金融界5月(yuè)12日消息 国内期货市场收盘(pán)，商品期货(huò)多数下跌，沪银大跌超(chāo)5％，沪锡、液化石油(yóu)气(qì)跌超(chāo)4％，SC原油(yóu)、纯碱(jiǎn)跌(diē)超(chāo)3％，沪(hù)铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超(chāo)2％。豆系品(pǐn)种大幅(fú)反弹上涨，豆一(yī)涨超(chāo)3％，豆(dòu)二(èr)、豆(dòu)粕涨近2％。

　　光(guāng)大(dà)期货：白(bái)银深跌，贵(guì)金属做多逻辑变了？

　　白银跟随大微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗宗商品跌势，价格深跌5％以上。根据昨夜公(gōng)布的数(shù)据，美国4月生产者价格指数PPI同比上(shàng)涨2.3％，环比增0.2％，皆(jiē)低于预期(qī)，反映(yìng)出生产物资通胀压(yā)力进一(yī)步趋缓。结(jié)合此前发布的美国4月CPI数(shù)据，6月美联储(chǔ)大概(gài)率暂(zàn)停加息(xī)。

　　背后逻辑来看，一方面(miàn)，此前加息结束乃至降息已(yǐ)然成为一(yī)种共识，因此本周在(zài)美(měi)联储越来(lái)越多官员为(wèi)鹰派(pài)站台的情况(kuàng)下，预计从加息结束到降息(xī)周期开启，仍有近一个季度的时间，在此期间将(jiāng)面(miàn)临经济和政策的不(bù)确定性，贵金属部分回吐前期超涨(zhǎng)的幅度(dù)。另一(yī)方面，上(shàng)周初请失(shī)业金人数(shù)升至(zhì)微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗eight: 24px;'>微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗2021年(nián)以来(lái)的(de)最高水平，劳动力市场正在降温。同时国内社融超预期下滑，白银(yín)因工业属性偏强大幅下跌，在情绪修复之(zhī)前难言企稳，后续还需(xū)关注海外(wài)衰退预期的发(fā)酵情况。

　　方正中期期货：经济(jì)衰退预期与(yǔ)有(yǒu)色金属走势拖累 白银如(rú)期(qī)大幅调整

　　前期强调从宏观经(jīng)济衰退(tuì)预(yù)期角度出发，有色(sè)金属将(jiāng)会(huì)走弱，白银连(lián)续上涨后(hòu)会面(miàn)临调整行情，当前逐步兑(duì)现(xiàn)；宏观经济衰退(tuì)预期将会继(jì)续影响有色金属与贵金属行情。

　　尽管(guǎn)美国经(jīng)济数据疲软(ruǎn)增(zēng)加美联储政策转向宽松预期(qī)以(yǐ)及经济风险依(yī)然(rán)利好贵金属，但是(shì)美元指数(shù)大(dà)幅上升(shēng)使得(dé)贵金属承压回落，而铜铝(lǚ)等(děng)有色金属大幅下行，拖累工业属(shǔ)性较强的白银(yín)走势，白银表现弱(ruò)于(yú)黄金。

　　经济衰退预(yù)期与有色金属大(dà)幅回落等因素综合影(yǐng)响下，白银高位回落，下方仍有(yǒu)一定的空间，首先关注(zhù)24美(měi)元/盎司整(zhěng)数关口（5400元/千克）支撑；若(ruò)有效跌破(pò)该位置(zhì)将(jiāng)会测试23美元/盎司（5250元/千克(kè)）关键支撑(chēng)；上方关注(zhù)继续26美(měi)元/盎司（5800元/千克）阻力位。当前偏弱行情(qíng)仍未(wèi)走(zǒu)完(wán)，建议继续等白银行情企稳再低位做多。美欧银(yín)行业危机引发避险(xiǎn)需(xū)求，美联储政(zhèng)策收紧预期迅速转向，美元(yuán)美债走势(shì)偏弱，贵金属持续走强，当前(qián)继(jì)续(xù)关(guān)注调整行情；后续政策宽(kuān)松转向、经济(jì)下(xià)行(xíng)风险、银行业风险与债务上限(xiàn)风险(xiǎn)、央行(xíng)购金(jīn)持续等宏(hóng)观(guān)因素下，黄金将(jiāng)会(huì)不(bù)断刷新(xīn)历史新高(gāo)，贵(guì)金(jīn)属逢低(dī)做多配置(zhì)依然是核心建(jiàn)议。

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