为了让(ràng)自己的限(xiàn)售股(gǔ)解(jiě)禁后能获得好的(de)回(huí)报，上市公司董事长雇人(rén)拉抬自家的(de)股(gǔ)票价格(gé)，然后高(gāo)位(wèi)出货。

　　最近，中国证监会网(wǎng)站披露(lù)了(le)一则行政(zhèng)处罚(fá)决(jué)定书，引发市场关注。时为新美星董事长何德平和其(qí)配偶黄秀芳提供资(zī)金，委托蒋维对新美星进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高公司股(gǔ)价，以便后续自己减(jiǎn)持获利(lì)。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控(kòng)制35个证券账户，利用资金优势(shì)、持股优(yōu)势，连续集中交易(yì)新美(měi)星，影响(xiǎng)公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终(zhōng)，证监会对此操(cāo)纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何(hé)德平(píng)信(xìn)息披露(lù)违法(fǎ)违(wéi)规，给予警告(gào)，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我们一起来看看，究竟(jìng)是怎么回(huí)事。

　　董事长雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多人合谋操纵(zòng)股价

　　根据证监会(huì)行政处罚决定(dìng)书(shū)披(pī)露(lù)的信息，新美(měi)星董事长、法定代表人、实际控制人(rén)何德平和他的妻子黄秀芳当时向时任独墅(shù)湖(hú)文化传播有限公司董事长蒋维，提供(gōng)保证(zhèng)金(jīn)约3200万元，这些钱部分来自他们(men)所掌控的上海海得泽(zé)广投资管理(lǐ)中心（普(pǔ)通合伙）（简称海得泽广）减持“新美(měi)星”所(suǒ)得。

　　他们提供资金的(de)目(mù)的是，委托(tuō)蒋维对(duì)“新美星(xīng)”进行(x闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局íng)“市值(zhí)管理(lǐ)”，维持、抬高“新美星”股价(jià)，以便何德平所持“新(xīn)美星”限售股于2019年4月26日解(jiě)禁(jìn)后能(néng)够获(huò)得好的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保证(zhèng)金后，即开始利用控制的(de)证券账户并联合(hé)其他市场(chǎng)资金在二级市场买入并交易(yì)“新美星(xīng)”，且在后(hòu)续(xù)操作中(zhōng)向黄秀芳反馈其操作情况(kuàng)。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮(bāng)手共同(tóng)合谋(móu)。他经人介(jiè)绍(shào)认(rèn)识并联合毛明土、李传武共同(tóng)操纵“新美星”；毛明(míng)土、李传武控制各自筹得的证券账户、资金开始与蒋维共同交易(yì)“新(xīn)美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联(lián)系(xì)，传递、沟(gōu)通各自操盘(pán)情况，以利于两方交易决策，更好地共(gòng)同抬(tái)高“新美(měi)星”股(gǔ)价。

　　根据(jù)监管披露的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维(wéi)联合毛明(míng)土、李传武控(kòng)制“俞某华”等35个证(zhèng)券账户(hù)（简称账户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日(rì)，“新美星(xīng)”股(gǔ)价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百分(fēn)点(diǎn)。账户组累计买入4583.44万股(gǔ)，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武合谋，利(lì)用(yòng)资金优(yōu)势、持(chí)股(gǔ)优势，连续集中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬(tái)股价(jià)、集中出货

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证券(quàn)账户（简称账户组），是怎(zěn)么拉高“新美(měi)星”股(gǔ)价，然后出货，违法获利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连(lián)续(xù)集中交易(yì)“新美星”，申买量(liàng)占(zhàn)市场申买(mǎi)量比例超20％的交易日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量比例超20％的交易日有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持股总数占总(zǒng)股(gǔ)本比例自2019年3月5日(rì)开(kāi)始超过5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流通股达到峰(fēng)值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股本(běn)的比例(lì)8.13％。账户(hù)组具备(bèi)资金(jīn)优势和(hé)持股优势。

