5月12日晚间(jiān)，江(jiāng)铃(líng)汽车公告宣布(bù)，公司(sī)在2021年5月(yuè)即公开(kāi)挂牌(pái)的江铃重型汽车有限公司（江铃重汽）100％股权转(zhuǎn)让交易终止，而此(cǐ)前(qián)约定的交易对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡(kǎ)车）。

　　江(jiāng)铃重汽是江铃汽车在(zài)2012年以(yǐ)2.7亿元价格接手的资产，不过原(yuán)计划(huà)在重卡行(xíng)业“大(dà)展拳脚”的江(jiāng)铃(líng)汽车却因此背(bèi)上了包袱。江(jiāng)铃重汽在8年间(jiān)亏损额度超过20亿(yì)元。而(ér)且江铃汽车此前为转让铺路，还曾现(xiàn)金为江铃重卡“输血(xuè)”11.42亿元。

　　不过，此(cǐ)次(cì)交易终止，也意味着江铃(líng)汽车前后耗了(le)两年(nián)的“瘦身”行动依(yī)旧以失败告终(zhōng)。

　　审批未在约(yuē)定(dìng)时间(jiān)完(wán)成(chéng)

　　这笔交易要(yào)追(zhuī)溯到两年前。在2021年5月7日，江(jiāng)铃汽车曾披露，拟(nǐ)以不低(dī)于7.64亿元(yuán)的价(jià)格，通过山西省产权(quán)交易市场公开挂(guà)牌(pái)方式，出售全资子公司江铃重汽(qì)100％的股权。

　　当(dāng)时，江(jiāng)铃重汽对接盘方(fāng)开出(chū)了要求：1、世界(jiè)500强企业，2020年度在全(quán)球生产销售重型(xíng)卡(kǎ)车超过12万辆；2、公司(sī)盈利，并在(zài)2018-2020年经(jīng)审计合并报表净利润率超(chāo)过5％。

　　3个(gè)月后，谜底(dǐ)揭晓。上(shàng)述(shù)股权挂牌公告(gào)期于2021年8月9日期限(xiàn)届满，交易股权出售征集到一(yī)名(míng)意向受让方(fāng)，符合上述要求的沃尔沃卡车成(chéng)了接盘侠。

　　而且，沃尔(ěr)沃卡车也按照相关交易规则支(zhī)付(fù)了(le)保(bǎo)证(zhèng)金。2021年8月23日，双方经协商一致(zhì)，就出(chū)售交易股(gǔ)权签署了(le)《关于江铃重(zhòng)型(xíng)汽(qì)车(chē)有限公司(sī)100％股权的股权(quán)转让协议》，确定(dìng)就目(mù)标股权支付的基准价款为人(rén)民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画告(gào)称，该笔交(jiāo)易需要获(huò)得(dé)国资管理(lǐ)有(yǒu)权单位的批准，但由(yóu)于(yú)交易(yì)所(suǒ)需的政府审(shěn)批事项(xiàng)未(wèi)能在约定的时(shí)间内完成，项目双方经协商一(yī)致，同(tóng)意终止交易。

　　这笔(bǐ)交(jiāo)易前后耗(hào)时(shí)长达(dá)2年之久(jiǔ)，但最终仍以失败告终。需要提及的是，江铃重汽命运颇(pǒ)为坎坷，此次(cì)交易(yì)已经是其历(lì)史上第(dì)三次转(zhuǎn)手。

　　成为“财务黑洞(dòng)”

　　资(zī)料(liào)显示(shì)，江铃(líng)重汽前身是山(shān)西省(shěng)汽车工(gōng)业集(jí)团(tuán)。作为一家老牌国营企业，该公(gōng)司主要(yào)组装生产重(zhòng)型卡车与(yǔ)货车，但(dàn)由于经营不善陷入发展困境，在2007年第(dì)一次被重组。中国兵(bīng)器(qì)装(zhuāng)备(bèi)集团及中国长安汽车集团有限(xiàn)公司，将太(tài)原重(zhòng)汽重组为(wèi)太原长安重汽，作(zuò)为长安汽车进入重卡领域的跳(tiào)板(bǎn)。

　　但最终太(tài)原重汽没能被盘活。太原重汽2011年的亏损(sǔn)已达1.4亿元(yuán)，2012上半年的总销量(liàng)为(wèi)439辆。到2012年第一季度，太(tài)原重汽的(de)净(jìng)资产仅为2.5亿元(yuán)，已难以实现正(zhèng)常(cháng)运转(zhuǎn)。

