“非农(nóng)之夜”不(bù)平(píng)静！

　　6月2日，美国劳工部数据显示，美国5月非农新增就业33.9万人，几乎是(shì)估计中(zhōng)值19.5万的(de)两倍，为2023年1月(yuè)以来最大增(zēng)幅。5月失业率为3.7％，高于前(qián)值(zhí)3.4％和预期3.5％，创下2022年10月以来新高。

　　非(fēi)农就业数据公布(bù)后，美国(guó)国债价格(gé)盘(pán)中跳水，收益率(lǜ)拉升，对利率前景更(gèng)敏感(gǎn)的两(liǎng)年期美(měi)债收益率日(rì)内升幅扩(kuò)大到10个基点以上(shàng)；美元指数迅速(sù)转涨，摆(bǎi)脱两(liǎng)周低位。互换合约(yuē)定价显示，投资者预期的美联储7月加息(xī)几(jǐ)率增加，预计未来两次会议期(qī)间将加息(xī)25个(gè)基点，6月加息的几率不到50％。

　　三大美国(guó)股(gǔ)指集体高(gāo)开，早盘均曾涨超1％，午盘刷新日高时，道琼斯工业平均(jūn)指数涨超740点、涨超2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳斯达克综合指数(shù)涨近1.2％。 最终，三大指数连续两(liǎng)日集体收(shōu)涨。

　　道指收(shōu)涨701.19点，涨(zhǎng)幅2.12％，创(chuàng)去年11月30日鲍(bào)威尔讲话(huà)暗(àn)示12月放缓(huǎn)加息当天以(yǐ)来(lái)最大收盘涨(zhǎng)幅 报(bào)33762.76点(diǎn)，创5月1日(rì)以来收盘新(xīn)高(gāo)。标普(pǔ)收涨1.45％，创5月5日(rì)苹果一季(jì)报公布(bù)次日以(yǐ)来最大涨(zhǎng)幅，报4282.37点，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和(hé)标普均创去年4月以来收盘新高。

　　国际原油(yóu)盘中涨近3％，美油继续脱(tuō)离(lí)两个月低谷，但(dàn)未能(néng)抹平全(quán)周(zhōu)跌幅，和(hé)布油(yóu)均(jūn)三周来(lái)首(shǒu)次累跌，市场焦点转向(xiàng)本(běn)周末的OPEC+会议。黄金在(zài)美元和美债收益率反弹的打击(jī)下(xià)持续下行，创两周多来最差单(dān)日表现(xiàn)。

　　东证衍生(shēng)品(pǐn)研(yán)究(jiū)院分析师徐颖(yǐng)表示，就5月新增(zēng)就业人数(shù)而(ér)言(yán)，美国劳动力市(shì)场存在韧(rèn)性。可以(yǐ)看到，5月(yuè)美国非农(nóng)新增就业33.9万人(rén)，好于市场预期的(de)19万人(rén)，同时4月非农从25.3万上修至25.4万，3月非农从16.5万上(shàng)修至21.7万，4月和(hé)3月合计上修9.3万人，2023年至今(jīn)平均每月新增就业31.4万。

　　具体来看，5月新增就业主要集中(zhōng)在(zài)教(jiào)育与(yǔ)医(yī)疗(liáo)（+9.7万(wàn)）、休闲与酒店(diàn)（+4.8万）、专业及商业服务（+6.4万），乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么以及(jí)政府部门（+5.6万），信息行业(yè)就业人数减(jiǎn)少，私人(rén)服务行业(yè)整体表现好于4月(yuè)，生(shēng)产部门就业稳定，建(jiàn)筑业(yè)表(biǎo)现(xiàn)亮眼(yǎn)，与(yǔ)近期房地产市场的反(fǎn)弹一(yī)致，建筑业新增就业2.5万(wàn)人，制造业中非耐用品生产连续三个月就业人数(shù)减少，与制造(zào)业目(mù)前持续收缩的状态吻合。同时(shí)她(tā)指出，5月非(fēi)农就(jiù)业报告(gào)也显示出就业市场边际降温的更多(duō)迹象，5月(yuè)失业人(rén)数增(zēng)加44万(wàn)至640万，失业率从(cóng)3.4％回升至3.7％，高于市场(chǎng)预期的3.5％。后续随(suí)着各行业裁员人(rén)数的增加，失业(yè)率预(yù)计会继(jì)续(xù)回升，但(dàn)3.5％的失业率水(shuǐ)平基本是60年代以(yǐ)来(lái)的最低水平，在失业率(lǜ)回升(shēng)至4％之前，预计还不会(huì)引(yǐn)发市场和(hé)官方的明显担忧。