　　具(jù)体(tǐ)来说，第一阶段，2018年(nián)9月26日开始，账户组持(chí)续大量买入“新美星”，当日申买排名第一，竞(jìng)价买入成交排名第一(yī)，至2019年2月28日期末持股(gǔ)量(liàng)为期初持股量(liàng)38.71倍，持(chí)股量显著增加。在(zài)此(cǐ)期(qī)间(jiān)，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离同期(qī)创(chuàng)业板综指3.33个百(bǎi)分(fēn)点，偏(piān)离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持(chí)股(gǔ)量较期初(chū)增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较大(dà)。

　　其中，账户组(zǔ)有两段典(diǎn)型(xíng)的拉(lā)抬期间：2019年3月1日(rì)至3月(yuè)6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占(zhàn)账户组同期申买量(liàng)68.11％，对(duì)应成交(jiāo)股数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于(yú)卖一价或市(shì)价申(shēn)买2,950,300股，占账(zhàng)户(hù)组同期申买量41.33％，对应(yīng)成(chéng)交股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期(qī)间，“新美(měi)星(xīng)”股价累计上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综(zōng)指21.32个百分点，偏离同期行业(yè)指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三(sān)阶(jiē)段，2019年(nián)4月4日(rì)至6月26日，账户组(zǔ)集中卖出“新美星”。在此期间(jiān)，“新(xīn)美星”股价下跌13.36％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综指1.55个百分(fēn)点，偏离同期(qī)行业(yè)指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉案账户(hù)组还多次实施盘(pán)中(zhōng)拉抬和(hé)对(duì)倒，并反向卖出获(huò)利的(de)行(xíng)为。经测算(suàn)，扣除(chú)佣(yōng)金和相关税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理财、而(ér)非操纵股价

　　证监会不予采(cǎi)纳，罚没(méi)近(jìn)亿元

　　关于操(cāo)纵(zòng)股价，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出(chū)多点申诉意见，请求不(bù)予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在案证(zhèng)据不足(zú)以证明(míng)蒋(jiǎng)维受何(hé)德平或黄秀芳委托，联合他人操纵(zòng)股(gǔ)价，一是“市值管(guǎn)理”不等同(tóng)于“操(cāo)纵(zòng)证券市场”；二(èr)是黄秀芳(fāng)与蒋维(wéi)系(xì)委(wěi)托理财(cái)关系，而非操纵股(gǔ)价；三是蒋维(wéi)没有将其与毛明土、李传武(wǔ)等人讨(tǎo)论交易新(xīn)美星的情况告(gào)知黄(huáng)秀芳或何德平(píng)，涉案股(gǔ)东名册并非(fēi)黄秀芳向蒋维提供，蒋维(wéi)也(yě)没有向黄秀芳反馈过股(gǔ)东(dōng)名(míng)册(cè)；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各自账户交易新美(měi)星的盈亏分配(pèi)进(jìn)行(xíng)约(yuē)定(dìng)；五是蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳利益(yì)并不(bù)一致，何(hé)德平(píng)、黄秀芳不(bù)能控制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获(huò)得黄秀芳资金后部分用于(yú)偿(cháng)还(hái)债务(wù)，部分用于非法活动，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不(bù)应对毛明土账户组、李传武账(zhàng)户组交(jiāo)易行为承担(dān)责任(rèn)。

　　第四，部分账户不受蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不认(rèn)可(kě)黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔录的合法性及真实性。

　　第六(liù)，何(hé)德(dé)平对黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提供(gōng)款项不知情、未参与，且何(hé)德平与黄秀芳(fāng)系(xì)独立法律主体，即便夫妻或一(yī)致(zhì)行动(dòng)人中一方存在不当行(xíng)为，不应推定或认(rèn)定另(lìng)一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代理人(rén)也就是否(fǒu)合谋、部分(fēn)账户的控制关(guān)系、委托理财关系等(děng)提(tí)出了(le)申诉(sù)意见。

