投资者(zhě)除了关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等因素。

　　近(jìn)期(qī)，受益(yì)于人工智(zhì)能主题的(de)热炒，全球AI芯片(piàn)巨(jù)头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续上涨，截至(zhì)6月1日(rì)收(shōu)盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟(wěi)达(dá)今年股价的(de)强(qiáng)劲(jìn)表现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算(suàn)、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能(néng)火(huǒ)热多久？

　　公募基金(jīn)提前布局(jú)

　　凭借着(zhe)AI芯片(piàn)和算力的先进(jìn)技术，英伟达公司的股价(jià)在(zài)近期大(dà)涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价(jià)最(zuì)高达到(dào)419.38美元(yuán)，公司市值一(yī)度突破万亿美(měi)元。截至6月1日收(shōu)盘(pán)，其股价回(huí)落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突破万(wàn)亿美(měi)元的市值(zhí)。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方(fāng)面的工(gōng)作正在(zài)改变(biàn)全球大(dà)型行业(yè)，并将为(wèi)社会带来(lái)深远的影响。”除了英伟达公司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大(dà)了AI方面(miàn)的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的关(guān)注热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至(zhì)6月(yuè)2日(rì)，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来涨(zhǎng)幅(fú)最高的股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这(zhè)类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内(nèi)容(róng)生(shēng)成）概念的热炒(chǎo)有关(guān)。涨幅(fú)紧随(suí)其(qí)后的便是传媒、云计算、大数据(jù)、人(rén)工智能等(děng)主题ETF，多(duō)只云计算、大数据(jù)、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早已布局英(yīng)伟达(dá)或相关概(gài)念股(gǔ)。交易软件通达信推(tuī)出(chū)了英(yīng)伟达概念(niàn)股，该软(ruǎn)件信(xìn)息显示，相关(guān)概念股一共包含32家A股上市公司，这(zhè)些公司(sī)与英伟达在某(mǒu)些方(fāng)面(miàn)有(yǒu)业务上的合作。从(cóng)公(gōng)募基(jī)金一(yī)季度末的(de)数据来看，部(bù)分被纳入重仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直接(jiē)或(huò)间(jiān)接(jiē)持有英伟达(dá)公司股(gǔ)票(piào)的(de)公募基(jī)金主(zhǔ)要集(jí)中在能投(tóu)资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且(qiě)基金规模最(zuì)高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年(nián)一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳(nà)斯(sī)达克100指数，前(qián)十(shí)大重仓股中包(bāo)括(kuò)苹(píng)果(guǒ)、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达和谷(gǔ)歌等多(duō)家(jiā)全(quán)球(qiú)科技公司(sī)。

　　主(zhǔ)动管理型(xíng)基金中(zhōng)，持(chí)有英伟达且规模最高的是(shì)广发全球(qiú)精选(xuǎn)，该只基金今(jīn)年一(yī)季度末规模(mó)为25.6亿元，英(yīng)伟达(dá)是其第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市(shì)值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只(zhǐ)科技股。

　　挖(wā)财基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投(tóu)资的(de)热潮与微软、英伟达等美股(gǔ)科(kē)技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微软就在AI领域加大了投资，先(xiān)是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其(qí)整合(hé)进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规模最大的一笔投资(zī)。作为一站(zhàn)式解决方案的提供商，英(yīng)伟达公司是今年AI概念热潮中的另(lìng)一大(dà)赢家，该公司今年(nián)一季(jì)度的(de)业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的(de)营收(shōu)创历史(shǐ)新高(gāo)，远(yuǎn)好于(yú)市场预期(qī)。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资(zī)机会的投资者而言，英伟达和微软在(zài)内的(de)众多美股科(kē)技股公司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发(fā)展趋(qū)势(shì)来看(kàn)，AI应用(yòng)已是科技革命最新的突破什么春白雪是什么成语，什么春白雪是什么成语(pò)口。能(néng)够率(lǜ)先建立(lì)起良(liáng)好商业模式(shì)的(de)公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会成为未来最有潜力的大赢家。显然(rán)，微(wēi)软、英伟达已(yǐ)具(jù)备这(zhè)些特质，他们的(de)中长期(qī)基本面有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然(rán)AI产业未来的(de)故事(shì)看(kàn)起来很美好，但实际投资中(zhōng)还(hái)受(shòu)诸多(duō)因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受(shòu)益板块，受到(dào)资金关注，行业成(chéng)交热(rè)度上升，从(cóng)3月中旬一直(zhí)涨(zhǎng)至4月上旬(xún)，涨幅接近(jìn)30％。但(什么春白雪是什么成语，什么春白雪是什么成语dàn)其上(shàng)涨并未得到业绩的验(yàn)证，半导体行业(yè)一(yī)季(jì)度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟(gēn)踪，目(mù)前全(quán)球(qiú)半导体产业整体仍处于主(zhǔ)动去库存阶段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺乏(fá)基(jī)本面支撑的情(qíng)况下，4月中旬(xún)以来半导体重回(huí)弱势(shì)。最近两周，半(bàn)导体板块虽然有所企(qǐ)稳，但也很难说行业已(yǐ)经(jīng)迎(yíng)来拐(guǎi)点。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析师(shī)秦洪告(gào)诉记者：“半导体(tǐ)板块回暖的(de)驱动力(lì)主要来源于AI产(chǎn)业的大(dà)发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为(wèi)代(dài)表的算力(lì)芯片业(yè)务(wù)快速增(zēng)长，美股(gǔ)英伟达的股价表现(xiàn)以及背后(hòu)的产能(néng)扩(kuò)张信息(xī)就是最好的例证(zhèng)。而(ér)从未来的一段时间(jiān)来看，AI产业(yè)发(fā)展仍(réng)然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表(biǎo)示，尽(jǐn)管目(mù)前半导体产(chǎn)业周期(qī)尚(shàng)未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶(fú)持和半导体设备业绩高增长等(děng)利好因素支撑下(xià)，当(dāng)前(qián)位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的(de)角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值(zhí)得(dé)期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去(qù)经验来看，大热必死、均值(zhí)回(huí)归(guī)的规律永不变色，所(suǒ)以投资与产业发(fā)展之什么春白雪是什么成语，什么春白雪是什么成语间存在着(zhe)较(jiào)大差异。在操作(zuò)中，不宜(yí)在股价(jià)高(gāo)涨、人气亢(kàng)奋时(shí)买入(rù)，而(ér)是(shì)需要在相对低位或调整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资(zī)者(zhě)除(chú)了关注AI产业景气(qì)、资金情(qíng)绪、政策(cè)等(děng)因素外，还需要关(guān)注(zhù)业(yè)绩(jì)验证(zhèng)以及估值(zhí)等(děng)因素。在具(jù)体投资的(de)时候要选择掌握核心技(jì)术、真正具有核心竞(jìng)争(zhēng)力的投资标的，确保产(chǎn)业景气能够反映在未(wèi)来的业绩(jì)上(shàng)，要避免没有业绩支持(chí)的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资(zī)标的(de)也(yě)要(yào)以(yǐ)合适的价格买入，否则很可能(néng)会赚了(le)景(jǐng)气(qì)亏了钱(qián)。最后，投资者要做好分散配置(zhì)，不(bù)要(yào)将资(zī)金全押一个赛道(dào)。

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