　　此外，劳动参与(yǔ)率稳(wěn)定在62.6％，4月职位空(kōng)缺数量回(huí)升，就业市场供(gōng)需(xū)矛(máo)盾(dùn)仍在，但随着需(xū)求降温，已经有(yǒu)所缓解，体现为工(gōng)资上涨压力开始降温，5月工资增(zēng)速环比回落至0.3％符合市场(chǎng)预(yù)期(qī)，同比降至(zhì)4.3％，低于市场预期，工资对通胀的助推作用(yòng)缓解后，核心通胀压力减弱，美联储进一步加息的必要性(xìng)降低。

　　她表示，美联储6月利率(lǜ)会议“按(àn)兵(bīng)不动”是大概(gài)率事件，还需要(yào)关注后续公布的5月美(měi)国通胀数据(jù)，当前(qián)的(de)就业(yè)市场状态(tài)可(kě)以支(zhī)撑在通胀(zhàng)压力较大时继续(xù)加(jiā)息。美联储利率(lǜ)会议落(luò)地前(qián)，市场步入(rù)振荡(dàng)盘整状(zhuàng)态，预计美元指数在105附近偏强(qiáng)运行(xíng)，随(suí)着美国政府债务上限问(wèn)题落(luò)地，美债收益率风险偏向上(shàng)行，预(yù)计国际金价(jià)在1950美元/盎司附近筑底。

　　又有变数(shù)？欧佩(pèi)克+可能(néng)会(huì)进一步减(jiǎn)产(chǎn)

　　据消(xiāo)息人士声称，在周日（6月4日）的部长级会议上，欧佩克+可能会宣布(bù)进一步减产(chǎn)，以(yǐ)提振原(yuán)油(yóu)价格。

　　据悉，可能的选项之一是额外减产(chǎn)约100万桶/日。而此前有(yǒu)报道称，欧(ōu)佩克+不太(tài)可能在会(huì)议上决定进一步削减石油产能。

　　虚虚实实的消息意(yì)味着(zhe)更(gèng)多的不确定性(xìng)，结果仍然(rán)不明朗(lǎng)。眼(yǎn)下欧佩克+面临诸多(duō)挑战，不(bù)仅成员国之间相互争吵，美国、加拿(ná)大和巴西等(děng)国家还在蚕食(shí)该集团的市场份额(é)，这也让分(fēn)析师们左右为难。

　　随着经济前(qián)景(jǐng)的(de)恶化，欧佩克+成员国在4月(yuè)份承(chéng)诺，从(cóng)5月(yuè)份(fèn)开始自愿减产，不过这些行动都未(wèi)能(néng)止住油价的下跌势头。

　　上周，沙特能源(yuán)大臣威胁(xié)要进(jìn)一步减产，他告诫投机者要(yào)“当心”。两天后，俄罗斯副(fù)总理诺瓦克则与沙特(tè)能源大臣(chén)唱了反调，这位俄罗(luó)斯(sī)官(guān)员表示(shì)，他认为欧佩克+本(běn)周末不可能减产，布伦特油(yóu)价(jià)可能会在年(nián)底(dǐ)前自行回升至每桶80美元。

　　数据(jù)和分析公(gōng)司(sī)OANDA的高级市场(chǎng)分析师(shī)Edward Moya表(biǎo)示：“没有人想在欧佩克(kè)+会议之前做空(kōng)原油，交易员永远不应该低估沙(shā)特在欧佩克+会议(yì)期间(jiān)采取(qǔ)行动的(de)可能(néng)。”

