财联社(shè)4月28日讯（记者 吴雨(yǔ)其）随着公募基金2023年一(yī)季报披露(lù)完成，多位(wèi)知(zhī)名基(jī)金经理大(dà)幅调仓换股的动向和投资(zī)方向也(yě)浮出水面(miàn)。

　　其(qí)中，张坤(kūn)大幅加仓(cāng)中国海洋石油(yóu)，刘彦春则加仓海康威视、美的集团、腾(téng)讯控(kòng)股，谢治宇(yǔ)布(bù)局AI板块，加仓海康威视、晶晨股份(fèn)、中际旭创(chuàng)、澜(lán)起科技(jì)、中国移动、腾讯控(kòng)股、赛腾股份、星环(huán)科技-U，常处(chù)于风口浪尖的(de)葛兰，也(yě)开始布局人工智能，加仓(cāng)同花顺、金山办(bàn)公、寒武纪-U等概念股。

　　在(zài)人工智(zhì)能大行其道的首季，包括谢治宇、周蔚文(wén)、葛兰等顶流(liú)开(kāi)始追逐(zhú)AI，另(lìng)一(yī)面，一些(xiē)专注长期成(chéng)长价值(zhí)的基金(jīn)经理仍坚守新能源，如(rú)曾经(jīng)的公募冠军(jūn)刘格菘。

　　有人追逐成(chéng)了风

　　2023年一季度，是人工(gōng)智(zhì)能的盛典(diǎn)。面对(duì)火出天际的AI赛道，究竟是应该与(yǔ)其共舞，还是不为所(suǒ)动继续坚守“初心”？

　　观察一季报的调仓换股，可见越来(lái)越多的基(jī)金经(jīng)理选择了前者。“不买AI就是等死(sǐ润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素)，追买(mǎi)AI可能是(shì)找死，横竖都是死，不如搏一把再死，也(yě)许富贵险中(zhōng)求呢”，是行(xíng)业心态的生动写照(zhào)。

　　光大证券统(tǒng)计(jì)数据也(yě)证(zhèng)明了(le)这一点，公(gōng)募基金一季度大(dà)幅加仓TMT板块中的计算机(jī)和通(tōng)信(xìn)行业。截(jié)至(zhì)2023年3月(yuè)31日，主动偏(piān)股基金重(zhòng)仓股在TMT板块配置市值4707亿元，一季(jì)度大幅提升(shēng)1163亿元。

　　包(bāo)括一直深耕医疗的葛兰在内，众多(duō)知名(míng)基(jī)金经理布局AI。具体来(lái)看，中欧阿尔法混合(hé)一季(jì)度大手(shǒu)笔新进中芯(xīn)国际、上海电(diàn)影，其中前者加(jiā)仓(cāng)1366.4股，还加仓(cāng)腾讯83.67万(wàn)股。其所管的另(lìng)一只(zhǐ)中欧研究精选混合一季度(dù)新进(jìn)金山办公14.37万股。此外，中欧明睿新起(qǐ)点混合一季度新(xīn)进(jìn)中芯国际、同花(huā)顺，将(jiāng)寒武纪的仓位(wèi)从0.46万股加到28.53万股，金山办(bàn)公的(de)仓位从0.09万股加(jiā)到15万股。

　　从上(shàng)述调仓换股中也能看出(chū)葛兰(lán)的(de)人工智能投资方向(xiàng)——从AI上游的芯片、到算力以及终端的应用、办公等。

　　窥(kuī)一斑(bān)而(ér)知全(quán)豹，葛兰的操(cāo)作只是公(gōng)募基金经理加仓AI的一个缩(suō)影。从各位知名基金经理调仓动向可以看出，大家都纷纷“搬家”到(dào)了(le)TMT。

　　同样为中欧“顶梁柱(zhù)”的周蔚文(wén)也在一季(jì)报中也提(tí)到，随着ChatGPT的横空出世(shì)，海外大模(mó)型以及相关人工智能的(de)产业趋(qū)势受到市场关注，并很快扩散到国内产(chǎn)业界(jiè)，市(shì)场聚焦于上游算力、传输和下游运用，在经济复苏相对温和的情景下，计算(suàn)机、通(tōng)讯、传(chuán)媒(méi)、电子行(xíng)业(yè)受到各(gè)方资金的追捧，涨幅(fú)遥遥领先(xiān)。

　　从十(shí)大重仓股来看，万达电影新入他所管(guǎn)理的中欧新趋势十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)，中欧洞见(jiàn)一年(nián)持(chí)有则加仓了立讯精密、腾讯控(kòng)股等个股(gǔ)；中欧明睿新常态则加仓深信服(fú)等(děng)。

　　再如(rú)谢治宇，海(hǎi)康威视、澜起科技(jì)、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨股份等(děng)AI热股均为新晋(jìn)兴全合润重仓(cāng)股。