　　不过，江(jiāng)铃汽(qì)车却对太(tài)原重汽产生了兴趣，该公司在2012年(nián)7月以不超过2.7亿元(yuán)的价格，从长安手中接手太原长安重汽的全部股权(quán)，并(bìng)于2013年(nián)1月将其更名为江铃重(zhòng)汽。

　　当(dāng)初，江铃汽(qì)车(chē)进入重卡领域(yù)的(de)意图(tú)是实(shí)现商(shāng)用(yòng)车全(quán)覆(fù)盖。2013年，江(jiāng)铃汽车曾表(biǎo)示，最终将建成年产10万(wàn)辆重型载货车、10万台(tái)发动机的(de)大(dà)型(xíng)重卡企业(yè)，达产后(hòu)主(zhǔ)营业务将超过200亿元。

　　但江(jiāng)铃由于对(duì)重卡市(shì)场(chǎng)和客户洞察不足，经营(yíng)状况并不尽如人(rén)意。2016-2019年(nián)，江(jiāng)铃重卡的销(xiāo)量分别为(wèi)52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月(yuè)累计(jì)销量为1347辆。

　　同时期(qī)东风公司、中国重汽(qì)、一汽解放等头(tóu)部企业的单月销量，就(jiù)已超过江铃(líng)重汽几(jǐ)年的销量总和。2020年9月之(zhī)后，江铃汽车(chē)不再披露有(yǒu)关(guān)江铃重卡的销(xiāo)量数据。

　　销量严重(zhòng)拖(tuō)后腿(tuǐ)，江铃重汽(qì)俨然成(chéng)为“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报数(shù)据显示(shì)，截至(zhì)2020年12月(yuè)31日，江铃汽车重(zhòng)型(xíng)汽车相关业务累计亏损(sǔn)超(chāo)20.33亿元。其中，2020年亏损(sǔn)最为严重，超5亿元(yuán)。而(ér)且2021年(nián)，江铃重汽仍然呈现亏(kuī)损状态，1月净亏(kuī)损为1213.7万元。

　　截至2020年底(dǐ)，江铃重汽总负债(zhài)为12.69亿元(yuán)，总资产为(wèi)7.99亿元，处于资(zī)不抵(dǐ)债的状(zhuàng)态(tài)。因此，2021年后，江铃重汽停止(zhǐ)了(le)所有的产销工作(zuò)。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，在2021年初，江铃汽车还对江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)进行了(le)11.42亿元的现金增(zēng)资。这(zhè)一举(jǔ)动的主(zhǔ)要目的是降(jiàng)低(dī)江铃(líng)重汽的资产负债率，便于吸引外部(bù)投资(zī)进入，利于江铃重汽进行业(yè)务重(zhòng)组。

　　“地主(zhǔ)家(jiā)”也没余粮

　　实际上，江铃汽(qì)车自身近年(nián)来(lái)日子也(yě)不太好过。

　　从(cóng)2020年(nián)-2022年间，江铃汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其(qí)实(shí)现归(guī)母净利润分别为5.51亿(yì)元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况(kuàng)尚可。不过，在2021年和2022年这两年间，江铃汽车收到的政府(fǔ)扶持(chí)资金就达到5.16亿元(yuán)和9.07亿(yì)元，这几(jǐ)乎撑(chēng)起了其(qí)当(dāng)年的净利润。而扣除非(fēi)经常(cháng)性(xìng)损(sǔn)益后，江铃汽车在(zài)这(zhè)两(liǎng)年的扣(kòu)非(fēi)归(guī)母净利润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而(ér)且江铃汽车在(zài)这两年(nián)现金流状况也不(bù)佳。在2020年，其经营活动现金(jīn)流净额(é)还达到36.98亿元，到了2021年即(jí)降至17.6亿(yì)元，而到了2022年这一(yī)科目(mù)变成了-15.19亿元。而(ér)且今年一季度，这(zhè)一科目(mù)仍未回(huí)正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季戴偏旁是戈还是十字旁，戴偏旁是戈还是十一画度，江铃汽车营收(shōu)为75.26亿元，较上(shàng)年(nián)同期上升4.06％，其归母净利(lì)润仅(jǐn)为1.83亿元(yuán)，较上年(nián)同(tóng)期下(xià)降5.79％。

　　随着沃尔沃接(jiē)盘告吹，江(jiāng)铃重汽(qì)这一“包袱(fú)”仍然背在江铃汽车肩上(shàng)。而(ér)江(jiāng)铃汽车此次也表示，江铃重汽已暂停生产和销售，当前主要开(kāi)支为(wèi)员工薪酬和(hé)设备维(wéi)护(hù)等费(fèi)用。“未来(lái)公司仍将继续积极(jí)推进江(jiāng)铃重汽的重组工作，”江铃汽车方面称。

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