　　伊拉(lā)克石油(yóu)部长Hayan Abdel-Ghani最新(xīn)表示，欧佩克+希望维持石油市场稳定，我们将毫(háo)不犹(yóu)豫地(dì)做出任何决定，以使市场(chǎng)更加(jiā)平(píng)衡。他似乎(hū)支持(chí)进一(yī)步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析(xī)师认(rèn)为，进一步减产的(de)可能性(xìng)为40％。他们写道：“各国石(shí)油部长们决心避免(miǎn)重蹈2008年的覆(fù)辙(zhé)，当时全球经(jīng)济和(hé)金融稳定突然崩(bēng)溃，导致原油价格在六个月(yuè)内从逾140美元跌至35美元。”

　　泽(zé)连(lián)斯基(jī)：俄乌(wū)冲突期间，乌克兰不会成为北约(yuē)成员！

　　当地时间6月2日，乌克兰总统泽连斯基在与爱沙尼亚(yà)总统的联合新闻发布会(huì)上(shàng)表(biǎo)示，在俄(é)乌冲突(tū)进(jìn)行(xíng)期(qī)间，乌克兰不会成为(wèi)北约成(chéng)员。泽(zé)连(lián)斯基说，不是因为不想，而是因为目前很(hěn)难。乌克兰只是希望北约合作伙伴听(tīng)到声音，这一点非常重(zhòng)要。

　　同(tóng)时(shí)，他指出，乌(wū)克兰(lán)在(zài)成为北(běi)约成员(yuán)国之前需要更多安全(quán)保障，乌克兰需要把这些保障都写在纸上(shàng)，直到乌克兰能真正获得(dé)安(ān)全(quán)保(bǎo)证，有资格成为(wèi)北约成员(yuán)。

　　据参考消息援(yuán)引俄(é)新社莫斯(sī)科5月31日报(bào)道(dào)，英国《金(jīn)融时报》援引知(zhī)情人士的话(huà)报道(dào)称，乌(wū)克(kè)兰总(zǒng)统泽连(lián)斯基向(xiàng)北(běi)约各国(guó)领导人(rén)明确表示(shì)，除非向基辅(fǔ)提供加入(rù)北约的路线图，否则他(tā)将不会出(chū)席7月举行的(de)维尔纽斯峰会。此(cǐ)外，泽连斯基(jī)6月1日在访(fǎng)问(wèn)摩尔多瓦时(shí)表(biǎo)示(shì)，乌克兰已经做好了加入北约的(de)准备，基(jī)辅正在等待(dài)北约接纳乌克兰。

　　对乌(wū)克(kè)兰近期加入(rù)北约一事，法国、德国等北约国(guó)家持反对意见。

　　德国(guó)国外长贝尔(ěr)伯克当地时间6月(yuè)1日在奥斯陆参(cān)加北约外(wài)长会期间表示，德(dé)国(guó)不认为北约应该在近(jìn)期内接纳(nà)乌克兰。此外，包括法国在内的其他一些北约成(chéng)员(yuán)国也不希望乌克兰(lán)迅速成为北约成(chéng)员国，而只(zhǐ)是希望(wàng)为乌克兰提供安全保障。

　　进(jìn)入6月(yuè)，在宏(hóng)观(guān)市场(chǎng)情绪回(huí)暖影响下，大宗商品市场(chǎng)出现(xiàn)普涨行(xíng)情。从海(hǎi)外宏观层(céng)面来看，美国债务上限危机“闹剧”落幕，美国参议院通过债(zhài)务上限法案，暂时取消了政府31.4万亿美元的债务上限，避免了可能出现的美国有史以来首(shǒu)次违约，使得(dé)市场避险(xiǎn)情绪消退。同时在(zài)美联储本月(yuè)会议或暂停加息的(de)预期推(tuī)动(dòng)下，美(měi)元指数回落至一周(zhōu)低点，对风(fēng)险资(zī)产(chǎn)的压制减弱。

　　国(guó)内方(fāng)面，中国5月财(cái)新PMI重返(fǎn)50上方，好于预(yù)期的(de)数据改善了(le)市场情绪(xù)，同时(shí)市(shì)场(chǎng)也在翘首等(děng)待新(xīn)一轮稳增(zēng)长政策的出台(tái)。

　　天胶价格重返万二关口

　　周(zhōu)五，在市场情(qíng)绪回(huí)暖的带动下，天然橡胶(jiāo)期货价格回升。截至收盘，天然(rán)橡胶期货(huò)主力(lì)合约站(zhàn)上(shàng)12000元/吨(dūn)的整数关口。纵观本周，沪胶期货主力价格(gé)表现振荡微升，周度收(shōu)涨1.05％。整体来(lái)看，本周国内天胶市场(chǎng)利好支(zhī)撑疲软，胶价维持宽幅振荡格局。

