济发(fā)展模式(shì)转变，数据成(chéng)为新的生(shēng)产要(yào)素(sù)，高质量发展的核心在于全(quán)要(yào)素生产(chǎn)率的提升(shēng)，充(chōng)分利用好(hǎo)云(yún)计算、大数据(jù)、人工智能等底(dǐ)层技术，2023、2024年是AI+元(yuán)年，AI具有较好的产业逻辑，通过信息技术全方位(wèi)赋能传统行业，从(cóng)生产和服(fú)务(wù)端全面提升效(xiào)率。

　　“数(shù)字经济涵(hán)盖底层的通信网(wǎng)络(luò)、算力、算(suàn)法，以及多样化的行业应用等，这是一个系(xì)统性工程，产业(yè)空间较大(dà)、持续时间较(jiào)长，是未来具(jù)有成长性的行(xíng)业之一。”莫海(hǎi)波表示。

　　此外，建信基金权益投(tóu)资(zī)部总经理陶灿(càn)管理(lǐ)的基金也重点布局了TMT或人工智能相关板块。比(bǐ)如，建信智能(néng)生活在一(yī)季(jì)度(dù)继续调整了行业配置(zhì)，降低了制造业、大金(jīn)融地产行(xíng)业的配置，增加了消(xiāo)费、TMT 板块的配置，特别是重点布局了人工智能(néng)技术创新带来的(de)相关产业趋势机会(huì)。

　　保留一(yī)份清醒(xǐng)

　　分(fēn)歧声音开(kāi)始显(xiǎn)现

　　不过，在人(rén)工智(zhì)能极致行情演绎下，也有(yǒu)基金经理对AI保(bǎo)留了一份清(qīng)醒。

　　泓(hóng)德(dé)臻远回报基金经理秦(qín)毅虽然(rán)在一季报中表达了对人工智(zhì)能的重视，但一季度并未加入对于AI领域的布局阵营。

　　他表示(shì)，过去一个季度中，以TMT为(wèi)代表的(de)科技板块走出(chū)了轰(hōng)轰(hōng)烈烈的(de)行情，以ChatGPT为狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字代表的人工智能成为了主线(xiàn)。ChatGPT3.0的发布代(dài)表着大(dà)模型路线(xiàn)的成功，这一成功比之(zhī)前几次的如AlphaGo等更具现(xiàn)实意义，因为本次的(de)人工(gōng)智能的应用领(lǐng)域得到了(le)极(jí)大的拓展，模型具(jù)备了强(qiáng)大的通用性。这属于科技史上的一次(cì)重大创(chuàng)新，未来多个行业将极大受(shòu)益(yì)于这一技术(shù)的应用和普(pǔ)及。未来我(wǒ)们应该更加重(zhòng)视这一领(lǐng)域的研(yán)究和投资(zī)。

　　泓德臻远回报(bào)一季度前(qián)十大重仓股

　　坚持低估值价值投(tóu)资理念的丘栋荣(róng)在(zài)一季报(bào)中也提到(dào)了对AI的看(kàn)好，但他(tā)的基金持仓中也鲜少见(jiàn)到(dào)对(duì)相(xiāng)关板(bǎn)块的布局。他表示，除复合国家安全自(zì)主可控(kòng)和(hé)产(chǎn)业趋势外，今(jīn)年市(shì)场高度(dù)关(guān)注的以ChatGPT为代表的大模型技术，有望开启新一轮的科技创(chuàng)新周期，深入(rù)和广泛应(yīng)用，将对(duì)IT产业产生更大、更(gèng)持久的(de)需求拉动(dòng)，因此，计算机(jī)、电(diàn)子等偏(piān)成长行(xíng)业(yè)的部(bù)分成长股是未(wèi)来关注的方向之一。

　　中(zhōng)庚价值领航一季度前十大重(zhòng)仓(cāng)股:

　　嘉实(shí)品质发现基金经(jīng)理蔡丞丰表示，他注意到市场在追逐ChatGPT热点(diǎn)资产时(shí)抛(pāo)弃了(le)新能源板块的(de)非理性行为，就(jiù)如同去年三季度(dù)半(bàn)导(dǎo)体及医药板块的抛售，反而造就了(le)难(nán)得的机会。“我们(men)这时反而应(yīng)该加大对能(néng)源(yuán)板块机会的挖(wā)掘。”

　　嘉实优势成长基金经理孟(mèng)夏虽(suī)然也认为，AI是(shì)不(bù)亚于(yú)互联网级别的(de)技术要素革命(mìng)，或许(xǔ)我们已经(jīng)站在新一轮科技浪潮带(dài)来的全球繁荣(róng)的开端。作为成(chéng)长投资者(zhě)，会积极学习和拥抱，非常(cháng)庆(qìng)幸有生(shēng)之年能看到AGI通(tōng)用人(rén)工智能的(de)雏形。但她同时表示，也会努力在火(huǒ)热的行情面前保留(liú)一份清醒，大胆假设(shè)、小心求证，仔细甄别真正能够兑现长期业绩的投(tóu)资机(jī)会(huì)。

　　李晓星的看法也(yě)颇为谨慎，他表示，AI产业的发展不会(huì)一蹴而就(jiù)，中间也必然会有(yǒu)曲(qū)折，包括数(shù)据隐私、伦理(lǐ)等潜(qián)在风险，可能造成(chéng)板块后续(xù)波动。正因为此，他在去年三四季度布局(jú)了不少(shǎo)人工(gōng)智能相关的标(biāo)的(de)，在一季度对TMT板块有所减(jiǎn)仓(cāng)，现在的配置大(dà)概率少于市(shì)场平均水平(píng)。

　　“目(mù)前(qián)TMT板(bǎn)块的交易占比已(yǐ)经(jīng)超过了(le)40％。当然(rán)市场中有不少声音说(shuō)这次不(bù)一样，交易占比创新高代表了主线行情的确立，但(dàn)我们还是认为太阳底下(xià)没(méi)有新鲜(xiān)事，过度的热情在某个阶段总会消退。”李(lǐ)晓星(xīng)在银华心怡(yí)一(yī)季(jì)报中表示。

　　“一季度的市场走势再次佐证了一个道理，即市场是难以预测(cè)的。迄今为止，表现最(zuì)好的是AI相关(guān)板块，这在(zài)今年初是(shì)想象(xiàng)不到的。就好比去年初我(wǒ)们想象不到俄乌(wū)冲(chōng)突，和后来的疫情(qíng)。”中泰资管基(jī)金经理姜诚也在一季(jì)报中表(biǎo)示。

　　姜(jiāng)诚(chéng)认为，AI或许是科(kē)技发展进程中最重要的(de)事件(jiàn)之一，但要(yào)搞清(qīng)楚(chǔ)它对投资有哪些影响却很难。利润(rùn)在产业链不(bù)同环节之间将如何分(fēn)配？市场当(dāng)前(qián)认为的受益环节是否(fǒu)能(néng)如愿受益？它的“智能”水平达到了(le)什么程度，以及渗透率将多快提升？都是很容(róng)易让人兴奋、可细(xì)说起来又让人不明就里(lǐ)的难题。谈资(zī)和投(tóu)资(zī)之间，隔(gé)着(zhe)一道鸿沟。

　　在姜诚(chéng)看来(lái)，人(rén)工智能的发展是一个(gè)长期因素，我(wǒ)们(men)还没有足够的把握去捕捉到它带来的投资机会(huì)，但(dàn)可以尽量回避它(tā)带来的(de)伤(shāng)害。以尽可能(néng)低的价格买尽可能好(hǎo)的资产(chǎn)，是我们(men)的投资目标。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字