　　他也表示(shì)，随(suí)着(zhe)ChatGPT取(qǔ)得了(le)突破性的(de)进展，由AI芯片、服(fú)务(wù)器、光模块等(děng)子板块(kuài)带(dài)动的(de)人(rén)工智(zhì)能、中字头的“中(zhōng)特估”、半导体等(děng)板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端(duān)中游戏、影视(shì)等板块也实现较大幅(fú)度上(shàng)涨。

　　值得(dé)注意的是，此前(qián)招商证券研(yán)报称，从历史上来(lái)看，30％是主动偏股公募基金大类行业配(pèi)置(zhì)比例一个很(hěn)重要的临界值(zhí)，往往预示着某个板块进入过热阶段(duàn)。截至2023年一(yī)季度末，主动偏股公募基金对(duì)TMT配(pèi)比明(míng)显提升至20.26％，但(dàn)与临界值尚存安全距离。从(cóng)这(zhè)点看(kàn)，基金(jīn)经(jīng)理对于TMT来说仍(réng)称不上“抱团”，仍有基金经理并未上车(chē)。

　　有人守(shǒu)候成了景

　　在“追风(fēng)”的另(lìng)一面，仍有一(yī)部(bù)分(fē润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素n)仍(réng)坚守新(xīn)能源(yuán)，也(yě)有一(yī)部分试图低位捡拾新能源筹码。

　　如曾经(jīng)的公募状元刘(liú)格(gé)菘。据了解(jiě)，广发(fā)基金成(chéng)长团队对新能源的钟爱(ài)业内闻名，最新(xīn)披露(lù)的一季报中也证实了他们的“坚(jiān)守初心”。

　　当年的(de)冠军基(jī)金广发(fā)双擎升级，从其十大(dà)重(zhòng)仓股来看(kàn)，前五大重仓股(gǔ)的占(zhàn)比(bǐ)均超过了8.5％，分别是(shì)晶澳科技、阳光电(diàn)源、亿纬(wěi)锂能(néng)、隆基绿能，圣邦股份(fèn)，均属于新能源(yuán)概念股。除此之外(wài)，他(tā)还仍加(jiā)仓(cāng)了天合光能(néng)、荣盛石(shí)化(huà)等个股，且(qiě)新晋晶科能源(yuán)为十大重仓股。

　　刘格菘在一(yī)季(jì)报(bào)表达了(le)仍(réng)对(duì)新能源保(bǎo)持信(xìn)心(xīn)，“我们对本(běn)产品重点(diǎn)持仓的(de)光伏、储(chǔ)能、新能源车方向保持相对乐(lè)观，投(tóu)资(zī)中相信(xìn)基本面优秀和增量价值积累的公司(sī)。经过调整，行业估(gū)值水平(píng)已(yǐ)在历史低位，产业链的变化在市场定价中未(wèi)被充(chōng)分认知和(hé)体现。”

　　再如傅鹏博(bó)，其管(guǎn)理的睿远成长价(jià)值混合前十大重仓股分别(bié)为中国(guó)移动、宁德时代、三安(ān)光电、通威(wēi)股份、万华化(huà)学、广汇能源(yuán)、东方雨虹、立讯(xùn)精密、三诺生物(wù)、新宙邦。对比去(qù)年年底该基金增持了宁德时代、通威股份、万(wàn)华(huá)化(huà)学、广汇能源、东方(fāng)雨虹。值得(dé)关注的是(shì)，加仓幅度最多的是光伏龙头通威股份(fèn)，为60％。

　　李(lǐ)晓星所管的银华心(xīn)怡混合(hé)也加仓了新能源，如晶科能(néng)源、锦浪科技、东方电缆等。他(tā)表示(shì)，“我们(men)曾经提到了新能源板块的一些风险(xiǎn)点，这些风险点(diǎn)在(润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素zài)经过大半(bàn)年的消化(huà)后，在(zài)这个估值分(fēn)位以及股(gǔ)价(jià)位置下，我们认为新能源板块的(de)风险因素已经充分释放，目前这个时间段，新能(néng)源非常具有吸引力。在一季度(dù)我(wǒ)们对于电(diàn)动车、光伏、储(chǔ)能、海风的一些(xiē)标的，都增加了一些仓位(wèi)。”

　　对(duì)于人工智能，他(tā)认为，“太阳(yáng)底下(xià)没(méi)有新鲜事，过度(dù)的热情(qíng)在(zài)某个阶段总会消退。”