　　可以看到，近两个月以来(lái)，天然橡(xiàng)胶市场消(xiāo)息比较(jiào)热闹，前有云南旱灾(zāi)消息发酵，后(hòu)有收储传闻，然而天(tiān)然(rán)橡胶期价终(zhōng)究支撑不力，逐步归(guī)于平(píng)静。从整个(gè)5月行(xíng)情来(lái)看，生意社指出(chū)，5月天然橡胶行情(qíng)上半月上行，下半月回调，全月呈倒“V形”走势。生意社商(shāng)品(pǐn)行情分析系(xì)统监(jiān)测显示(shì)，5月沪胶持续(xù)小(xiǎo)幅(fú)波(bō)动，12000元/吨点位轻易被破，行(xíng)情维持偏(piān)弱振荡(dàng)。综(zōng)合(hé)来看，5月天然橡(xiàng)胶盘(pán)面(miàn)微涨1.04％，行情(qíng)短(duǎn)期(qī)受消息提振有小(xiǎo)幅上行，但(dàn)市场供多(duō)需少，终(zhōng)究无(wú)力(lì)支撑(chēng)，上行(xíng)态势转而向下。

　　五(wǔ)一假(jiǎ)期归来(lái)，市场传言称国储今(jīn)年将(jiāng)收储10万吨(dūn)天(tiān)然橡胶(jiāo)新胶，天胶价格(gé)应(yīng)声(shēng)上涨，影(yǐng)响持续多日(rì)。直至5月月中，收储(chǔ)传闻叠加产区降雨，市场氛围再次提升，沪(hù)胶(jiāo)突破12300元(yuán)/吨(dūn)，国产全乳现货胶主流报价(jià)至(zhì)11880元/吨。而后(hòu)该消息(xī)始终未(wèi)得到证实，市场(chǎng)影响逐步消失匿迹。

　　可以(yǐ)看到，继(jì)此(cǐ)前云南(nán)干旱传(chuán)闻发酵后，5月以收储为核心展开的新一(yī)季(jì)交割品博弈仍然激烈(liè)。中信建投期货能化分析师童长(zhǎng)征表示，天然橡胶(jiāo)此轮的(de)上涨与下(xià)跌，与收(shōu)储这一传闻(wén)息息相关。他指出，国(guó)储收储的政治、战(zhàn)略意义大(dà)于经济意义，橡胶与石油、钢(gāng)铁、煤炭并称为四(sì)大工业原料(liào)，是关系(xì)国计(jì)民生、国防安(ān)全的重要战略物资。毫无疑问的(de)是(shì)，对于全球来说，天然橡胶是严重过剩(shèng)的。但要(yào)考虑到一个(gè)事(shì)实：中国的(de)天然橡(xiàng)胶的(de)自给(gěi)率不足20％，高度依赖进口。从中(zhōng)国本身的天(tiān)然橡胶来说，是供不应求的。因此，在当前(qián)诡谲多变的国(guó)际政(zhèng)治格(gé)局(jú)中，对天(tiān)然(rán)橡胶的储备其实是有(yǒu)很高的必要性。

　　“此前(qián)橡胶收储传闻(wén)的收储量为10万(wàn)吨，收储的(de)对(duì)象是国产全乳(rǔ)胶(jiāo)（即期货交割品）。10万(wàn)吨的量相对(duì)于整个(gè)天然橡(xiàng)胶的(de)年产量来(lái)说非常(cháng)小，不过才占0.7％，即便对中国全年(nián)的消(xiāo)费(fèi)量来说(shuō)也(yě)只占1.7％。从这个角度来说，对天然橡胶整体的供(gōng)求(qiú)几无影响(xiǎng)。但是如果收储的对(duì)象是交割品的话，性质(zhì)就(jiù)不同了。因为目前全年国产全乳的最大产(chǎn)量不过30万吨(dūn)（去(qù)年仅17万吨，今年估计在20万—25万吨(dūn)），那么收储的量其实(shí)占(zhàn)到相(xiāng)当全年交割品产(chǎn)量的(de)1/3—1/2，这(zhè)是非(fēi)常(cháng)大的(de)一个比例。”在童长征看(kàn)来(lái)，如果国储(chǔ)轮储橡(xiàng)胶(jiāo)事件成(chéng)立，根据交割品(pǐn)的供求(qiú)判断影(yǐng)响(xiǎng)，再结(jié)合历史上收储(chǔ)的影响，RU的(de)价格(gé)有可能会更上一(yī)层楼(lóu)。但是，由于整个事(shì)件(jiàn)的进程会非常缓慢，价(jià)格的反应不会即刻见效。

