金(jīn)融界5月22日消息 悄然之间，已经崩(bēng)盘了(le)33年的日本股(gǔ)市(shì)竟然奇(qí)迹般的活过来(lái)了，甚至还(hái)在不断挑战(zhàn)新高，真(zhēn)是(shì)活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也(yě)是自日本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃(kuì)以来的(de)最(zuì)高收盘价。今年以来日经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而(ér)这之前，日(rì)本股(gǔ)市几经挣扎但是最终(zhōng)都(dōu)黯(àn)淡收(shōu)场，但是似(shì)乎这次有点不一样的味道，“股神”巴菲特(tè)助(zhù)阵(zhèn)、“华(huá)尔街(jiē)大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变(biàn)动使得日本股市变得(dé)微妙起来。

　　海(hǎi)外资(zī)金(jīn)是不可或(huò)缺力量

　　对于日本(běn)股(gǔ)市爆发，海外(wài)资金是不可或缺(quē)的力量(liàng)。数(shù)据显(xiǎn)示，海外投(tóu)资者对日本股票(piào)需求稳(wěn)健。根据日(rì)本交易所(suǒ)集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的(de)日本股票，为2017年(nián)10月以来最大规模(mó)的(de)外国人(rén)净购(gòu)买量(liàng)。不过，日本企业部门仍然是日本股票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻到”金(jīn)钱味(wèi)道的(de)巴(bā)菲特(tè)，2020年8月，巴(bā)菲特(tè)掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收(shōu)购了日(rì)本前(qián)五(wǔ)大贸易公司每家略高于(yú)5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤(téng)忠(zhōng)商事、三菱商事(shì)、三井(jǐng)物产、住(zhù)友商事和丸红(hóng)。自首次披露(lù)之后，巴菲特已3次购(gòu)买并(bìng)扩大了对日本(běn)五大(dà)商社的股份持有量(liàng)。

　　从近期(qī)数据披露(lù)可以(yǐ)看出，伯(bó)克希尔哈撒(sā)韦目前(qián)在(zài)日本(běn)持有的股票(piào)比在美国(guó)以外(wài)任何其他国(guó)家都多(duō)。今年早些(xiē)时候，巴(bā)菲特增持了日本五大商社(shè)，并暗示将进一步投资(zī)日(rì)本(běn)股票。现年92岁高(gāo)龄的他(tā)还在上(shàng)个(gè)月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在这个时点，不断增持日本股票(piào)？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日这样说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定(dìng)其实(shí)非常简单(dān)，也(yě)非常容易理解，我们可能和这五(wǔ)家公司都有过业(yè)务来往(wǎng)。从整体来看，这些公司能够支付(fù)不错的分红，在某(mǒu)些情况下也会回购股票，我们(men)也能很好地理解(jiě)他们所(suǒ)拥(yōng)有的一大堆业(yè)务，同时我们(men)还能通过(guò)融资解决汇率风险问题。所以(yǐ)我们(men)就开始购买了(le)，甚(shèn)至这件事情一(yī)开始(shǐ)我都没有告诉阿(ā)贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之行(xíng)的部分原因是为了(le)向这些公司介绍(shào)阿(ā)贝尔（伯克希(xī)尔非保险业(yè)务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人(rén)），因(yīn)为接下来双方可能要共(gòng)事(shì)20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三(sān)年布局(jú)的巴菲特已(yǐ)经(jīng)赚麻了，巴菲特再(zài)次用(yòng)行动告诉大(dà)家姜还是老的辣(là)。

   多(duō)位(wèi)大佬抄(chāo)底(dǐ)日(rì)本

　　除(chú)了(le)巴菲特(tè)，还有其他大佬也在(zài)紧锣密鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑石集团主席(xí)苏(sū)世(shì)民拜访了日(rì)本首相岸田文雄(xióng)。黑石集团两年前在日本(běn)一(yī)举收购8家酒店，此行被外界普遍认为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉(lā)维(wéi)斯也在(zài)日本与投资对(duì)象展开交流。

　　4月初造访(fǎng)日本(běn)东京的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在(zài)东京开(kāi)设办事处(chù)，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日(rì)本市场的(de)运营(yíng)牌照。

    日本受益于地缘政治格(gé)局变(biàn)化

　　自1989年日(rì)本泡沫经济(jì)崩溃以来(lái)，日本股市一(yī)直(zhí)都在苦苦的填坑之中，如今(jīn)似乎局面(miàn)发(fā)生了变化。

　　虽(suī)然(rán)巴菲(fēi)特在股东大会上解(jiě)释了抄(chāo)底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在事后(hòu)马后炮的(de)角度看，对股市(shì)拥有独(dú)特理解(jiě)的巴菲特对国际地缘政治的变(biàn)化也颇有研究。

　　自(zì)2018年中(zhōng)美(měi)贸易争(zhēng)端以(yǐ)来，国际地缘政治格局巨变。在(zài)新的(de)地缘政治格局下(xià)，日本(běn)在(zài)亚太格(gé)局(jú)中扮(bàn)演了更加(jiā)重要的角色(sè)，同时(shí)日(rì)本在(zài)芯片等(děng)产业发(fā)展中(zhōng)野(yě)心勃(bó)勃，这都成(chéng)为(wèi)了边际上的重要变量(liàng)。仔细观察(chá)日本(běn)的经济(jì)脉络，我们也会发现(xiàn)日本的设备投资开始进(jìn)入加(jiā)速(sù)期(qī)，这背后有产业自(zì)身发展的原因，也暗(àn)合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵(jiāng)化的政(zhèng)治格(gé)局，在(zài)全球(qiú)动荡的大背景下(xià)反而成为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日(rì)本敏感变化的巴菲特，一(yī)直在等(děng)待出手的时机。直(zhí)到新冠危机爆(bào)发，日本股市出现急(jí)搓，巴菲特终于等到(dào)了被低(dī)估的(de)日(rì)本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而(ér)日(rì)本5大商社(shè)也用业绩(jì)证明自己的确(què)被低估(gū)了。据日(rì)经中(zhōng)文网，日本(běn)综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合(hé)并财(cái)报(bào)于5月9日(rì)全部出炉。5大商(shāng)社的合(hé)计净(jìng)利润(rùn)超(chāo)过(guò)约4.2万亿日元，在短短2年时间里增(zēng)加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变(biàn)化，日本监管(guǎn)层的助推也(yě)是一股(gǔ)不(bù)容忽视的力(lì)量。日本监管层持续(xù)推(tuī)动(dòng)企业经营能力的改善和价(jià)值的修复(fù)，其中敦促企业对投资(zī)者提(tí)高回报、鼓励企业公开回(huí)购成为(wèi)改(gǎi)革重要抓(zhuā)手(shǒu)。

　　尤其是(shì)在今(jīn)年3月底，东京证券交易所为(wèi)了改变大量个(gè)股(gǔ)股价(jià)跌破净值(zhí)的情况，发布《关(guān)于实(shí)现(xiàn)关注(zhù)资金成本和股价经营要求》要求(qiú)上市(shì)公司提高企业(yè)价值和资本效率从而提(tí)升股(gǔ)价(jià)后(hòu)，日本(běn)股市开(kāi)始掀(xiān)起一波回购(gòu)热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥(jī)讽为(wèi)“反向(xiàng)指标”的高盛也出来高喊(hǎn)日本可(kě)能正接近十年一遇的牛市。至于日本股(gǔ)市未来(lái)将走向何方，一切将由时间给出答案吧。

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