　　实际(jì)上(shàng)，许多基(jī)金经(jīng)理在AI的“大(dà)风”之(zhī)下，并没有(yǒu)选择“押注(zhù)”TMT。

　　万家基金经(jīng)理章(zhāng)恒在接受(shòu)财联社记(jì)者采访时提到，他曾重点(diǎn)关注(zhù)过TMT板块，但并不喜欢(huān)去追逐风口，他选择会在全(quán)市(shì)场做行业轮动(dòng)，在(zài)操作上(shàng)绝对不(bù)是(shì)去(qù)捕捉(zhuō)每个时期的“最靓的仔”。“对于自己看好的行业，你重仓(cāng)押(yā)进去，不确定性(xìng)来的(de)时候，无论是基(jī)金经理个人还是投资者，其实都是(shì)无法承受的。所以，任(rèn)何一个(gè)行业，即(jí)使(shǐ)你再看好(hǎo)，也要控制持有比例，分散风险。”他表示。

　　交银施罗德基金的(de)王崇一季报表示暂时无法(fǎ)预测其(qí)兑现(xiàn)节奏和时间，短期内也很难在A股找到明显(xiǎn)的受益标的(de)，就(jiù)没有(yǒu)参与。不过他(tā)也(yě)认为这(zhè)些股票的估值体系还在合理接受范围内。

　　极致(zhì)行(xíng)情下，AI还能“爱”吗？

　　上述分析(xī)可知，今(jīn)年(nián)一季度仍有不少基(jī)金(jīn)经理重仓“押注”AI。在这(zhè)种极致行情下，AI板块的未来(lái)走(zǒu)势将如何(hé)？

　　一部分市场人士仍看好AI。

　　国海(hǎi)策略目(mù)前(qián)仍(réng)维持TMT为全(quán)年市场主线的判断，相关领(lǐng)域如AI芯(xīn)片、服(fú)务器(qì)以及光模块等细分赛道将陆续迎来(lái)基本面(miàn)的确认，中微观层面上尚有空间，估(gū)值修复尚(shàng)未结(jié)束，个股(gǔ)上是找机会的格局(jú)。

　　中金公司研(yán)报指出，年初至今市场对AI关注(zhù)度持续高企，上一(yī)轮行情(qíng)催(cuī)化主要集(jí)中(zhōng)于(yú)大模型(xíng)的突(tū)破进展；而4月以来，我们观察到(dào)各个领(lǐng)域的应用(yòng)厂商正加速AI融合(hé)应用产品(pǐn)的研发和发布，其中办公场景进展相(xiāng)对(duì)较快，我们预计5月之后将进(jìn)入AI应用的加(jiā)速繁(fán)荣阶段。我(wǒ)们(men)持续(xù)看多AI，并在(zài)应用(yòng)、算力、模型(xíng)三层中建议投(tóu)资(zī)者优先关(guān)注应用层投资机遇(yù)。

　　百亿私募大佬董承非(fēi)也看好相(xiāng)关板块(kuài)，他认为，2011年之前是(shì)周期(qī)的时代(dài)，2011年之(zhī)后是消费的时(shí)代，但未来10年(nián)，最牛(niú)的资产是科技。他坦(tǎn)言，自己目(mù)前重仓半(bàn)导体板块。

　　不过另一部分(fēn)市场人(rén)士(shì)也指出，AI后续或(huò)有波动或调整(zhěng)。

　　中信建(jiàn)投(tóu)证券策略首席分(fēn)析(xī)师陈果，在(zài)A股二季(jì)度投资策略会上提到(dào)“今年大(dà)概率还是一个偏成长风(fēng)格(gé)占优，尤其(qí)是很(hěn)多科技股在过去几(jǐ)年其(qí)实没有太多的表现。以前我(wǒ)们(men)讲(jiǎng)茅(máo)指数、宁组(zǔ)合，其实TMT板块有很长时(shí)间没有太多表(biǎo)现。今年要推(tuī)动数字经济，今年半导体周(zhōu)期(qī)要见(jiàn)底，本身今年科技股的机会是可以期待的”。

　　不过，他也提醒道，“TMT应(yīng)该没有走完，但二季(jì)度可能(néng)会有一些波动。AI现在(zài)还是主题投(tóu)资阶(jiē)段不太(tài)适合大多(duō)数的(de)投资者(zhě)，不(bù)适合在这个(gè)位(wèi)置上(shàng)去追。”

　　广发证券研报中判断，本轮(lún)AI板块已进入第一轮调整期，但对标(biāo)2013年“移动(dòng)互联网+”行情节(jié)奏，预计本轮后续(xù)调整时长与幅(fú)度(dù)有(yǒu)限。对于(yú)下(xià)一阶段“AI+”行情，建议(yì)逢(féng)低布局(jú)有望率先(xiān)实现业绩(jì)兑现(xiàn)的环节，即(jí)满足(zú)“自身(shēn)产业周期向上+AI加持下的业绩增厚机遇”的领域，比如，电子、计算机、传媒、通信。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素