　　供应旺季来袭 基本面难言(yán)乐观

　　进入6月，伴随着物(wù)候条件的(de)改变，产区全面开割上量，橡胶供应旺季(jì)到来，然而天胶下游需求并未(wèi)有趋势性(xìng)改善，胶价上涨动能驱动依旧缺(quē)乏。

　　国投安信期货能化分析师胡华钎告诉(sù)记者，目前全球天(tiān)然橡胶供应进(jìn)入季节性的增产期，中国云南天然(rán)橡胶(jiāo)产区加速恢复开割，预计6月中旬全(quán)面开割(gē)，海南(nán)产区已经全面开割，海外越南天然橡胶(jiāo)产区也全面开割，目前主(zhǔ)要产胶(jiāo)国产区逐渐进入雨(yǔ)季，物(wù)候条件已经由(yóu)差变好(hǎo)。但(dàn)是(shì)由于目前(qián)天(tiān)然橡胶上游原料价格(gé)相对偏低，胶农割胶(jiāo)积极性不高(gāo)，加(jiā)工厂利润也偏低，工厂加工积(jī)极性也不高(gāo)。

　　大地期货橡胶研究员唐逸表示，后续橡胶(jiāo)供(gōng)应端将逐步(bù)恢复正常，产量逐渐增加。目(mù)前云南产区大(dà)面积开割，预计后市仍有较多(duō)降雨，干旱情(qíng)况已得到(dào)缓解。海南(nán)日(rì)收胶量在3500—4000吨/天(tiān)，供应相(xiāng)对正常。泰(tài)国东(dōng)北部产区逐步上量，南部产出仍在(zài)低位，本周以及(jí)下周(zhōu)预(yù)计雨水较多。越南、柬埔寨产区已大面(miàn)积开割，原(yuán)料数量逐步增加。同(tóng)时根据历史降雨数据来(lái)看，厄尔尼诺现象下橡胶(jiāo)产(chǎn)区降雨量虽然处于历史均值以下的(de)概率(lǜ)较高，但由(yóu)于季节性的因素，降雨绝(jué)对数量仍然能(néng)够保(bǎo)证。因此，他预(yù)计后(hòu)市“厄尔(ěr)尼诺”现象不会是引发(fā)行情上涨的主要(yào)因素。

　　从需求(qiú)端(duān)来看，东证衍生品研究院能化高(gāo)级分(fēn)析师曹(cáo)璐表(biǎo)示(shì)，目前轮胎厂家外贸订(dìng)单量较为充足，对开工率(lǜ)形成一定支撑，加(jiā)上轮胎用原料(liào)价(jià)格处于低位，轮胎厂(chǎng)家开工(gōng)积(jī)极性尚可(kě)。而(ér)内(nèi)销市场(ch乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么ǎng)需求表(biǎo)现依然(rán)偏(piān)弱(ruò)，各层级经销商仍以消耗(hào)前(qián)期(qī)库(kù)存为主，对后市(shì)较(jiào)为(wèi)悲观、谨慎(shèn)补货(huò)。

