金融界5月11日(rì)消(xiāo)息 央行今日发(fā)布2023年4月份金融(róng)数据。4月末，广(guǎng)义货币（M2）余额280.85万亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)12.4%，增速比上月末(mò)低0.3个百分点，比上(shàng)年同期高(gāo)1.9个百分点(diǎn)。初步统(tǒng)计，2023年4月社(shè)会融资规(guī)模增量为1.22万(wàn)亿元，比上年(nián)同期多2729亿元。其中，对(duì)实体经济发放的人民币(bì)贷(dài)款(kuǎn)增(zēng)加4431亿元(yuán)，同比多(duō)增729亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少(shǎo)319亿元，同比少(shǎo)减(jiǎn)441亿(yì)元。

　　此外自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期(wài)，4月份人(rén)民币存款减少4609亿元，同(tóng)比(bǐ)多(duō)减5524亿(yì)元。其中，住户存款(kuǎn)减(jiǎn)少1.2万(wàn)亿元，非金融(róng)企业存款减少1408亿元，财政(zhèng)性存款增(zēng)加5028亿元，非银行业金(jīn)融机构存款(kuǎn)增(zēng)加2912亿元。4月末，外币存款余额(é)8819亿美元，同比下(xià)降11.6％。4月份(fèn)外币(bì)存(cún)款减(jiǎn)少296亿美元，同比少减192亿美(měi)元。

　　申万宏(hóng)源速评(píng)认(rèn)为，M2同比回落，主因居民(mín)存款(kuǎn)13个月(yuè)以(yǐ)来同比首次转为减少，但更(gèng)可能重回表(biǎo)外资产，而非用于消费，消费在二季度同样(yàng)处于“N型”第(dì)二步中。4月M2同比回落0.3个(gè)百分点至12.4%，核(hé)心在于居民贷(dài)款13个月(yuè)以来首(shǒu)次转负。4月居民存款(kuǎn)减(jiǎn)少1.2万亿，同比(bǐ)减(jiǎn)少5000亿，拖累M2同比(bǐ)0.2个百分点。

　　对此，中信证券点评如(rú)下：在经历了一季度的爆发(fā)式增(zēng)长后，信(xìn)贷在4月明显回落。从(cóng)结构(gòu)上来(lái)看，居(jū)民部门再(zài)次“缩(suō)表(biǎo)”，不(bù)过企(qǐ)业(yè)中长(zhǎng)期贷(dài)款有较强韧性。信贷(dài)回(huí)落可能(néng)是因(yīn)为一季度透支(zhī)了(le)部分(fēn)银行信贷额(é)度和(hé)企业信贷需求，而(ér)且4月地(dì)产销售也边际走(zǒu)弱。社(shè)融增速与上月持平(píng)，非标融资持续好转。M2增速在高基(jī)数下回落(luò)。

　　申万宏(hóng)源(yuán)申万宏源(yuán)认为，M2同比回落主因(自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期yīn)居(jū)民存款13个月以来(lái)同比(bǐ)首次转为减少(shǎo)，但更(gèng)可(kě)能重回表(bi自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期ǎo)外资产，而非用于消费，消费在二(èr)季(jì)度同样处于“N型(xíng)”第二步中。4月M2同比回落0.3个百分点至12.4%，核心在于居民贷款13个月以(yǐ)来首次转负。4月(yuè)居民存款减少1.2万亿，同比减(jiǎn)少5000亿，拖累M2同比0.2个百分点。4月M1同比回升0.2个百分点至5.3%，M2和(hé)M1增速差收敛0.5个百分(fēn)点至7.6%，主(zhǔ)要源于(yú)个(gè)人存款(kuǎn)的(de)流出而(ér)非企业活期存款大幅改善，和地产销售的再度转(zhuǎn)冷有关。

　　4月份人(rén)民币存(cún)款大幅减少(shǎo)的问题，中信证券认为(wèi)是季节性波(bō)动。因为(wèi)银行(xíng)倾向于(yú)让理财产品在季(jì)末(mò)到期，使资金回流成存款，以应对(duì)考核，然(rán)后在下季初发行新的理财产品承接。因此居民(mín)存款在季末季初常(cháng)出现(xiàn)波动。4月M1增速为5.3%，比上月提高0.2个(gè)百分点，或(huò)许反(fǎn)映了(le)企业(yè)经(jīng)营活跃度有所(suǒ)提升。

　　招商宏观与中信证券看法较为一致，招商宏观表示居民存(cún)款(kuǎn)减少符合(hé)季(jì)节性规律(lǜ)。在本月数据中(zhōng)，居民端出现了新增存款，新增贷款同时收(shōu)缩的(de)情况。从历(lì)史规律来看，4月及7月一般(bān)是居民存款(kuǎn)减少的时点。以4月为例(lì)，今年1.2万(wàn)亿(yì)居民存款的减少量少于2017（减(jiǎn)少(shǎo)1.22万亿(yì)），2018（减(jiǎn)少(shǎo)1.32万(wàn)亿）及2021（减少1.57万亿）。目前无法从4月数据(jù)得出类似居民加速偿还房贷等结论。

　　对于居民存款的去(qù)向问(wèn)题，申(shēn)万宏源分析(xī)认(rèn)为(wèi)4月(yuè)居(jū)民存款减少(shǎo)更可能去向表外资产(chǎn)，而非消费领域(yù)。

　　对(duì)于4月的信(xìn)贷(dài)结构问题(tí)，招商(shāng)宏观(guān)表示(shì)在放缓的(de)信贷(dài)投放中，结构特征依然明显。企业中长期贷(dài)款贡(gòng)献(xiàn)了(le)新(xīn)增信贷(dài)的绝大部分，居民端中长期信贷出现收缩。这种结(jié)构特征反(fǎn)映了(le)居(jū)民(mín)端在前(qián)期购房需求脉(mài)冲式释放后信心仍然(rán)不(bù)足的(de)情况。如果(guǒ)没(méi)有进一步的政策(cè)支撑，不排(pái)除居民端新增(zēng)信贷量(liàng)会持续(xù)维持(chí)在低位(wèi)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期