　　对此，证(zhèng)监会回应(yīng)，经复(fù)核，对当事人及其(qí)代理人(rén)的主要陈述意见不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，本(běn)案为多个(gè)主体参与、多个环节(jié)实施、环环相(xiāng)扣、锁链式的上下游衔接、合作(zuò)，共同(tóng)完成的操纵行为(wèi)。在案(àn)证据可以(yǐ)证明，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供资(zī)金作为保证(zhèng)金，委托其通(tōng)过(guò)二级市场交易影(yǐng)响新美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情(qíng)况；何德平知悉并参与(yǔ)了本案(àn)行为；上(shàng)述行为的实质是操纵股价，并(bìng)非合法理财。在案证据可(kě)以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同(tóng)影(yǐng)响“新美星”股价(jià)的意图和目标，共同商议、谋划操(cāo)盘、拉抬股价，并且采取了联合影响股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期(qī)间和责任(rèn)承(chéng)担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控(kòng)制(zhì)的账户交易(yì)“新美星”客(kè)观上(shàng)为后(hòu)续的合谋操纵起(qǐ)到一(yī)定程度锁(suǒ)仓的作(zuò)用，并且(qiě)根据蒋维笔录，毛明土知(zhī)道蒋(jiǎng)维和上市(shì)公司的合(hé)作，知(zhī)道蒋维已经有一定底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛(máo)明土和李(lǐ)传(chuán)武的违法(fǎ)期间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何德(dé)平一致。在此基础上，在认(rèn)定及(jí)处(chù)罚时(shí)将(jiāng)合(hé)谋各方视为一个整体，不区别对(duì)待各方(fāng)账户(hù)组。

　　证监(jiān)会认为，何德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武上述行为违(wéi)反了2005年《证券法》第七(qī)十七条第一项(xiàng)规定(dìng)，构成2005年(nián)《证券法》第二百(bǎi)零(líng)三条所述的操纵(zòng)证券市(shì)场行为。

　　根据2005年(nián)《证券(quàn)法》规定，证监(jiān)会决定：就操(cāo)纵(zòng)证券市(shì)场(chǎng)行为，对何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明(míng)土(tǔ)、李传武没收违法所得4783.56万元，并处(chù)以(yǐ)4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)罚款(kuǎn)2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被(bèi)予(yǔ)以警告并(bìng)罚款

　　另外，关(guān)于何德平信闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局息披露违法的相关情况，行(xíng)政处罚决(jué)定(dìng)书披露，在新美星2016年4月上市(shì)前，海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳夫(fū)妇(fù)持有公司80万股股份，占(zhàn)新美星上(shàng)市时总股(gǔ)本的1％。上市后，该部(bù)分股票继续由海得泽广代持，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日开始减持“新(xīn)美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德平(píng)、黄秀芳及(jí)其代理人提出(chū)：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人(rén)不(bù)存在代(dài)持，涉案股份系海(hǎi)得泽广为兰某代持，股(gǔ)份减持决策由海得泽广和兰某(mǒu)作出(chū)，海得泽(zé)广将减持(chí)所得汇入黄秀芳指定账户的(de)原(yuán)因系兰某向黄秀芳(fāng)归(guī)还(hái)借款本息。第二，涉案股份(fèn)仅为1％，不具(jù)有重大性，不对(duì)投(tóu)资者决策产生重大(dà)影响，情节轻微。第三，即(jí)便(biàn)认定(dìn闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局g)代持成立，何(hé)德平对借款、还款等事项，不(bù)参(cān)与、不知情，没有主观(guān)过(guò)错，不(bù)应受到处罚。综上，请求不予处(chù)罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽(zé)广(guǎng)交易流(liú)水(shuǐ)、资金流水及(jí)相关银行账(zhàng)户流水，结(jié)合何德平、黄秀芳的(de)配偶关(guān)系，代持资金(jīn)和减持所(suǒ)得系家(jiā)庭共同财(cái)产(chǎn)，可以认定海(hǎi)得泽广代(dài)何德平(píng)、黄秀芳持(chí)有(yǒu)新美星股(gǔ)票。当事人(rén)所提相关理由不具有事实(shí)和(hé)法(fǎ)律依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公(gōng)司实际控制人，未如实告知上市公(gōng)司上述持(chí)股情况，导(dǎo)致新(xīn)美星在相关公告中均(jūn)未披露(lù)相关情况，导致新美星违反2005年《证券法(fǎ)》第(dì)六十三条规定，何德平(píng)的行为(wèi)构成2005年(nián)《证券法(fǎ)》第一(yī)百九十(shí)三条第三款规定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决(jué)定：就信息披露违法行为(wèi)，对何德平给予警告，并处以40万元罚(fá)款。

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