　　隆(lóng)众(zhòng)资(zī)讯最新数据显示，目前下游外(wài)贸订单充足(zú)，加之(zhī)内销订单(dān)缺货现象仍存(cún)，企业排产积(jī)极(jí)性不减。半钢胎样(yàng)本企业产能(néng)利用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不(bù)过全钢胎(tāi)厂开工小降，个别企业(yè)因内销(xiāo)出货压(yā)力(lì)加大，为(wèi)控制成品库存压力，存适度降(jiàng)负现象(xiàng)，全钢胎(tāi)样本企业产(chǎn)能利用率为(wèi)66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来(lái)看，胡(hú)华钎(qiān)认为(wèi)，目前天然(rán)橡(xiàng)胶基本(běn)面处于供(gōng)需两弱的格局(jú)中，尤其是(shì)下游(yóu)需求(qiú)分歧较大。“主要是不同的市(shì)场(chǎng)主(zhǔ)体预期不同，但(dàn)是(shì)整体(tǐ)来(lái)说此前市(shì)场对今年的预(yù)期过高(gāo)。从下游轮胎行(xíng)业来(lái)看，今年以来国内轮胎(tāi)开(kāi)工(gōng)、产量和(hé)出口(kǒu)同比数据还是不(bù)错(cuò)的，反映(yìng)国内(nèi)实际需求并不差。但(dàn)是从(cóng)汽(qì)车行(xíng)业来(lái)看(kàn)，由于(yú)汽车刺激(jī)政(zhèng)策退出(chū)，今(jīn)年国内汽车市场相(xiāng)对疲软，价(jià)格战(zhàn)等负面消(xiāo)息(xī)较(jiào)多，市场总(zǒng)体上偏悲观。此外，青岛地区天(tiān)然橡胶现货(huò)库存持续攀升，有些人认为是国内需求不行，但是(shì)其(qí)实是(shì)进(jìn)口(kǒu)过多导致(zhì)的。”

　　在胡(hú)华钎看来，目前主要还是宏观面(miàn)主导胶价走(zǒu)势，一方(fāng)面中国经(jīng)济复(fù)苏进程(chéng)、人(rén)民(mín)币(bì)汇率(lǜ)波动(dòng)；另一方面(miàn)美(měi)联储加息进程，以及美国银行危(wēi)机和(hé)美债上限问题等。看向下半年，他认(rèn)为天然橡胶基本面仍然缺(quē)乏指引，只有天(tiān)气(qì)和轮储(chǔ)仍有(yǒu)可能“掀起波(bō)澜“，而宏观面预计(jì)比上半年好，比如美(měi)联(lián)储加息步(bù)伐暂(zàn)缓、国内经济回暖等，因此对天(tiān)然橡胶市场不(bù)宜(yí)过度悲观。

　　“短期市(shì)场没有(yǒu)明确方向，主要(yào)跟随宏观(guān)因素波(bō)动。”唐逸认为，“供应端仍然(rán)是(shì)主导后市胶价(jià)走势(shì)的主要(yào)因素，随(suí)着各产区开(kāi)割后(hòu)产量逐(zhú)渐(jiàn)增加(jiā)，海(hǎi)外恢复速度仍然(rán)偏慢，预计干胶的数量(liàng)并不会(huì)少，包括今年交割品的数量。我们中期观点(diǎn)仍然偏空，后(hòu)市预计存在下跌(diē)的(de)空间(jiān)。”

　　曹(cáo)璐则表示，在供(gōng)给端没有天气影响的情况下，后续主(zhǔ)导(dǎo)胶(jiāo)价的因素主(zhǔ)要在需求(qiú)端。从(cóng)下半年来看(kàn)，外需受海(hǎi)外经济(jì)衰(shuāi)退和汽车半导体短缺影响，预计难有起色。外需走(zǒu)弱也导致海(hǎi)外货源涌(yǒng)入国内，对国内现货端构成压力。内需(xū)方面，春(chūn)节前市场基于内需复(fù)苏的逻辑，已(yǐ)经出(chū)现一波反弹行情，但节后市场从(cóng)交易预期(qī)开始转向(xiàng)交易现(xiàn)实，由于(yú)国内需求复苏不及预期，胶(jiāo)价因此(cǐ)持续承压运(yùn)行。整体来看，她表示短期胶(jiāo)价基(jī)本面缺乏(fá)向上驱动，只有价格的(de)绝对(duì)低位才能(néng)刺(cì)激有效的去库(kù)和资金再次(cì)做多的意愿。后续(xù)还(hái)需继续关注(zhù)天气端是(shì)否有扰动因素，一旦(dàn)天(tiān)气出现异常状况，或将带(dài)来新的(de)阶(jiē)段性行情。（有(yǒu)删(shān)减(jiǎn)）

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